【文章內(nèi)容簡介】 程度外，本文另以財務(wù)觀點之成本結(jié)構(gòu)探討此兩者在財務(wù)特性上的異同，以檢視比較基準(zhǔn)是否一致。，運輸業(yè)具有八大特性，此八大特性反映在其成本結(jié)構(gòu)上，具有三個財務(wù)特性，整理如表34所示，茲分述如下。一、高比例的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)由於運輸業(yè)的的基本設(shè)施性與沉沒成本性，使得運輸業(yè)在成本結(jié)構(gòu)上，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例甚高。由表34知，民國86年國內(nèi)七家航空公司(中華與長榮以經(jīng)營國際航線為主不予計入)%；國內(nèi)六家公路汽車客運業(yè)者(福和客運因資料不足不予計入)%。由其比例值可知，兩個業(yè)別之總資產(chǎn)中均有超過七成的比例為固定資產(chǎn)，顯示運輸產(chǎn)業(yè)所需投入的固定成本甚高。二、高比例的長期負(fù)債結(jié)構(gòu)由於運輸業(yè)初期的投資金額龐大，通常以舉債(長期負(fù)債)方式購入運輸設(shè)備，造成公司長期負(fù)債占總負(fù)債的比例甚高。由表34知，%；%。兩個業(yè)別的總負(fù)債中超過一半為長期負(fù)債，說明其舉債購入運輸設(shè)備的營運特性，顯示兩個業(yè)別在此一成本結(jié)構(gòu)上十分相近。三、高利息負(fù)擔(dān)長期負(fù)債造成運輸業(yè)在每個會計期間內(nèi)皆須背負(fù)沉重的利息費用。由表34知，%；四家公路汽車客運業(yè)者(臺北、指南因資料不足未納入)%。兩個業(yè)別之平均值皆可顯示此二產(chǎn)業(yè)之利息負(fù)擔(dān)頗為沉重，不過，航空業(yè)之平均比例值較公路客運業(yè)高出約12%，可能因航空器的購置成本較公路汽車客運業(yè)之運輸工具高出甚多，造成航空業(yè)者之利息負(fù)擔(dān)更為沉重。表34 七家航空公司與六家公路汽車客運業(yè)者之成本結(jié)構(gòu)各比例值(民86)業(yè)別公司別固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例(%)長期負(fù)債占總負(fù)債比例(%)利息支出占營業(yè)外支出比例(%)公司值產(chǎn)業(yè)平均值公司值產(chǎn)業(yè)平均值公司值產(chǎn)業(yè)平均值國內(nèi)線航空運輸遠(yuǎn)東復(fù)興國華立榮大華瑞聯(lián)臺灣公路汽車客運三重臺北－指南－新店首都淡水由上述分析知，國內(nèi)線航空運輸業(yè)與公路汽車客運業(yè)兩者之成本結(jié)構(gòu)亦甚為相近，均具有「高比例的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)」、「高比例的長期負(fù)債結(jié)構(gòu)」與「高利息負(fù)擔(dān)」三項特性。此外，這三個財務(wù)特性有助於績效評估過程中，有關(guān)財務(wù)比率的初選與會計要素的劃分。例如：高比例的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特性，將資產(chǎn)類別的評估項目分為「流動資產(chǎn)」、「固定資產(chǎn)」與「總資產(chǎn)」三項；高比例的長期負(fù)債結(jié)構(gòu)特性，將負(fù)債類別的評估項目分為「流動負(fù)債」、「長期負(fù)債」與「總負(fù)債」三項；高利息負(fù)擔(dān)特性使得費用類別的評估項目除了「營業(yè)成本」外，再加入「利息費用」一項；此外，由於運輸產(chǎn)業(yè)係屬服務(wù)業(yè)的一種，資產(chǎn)類別中的「存貨」項目並不納入評估項目中。 財務(wù)比率與營運績效自從財務(wù)比率分析於十九世紀(jì)末提出以來，在企業(yè)診斷與營運績效評估的範(fàn)疇中，比率分析一直為實務(wù)界廣泛的應(yīng)用。，從財務(wù)狀況的預(yù)警、財務(wù)結(jié)構(gòu)的分析到營運績效的評估，此法不僅適用於不同業(yè)別，亦可做為同業(yè)間的績效評比。然而，過去在評估運輸產(chǎn)業(yè)營運績效時，納入財務(wù)比率考量者極為少見。以使用的會計科目而言，多僅加入「營業(yè)收入」、「本期損益」、「薪資費用」與「維修費用」等項目，而所使用的評估指標(biāo)中，亦僅出現(xiàn)分子或分母為上述項目所組成的比率，如：「營收對員工人數(shù)」、「本期損益對員工人數(shù)」、「延人公里對薪資費用」與「延運具公里對維修費用」等比值。此類指標(biāo)並不等同於由財務(wù)報表中任兩個會計科目相除所構(gòu)成的財務(wù)比率。若過去文獻(xiàn)中經(jīng)常使用的非財務(wù)比率評估指標(biāo)能完全替代財務(wù)比率，則財務(wù)比率當(dāng)可不須納入運輸產(chǎn)業(yè)營運績效的評估過程中；反之，若財務(wù)比率所能衡量的部分營運績效無法被替代，意謂過去以非財務(wù)比率指標(biāo)來評估營運績效的方式可能無法一窺運輸產(chǎn)業(yè)整體營運績效的全貌。至於財務(wù)比率能否被傳統(tǒng)運輸界所使用的非財務(wù)比率指標(biāo)所替代，在本研究第五章的實證與第六章的比較分析中將有進(jìn)一步的說明。以下，先就財務(wù)比率的來源與其對企業(yè)營運績效的解釋意涵進(jìn)行說明。財務(wù)比率之所以廣泛的應(yīng)用在企業(yè)營運績效的評估中，係因企業(yè)的營運成果皆反映在當(dāng)期的財務(wù)報表中，而財務(wù)比率係由財務(wù)報表中任兩個會計科目之比值所構(gòu)成。因此，藉由觀察比率值的高低以及各比率間的關(guān)係變化，當(dāng)可評估該企業(yè)營運績效的良窳。不過，各學(xué)者所提出的財務(wù)比率並不完全一致，本文則以主要財務(wù)報表(資產(chǎn)負(fù)債表、損益表與現(xiàn)金流量表)的用途及報表間的關(guān)聯(lián)性探討財務(wù)比率與營運績效間的關(guān)係。一、資產(chǎn)負(fù)債表中的財務(wù)比率。資產(chǎn)負(fù)債表係表示企業(yè)在某特定時點的財務(wù)狀況之報表。分析資產(chǎn)負(fù)債表可以了解企業(yè)在決算時點的資金運用與財務(wù)結(jié)構(gòu)狀況，報表組成如圖31所示?？傎Y產(chǎn)流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金總負(fù)債流動負(fù)債其他流動資產(chǎn)長期負(fù)債存貨其他負(fù)債預(yù)付款項股東權(quán)益固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)圖31 資產(chǎn)負(fù)債表的組成在圖31中，左半部為企業(yè)的總資產(chǎn)，由資產(chǎn)的分布情況可以了解該企業(yè)對於資金的運用狀況；右半部為企業(yè)的總資本，由總負(fù)債與股東權(quán)益占總資本的百分比可以了解企業(yè)對於資金的調(diào)度狀況；若同時觀察資產(chǎn)、負(fù)債與股東權(quán)益彼此間的比值大小可以了解企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全。資產(chǎn)負(fù)債表中的財務(wù)比率可分為二類，一類係以流動資產(chǎn)與流動負(fù)債間的比值來衡量企業(yè)履行其短期義務(wù)的程度，稱為「短期償債能力」；另一類係以資產(chǎn)、負(fù)債與股東權(quán)益彼此間的比值來衡量企業(yè)對於生產(chǎn)與營業(yè)等活動所需的資產(chǎn)，其投下的資金是否適當(dāng)，稱為「財務(wù)結(jié)構(gòu)健全性」。由資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生的財務(wù)比率及比率內(nèi)容如表35所示。二、損益表中的財務(wù)比率。損益表係表示企業(yè)在某一特定期間內(nèi)的經(jīng)營成果之報表。分析損益表可以了解企業(yè)在會計期間內(nèi)的損益結(jié)構(gòu)與經(jīng)營利潤。報表組成如圖32所示。 稅前損益－ 所得稅 本期損益 營業(yè)損益＋營業(yè)外損益 稅前損益 營業(yè)毛利－營業(yè)費用 營業(yè)損益 營業(yè)收入－營業(yè)成本 營業(yè)毛利圖32 損益表的組成表35 資產(chǎn)負(fù)債表中的財務(wù)比率類別代號比率名稱比率內(nèi)容分子分母短期償債能力S1流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債S2速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債S3現(xiàn)金比率現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金流動負(fù)債財務(wù)結(jié)構(gòu)健全性F1固定比率股東權(quán)益固定資產(chǎn)F2自有資本比率股東權(quán)益總資產(chǎn)F3債權(quán)比率股東權(quán)益總負(fù)債F4負(fù)債比率總資產(chǎn)總負(fù)債F5固定占長期比率固定資產(chǎn)長期負(fù)債F6長期固定比率(股東權(quán)益+長期負(fù)債)固定資產(chǎn)由圖32知，本期損益?zhèn)S由四個階段的利益計算而得，各階段的利益有不同的涵義。營業(yè)毛利的高低