【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 成立；而非融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未實(shí)行準(zhǔn)入管理，其注冊(cè)登記沒(méi)有前置性的行政審批要求，也不持有經(jīng)營(yíng)許可證，只要符合《公司法》等相關(guān)規(guī)定，直接進(jìn)行工商注冊(cè)登記或其他注冊(cè)登記即可成立。通俗地講，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是持牌機(jī)構(gòu)，非融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是非持牌機(jī)構(gòu)?！　　　≡跇I(yè)務(wù)上，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)為特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要是與銀行合作，替借款人擔(dān)保，他們有銀行授信額度。非融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要做一些類似訴訟保全擔(dān)保、投標(biāo)擔(dān)保等履約擔(dān)保業(yè)務(wù)。前者可以兼營(yíng)后者的業(yè)務(wù)，而后者不能經(jīng)營(yíng)前者業(yè)務(wù)?！　∈裁词窍M(fèi)金融公司？　　　　中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。消費(fèi)金融公司的注冊(cè)門檻為3億元人民幣或等值的可兌換貨幣，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)主要包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及同業(yè)拆借、發(fā)行金融債等?！　　　∠M(fèi)金融公司只能放貸不能吸收存款；注冊(cè)門檻不低（商業(yè)銀行的注冊(cè)門檻也就是10億元）；出資人的資產(chǎn)不得低于600億元；業(yè)務(wù)范圍不涉及房貸和車貸；利率最高為基準(zhǔn)利率的4倍；借款額度最高不能超過(guò)借款人月薪的5倍。　　　　國(guó)內(nèi)首批3家消費(fèi)金融公司于2年前獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)籌建。　　信托貸款和委托貸款有何區(qū)別？　　　　信托是由信托公司辦理的。委托貸款是由銀行來(lái)辦理的?！　　　⌒磐匈J款是指信托機(jī)構(gòu)在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi)，運(yùn)用信托存款等自有資金，對(duì)自行審定的單位和項(xiàng)目發(fā)放的貸款?！　　　∥匈J款是指由政府部門、企事業(yè)單位及個(gè)人等委托人提供資金，由商業(yè)銀行（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款?！　　　∥匈J款的對(duì)象和用途由委托人指定，而信托貸款的對(duì)象和用途由信托機(jī)構(gòu)自行選定；國(guó)家對(duì)委托貸款的管理較松，而對(duì)信托貸款的管理則與銀行貸款一樣偏嚴(yán)。和銀行貸款相比，信托貸款的利率有一定的浮動(dòng)幅度，因此，信托機(jī)構(gòu)可以在國(guó)家政策允許的條件下，對(duì)一些企業(yè)特殊而合理的資金需要給予支持?！　〗?jīng)常聽(tīng)到一些觀點(diǎn)，說(shuō)溫州應(yīng)該借金融改革的機(jī)會(huì)，組建自己的信托公司，以發(fā)信托產(chǎn)品的形式為企業(yè)提供新的融資渠道。我想請(qǐng)問(wèn)什么是信托公司和信托產(chǎn)品呢？　　　　在溫州的金融史上，是有過(guò)自己的信托公司的。1985年，溫州國(guó)際信托投資公司成立，為溫州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。2002年，我國(guó)開(kāi)展金融秩序的整頓，溫州國(guó)際信托投資公司遺憾地退出了市場(chǎng)?！　　　∷^信托公司，是以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。我們可以通俗地理解為，這是一個(gè)設(shè)計(jì)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，比如我們?cè)阢y行買的一些理財(cái)產(chǎn)品，如工行的穩(wěn)得利，招行的金葵花，都是信托公司把設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品打包給銀行，由銀行分拆給客戶購(gòu)買的?！　【唧w的產(chǎn)品主要有兩類，一類預(yù)期收益固定，常見(jiàn)的有房地產(chǎn)，礦產(chǎn)類，債權(quán)類，他們以自己的資產(chǎn)作為抵押，向信托公司申請(qǐng)發(fā)起產(chǎn)品，募集到的資金用于指定用途的生產(chǎn)。另一類收益浮動(dòng)，常見(jiàn)有PE，陽(yáng)光私募等。有的信托公司設(shè)計(jì)了產(chǎn)品也自己銷售，起點(diǎn)一般100萬(wàn)起，有的甚至1000萬(wàn)元起，對(duì)投資者的人數(shù)有嚴(yán)格的規(guī)定?！　∥业钠髽I(yè)想通過(guò)發(fā)信托產(chǎn)品的形式來(lái)融資，不知道需要具備哪些條件，另外還想問(wèn)一下通過(guò)這種方式來(lái)融資，成本大概是多少？　　近年來(lái)，利用信托產(chǎn)品來(lái)融資，是國(guó)內(nèi)不少企業(yè)在面臨資金緊張時(shí)的一個(gè)比較常見(jiàn)的動(dòng)作，但在溫州，并沒(méi)有多少企業(yè)發(fā)過(guò)信托產(chǎn)品。一個(gè)項(xiàng)目，能包裝成信托產(chǎn)品募集資金，不是一件簡(jiǎn)單的事情，首先是企業(yè)必須具備符合發(fā)信托產(chǎn)品要求的資質(zhì)。之前，我市平陽(yáng)的某別墅項(xiàng)目，也找過(guò)不少信托公司，想發(fā)信托產(chǎn)品，但最終因企業(yè)的資質(zhì)問(wèn)題，沒(méi)做成功。　　　　其次是融資的成本較高。假設(shè)一信托產(chǎn)品給投資者的年收益率為12%，則它的資金年成本可能會(huì)達(dá)到20%。除了支付給投資者的12%的“利息”之外，還需要支付給信托公司4%左右的手續(xù)費(fèi)，另外還有銷售等其他費(fèi)用也需要4%左右。這樣一算，一只信托產(chǎn)品如果募集1億元的資金，則該企業(yè)一年的“使用成本”就接近2000萬(wàn)元。比銀行貸款的成本高很多，甚至接近民間借貸的利率。　　報(bào)紙上與銀行有關(guān)的新聞中經(jīng)常出現(xiàn)“資本充足率”這個(gè)詞語(yǔ)，什么是“資本充足率”？　　　　銀行的資本充足率，是指銀行的資本額與其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例。它反映的是，商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之后，銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度?！　°y行里的錢，只要貸出去，其實(shí)都存在收不回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，只不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)越大，可能收益也越大。資本充足率就是銀行自有資本與其各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。我國(guó)規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8％，也就是說(shuō)，銀行的自有資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例是1：，所以大家都說(shuō)?！　　邦^寸”是什么意思？　　　　就是款項(xiàng)的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語(yǔ)。“頭寸”一詞來(lái)源于近代中國(guó)，當(dāng)時(shí)銀行里用于日常支付的是“袁大頭”，十個(gè)袁大頭摞起來(lái)剛好是一寸，因此叫“頭寸”?！　∵@個(gè)詞語(yǔ)在銀行里經(jīng)常被使用，比如銀行把當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出款項(xiàng)的情況，稱為“多頭寸”；如果付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)，就稱為“缺頭寸”；到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項(xiàng)的行為稱為“調(diào)頭寸”；如果資金需求量大于閑置量時(shí)就稱為“頭寸緊”?！　　　☆^寸一詞，在證券、股票、期貨交易中也經(jīng)常用到。比如股票、期貨中常常講的多頭、空頭，其實(shí)也是多頭頭寸、空頭頭寸的簡(jiǎn)稱?！　≈行∑髽I(yè)私募債如何買賣？投資者權(quán)益如何保障？　　　　兩大交易所對(duì)此都有相應(yīng)的規(guī)定，如在上交所，可以通過(guò)上交所固定收益證券綜合電子平臺(tái)或者證券公司柜臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但持有人數(shù)不能超過(guò)200人。如在深交所，可以通過(guò)深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)以全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬(wàn)元。在結(jié)算方面，都是由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司為中小企業(yè)私募債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓提供登記結(jié)算服務(wù)。　　　　《中小企業(yè)私募債試點(diǎn)辦法》引入了私募債券受托管理人制度，受托管理人依照約定維護(hù)私募債券持有人的利益，保護(hù)投資者權(quán)益；其次，《試點(diǎn)辦法》要求發(fā)行人建立償債保障金，并對(duì)償債保障金的提取進(jìn)行了具體規(guī)定。　　中小企業(yè)私募債是近期很熱的話題，哪些企業(yè)可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券？　　　　符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號(hào)）規(guī)定的，但未在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)（暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)）都可以發(fā)行中小企業(yè)私募債?！　　　≈行∑髽I(yè)私募債券對(duì)發(fā)行人凈資產(chǎn)和盈利能力等沒(méi)有硬性要求，由承銷商對(duì)發(fā)行人的償債能力和資金用途進(jìn)行把握；中小企業(yè)私募債券的各種要素，諸如發(fā)行金額、利率、期限等，均由發(fā)行人、承銷商和投資者自行協(xié)商確定，通過(guò)合同確定各方權(quán)利義務(wù)關(guān)系；中小企業(yè)私募債券采取交易所備案發(fā)行制，交易所對(duì)備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)并出具《接受備案通知書》后，發(fā)行人和承銷商即可以開(kāi)始債券發(fā)行工作?！　〈舜谓鸶娜蝿?wù)包括“爭(zhēng)取設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司”，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與我們平常所說(shuō)的財(cái)務(wù)管理公司、財(cái)務(wù)結(jié)算中心有什么不同？　　　　首先，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是金融機(jī)構(gòu)，審批機(jī)構(gòu)是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)。它是專門辦理集團(tuán)內(nèi)部各成員單位金融業(yè)務(wù)的新型非銀行金融機(jī)構(gòu)。而一般的財(cái)務(wù)管理公司或者結(jié)算中心都屬非金融機(jī)構(gòu)。　　目前為止，我國(guó)只有120多家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，大多都屬國(guó)企、央企。在功能上，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司涵蓋了籌資中心、結(jié)算中心、融資中心和資金管理中心四大職能，對(duì)內(nèi)的有金融服務(wù)、資源配置、資本控制、內(nèi)部結(jié)算、籌資融資、資信鑒證等，對(duì)外的有消費(fèi)信貸、融資租賃、投資管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等?！　?duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，它可以發(fā)揮資金結(jié)算功能，降低企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理成本；發(fā)揮資金管理功能，提升企業(yè)集團(tuán)資金管控水平；發(fā)揮資金融通功能，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)金融資源合理配置；發(fā)揮綜合服務(wù)功能，提高企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作效益。　　　　所以，很多人都把它看做企業(yè)集團(tuán)的“內(nèi)部銀行”?！　　　≡诮?jīng)營(yíng)管理模式上，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與一般企業(yè)相類似，也是以盈利為目的，這也是它與財(cái)務(wù)結(jié)算中心最本質(zhì)的區(qū)別之一?！　∈裁词恰敖鹑诔小?？　　　　所謂金融超市，是指將金融機(jī)構(gòu)的各種產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行有機(jī)整合，并通過(guò)與保險(xiǎn)、證券、評(píng)估、抵押登記、公證等多種社會(huì)機(jī)構(gòu)和部門協(xié)作，向企業(yè)或者個(gè)人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產(chǎn)品與增值服務(wù)的一體化經(jīng)營(yíng)方式?！　　　〗鹑诔谢蛟S是我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的一種新趨勢(shì)，目前，國(guó)內(nèi)不少城市都出現(xiàn)金融超市。比如在一些銀行的金融超市中，消費(fèi)者可以同時(shí)獲得包括食住行、生兒育女、投資理財(cái)、置業(yè)等全方位的金融配套服務(wù)?！　★L(fēng)險(xiǎn)投資與天使投資有什么區(qū)別？　　　風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資的投資階段不一樣，天使投資大部分時(shí)候投資一個(gè)企業(yè)的初創(chuàng)階段，或者是一個(gè)項(xiàng)目剛啟動(dòng)階段，投資額相對(duì)較小。風(fēng)險(xiǎn)投資往往是企業(yè)或項(xiàng)目已經(jīng)運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間以后，或許是你的產(chǎn)品經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)檢驗(yàn)，或許是你的品牌有了一定的知名度，它才進(jìn)來(lái)，起一定的助推劑作用，讓企業(yè)做強(qiáng)做大。投資額較大?！　　　√焓雇顿Y往往是個(gè)人投資，風(fēng)險(xiǎn)投資一般是機(jī)構(gòu)投資。對(duì)一個(gè)項(xiàng)目，他們的要求也不太一樣，風(fēng)險(xiǎn)投資的門檻會(huì)更高一些，因?yàn)樗麄円獙?duì)出資人負(fù)責(zé)。所以不但更嚴(yán)謹(jǐn)，監(jiān)管也不一樣?！　?duì)于我們投資者而言，債券和股票有什么不同？　　，作為籌資手段，無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券，而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行?！　。瑐谫?gòu)買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)獲利與否，只要公司有支付能力。股票一般在購(gòu)買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況而