【文章內(nèi)容簡介】 = (元 ) )( 8 3 7 5 2%)6 1 (%6 1 1%)6 1 (4 0 0 0 0 4 元??????F%6 1 )4 %( 4 ????i% % ??月i24 第二講 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí) ? 若年貸款利率是名義利率 ,按月計(jì)息。 ? 則年實(shí)際利率為： ? A年 = 300000 (A/P， %， 20) ? = (元 ) ? 王某還款的月利率為： ? i月 = %/12= % ? A月 = (A/F， %， 12) ? = (元 ) ? ~~~~~~~~~~完 ~~~~~~~~~~~ %)12 %( 12 ????i2022/3/13 25 第三講 工程經(jīng)濟(jì)的確定性評(píng)價(jià) 黃岡職業(yè)技術(shù)學(xué)院 26 主 要 內(nèi) 容 經(jīng)濟(jì)效益的基本要素 經(jīng)濟(jì)效益的基本原理 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的指標(biāo) 27 第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的基本要素 一、投資 投資的概念 廣義、狹義之分。 狹義：指人們?cè)谏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金。 投資的分類 （ 1）按用途分類： 生產(chǎn)性投資、非生產(chǎn)性投資 （ 2）按建設(shè)性質(zhì)分類： 新建、改建、擴(kuò)建、恢復(fù)建設(shè)、遷建。 （ 3）按形成的固定資產(chǎn)分類： 固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資 （ 4）按建設(shè)規(guī)模分類： 大型、中型、小型 28 第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的基本要素 ? 建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成 ? 建設(shè)項(xiàng)目總投資的資金來源 資本金 自有資金 資本公積 折舊與攤銷 未分配利潤 資金來源 長期負(fù)債 債務(wù)資金 短期負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn) 投資 形成的 無形資產(chǎn) 構(gòu)成 建設(shè)期貸款利息 資 產(chǎn) 遞延資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資金投資 29 第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的基本要素 二、收入 ? 廣義：指生產(chǎn)和非生產(chǎn)中企業(yè)凈資產(chǎn)增加的所得。 包括營業(yè)收入、投資收入、營業(yè)外收入。 ? 狹義：指銷售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總收入。 包括主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入。 三、成本和費(fèi)用 ? 總成本的構(gòu)成 ? 直接人工費(fèi) ? 制造成本 直接材料費(fèi) 制造費(fèi)用 總成本費(fèi)用 其他直接費(fèi) 銷售費(fèi)用 期間費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 幾種常見的成本 （ 1）經(jīng)營成本 經(jīng)營成本 = 總成本費(fèi)用 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 利息支出 （ 2）固定成本、可變成本、半可變成本 30 第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的基本要素 ? （ 3）沉沒成本 ? （ 4）機(jī)會(huì)成本 ? 利 潤： 利潤總額、凈利潤 ? 收入、成本、利潤的關(guān)系如下圖： 銷 售 收 入 銷售稅金及附加 增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、資源 稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加 總成本費(fèi)用 折舊、攤銷、維簡費(fèi) 利息支出 外購原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi) 工資及福利費(fèi) 修理費(fèi) 其它費(fèi)用 利潤總額 所得稅 稅后利潤 盈余公積金 應(yīng)付利潤 未分配利潤 31 第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的基本要素 五、稅金 ? 強(qiáng)制性、固定性、無償性。 ? 工程經(jīng)濟(jì)分析涉及的稅類： 流轉(zhuǎn)稅類 ? 增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅 資源稅類 所得稅 ? 個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅 特定目的稅 城市維護(hù)建設(shè)稅、土地增值稅 財(cái)產(chǎn)和行為稅類 關(guān)稅 稅收附加類 ? 教育費(fèi)附加、文化事業(yè)建設(shè)費(fèi) 32 第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本原理 ? 工程經(jīng)濟(jì)分析的實(shí)質(zhì)就是經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) 一、經(jīng)濟(jì)效益的概念 ? 是指人們?cè)诮?jīng)濟(jì)實(shí)踐活動(dòng)中取得的有用成果和勞動(dòng)耗費(fèi)之比。 ? 經(jīng)濟(jì)效益 = 有用成果 勞動(dòng)耗費(fèi) 二、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 相對(duì)指標(biāo)和絕對(duì)指標(biāo) ? 資金成本率、銷售收入利潤率、單位產(chǎn)品投資額 ? 總投資、建設(shè)周期、利潤總額 ? 硬指標(biāo)和軟指標(biāo) 三、經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)原則 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的評(píng)價(jià)原則 定性分析和定量分析相結(jié)合的評(píng)價(jià)原則 財(cái)務(wù)分析和國民經(jīng)濟(jì)分析相結(jié)合的評(píng)價(jià)原則 滿足可比的原則 ? 產(chǎn)量的可比 、 質(zhì)量的可比 、 品種的可比 、 ? 消耗費(fèi)用的可比、價(jià)格的可比、時(shí)間的可比、 勞動(dòng)耗費(fèi)有用成果經(jīng)濟(jì)效益 ?33 第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的凈態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 一、靜態(tài)投資回收期 ? 是指從項(xiàng)目的投建之日起 ,用項(xiàng)目每年的凈收益 (年收入減年支出 )來回收期初的全部投資所需要的時(shí)間長度。 ? 即，使得下面公式成立的 Tp即為靜態(tài)投資回收期： ? ? = = k Tp——靜態(tài)投資回收期（含項(xiàng)目建設(shè)期）； K ——投資總額； Bt——第 t年的收入，是 Benefit的首字母； Ct——第 t年的支出，但不包括投資，是 Cost的首字母； NBt——第年的凈收益。 NBt=BtCt，是 Net Benefit的兩個(gè)單詞的兩個(gè)首字母。 ? 例 1： 某工程項(xiàng)目期初投資 1000萬元，兩年建成投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年的凈收益為 150萬元。問：該項(xiàng)目的投資回收期為多少？ ??pTt tNB0 )(0 tTt t CBp ???34 第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的凈態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 解：該投資項(xiàng)目每年的凈收益相等，可以直接用公式計(jì)算其投資回收期。 ? Tp = + Tk = + 2 = （年 ） ? 列表計(jì)算法 : ? 如果項(xiàng)目每年的凈收益不相等，一般用現(xiàn)金流量表列表計(jì)算。但列表計(jì)算有時(shí)不能得到精確解。因此，為了精確計(jì)算投資回收期，還必須使用如下公式： ? Tp = T–1 + ? 式中： T是項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值或零的年份。 ? 設(shè) T0為基準(zhǔn)投資回收期，那么： Tp ≤ T0 時(shí)，說明方案的經(jīng)濟(jì)效益好，方案可行。 Tp T0 時(shí)，說明方案的經(jīng)濟(jì)效益不好，方案不可行。 NBK年的凈現(xiàn)金流量第絕對(duì)值年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的第TT )1( ?35 第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的凈態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 二、投資收益率 ? 是指項(xiàng)目在 正常年份 的凈收益與期初的投資總額的比值。其表達(dá)式為 ： ? 上式中： K——投資總額 , ? Kt——第 t年的投資額； ? m——完成投資額的年份。 ? NB——正常年份的凈收益，根據(jù)不同的分析目的，NB可以是稅前利潤、稅后利潤，也可以是年凈現(xiàn)金流入等。 ? R——投資收益率。 ? 投資回收期與投資收益率互為倒數(shù) ? 設(shè)基準(zhǔn)投資收益率為 Rb，判斷準(zhǔn)則為： ? 當(dāng) R≥Rb時(shí)，項(xiàng)目可行，可以考慮接受。 ? 當(dāng) R Rb時(shí)，項(xiàng)目不可行，應(yīng)予以拒絕 。 KNBR ???? mt tKK 036 第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的凈態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 例 2： 某項(xiàng)目期初投資 2022萬元，建設(shè)期為 3年，投產(chǎn)前兩年每年的收益為 200萬元，以后每年的收益為 400萬元。若基準(zhǔn)投資收益率為 18%，問：該方案是否可行？ ? 解：該方案正常年份的凈收益為 400萬元，因此，投資收益率為； ? R = 100% = 20% ? 該方案的投資收益率為 20%，大于基準(zhǔn)投資收益率18%，因此，該方案可行。 ? 投資回收期的缺點(diǎn)： ? 太粗糙，沒有全面考慮投資方案整個(gè)壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流量發(fā)生的大小和時(shí)間，它舍去了方案投資回收期以后各年的收益和費(fèi)用。因此，在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果分析中，投資回收期只能作為輔助性的評(píng)價(jià)指標(biāo)來使用。 202240037 第四節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 所謂動(dòng)態(tài)指標(biāo)是指考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。常見的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、將來值、費(fèi)用現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和外部收益率等。 ? 一、動(dòng)態(tài)投資回收期 ? 所謂動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，用項(xiàng)目或方案每年的凈收益去回收全部投資額所需要的時(shí)間。即使得下面公式成立的 Tp*為項(xiàng)目或方案的動(dòng)態(tài)投資回收期： ? 式中： Tp*——?jiǎng)討B(tài)投資回收期； ? i0——折現(xiàn)率；其它符號(hào)與靜態(tài)投資回收期的表達(dá)式中符號(hào)的涵義相同。 ? 判斷準(zhǔn)則是： Tp* ≤ T0 時(shí)，說明方案的經(jīng)濟(jì)效益好，方案可行。 Tp* T0 時(shí)，說明方案的經(jīng)濟(jì)效益不好，方案不可行。 ?????? ?????*00)1)(()1(* TpttttTttt KiCBiNBp38 第四節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 用公式計(jì)算法 ? 如果項(xiàng)目每年的凈收益相等，則項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期計(jì)算公式為： ? 滿足 K=NB(P/A,I,T*p)的 T*p, 通過數(shù)學(xué)變換，并兩對(duì)數(shù)，得： ? 列表計(jì)算法 ? 如果項(xiàng)目每年的凈收益不相等，一般用現(xiàn)金流量列表，并兼用下面公式計(jì)算： Tp* = T – 1 + )1lg (lg*iikNBNBpT ? ???年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第值的絕對(duì)值年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)第TT )1( ?39 第四節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 例 3： 某工程項(xiàng)目期初投資 10