【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 %% %【答案】D【解析】掌握總投資收益率的計(jì)算。注意技術(shù)方案總投資的概念和計(jì)算。技術(shù)方案的總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動(dòng)資金?？偼顿Y收益率=年息稅前利潤(rùn)/總投資100% =500/（8250+1200+700）100%=%22.（2011年）將技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析的依據(jù)是( )A、評(píng)價(jià)方法是否考慮主觀因素B、評(píng)價(jià)指標(biāo)是否能夠量化C、評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素D、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是否考慮融資的影響【答案】C【解析】經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指針?lè)譃殪o態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析的依據(jù)是：是否考慮時(shí)間因素的影響。靜態(tài)分析指針的最大特點(diǎn)是不考慮時(shí)間因素，計(jì)算簡(jiǎn)便。動(dòng)態(tài)分析指針強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值。23.（2011年）反映技術(shù)方案資本金盈利水平的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)是( )A、內(nèi)部?jī)?nèi)部收益率B、總投資收益率C、資本積累率D、資金本凈利潤(rùn)率【答案】D【解析】資本金凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/技術(shù)方案資本金100%。技術(shù)方案資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的凈利潤(rùn)率參考值，表明用資本金凈利潤(rùn)率標(biāo)識(shí)的技術(shù)方案盈利能力滿足要求。24.（2011年）關(guān)于靜態(tài)投資回收期特點(diǎn)的說(shuō)法，正確的是( )A、靜態(tài)投資回收期只考慮了方案投資回收之前的效果B、靜態(tài)投資回收期可以單獨(dú)用來(lái)評(píng)價(jià)方案是否可行。C、若靜態(tài)投資回收期若大于基準(zhǔn)投資回收期，則表明該方案可以接受。D、靜態(tài)投資回收期越長(zhǎng)，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快?！敬鸢浮緼【解析】靜態(tài)投資回收期指針容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。因此在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中一般都要求計(jì)算靜態(tài)投資回收期，以反映技術(shù)方案原始投資的補(bǔ)償速度和技術(shù)方案投資風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案或資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案或未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案采用靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義。但不足的是靜態(tài)投資回收期沒(méi)有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其它評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方一般只作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，25.（2011年）某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量見(jiàn)表1。若基準(zhǔn)收益率大于等于0，則方案的凈現(xiàn)值( )A、等于是900萬(wàn)元B、大于900萬(wàn)元，小于1400萬(wàn)元C、小于900萬(wàn)元D、等于1400萬(wàn)元表1 某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量表計(jì)算期（年）012345凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）300200200600600【答案】C【解析】掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算的基本原理以及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與基準(zhǔn)收益率指標(biāo)的遞減變化關(guān)系。本題考核的不是對(duì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算的掌握，是對(duì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值概念及其與基準(zhǔn)收益率關(guān)系的理解。若基準(zhǔn)收益率為零時(shí)，=（200+600+600）（300+200）=900（萬(wàn)元）因?yàn)椋c之間存在遞減的關(guān)系，即在技術(shù)方案現(xiàn)金流量一定的情況下，越大，則會(huì)變得越小。故若大于零，則該方案的應(yīng)小于900萬(wàn)元。26.（2011年）某技術(shù)方案在不同收益率下的凈現(xiàn)值為：=7%時(shí)，F(xiàn)NPV=1200萬(wàn)元，=8%時(shí)，F(xiàn)NPV=800萬(wàn)元：=9%時(shí)，F(xiàn)NPV=430萬(wàn)元。則該方案的內(nèi)部收益率的范圍為( P25 )。% %%8% %9%【答案】B【解析】掌財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）的概念。對(duì)常規(guī)技術(shù)方案，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。本題屬于概念判斷題，考核的不是對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算方法。當(dāng)折現(xiàn)率=9%時(shí)，F(xiàn)NPV=430萬(wàn)元。由于財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率之間存在遞減關(guān)系，因此，使財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)大于9%。財(cái)27．(2011年)投資者自行測(cè)定技術(shù)方案的最低可接受財(cái)務(wù)收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素有( )。A．自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略B．資金成本C．技術(shù)方案的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)D．沉沒(méi)成本E．機(jī)會(huì)成本【答案】ABCE【解析】投資者自行測(cè)定技術(shù)方案的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。28．（2011年）技術(shù)方案償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有( )。A．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B．生產(chǎn)能力利用率C．資產(chǎn)負(fù)債率D．借款償還期E．流動(dòng)比率【答案】CDE【解析】投評(píng)價(jià)技術(shù)方案償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。29.（2012年）對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析擬定方案的（ ）。A．盈利能力 B．償債能力C．財(cái)務(wù)生存能力 D．抗風(fēng)險(xiǎn)能力【答案】C【解析】本題主要考核點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案和非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的不同。經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析方案的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力。而非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析方案的財(cái)務(wù)生存能力。30.（2012年）某技術(shù)方案的總投資1500萬(wàn)元，其中債務(wù)資金700萬(wàn)元，技術(shù)方案在正常年份年利潤(rùn)總額400萬(wàn)元，所得稅100萬(wàn)元，年折舊費(fèi)80萬(wàn)元。則該方案的資本金凈利潤(rùn)率為（ ）。A．% B．%C．% D．%【答案】B【解析】本題主要考核點(diǎn)，資本金凈利潤(rùn)率的計(jì)算。ROE=NP/EC100%其中：NP—項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的稅后凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)稅后年平均凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額所得稅；EC—項(xiàng)目資本金。項(xiàng)目資本金=總投資債務(wù)資金本題：NP=400100=300萬(wàn)元EC=1500700=800萬(wàn)元ROE=NP/EC100%=300/800=%31.（2012年）關(guān)于技術(shù)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與基準(zhǔn)收益率，說(shuō)法正確的是（ ）。A．基準(zhǔn)收益率越大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越小B．基準(zhǔn)收益率越大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大C．基準(zhǔn)收益率越小，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越小D．兩者之間沒(méi)有關(guān)系【答案】A【解析】本題主要考核點(diǎn)，技術(shù)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與基準(zhǔn)收益率的遞減變化關(guān)系。如果某技術(shù)方案計(jì)算期及各期現(xiàn)金流量確定，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，基準(zhǔn)收益率越高，則計(jì)算出的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越小；基準(zhǔn)收益率越低，則計(jì)算出的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大。32.（2012年）技術(shù)方案的盈利能力越強(qiáng)，則技術(shù)方案的（ ）越大。A．投資回收期 B．盈虧平衡產(chǎn)量C．速動(dòng)比率 D．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值【答案】D【解析】本題主要考核的是對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的概念及其判別準(zhǔn)則的綜合掌握。投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱；盈虧平衡產(chǎn)量越大，表明技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱；速動(dòng)比率是反映技術(shù)方案償債能力的指標(biāo)，不是直接反映盈利能力的指標(biāo)；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大，表明技術(shù)方案的盈利能力越強(qiáng)。33.（2012年）某常規(guī)技術(shù)方案，F(xiàn)NPV（16%）=160萬(wàn)元，F(xiàn)NPV（18%）=80萬(wàn)元，則方案的FIRR最可能為（ ）。A．% B．%C．% D．%【答案】C【解析】掌財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）的概念、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率之間的遞減變化關(guān)系。對(duì)常規(guī)技術(shù)方案，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。本題屬于概念判斷題，考核的不是對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算方法。FNPV（16%）=160萬(wàn)元，F(xiàn)NPV（18%）=80萬(wàn)元，則FNPV=0時(shí)的折現(xiàn)率應(yīng)在16%和18%之間；而80萬(wàn)元等接近0，故FNPV=0時(shí)的折現(xiàn)率更靠近18%，%。34.（2012年）要保證技術(shù)方案生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期有足夠資金支付到期利息，方案的利息備付率最低不應(yīng)低于（ ）。A． B．1 C．3 D．5【答案】B【解析】利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。正常情況下利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。否則，表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時(shí)，表示企業(yè)沒(méi)有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。35.（2012年）某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量如下表。則該方案的靜態(tài)投資回收期為（ ）年。現(xiàn)金流量表計(jì)算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（元）1500400400400400400 【答案】D【解析】掌握當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算方法。計(jì)算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（元）1500400400400400400累計(jì)凈現(xiàn)金流量15001100700300100靜態(tài)投資回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)的年份數(shù)1）+累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之前一年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之年的凈現(xiàn)金流量=（51）+=（年）36.（2012年）關(guān)于基準(zhǔn)收益率的說(shuō)法，正確的有（ ）【答案】BCD【解析】掌握測(cè)定基準(zhǔn)收益率應(yīng)綜合考慮的四個(gè)因素：資金成本、機(jī)會(huì)成本、投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹，了解每個(gè)因素對(duì)基準(zhǔn)收益率取值的影響。37.（2013年）下列工程經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指針中，屬于盈利能力分析動(dòng)態(tài)指針的是（）。 【答案】A【解析】掌握盈利能力分析中靜態(tài)分析指針和動(dòng)態(tài)分析指針的概念及包括的指標(biāo)名稱。盈利能力分析的動(dòng)態(tài)分析指針包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。38.（2013年）對(duì)于待定的投資方案，若基準(zhǔn)收益率增大，則投資方案評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化規(guī)律是（）。，內(nèi)部收益率均不變, 內(nèi)部收益率均減小【答案】C【解析】本題考核點(diǎn)是與動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指針( )之間的變化關(guān)系:在技術(shù)方案計(jì)算期和各期現(xiàn)金流量確定的情況下，與之間是遞減的變化關(guān)系；的大小不受大小的影響。39.（2013年）某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量的資料如下表示，用該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期為（）年。技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表計(jì)算期（年）012345678現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）80012001200120012001200現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）600900500700700700700700 【答案】C【解析】掌握當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算。本題需要注意的是：現(xiàn)金流量表給出的是每年的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，故本題靜態(tài)投資回收期計(jì)算有三個(gè)步驟。第一步，計(jì)算每年的凈現(xiàn)金流量（=當(dāng)年現(xiàn)金流入當(dāng)年現(xiàn)金流出）；第二步，計(jì)算截止到每年末的累計(jì)凈現(xiàn)金流量；第三步，計(jì)算該方案的靜態(tài)投資回收期。技術(shù)方案各年凈現(xiàn)金流量及各年末累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算表計(jì)算期（年）012345678現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）80012001200120012001200現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）600900500700700700700700凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）600900300500500500500500累計(jì)凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）600150012007002003008001300靜態(tài)投資回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)的年份數(shù)1）+累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之前一年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之年的凈現(xiàn)金流量40.（2013年）評(píng)價(jià)技術(shù)方案償債能力時(shí)，可用于償還借款的資金來(lái)源包括（）。 【答案】BCE【解析】根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。41.（2013年）下列投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)中，可用于償債能力分析的有（）。 【答案】ACD【解析】評(píng)價(jià)技術(shù)方案償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。42．投資收益率是指投資方案建成投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的(　)的比率。A．年凈收益額與方案固定資產(chǎn)投資 C．年凈收益額與方案總投資B．年銷售收入與方案固定資產(chǎn)投資 D．年銷售收入與方案總投資【答案】C【解析】本題的考核點(diǎn)是投資收益率的概念。投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力