金融機構管理講綱3(編輯修改稿)
2025-05-10 03:07 本頁面
【文章內容簡介】 中期企業(yè)貸款、長期消費信貸。它們的平均收益率分別為：1%、4%、6%、8%、9%和12%。如何選擇？第一步，建立目標函數(shù)如果用Xi（i=…n）分別代表對各項資產投資的金額，用P代表銀行從這些投資中所得到的收益，那么，它們之間的關系就可以建立如下目標函數(shù)： 第二步，確定限制性因素目標函數(shù)建立之后，就是確定限制性因素。因為若沒有限制性因素，銀行就會將資金全部投放在收益率最高的業(yè)務上，但實際上，在商業(yè)銀行的經營管理中存在許多限制性因素。如：(1) 流動性需求的限制。為應付提存和發(fā)放新的貸款要求必須有或者為限制條件；(2) 資金安全性的限制。為保證銀行資金的安全，應盡可能將資產分散化，分別投放到各種不同的資產上去，于是要求有X1 0、X2 0、X3 0、X4 0、X5 0、X6 0，另外銀行為了保證安全，還會限制風險較大的資產，如要求對企業(yè)貸款和消費信貸不要太高，于是有要求或等限制性條件。(3) 政策法規(guī)的限制。某些政策法規(guī)對銀行的資產結構也有重大影響，如為了保證存款準備金的要求，銀行的X1 2000萬元。(4) 貸款需求量限制。貸款需求量并不是一個已知數(shù)，它收各種因素的影響而在不斷變化，因此，必須事先作出盡可能準確的預測。如果預測工商業(yè)貸款將占銀行資金的50%以上，那么就是一個限制性因素。(5) 銀行內部的規(guī)定限制。除了外部的政策規(guī)定限制之外，銀行內部對銀行資產的安排也有種種規(guī)定。如：不得對某類行業(yè)、某一地區(qū)放款過多；避免對投機性較大的企業(yè)放款等，這些同樣也是限制性因素。第三步，求出模型的解當建立了目標函數(shù)和確定了限制性因素后，就將目標函數(shù)和約束條件輸入計算機，通過計算機的運算，就可以得出在滿足各項限制性條件的前提下，銀行資金以何種結構比例投向各種資產，才能獲得最大限度的利潤。二、負債管理的方法1. 儲備頭寸負債管理法就是依靠借入的短期資金來彌補資金上的缺口，以補充銀行流動性的需要。即通過營運頭寸的調動來保持銀行的流動性。如圖所示：客戶提存借入資金一級準備二級準備貸款投資存款資本金使用這種方法的缺陷：一是提供準備金的成本具有不確定性；二是采用這種方法會面臨“借入資金”的風險，即不能隨時借入到資金。借入短期資金有：同業(yè)拆借、回購協(xié)議。這是一種借入資金來支持銀行資產、負債規(guī)模擴大的方法。這種方法可以是銀行保持更多的盈利性資產，取得更多的收益。如圖所示：一級準備二級準備貸款投資存款資本金借入資金貸款增加這種方法同上述方法一樣，也面臨“借入資金”的風險，一旦中央銀行緊縮銀根。商業(yè)銀行的負債管理就會崩潰。三、資產負債綜合管理的方法 商業(yè)銀行的利潤主要來自于利差收入，由于利息收入和利息支出都受到利率變化的影響，所以利率的變動將影響銀行的盈利水平。但并非所有的資產和負債都受到利率變動的影響，我們將受到短期利率影響的資產和負債稱為利率敏感性資產（IRSA）和利率敏感性負債（IRSL），二者的差額稱為缺口（GAP）。資金缺口=利率敏感性資產利率敏感性負債 或 GAP= IRSA IRSL其缺口有三種情況：GAP=0；GAP＞0；GAP＜0導致的結果是： 缺口與收益變動關系缺 口利率變動收入變動支出變動凈收入變動零上 升增 加=增 加不變動零下 降減 少=減 少不變動 正上 升增 加﹥增 加增 加正下 降減 少﹥減 少減 少 負上 升增 加﹤增 加減 少 負下 降減 少﹤減 少增 加有兩個因素制約著缺口管理方法在實際中的運用：一是對利率走勢的預測能力；二是對資產負債的調節(jié)能力。利率敏感性分析和缺口管理只是一種靜態(tài)的方法，它沒有考慮到外部利率條件和內部資產負債結構連續(xù)變動的情況，也沒有提出利率風險的量化概念，因而有很大局限性。 （1）持續(xù)期的計算弗雷德里克麥考利（Frederick Macaulay）被稱為持續(xù)期管理之父。指出持續(xù)期是以資產或負債的各期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為權數(shù)計算的加權平均期限，用公式表示： （1）式中：D為持續(xù)期限；t為發(fā)生現(xiàn)金流量的時間；n為發(fā)生現(xiàn)金流量的最后一期； pt為t時期現(xiàn)金流量價值；i表示到期收益率或市場利率。例如：一張債券面值為100元，期限為5年，年利率10%，每年付息一次，到期還本，則其持續(xù)期計算為： =(年)一般來說，對于到期一次還本付息的金融工具，其持
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