開題報(bào)告-家庭負(fù)債異質(zhì)性與消費(fèi)(編輯修改稿)
2025-04-21 23:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 費(fèi)行為。Herrala（2010）[18]利用芬蘭統(tǒng)計(jì)局19871988兩年期微觀家計(jì)數(shù)據(jù)，采用隨機(jī)前沿分析算法，實(shí)證分析說明，在1986年芬蘭信貸市場放松管制后，信貸條件的改善極大的影響了居民的耐用品消費(fèi)。Aron、Muellbauer（2012）[19]使用南非19712005年季度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，利用非線性樣條函數(shù)構(gòu)造了一系列信貸條件值，以反映信貸市場上某些關(guān)鍵的制度變革，并帶入預(yù)期消費(fèi)函數(shù)中，通過實(shí)證說明了信貸市場自由化會(huì)提高居民平均消費(fèi)傾向。Aron、 Duca（2012）[20]通過對(duì)英國、美國和日本的居民消費(fèi)情況進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，信貸條件的變化會(huì)改變消費(fèi)者行為從而影響居民消費(fèi)函數(shù)，英、美兩國的信貸市場自由化顯著提高了居民消費(fèi)收入比，而由于日本消費(fèi)信貸（尤其是房屋信貸）市場的保守，使得日本居民消費(fèi)狀況在過去的幾十年中不僅并未得到改善，甚至還有所退化。此外，也有部分學(xué)者在研究中考慮了住房抵押貸款對(duì)消費(fèi)的影響。周丹彤（2013）[21]利用20022009年我國城鎮(zhèn)住戶調(diào)查微觀數(shù)據(jù)，在分析居民抵押貸款的行為特征的基礎(chǔ)之上，得出結(jié)論信貸約束對(duì)于住房消費(fèi)具有負(fù)向的顯著影響，財(cái)富約束是抑制家庭自有住房選擇的重要因素。張立盼（2014）[22]運(yùn)用中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，研究了家庭住房抵押貸款對(duì)我國家庭消費(fèi)的影響，實(shí)證結(jié)果表明住房抵押貸款對(duì)家庭耐用品消費(fèi)有顯著的負(fù)向影響，而對(duì)非耐用品消費(fèi)的影響并不顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)住房貸款主要對(duì)中低收入家庭的耐用品消費(fèi)有抑制作用，對(duì)高收入家庭消費(fèi)沒有顯著影響。姜正和、張典（2015）[23]采用中國家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，以中國城鎮(zhèn)家庭為研究對(duì)象，將住房抵押貸款引入家庭消費(fèi)模型中，發(fā)現(xiàn)基于住房財(cái)富效應(yīng)，住房抵押貸款增加會(huì)削弱風(fēng)險(xiǎn)厭惡家庭的消費(fèi)水平，但是會(huì)刺激風(fēng)險(xiǎn)偏好家庭的消費(fèi)水平，對(duì)精神消費(fèi)的影響要顯著于對(duì)物質(zhì)消費(fèi)的影響。Karen Dynan（2012）[24]利用家庭面板調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在控制財(cái)富效應(yīng)的前提下，在2007年至2009年間高住房抵押貸款家庭較低住房抵押貸款家庭在面臨收入負(fù)沖擊時(shí)顯著降低其家庭消費(fèi)，提出這一高杠桿加劇了居民消費(fèi)的脆弱性。James Cloyne、Paolo Surico（2016）[25]對(duì)英國家庭19782009年間家庭債務(wù)與消費(fèi)的情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)描述，同時(shí)利用31年內(nèi)稅收變化作為引起家庭收入的外生變化，根據(jù)有無住房抵押貸款和自有住房將英國家庭分組觀察其消費(fèi)情況的變化，結(jié)果發(fā)現(xiàn)有住房抵押貸款的業(yè)主反應(yīng)最為明顯，無住房抵押貸款的業(yè)主很少減少其消費(fèi)支出。通過以上文獻(xiàn)綜述可以看出，國外的學(xué)者認(rèn)為消費(fèi)信貸對(duì)居民消費(fèi)行為的影響是廣泛存在的；同時(shí)，盡管住房抵押貸款在家庭負(fù)債上占比極高，對(duì)家庭的影響很大，但學(xué)術(shù)界對(duì)此方面的研究還很少，主要集中在固定利率與可調(diào)利率的的對(duì)比以及抵押貸款放款對(duì)于家庭的選擇影響，而對(duì)于住房抵押貸款對(duì)家庭消費(fèi)影響方面的研究較少。從目前國內(nèi)的研究現(xiàn)狀來看，大部分研究或是僅從理論上進(jìn)行描述性分析，或是僅針對(duì)消費(fèi)信貸或住房抵押貸款與居民消費(fèi)水平經(jīng)濟(jì)變量間做簡單的實(shí)證檢驗(yàn)，鮮有研究者將住房抵押貸款和消費(fèi)信貸對(duì)我國居民消費(fèi)行為影響進(jìn)行比較研究。為彌補(bǔ)上述不足，本文擬在存在流動(dòng)性約束和預(yù)防性儲(chǔ)蓄的理論框架下，結(jié)合我國家庭負(fù)債發(fā)展的歷程和特點(diǎn)，對(duì)消費(fèi)信貸、住房抵押貸款及其他貸款對(duì)我國居民消費(fèi)的影響進(jìn)行分析比較，并利用清華大學(xué)中國金融研究中心的中國城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)金融調(diào)研所提供的微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。三、 研究內(nèi)容鑒于上述研究現(xiàn)狀，本文試圖結(jié)合我國的實(shí)際，在對(duì)我國家庭負(fù)債的發(fā)展現(xiàn)狀及其基本效應(yīng)做出概述，并在具體分析我國現(xiàn)階段家庭負(fù)債各組成，尤其是住房抵押貸款和消費(fèi)貸款的基礎(chǔ)上，深入研究家庭負(fù)債異質(zhì)性對(duì)家庭消費(fèi)的影響機(jī)理、影響方向及影響程度，得出相應(yīng)的結(jié)論和啟示。同時(shí)結(jié)合我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢，對(duì)如何利用家庭負(fù)債調(diào)控消費(fèi)進(jìn)而調(diào)控經(jīng)濟(jì)增長的問題提出相應(yīng)的政策建議。論文擬分以下五個(gè)部分：第一部分：我國家庭負(fù)債的發(fā)展現(xiàn)狀及其對(duì)消費(fèi)的效應(yīng)概述。擬在根據(jù)我國的具體情況，對(duì)家庭負(fù)債、房屋抵押貸款、消費(fèi)信貸的內(nèi)涵和外延做出合理界定的基礎(chǔ)上，簡要分析我國家庭負(fù)債的發(fā)展?fàn)顩r、結(jié)構(gòu)變化及其與發(fā)達(dá)國家相比存在的差異。第二部分：闡述近年來國內(nèi)和國外學(xué)者對(duì)家庭負(fù)債與消費(fèi)關(guān)系的研究成果。首先，對(duì)家庭負(fù)債總量和結(jié)構(gòu)方面的研究進(jìn)行簡要概述；其次，分別就消費(fèi)信貸、住房抵押貸款各自對(duì)消費(fèi)影響的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。第三部分：我國家庭負(fù)債對(duì)家庭消費(fèi)的影響效應(yīng)分析。擬分別通過貸款期限、對(duì)家庭資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響等方面分別簡要分析住房抵押貸款、消費(fèi)貸款對(duì)消費(fèi)可能存在的不同作用途徑。第四部分：家庭異質(zhì)性負(fù)債對(duì)消費(fèi)的影響實(shí)證衡量。擬利用家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，在家庭負(fù)債總量對(duì)消費(fèi)的數(shù)學(xué)表達(dá)式的基礎(chǔ)上，對(duì)負(fù)債進(jìn)行拆分，分析住房抵押貸款、消費(fèi)信貸對(duì)居民消費(fèi)影響的程度及敏感度，同時(shí)就前述可能存在影
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