【文章內容簡介】 資租賃的優(yōu)點：迅速獲得所需資產；保存企業(yè)舉債能力；租賃籌資限制較少；免遭設備淘汰的風險；減低財務支付壓力。缺點：租賃成本高；物價上漲，企業(yè)會失去資產增值的好處；配套技改不易實施。4我國企業(yè)實行資本金制度的時間是199371 我國公司發(fā)行短期融資券在上海開始試點的時間是1987年4企業(yè)籌集權益資金的方式有：發(fā)行股票、企業(yè)內部積累、吸收直接投資。4企業(yè)資本金按其投資主體不同，分為法人資本金、個人資本金、國家資本金、外商資本金4企業(yè)吸收直接投資的出資形式有：實物、貨幣、無形資產4實際工作中，資本制度有多種，主要有：實收資本制，折衷資本制，授權資本制50、包銷：由股票發(fā)行公司與證券經營機構簽訂承銷協(xié)議，全權委托證券承銷機構代理股票的發(fā)售業(yè)務代購：由證券經營機構替股票發(fā)行公司代銷股票，并由此獲取一定傭金，但不承擔股款未募足的風險。5債權人對企業(yè)資產的要求權是對總資產而言，企業(yè)所有者對企業(yè)資產的要求權是對企業(yè)的凈資產而言。5短期融資券又稱為商業(yè)票據、短期借款、商業(yè)本票、無擔保本票5可轉換公司債券：根據公司債券募集辦法的規(guī)定，債券持有人將其轉換為發(fā)行公司的股票。5經營性租賃的特征是出租人提供專門服務，如設備保養(yǎng)等。第三篇 投資管理企業(yè)投資的特點；效益性；可選擇性；投資具有墊付性。企業(yè)投資的意義：(1)是保證再生產過程順利進行的必要手段；(2)是提高資金使用效果，增加企業(yè)盈利的基本前提；（3）是調整生產能力和生產結構的重要手段。企業(yè)投資的原則：（1）堅持投資項目的可行性分析；（2）投資組合與籌資組合相適合；（3）投資收益與投資風險均衡“有效市場理論”這一理論基本思想可以歸納為：在證券市場上交易者如果根據獲得的一組信息而無法獲得額外盈利（即經濟利潤），那么，就可以認為資本市場是有效的。因此說有效市場理論精碎是有價值（財務信息的真實性）和高效益（財務信息對股價影響的及時性）。“投資組合理論”的中心思想：經過投資組合后投資方案會在“風險——收益”中得到平衡，既能規(guī)避一定的投資風險，又能取得一定的投資收益。投資組合能規(guī)避非系統(tǒng)性風險。夏普在資本資產定價理論中提出投資總風險由系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險兩種風險構成。系統(tǒng)性風險對所有證券都有影響，但企業(yè)無法控制。而非系統(tǒng)性風險則存在于每個具體的證券品種上，且風險程度大小不等無法消除。期權是指未來特定對象物的選擇權。期權把事先定好的價格稱為執(zhí)行價。美式期權可以在執(zhí)行日或該日以前任何一天行使，歐式期權只能在執(zhí)行日當天行使，兩者的共同點就是過了執(zhí)行日期權就作廢?！捌跈喽▋r理論”的核心原理是動態(tài)無套利均衡分析。貨幣資金的特點： 流動性最強，具有普遍的可接受性；收益性最低企業(yè)持有貨幣資金的動機： 交易性動機（購買原材料，支付工資，繳納稅金）；預防性動機；投機性動機。企業(yè)預防性貨幣資金置存量的大小取決于以下三個因素：企業(yè)愿冒缺少貨幣資金風險的程度；企業(yè)預測貨幣資金收支的可靠程度；企業(yè)應付緊急情況的借款能力。1貨幣資金管理的目的就是要在風險和收益之間作出恰當的選擇。1運用貨幣資金日常管理的策略：力爭貨幣資金流入流出同步；使用貨幣資金浮游量；加速收款；推遲應付款的支付。1貨幣資金需求量預測的方法：現金收支法、調整凈損益法、銷售比例法和成本費用比例法。1現金余缺數的公式（例表81）現金余缺數=期初現金余額+本期預計現金流入總額本期預計現金流出總額）最佳現金持有量。1調整凈損益法：是以權責發(fā)生制確定的計劃期損益為基礎，通過逐筆處理影響損益和現金余額的會計事項，把本期凈收益調整為現金基礎，并預測出計劃期現金余缺數。1銷售比例法貨幣資金需要量=預測商品銷售收入總額*基期貨幣資金平均余額/基期商品銷售收入總額成本費用比例法貨幣資金需要量=預測成本費用總額*基期貨幣資金平均余額/基期成本費用總額1占用成本是指將貨幣資金作為企業(yè)的一項資產占用所付的代價，這種代價是一種機會成本，其量可用企業(yè)的資金利潤率與年均貨幣資金持有量估算。貨幣資金持有量越大，其占用成本越高。1置存成本是指置存貨幣資金而喪失將這些資金投資有價證券可得得利息。1最佳貨幣資金持有量=√2*期間內貨幣資金需求總額*有價證券每次的交易成本/有價證券年利率應用隨機模式的關鍵在于如何確定控制區(qū)域的上下線，財務上用米勒歐爾模式加以確定2一般而言，債權資產的主要形式是應收帳款（判）企業(yè)用現金購進存貨是貨幣資金轉化為儲備資金的過程。2與應收帳款信用政策相關的成本費用包括如下三項：（1）因應收帳款占用資金而損失的機會成本，即財務成本；（2）應收賬款的管理費用；（3）應收賬款不能收回而形成的壞賬損失應收賬款管理的目的，就是要在應收賬款信用政策所增加的利潤與成本之間作出正確的權衡，以求企業(yè)利潤最大。2信用政策包括信用標準和信用條件兩個方面。信用標準指企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，即客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的起碼條件。信用條件是銷貨人對付款時間和現金折扣所作的具體規(guī)定，包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。2財務成本是企業(yè)采用信用銷售時應收賬款所占用資金的資金成本，若占用的是自有資金，則資金成本為機會成本。財務成本=應收賬款平均占用額*資金利潤率=銷售成本*信用期限/360*資金利潤率25C是指客戶信用品質的五個方面，即品德、能力、資本、抵押品和條件（簡答）2信用等級評價法通常根據客戶的應收帳款可能發(fā)生的呆帳率劃分等級2信用額度實際上代表企業(yè)對該客戶愿意承擔的最高風險。2企業(yè)債券資產數量的多少與市場的經濟狀況和企業(yè)的信用政策有關。2存貨的意義：（1）儲存和及時提供原材料，是企業(yè)生產得以正常進行的物質前提；（2）儲備必要的產成品，有利于銷售；（3）儲備必要的在產品、半成品，有利于均衡生產；（4）留有保險儲備，以防不測。存貨的目的；充分發(fā)揮存貨功能、存貨效益和所增加的存貨成本之間作出權衡。既要保證生產經營的連續(xù)性，又要保證盡可能地減少資金占用看，使兩者之間達到最佳結合。存貨資金具有并存性和繼起性兩個特點3存貨資金最低占用量，就是企業(yè)在正常生產條件下，為完成生產經營任務所必需的、經常占用的、最低限度的存貨資金需要量。（已考）3原材料資金最低占用量的計算原材料資金最低占用量=計劃期原材料日平均耗用額*原材料資金周轉期計劃期原材料日平均耗用額=計劃期原材料耗用總量*原材料計劃價格/計劃期日數原材料資金周轉期=在途日數+整理準備日數+應計供應間隔日數+保險日數3在產品資金最低占用量的計算在產品資金最低占用量=計劃期產成品平均每日產量*（產成品單位計劃成本*在產品成本系數）*生產周期3最佳采購批量=√2*某一存貨的全年需要量*每次訂貨成本/每單位的存貨的儲存成本最佳生產批量=√2*全年需要量*每批調整準備成本 / 單位產品全年的儲存成本（1每日耗用量/每日入庫產品）3與自制產品（如零部件）有關的成本包括調整準備成本和儲存成本。3一般根據存貨的品種及其資金占用額，將全部存貨劃分為A、B、C三類，最基本標準是金額標準。A類存貨品種少（5%10%）但所占資金多（60%80%），屬“關鍵少數”3庫存存貨（原材料）動態(tài)可通過最高儲備量、最低儲備量、保險儲備量和采購時點儲備量這四個指標來反映和控制。3固定資產投資具有以下特點：（1）投資金額大，回收期長；（2）投資的一次性和收回的分次性；（3）使用效益的逐年遞減性；（4）較差的變現性和流動性；（5）資金占用數量相對穩(wěn)定性3固定資產投資決策方法有貼現現金流量法和非貼現現金流量法兩種。其中貼現現金流量法有凈現值法、現值指數法、內含報酬率法三種。非貼現現金流量法有投資回收期法、平均收益率法。現金流量：一定時期內現金流入量減去現金流出量的差額，是評價投資方案是否可行必須事先計算的一個基礎性指標。4現代財務管理學以現金流量作為衡量一項投資方案或各方案投資報酬之大小的一條重要標準，而不以凈利潤來衡量各方案的獲利能力及其優(yōu)劣。4初始現金流量包括四項：固定資產上的原始投資、與固定資產相配套的流動資產投資支出；其他投資費用；原有固定資產的變價收入。