【文章內(nèi)容簡介】 %% %【答案】D【解析】掌握總投資收益率的計算。注意技術方案總投資的概念和計算。技術方案的總投資包括建設投資、建設期貸款利息和全部流動資金?？偼顿Y收益率=年息稅前利潤/總投資100% =500/（8250+1200+700）100%=%22.（2011年）將技術方案經(jīng)濟效果評價分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是( )A、評價方法是否考慮主觀因素B、評價指標是否能夠量化C、評價方法是否考慮時間因素D、經(jīng)濟效果評價是否考慮融資的影響【答案】C【解析】經(jīng)濟評價指針分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是：是否考慮時間因素的影響。靜態(tài)分析指針的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。動態(tài)分析指針強調(diào)利用復利方法計算資金時間價值。23.（2011年）反映技術方案資本金盈利水平的經(jīng)濟效果評價指標是( )A、內(nèi)部內(nèi)部收益率B、總投資收益率C、資本積累率D、資金本凈利潤率【答案】D【解析】資本金凈利潤率=凈利潤/技術方案資本金100%。技術方案資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用資本金凈利潤率標識的技術方案盈利能力滿足要求。24.（2011年）關于靜態(tài)投資回收期特點的說法，正確的是( )A、靜態(tài)投資回收期只考慮了方案投資回收之前的效果B、靜態(tài)投資回收期可以單獨用來評價方案是否可行。C、若靜態(tài)投資回收期若大于基準投資回收期，則表明該方案可以接受。D、靜態(tài)投資回收期越長，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快。【答案】A【解析】靜態(tài)投資回收期指針容易理解，計算也比較簡便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風險愈小，技術方案抗風險能力強。因此在技術方案經(jīng)濟效果評價中一般都要求計算靜態(tài)投資回收期，以反映技術方案原始投資的補償速度和技術方案投資風險性。對于那些技術上更新迅速的技術方案或資金相當短缺的技術方案或未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償?shù)募夹g方案采用靜態(tài)投資回收期評價特別有實用意義。但不足的是靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量技術方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。所以，靜態(tài)投資回收期作為技術方案選擇和技術方案排隊的評價準則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標，或與其它評價指標結(jié)合應用。靜態(tài)投資回收期作為技術方案選擇和技術方一般只作為輔助評價指標，25.（2011年）某技術方案的凈現(xiàn)金流量見表1。若基準收益率大于等于0，則方案的凈現(xiàn)值( )A、等于是900萬元B、大于900萬元，小于1400萬元C、小于900萬元D、等于1400萬元表1 某技術方案的凈現(xiàn)金流量表計算期（年）012345凈現(xiàn)金流量（萬元）300200200600600【答案】C【解析】掌握財務凈現(xiàn)值計算的基本原理以及財務凈現(xiàn)值與基準收益率指標的遞減變化關系。本題考核的不是對財務凈現(xiàn)值計算的掌握，是對財務凈現(xiàn)值概念及其與基準收益率關系的理解。若基準收益率為零時，=（200+600+600）（300+200）=900（萬元）因為，與之間存在遞減的關系，即在技術方案現(xiàn)金流量一定的情況下，越大，則會變得越小。故若大于零，則該方案的應小于900萬元。26.（2011年）某技術方案在不同收益率下的凈現(xiàn)值為：=7%時，F(xiàn)NPV=1200萬元，=8%時，F(xiàn)NPV=800萬元：=9%時，F(xiàn)NPV=430萬元。則該方案的內(nèi)部收益率的范圍為( P25 )。% %%8% %9%【答案】B【解析】掌財務內(nèi)部收益率（）的概念。對常規(guī)技術方案，財務內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技術方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。本題屬于概念判斷題，考核的不是對財務內(nèi)部收益率的計算方法。當折現(xiàn)率=9%時，F(xiàn)NPV=430萬元。由于財務凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率之間存在遞減關系，因此，使財務凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率應當大于9%。財27．(2011年)投資者自行測定技術方案的最低可接受財務收益率時，應考慮的因素有( )。A．自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略B．資金成本C．技術方案的特點和風險D．沉沒成本E．機會成本【答案】ABCE【解析】投資者自行測定技術方案的最低可接受財務收益率，除了應考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術方案的特點與風險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。28．（2011年）技術方案償債能力評價指標有( )。A．財務內(nèi)部收益率B．生產(chǎn)能力利用率C．資產(chǎn)負債率D．借款償還期E．流動比率【答案】CDE【解析】投評價技術方案償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率。29.（2012年）對于非經(jīng)營性技術方案，經(jīng)濟效果評價主要分析擬定方案的（ ）。A．盈利能力 B．償債能力C．財務生存能力 D．抗風險能力【答案】C【解析】本題主要考核點，經(jīng)營性技術方案和非經(jīng)營性技術方案，經(jīng)濟效果評價的不同。經(jīng)營性技術方案，經(jīng)濟效果評價主要分析方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力。而非經(jīng)營性技術方案，經(jīng)濟效果評價主要分析方案的財務生存能力。30.（2012年）某技術方案的總投資1500萬元，其中債務資金700萬元，技術方案在正常年份年利潤總額400萬元，所得稅100萬元，年折舊費80萬元。則該方案的資本金凈利潤率為（ ）。A．% B．%C．% D．%【答案】B【解析】本題主要考核點，資本金凈利潤率的計算。ROE=NP/EC100%其中：NP—項目達到設計生產(chǎn)能力后正常年份的稅后凈利潤或運營期內(nèi)稅后年平均凈利潤，凈利潤=利潤總額所得稅；EC—項目資本金。項目資本金=總投資債務資金本題：NP=400100=300萬元EC=1500700=800萬元ROE=NP/EC100%=300/800=%31.（2012年）關于技術方案財務凈現(xiàn)值與基準收益率，說法正確的是（ ）。A．基準收益率越大，財務凈現(xiàn)值越小B．基準收益率越大，財務凈現(xiàn)值越大C．基準收益率越小，財務凈現(xiàn)值越小D．兩者之間沒有關系【答案】A【解析】本題主要考核點，技術方案財務凈現(xiàn)值與基準收益率的遞減變化關系。如果某技術方案計算期及各期現(xiàn)金流量確定，在進行經(jīng)濟效果評價時，基準收益率越高，則計算出的財務凈現(xiàn)值越??；基準收益率越低，則計算出的財務凈現(xiàn)值越大。32.（2012年）技術方案的盈利能力越強，則技術方案的（ ）越大。A．投資回收期 B．盈虧平衡產(chǎn)量C．速動比率 D．財務凈現(xiàn)值【答案】D【解析】本題主要考核的是對技術方案經(jīng)濟效果評價指標的概念及其判別準則的綜合掌握。投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)技術方案抗風險能力的強弱；盈虧平衡產(chǎn)量越大，表明技術方案投產(chǎn)后盈利的可能性越小，抗風險能力越弱；速動比率是反映技術方案償債能力的指標，不是直接反映盈利能力的指標；財務凈現(xiàn)值越大，表明技術方案的盈利能力越強。33.（2012年）某常規(guī)技術方案，F(xiàn)NPV（16%）=160萬元，F(xiàn)NPV（18%）=80萬元，則方案的FIRR最可能為（ ）。A．% B．%C．% D．%【答案】C【解析】掌財務內(nèi)部收益率（）的概念、財務凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率之間的遞減變化關系。對常規(guī)技術方案，財務內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技術方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。本題屬于概念判斷題，考核的不是對財務內(nèi)部收益率的計算方法。FNPV（16%）=160萬元，F(xiàn)NPV（18%）=80萬元，則FNPV=0時的折現(xiàn)率應在16%和18%之間；而80萬元等接近0，故FNPV=0時的折現(xiàn)率更靠近18%，%。34.（2012年）要保證技術方案生產(chǎn)運營期有足夠資金支付到期利息，方案的利息備付率最低不應低于（ ）。A． B．1 C．3 D．5【答案】B【解析】利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指在技術方案借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤與當期應付利息的比值。利息備付率應分年計算。正常情況下利息備付率應當大于1，并結(jié)合債權人的要求確定。否則，表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。尤其是當利息備付率低于1時，表示企業(yè)沒有足夠資金支付利息，償債風險很大。35.（2012年）某技術方案的凈現(xiàn)金流量如下表。則該方案的靜態(tài)投資回收期為（ ）年?，F(xiàn)金流量表計算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（元）1500400400400400400 【答案】D【解析】掌握當技術方案實施后各年凈收益不相同時，靜態(tài)投資回收期的計算方法。計算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（元）1500400400400400400累計凈現(xiàn)金流量15001100700300100靜態(tài)投資回收期=（累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)的年份數(shù)1）+累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之前一年的累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之年的凈現(xiàn)金流量=（51）+=（年）36.（2012年）關于基準收益率的說法，正確的有（ ）【答案】BCD【解析】掌握測定基準收益率應綜合考慮的四個因素：資金成本、機會成本、投資風險和通貨膨脹，了解每個因素對基準收益率取值的影響。37.（2013年）下列工程經(jīng)濟效果評價指針中，屬于盈利能力分析動態(tài)指針的是（）。 【答案】A【解析】掌握盈利能力分析中靜態(tài)分析指針和動態(tài)分析指針的概念及包括的指標名稱。盈利能力分析的動態(tài)分析指針包括財務內(nèi)部收益率和財務凈現(xiàn)值。38.（2013年）對于待定的投資方案，若基準收益率增大，則投資方案評價指標的變化規(guī)律是（）。，內(nèi)部收益率均不變, 內(nèi)部收益率均減小【答案】C【解析】本題考核點是與動態(tài)評價指針( )之間的變化關系:在技術方案計算期和各期現(xiàn)金流量確定的情況下，與之間是遞減的變化關系；的大小不受大小的影響。39.（2013年）某技術方案投資現(xiàn)金流量的資料如下表示，用該技術方案的靜態(tài)投資回收期為（）年。技術方案投資現(xiàn)金流量表計算期（年）012345678現(xiàn)金流入（萬元）80012001200120012001200現(xiàn)金流入（萬元）600900500700700700700700 【答案】C【解析】掌握當技術方案實施后各年的凈收益不相同時，靜態(tài)投資回收期的計算。本題需要注意的是：現(xiàn)金流量表給出的是每年的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，故本題靜態(tài)投資回收期計算有三個步驟。第一步，計算每年的凈現(xiàn)金流量（=當年現(xiàn)金流入當年現(xiàn)金流出）；第二步，計算截止到每年末的累計凈現(xiàn)金流量；第三步，計算該方案的靜態(tài)投資回收期。技術方案各年凈現(xiàn)金流量及各年末累計凈現(xiàn)金流量計算表計算期（年）012345678現(xiàn)金流入（萬元）80012001200120012001200現(xiàn)金流入（萬元）600900500700700700700700凈現(xiàn)金流量（萬元）600900300500500500500500累計凈現(xiàn)金流量（萬元）600150012007002003008001300靜態(tài)投資回收期=（累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)的年份數(shù)1）+累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之前一年的累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之年的凈現(xiàn)金流量40.（2013年）評價技術方案償債能力時，可用于償還借款的資金來源包括（）。 【答案】BCE【解析】根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費和其他還款資金來源。41.（2013年）下列投資方案經(jīng)濟效果評價指標中，可用于償債能力分析的有（）。 【答案】ACD【解析】評價技術方案償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率。42．投資收益率是指投資方案建成投產(chǎn)并達到設計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的(　)的比率。A．年凈收益額與方案固定資產(chǎn)投資 C．年凈收益額與方案總投資B．年銷售收入與方案固定資產(chǎn)投資 D．年銷售收入與方案總投資【答案】C【解析】本題的考核點是投資收益率的概念。投資收益率是衡量技術方案獲利水平的評價指標，它是技術方案建成投產(chǎn)達到設計生產(chǎn)能力