【商業(yè)規(guī)劃】xx證券投資集合資金信托計(jì)劃說明書(編輯修改稿)
2025-02-17 19:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場監(jiān)管政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響，可能導(dǎo)致市場價(jià)格波動，從而影響信托計(jì)劃收益。（2）經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)證券市場受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)，而宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而對信托計(jì)劃收益產(chǎn)生影響。（3）利率風(fēng)險(xiǎn)金融市場利率的波動會導(dǎo)致證券市場價(jià)格和收益率的變動。利率直接影響著債券的價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤。本信托計(jì)劃收益水平可能會受到利率變化和貨幣市場供求狀況的影響。（4）購買力風(fēng)險(xiǎn)本信托計(jì)劃的目的是信托計(jì)劃的保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，則投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響到信托計(jì)劃的保值增值。（5）上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如法人治理結(jié)構(gòu)、管理能力、市場前景、行業(yè)競爭等，這些都會導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果本信托計(jì)劃所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使信托計(jì)劃收益下降。管理風(fēng)險(xiǎn)在本信托計(jì)劃的管理運(yùn)作過程中，受托人及投資顧問的知識、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能等會影響其對信息的占有以及對投資的判斷，由此可能導(dǎo)致信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。受托人經(jīng)營及操作風(fēng)險(xiǎn)（1）按照我國金融監(jiān)管法規(guī)規(guī)定，信托公司須獲得中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)方可經(jīng)營信托業(yè)務(wù)。雖受托人相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管條例。如在信托計(jì)劃存續(xù)期間受托人無法繼續(xù)經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，則可能會對信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。（2）受托人一直遵循并相信將會繼續(xù)履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)管理信托事務(wù)。但若在信托計(jì)劃存續(xù)期間受托人不能遵守信托文件約定對信托計(jì)劃實(shí)施管理，則可能對信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。保管銀行經(jīng)營及操作風(fēng)險(xiǎn)（1）按照我國金融監(jiān)管法規(guī)規(guī)定，保管銀行須獲得中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)的保管銀行資格方可從事保管業(yè)務(wù)。雖保管銀行相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管條例。如在信托計(jì)劃存續(xù)期間保管銀行無法繼續(xù)從事保管業(yè)務(wù)，則可能會對信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。（2）保管銀行在業(yè)界信譽(yù)良好，但若信托計(jì)劃存續(xù)期間保管銀行不能遵守信托文件約定對信托計(jì)劃實(shí)施管理，則可能對信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。證券經(jīng)紀(jì)人經(jīng)營及操作風(fēng)險(xiǎn)（1）按照我國金融監(jiān)管法規(guī)規(guī)定，證券公司須獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券經(jīng)營資格方可從事證券業(yè)務(wù)。雖證券經(jīng)紀(jì)人相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管條例。如在信托計(jì)劃存續(xù)期間證券經(jīng)紀(jì)人無法繼續(xù)從事證券業(yè)務(wù)，則可能會對信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。（2）證券經(jīng)紀(jì)人作為規(guī)范類券商，在業(yè)界信譽(yù)良好。但若信托計(jì)劃存續(xù)期間證券經(jīng)紀(jì)人不能遵守信托文件約定對信托計(jì)劃實(shí)施管理，則可能對信托計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。委托人投資于信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)（1）流動性風(fēng)險(xiǎn)本信托計(jì)劃設(shè)有封閉期和準(zhǔn)封閉期，同時(shí)信托受益權(quán)未經(jīng)受托人同意不得轉(zhuǎn)讓，且受托人并不保證一定能夠成功轉(zhuǎn)讓，因此委托人和受益人在資金流動性方面會受一定影響，需合理規(guī)劃自身資金安排。（2）受托人不能承諾信托利益信托利益受多項(xiàng)因素影響，包括證券市場價(jià)格波動、投資操作水平、國家政策變化等，信托計(jì)劃既有盈利的可能，亦存在虧損的可能。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，受托人不對信托計(jì)劃的委托人和受益人作出保證本金及其收益的承諾。（3）特定信托計(jì)劃利益和浮動信托報(bào)酬在開放日逐月計(jì)算和提取，由于信托單位凈值的波動，可能造成投資者已經(jīng)支付了前期凈值上漲時(shí)的相關(guān)信托費(fèi)用，但其后收益為負(fù)的情況發(fā)生。（4）準(zhǔn)封閉期內(nèi)贖回時(shí)需繳納贖回費(fèi)用，可能導(dǎo)致投資者贖回時(shí)無法獲得盈利。（5）信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)無法變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)信托終止時(shí)，受市場環(huán)境或特殊原因影響，信托財(cái)產(chǎn)可能部分或者全部不能變現(xiàn)，因此委托人和受益人可能面臨信托終止時(shí)無法及時(shí)收到變現(xiàn)后的信托利益的情況。合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)信托計(jì)劃運(yùn)作的過程中，違反國家法律、法規(guī)或者信托合同有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。信托計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)如果本信托計(jì)劃終止，受托人將賣出信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)所投資之全部品種，由此可能導(dǎo)致信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。其他風(fēng)險(xiǎn)（1）戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、重大政治事件等不可抗力以及其它不可預(yù)知的意外事件可能導(dǎo)致信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。（2）金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭等超出受托人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致信托計(jì)劃的收益遭受損失。（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)識別證券市場價(jià)格的波動對于證券投資構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會。市場價(jià)格是由包括政治、經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)以及交易者行為等多種因素綜合作用之下的結(jié)果，因而市場風(fēng)險(xiǎn)的形成也是由上述多種因素綜合作用的結(jié)果。具體而言，證券市場風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為因證券市場整體下跌導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，也稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；以及由于個別證券下跌導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，也稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對于上述風(fēng)險(xiǎn)的識別需要深入的理論研究和豐富的市場經(jīng)驗(yàn)。受托人擁有一大批受過系統(tǒng)教育和專業(yè)技能培訓(xùn)的工作人員，其中多人具有海外教育背景和長期的國內(nèi)金融、證券市場工作經(jīng)驗(yàn)，擅長于基本面分析與技術(shù)分析。投資顧問具有長期的市場操作經(jīng)驗(yàn)，這有助于其從市場變化中發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的蛛絲馬跡。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量主要表現(xiàn)為證券投資市值與成本之間的變化，風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度其一取決于投資顧問本身的投資研究的準(zhǔn)確性和具體投資操作的
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