【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 是對(duì)某項(xiàng)證券的評(píng)級(jí)，該評(píng)級(jí)必須考慮到包含于銀行債權(quán)之中全部的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，并反映在評(píng)級(jí)結(jié)果中。 26 71. 為避免重復(fù)計(jì)算信用增級(jí)因素 (credit enhancement factors)，如果證券的評(píng)級(jí)已經(jīng)反映了信用增級(jí)因素，監(jiān)管當(dāng)局就不應(yīng)再考慮認(rèn)定其中的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù) (參見(jiàn)第 84 段 )。 (iv) 本幣和外幣的評(píng)級(jí) 72. 當(dāng)根據(jù)對(duì)某一借款人風(fēng)險(xiǎn)暴露的評(píng)級(jí)，來(lái)確定其未評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重時(shí)，一般做法是，外幣評(píng)級(jí)適用于外幣的風(fēng)險(xiǎn)暴露。如果還有單獨(dú)的本幣評(píng)級(jí)，它只能被用于確定以本幣計(jì)值的債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 27 (v) 短期和長(zhǎng)期評(píng)級(jí) 73. 從風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的角度出發(fā)，短期評(píng)級(jí)將只針對(duì)特定的證券。同時(shí)，短期評(píng)級(jí)只能用于推導(dǎo)已評(píng)級(jí)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。除非符合第 57 段規(guī)定 的條件，銀行不能把特定的短期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重一般化，去推導(dǎo)其他短期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。在任何情況下，都不能使用短期評(píng)級(jí)支持未評(píng)級(jí)長(zhǎng)期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。下表提供了一個(gè)銀行對(duì)特定短期便利，如發(fā)行商業(yè)票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露的分析框架。 信用評(píng)級(jí) A1/P128 A2/P2 A3/P3 其他 29 26 例如，如果銀行存在未收回的本金和利息，評(píng)級(jí)時(shí)必須充分考慮并反映與本息償還有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。 27 盡管如此，如果風(fēng)險(xiǎn)暴露是產(chǎn)生于銀行參與了多邊開(kāi)發(fā)銀行發(fā)放的一筆貸款，而后者的優(yōu)先債權(quán)人地位在市場(chǎng)上是得到承認(rèn)的，就可以認(rèn)為貨幣的可兌換性及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)被監(jiān)管當(dāng)局有效地緩解了。在這種情況下，借款人的本幣評(píng)級(jí)可用來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，而不必依靠外幣評(píng)級(jí)。 28 此處采用的是標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪投資服務(wù)公司的評(píng)級(jí)方法中的符號(hào)。標(biāo)準(zhǔn)普爾的 A－ 1 評(píng)級(jí)包括 A1+和 A1兩個(gè)級(jí)別 . 29 該信用等級(jí)包括所有的非優(yōu)先級(jí)、 B 級(jí)或 C 級(jí)。 15 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 20% 50% 100% 150% 74. 如果短期評(píng)級(jí)的資產(chǎn)便利的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 50％，未評(píng)級(jí)的短期債權(quán)就不能得到低于 100％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。如果根據(jù)發(fā)行人短期便利的評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)給予 150％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，所有的未評(píng)級(jí)債權(quán)， 不管是長(zhǎng)期的還是短期的，也應(yīng)當(dāng)給予 150％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，除非銀行對(duì)這些債權(quán)采用了經(jīng)認(rèn)定的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。 75. 如果各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在本國(guó)，對(duì)銀行之間的短期債權(quán)采用標(biāo)準(zhǔn)法的第二個(gè)方案，其債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重將取決于是否有明確的短期評(píng)級(jí)： ? 正如第 36 段和 38 段所規(guī)定的，當(dāng)缺乏明確的對(duì)短期債權(quán)的評(píng)級(jí)時(shí)，短期債權(quán)的一般優(yōu)惠待遇適用于原始期限在三個(gè)月以下的對(duì)銀行的債權(quán)。 ? 當(dāng)短期評(píng)級(jí)存在、并且該評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重比一般的優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重還要低或相當(dāng)時(shí)，短期評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)只用于特定的債權(quán)。其他短期債權(quán)應(yīng)當(dāng)給予一般優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 ? 當(dāng)對(duì)銀行的 短期債權(quán)有明確的短期評(píng)級(jí)，并且對(duì)應(yīng)于不很好的 (即更高的 )風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重時(shí)，對(duì)銀行的債權(quán)就不能采用一般的短期優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。全部未評(píng)級(jí)短期債權(quán)應(yīng)當(dāng)給予明確的短期評(píng)級(jí)同樣的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 76. 當(dāng)采用短期評(píng)級(jí)時(shí)，發(fā)布評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)需要滿(mǎn)足全部的認(rèn)定外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的資格標(biāo)準(zhǔn)，具體見(jiàn)第 61 段。 (vi) 評(píng)級(jí)的適用范圍 77. 對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的某一個(gè)實(shí)體的外部評(píng)級(jí)，不能用于確定同一集團(tuán)內(nèi)部其他實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 (vii) 被動(dòng)評(píng)級(jí) (unsolicited ratings) 78. 一般而言，銀行應(yīng)使用合格的外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予的主 動(dòng)評(píng)級(jí) (solicited ratings)。然而，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可允許銀行以同樣的方式允許使用被動(dòng)評(píng)級(jí)。盡管如此，外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也可能會(huì)利用被動(dòng)評(píng)級(jí)來(lái)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象施加壓力，使其接受付費(fèi)的主動(dòng)評(píng)級(jí)。一旦發(fā)現(xiàn)這種行為，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)從資本充足的角度出發(fā)，考慮是否繼續(xù)認(rèn)定這類(lèi)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的資格。 B. 標(biāo)準(zhǔn)法 — 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋 (Credit risk mitigation) 1. 主要問(wèn)題 (i) 綜述 79. 銀行利用許多技術(shù)緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)暴露可以 通過(guò)作為 第一優(yōu)先資產(chǎn) (first priority claims)的全部或部分現(xiàn)金和證券做抵押，貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露可使用第三方的擔(dān)保，銀行也可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)信用衍生工具緩釋各種形式的信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀行可以使用交易對(duì)象的存款對(duì)該交易對(duì)象的貸款做扣減。 80. 如這些技術(shù)符合 88 和 89 段所確定的法律確定性，相對(duì) 1988 年的資本協(xié)議，在計(jì)算監(jiān)管資本時(shí)，修訂后的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋方法將允許更大范圍內(nèi)使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。 16 (ii) 一般性論述 81. 第 II 部分確定的框架適用于標(biāo)準(zhǔn)法銀行賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。內(nèi)部評(píng)級(jí)法兩個(gè)版本對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的處理，參見(jiàn)第 III 部分。 82. 處理抵押品 的綜合法 (參見(jiàn)段落 101 至 109 以及 116 至 152)也可適用于計(jì)算銀行賬戶(hù)場(chǎng)外交易衍生工具和回購(gòu)交易計(jì)算交易對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)。 83. 對(duì)用樣的交易，使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的資本要求一定比未使用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的資本要求低。 84. 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用不應(yīng)重復(fù)計(jì)算。因此，如債項(xiàng)的評(píng)級(jí)已反映了信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?zhuān)瑒t不應(yīng)在計(jì)算監(jiān)管資本中再考慮風(fēng)險(xiǎn)緩釋的影響。如第 70 段標(biāo)準(zhǔn)法部分所說(shuō)明的，在風(fēng)險(xiǎn)緩釋的框架中不考慮單一的本金評(píng)級(jí) (principalonly ratings)。 85. 雖然銀行使用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但這些技 術(shù)也可增加風(fēng)險(xiǎn) (剩余風(fēng)險(xiǎn) )，這將影響總體上的風(fēng)險(xiǎn)降低。如剩余風(fēng)險(xiǎn)不能有效控制，監(jiān)管人員應(yīng)規(guī)定額外的資本要求或采取如第二支柱所詳細(xì)規(guī)定的其他監(jiān)管措施。 86. 盡管使用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)可降低或轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)它可使銀行承擔(dān)其他的風(fēng)險(xiǎn)，如法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行采取嚴(yán)格的程序和步驟控制這些風(fēng)險(xiǎn)就很有必要，這包括戰(zhàn)略、信用審查、評(píng)估、政策和程序、系統(tǒng)建設(shè)、后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)的控制以及管理由于使用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)集中及風(fēng)險(xiǎn)集中與總體的信用風(fēng)險(xiǎn)的相互影響等。 87. 任何風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)要獲 得資本減讓?zhuān)仨殱M(mǎn)足第三支柱所規(guī)定的要求。 (iii) 法律確定性 88. 為使用任何的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)獲得資本減讓?zhuān)y行必須滿(mǎn)足以下法律文件的最低標(biāo)準(zhǔn)。 89. 所有抵押交易、表內(nèi)凈扣、擔(dān)保和信用衍生工具所使用的法律文件，必須對(duì)所有交易方有約束力，并且確保在所有相關(guān)的轄區(qū)內(nèi)可執(zhí)行。銀行必須經(jīng)過(guò)有效的法律審查對(duì)以上要求進(jìn)行確認(rèn)，確保有堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)能做出上述結(jié)論， 并重新進(jìn)行必要的審查以確保其將來(lái)可執(zhí)行。 2. 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)的綜述 30 (i) 抵押交易 90. 抵押交易是： ? 銀行對(duì)交易對(duì)象存 在信用風(fēng)險(xiǎn)暴露或潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露； 31 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露或潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，全部或部分地以交易對(duì)象或代表該交易對(duì)象的第三方的抵押品所抵補(bǔ)。 91. 如銀行掌握合格的金融抵押品 (如現(xiàn)金、證券，詳見(jiàn) 116 和 117 段的定義 )，在計(jì)算資本要求時(shí)，銀行可以考慮抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，降低對(duì)交易對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 30 參見(jiàn)附錄 8，在標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，對(duì)金融抵押品資本減讓處理方法的綜述。 31 這部分中的“交易對(duì)象” （ “counterparty”）指銀行對(duì)其有表內(nèi)或表外的風(fēng)險(xiǎn)暴露，或有潛在的風(fēng)險(xiǎn)暴露。這種風(fēng)險(xiǎn)暴露可能是現(xiàn)金、證券形式的貸款，（這種情況下，交易對(duì)象傳統(tǒng)上稱(chēng)為借款人），作為抵押品的證券， 承諾、或是場(chǎng)外衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 17 總體框架和最低條件 92. 銀行可選擇類(lèi)似 1988 年資本協(xié)議的簡(jiǎn)單法，即用抵押品的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重替代其所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)暴露部分的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 (風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的底線是 20%)；或選用綜合法，即更全面的考慮抵押品對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)緩 釋作用，以所認(rèn)定的抵押品價(jià)值降低風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)銀行賬戶(hù)，銀行可選擇兩種方法的一種，不可同時(shí)選用兩種方法。但對(duì)于交易賬戶(hù)，只能選擇綜合法。兩種方法都認(rèn)可部分抵押。只有綜合法才可處理風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品之間期限錯(cuò)配。 93. 然而，在任何形式抵押品的資本減讓被確認(rèn)以前， 94 至 97 段所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，兩種方法都必須滿(mǎn)足。 94. 除 88 和 89 段規(guī)定的一般性法律規(guī)定外，抵押品抵押或轉(zhuǎn)移的法律機(jī)制必須確保在借款人違約、無(wú)力償還或破產(chǎn)時(shí) (或借款合同中明確定義的信用事件 )，銀行能有權(quán)及時(shí)地對(duì)交易對(duì)象 (如可行，持有抵押品的托管人 )的抵押品進(jìn)行清算或收為己有。此外，銀行必須采取所有必要的措施達(dá)到法律的要求，以確保銀行獲得和保持安全和可執(zhí)行的抵押品權(quán)益，如通過(guò)在注冊(cè)機(jī)關(guān)登記，對(duì)抵押品實(shí)施扣減以及其他處置等。 95. 為確保抵押品能提供保護(hù)，交易對(duì)象的信用不可與抵押品的價(jià)值存在較高的正相關(guān)性。例如交易對(duì)象或與其有關(guān)聯(lián)的集團(tuán)發(fā)行的證券，將提供極小的保護(hù)，因此是不合要求的。 96. 關(guān)于抵押品的及時(shí)清算，銀行必須建立明確和嚴(yán)格的程序，以確保遵守宣布交易對(duì)象違約和進(jìn)行清算的法律規(guī)定，并進(jìn)行及時(shí)的清算。 97. 如果抵押品被托管方持有，銀 行必須采取合理的措施，確保托管方將抵押品與其自有的資產(chǎn)分離。 98. 對(duì)抵押品交易的資本要求適用于任一方，如回購(gòu)和逆回購(gòu)均有資本要求。同樣，證券借出和證券借入也都有明確的資本要求，就如同持有與衍生工具或與其他借款有關(guān)的證券一樣。 99. 如銀行作為代理商，在客戶(hù)和第三方之間安排回購(gòu)類(lèi)型的交易 (如逆回購(gòu)和逆回購(gòu)，以及證券的買(mǎi)賣(mài) )，并對(duì)客戶(hù)提供第三方履約的擔(dān)保，則銀行的風(fēng)險(xiǎn)與其自身作為交易主體一樣。在這種條件下，銀行必須視同自身為交易主體，計(jì)算資本要求。 簡(jiǎn)單方法 100. 根據(jù)簡(jiǎn)單法的要求，風(fēng)險(xiǎn)暴露全部 或部分抵押的，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為抵押工具的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。詳見(jiàn) 153 至 156 段的框架。 綜合法 101. 根據(jù)綜合法的要求，銀行在考慮抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋計(jì)算資本要求時(shí)，需計(jì)算交易對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的風(fēng)險(xiǎn)暴露。銀行需使用折扣系數(shù)，對(duì)交易對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)暴露和交易對(duì)象提供的抵押品的價(jià)值進(jìn)行調(diào)整 32，以考慮市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)時(shí)，兩者未來(lái)價(jià)值的波動(dòng)。最終得出風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整過(guò)后的價(jià)值。除非風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品是現(xiàn)金，否則調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)值將更大，而抵押品的價(jià)值將更小。 102. 此外，如果風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品的貨幣不是一種，則考慮未來(lái)匯 率的變動(dòng)，抵押品的價(jià)值應(yīng)向下調(diào)整。 32風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量可能變化，如證券借出后。 18 103. 如果考慮市場(chǎng)波動(dòng)后，風(fēng)險(xiǎn)暴露的調(diào)整值大于抵押品的調(diào)整值 (包括對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步調(diào)整 )，在計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，銀行將使用兩者之間的差額乘以交易對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重來(lái)計(jì)算。詳見(jiàn) 118至 121 段。 104. 原則上，銀行有兩種計(jì)算折扣系數(shù)的方法：標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù)使用委員會(huì)規(guī)定的固定數(shù)值，以及銀行根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)性自己做出的估計(jì)值。監(jiān)管當(dāng)局在銀行達(dá)到特定的定性和定量要求后，允許銀行使用估計(jì)的折扣系數(shù)。 105. 不管選擇標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)，可選擇標(biāo)準(zhǔn)或銀行自 己的折扣系數(shù)。然而，一旦銀行選用自己的折扣系數(shù)，則銀行必須對(duì)所有滿(mǎn)足于使用自己折扣系數(shù)的工具，都使用自己的折扣系數(shù)。對(duì)于不重要的資產(chǎn)組合，銀行可使用標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù)。 106. 每項(xiàng)具體的折扣系數(shù)取決于工具類(lèi)型、交易類(lèi)型以及盯市和調(diào)整保證金的頻率。如當(dāng)天盯市、當(dāng)天調(diào)整保證金的回購(gòu)交易的折扣系數(shù)將基于 5 個(gè)交易日的持有期，當(dāng)天盯市、擔(dān)保的、無(wú)保證金調(diào)整條款的將基于 20 個(gè)交易日的折扣系數(shù)。這些折扣系數(shù)將基于盯市頻率或保證金調(diào)整頻率的時(shí)間平方根予以再調(diào)整。 107. 對(duì)特定類(lèi)型的回購(gòu)交易 (通常指 141 和 142 段 定義的政府債券回購(gòu) )，監(jiān)管當(dāng)局可允許使用標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù)或自己估計(jì)折扣系數(shù)的銀行，在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)緩釋時(shí)不使用折扣系數(shù)。 108. 對(duì)抵補(bǔ)回購(gòu)交易的主凈扣合同 (master ting agreements)對(duì)資本要求的影響，按照144 段規(guī)定的條件處理。 109. 除標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù)和自己估計(jì)折扣系數(shù)外，銀行還可使用 VAR 模型計(jì)算149 到 152 段規(guī)定的回購(gòu)交易的潛在價(jià)格波動(dòng)。 (ii) 表內(nèi)凈扣 (Onbalance sheet ting) 110. 如果銀行有法律上可執(zhí)行的貸款 和存款的凈扣安排，銀行可按照 159 段規(guī)定的條件計(jì)算凈風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求。 (iii) 擔(dān)保和信用衍生工具 111. 如果擔(dān)保和信用衍生工具是直接、明確、不可撤消和無(wú)條件的，并且監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行在關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理程序方面特定最低操作要求感到滿(mǎn)意，監(jiān)管當(dāng)局可允許銀行在計(jì)算資本要求時(shí)考慮這類(lèi)的安排。 112. 在此，認(rèn)可一定范圍的擔(dān)保人和信用保護(hù)提供者。根據(jù) 1988 年資本協(xié)議的要求，使用替代法。這樣，只有在提供擔(dān)保和信用保護(hù)的實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重比較低時(shí)，才可以允許資本要求降低。交易對(duì)象受保護(hù)部分的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，與擔(dān)保方或 提供信用保護(hù)方相同，而未受保護(hù)部分仍保留對(duì)應(yīng)交易對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 113. 詳細(xì)的操作要求見(jiàn) 160 到 163 段。 (iv) 期限錯(cuò)配 114. 如果風(fēng)險(xiǎn)緩釋的期限比當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限短，則產(chǎn)生期限錯(cuò)配。如有期限錯(cuò)配且風(fēng)險(xiǎn)緩釋的剩