【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)能否按預(yù)期計劃獲得收入用于償還貸款。 在評估企業(yè)經(jīng)營或投資項目的效益時， 要按現(xiàn)金流的現(xiàn)值進(jìn)行估算。 財務(wù)因素分析 ① 現(xiàn)金流量概念 現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金，包含了兩部分： 一部分是現(xiàn)金，包括庫存現(xiàn)金、活期存款和其他貨幣性資金； 另一部分是短期（ 3個月以內(nèi)）證券投資。 現(xiàn)金流量是相對于現(xiàn)金存量的一個概念， 包含了現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量等內(nèi)容。 現(xiàn)金凈流量定義為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之差， 用公式表示則為： 現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 財務(wù)因素分析 ① 現(xiàn)金流量概念 一般來說，企業(yè)的總現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營活動、投資活動和融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的總和，用公式表示則為： 總現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量 +投資活動的現(xiàn)金凈流量 +融資活動現(xiàn)金凈流量 財務(wù)因素分析 ② 現(xiàn)金流量分析 ? 在進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時，銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)提供的財務(wù)報表來計算企業(yè)的現(xiàn)金流量并且預(yù)測未來的現(xiàn)金流量。 ? 如果在一段時間內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金凈流量為正，則表明在該時期內(nèi)，企業(yè)不僅能償還已有債務(wù)，而且還能償還新的借款。 ? 如果現(xiàn)金流量為負(fù)，銀行的貸款則面臨著較大的風(fēng)險，但借款人是不是一定不能夠償還貸款呢？答案是否定的。 ? 現(xiàn)金流量為負(fù)只是意味著現(xiàn)金流入總量小于現(xiàn)金流出總量，但是償還貸款只是現(xiàn)金流出的一部分，所以借款人是否能夠償還貸款還取決于現(xiàn)金流出的順序。 ? 與財務(wù)比率分析一樣，現(xiàn)金流量分析只是對企業(yè)的歷史和現(xiàn)狀的分析，因此企業(yè)未來的財務(wù)狀況與現(xiàn)在差別較大時，銀行只有在進(jìn)行財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)上再進(jìn)行現(xiàn)金流量分析才有意義。 財務(wù)因素分析 （ 1）資產(chǎn)負(fù)債表分析 （ 2）利潤表分析 （ 3）現(xiàn)金流量分析 （ 4）財務(wù)比率分析 主要財務(wù)比率分析 分析要點 1. 流動性 比率 2. 盈利能力比率 3. 結(jié)構(gòu)性比率 4. 經(jīng)營能力比率 具體指標(biāo) 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 銷售利潤率 營業(yè)利潤率 稅前利潤率和凈利潤率 成本費用利潤率 資產(chǎn)收益率 普通股收益率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債凈值比率 流動負(fù)債率 流動資產(chǎn)率 股東權(quán)益比率 利息保障倍數(shù) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 53 ? 流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 是衡量企業(yè)短期償債能力最常用的指標(biāo)。 一般要求在 。 流動資產(chǎn)：現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨； 流動負(fù)債：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金和應(yīng)計費用等。 ? 速動比率＝速動資產(chǎn)（即流動資產(chǎn)－存貨） /流動負(fù)債 反映企業(yè)的短期償債能力，用以考察企業(yè)資產(chǎn)迅速變現(xiàn)的能力。 通常應(yīng)保持在 1以上。 ? 現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金＋等值現(xiàn)金） /流動資產(chǎn) 反映企業(yè)即期償能力，通常應(yīng)保持在 5%以上。 ? 銷售利潤率＝銷售利潤 /銷售收入凈額 用以評價借款人產(chǎn)品銷售收入凈額的 盈利能力 。 ? 營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤 /銷售收入凈額 ? 稅前利潤率＝利潤總額 /銷售收入凈額 ? 凈利潤率＝凈利潤 /銷售收入凈額 ? 成本費用利潤率＝利潤總額 /成本費用總額 ? 資產(chǎn)收益率＝稅后凈利潤 /資產(chǎn)總額 ? 普通股收益率＝（稅后凈利潤－優(yōu)先股股息） /普通股權(quán)益額 用以評估企業(yè)的長期償債能力 ? 資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ? 負(fù)債凈值比率＝負(fù)債總額 /資本凈值 反映企業(yè)資本承擔(dān)債務(wù)的能力。 ? 流動負(fù)債率＝流動負(fù)債 /全部負(fù)債 ? 流動資產(chǎn)率＝流動資產(chǎn) /總資產(chǎn)（或總負(fù)債） 反映企業(yè)以流動資產(chǎn)償還債務(wù)的能力。 ? 股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益 /總資產(chǎn) 財務(wù)杠桿倍數(shù)＝總資產(chǎn) /股東權(quán)益 ? 利息保障倍數(shù)＝（利潤總額＋利息費用） /利息費用 用以評估企業(yè)在各種業(yè)務(wù)活動中的效率及經(jīng)營管理水平。 ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售凈額 /總資產(chǎn) ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售凈額 /固定資產(chǎn) ? 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售凈成本 /平均存貨額 反映企業(yè)一定時期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)或變現(xiàn)的速度。 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 比率越高，表明企業(yè)收賬速度越快，資產(chǎn)流動性越高。 ? 應(yīng)收賬款賬齡＝ 360天 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 財務(wù)因素分析 （ 4） 財務(wù)比率分析 銀行對客戶的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，并根據(jù)計算出來的會計比率比較分析借款人和其所處行業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，從而分析和判定客戶的信用狀況。 財務(wù)比率分析方法是許多商業(yè)銀行至今仍在使用的信用分析方法。目前，商業(yè)銀行側(cè)重于運用現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，依靠借款企業(yè)各種財務(wù)比率與其他類似公司的相應(yīng)比率進(jìn)行對比來分析其信用狀況。 財務(wù)因素分析 EBITDA ? 稅息折舊及攤銷前利潤，簡稱 EBITDA，是 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization 即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤。 EBITDA被私人資本公司廣泛使用， 用以計算公司經(jīng)營業(yè)績。 非財務(wù)因素分析 在信用分析中，包括：財務(wù)報表分析和擔(dān)保分析 但有時銀行就必須借助于非財務(wù)分析方法 來進(jìn)一步更全面地、動態(tài)地了解借款人的信用。 非財務(wù)分析的因素有很多，其中借款人所處的行業(yè)、 經(jīng)營特征、管理方式等是需要重點分析的幾個重要因素。 62 第六章第三節(jié) 借款企業(yè)的信用分析 借款企業(yè)的擔(dān)保的種類 （ 1）抵押； （ 2）擔(dān)保； （ 3）附屬合同。 63 第六章第三節(jié) 借款企業(yè)的信用分析 借款企業(yè)的擔(dān)保的種類 65 第六章第三節(jié) 借款企業(yè)的信用分析 借款企業(yè)擔(dān)保的種類 銀行、借款人和第三方簽訂一個保證協(xié)議，當(dāng)借款人違約時有第三方償還銀行貸款。 作用 何時采用 其他特征 為銀行提供了可替代的還款來源，增強(qiáng)個人還款責(zé)任，轉(zhuǎn)移了公司所有者的有限責(zé)任。 合伙企業(yè)、非上市公司、母子公司 與當(dāng)?shù)胤梢?guī)定相一致 66 第六章第三節(jié) 借款企業(yè)的信用分析 擔(dān)保的種類 第六章第三節(jié) 借款企業(yè)的信用分析 貸款擔(dān)保的管理 抵押和質(zhì)押 ①銀行對抵押物的占有和控制情況。 ②抵押物的流動性。 ③抵押物的價值評估。 ④抵押物的變現(xiàn)價值。 ⑤抵押率。 保證 ①保證人的資格。 ②保證人的財務(wù)實力。 ③保證人的保證意愿。 ④保證人與借款人之間的系。 ⑤保證的法律責(zé)任。 第六章第三節(jié) 借款企業(yè)的信用分析 借款企業(yè)的非財務(wù)因素分析 為了更準(zhǔn)確地考察借款人的償債能力，一個重要的方面就是非財務(wù)因素對借款人的影響。 主要包括對借款人所處的行業(yè)、經(jīng)營特征、管理方式、還款意愿、其他因素的分析。 68 非財務(wù)因素分析 非財務(wù)分析的因素有很多，其中借款人所處的行業(yè)、經(jīng)營特征、管理方式等是需要重點分析的幾個重要因素，下表列出了它們分析的要點。 貸款風(fēng)險分類 ? 案例 1： A公司主要從事農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)。 A公司在 B商業(yè)銀行有貸款兩筆， ? 第一筆為 2022年 1月借款 60萬元，截止清分日已逾期 3個月，用公司的辦公樓作抵押，評估值為 100萬元； ? 第二筆是 2022年 1月借款 100萬元，到期日為 2022年 12月，用公司的生產(chǎn)線作抵押，評估值為 150萬元。 ? 兩筆貸款均能按季及時結(jié)息，抵押品均按法定程序進(jìn)行了抵押登記。 ? A公司近三年的主要財務(wù)指標(biāo)和現(xiàn)金流量情況如表 83和表84： 貸款風(fēng)險分類 ? 案例 1： A公司近三年的主要財務(wù)指標(biāo)和現(xiàn)金流量情況如表 83和表 84：