[財務管理]財務比率分析(編輯修改稿)
2025-02-15 10:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 差額 =% － %=－ % ?連環(huán)替代可得： ? （ 1）替代銷售凈利率： % = % ? 銷售凈利率變動的影響 =%－ %= － % ? （ 2）替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)： % = % ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動的影響 =%－ %=－ % ? （ 3）替代權益乘數(shù)： % = % ? 權益乘數(shù)變動的影響 = %－ %=% ? 總的影響 = － %－ %＋ %= － % 第二節(jié) 財務比率分析 ?傳統(tǒng)杜邦分析的局限性： ? 1. 總資產(chǎn)利潤率的“投入與產(chǎn)出”不匹配 ? 2. 沒有區(qū)分“經(jīng)營活動損益”與“金融活動損益” ? 3. 沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債 ?改進后形成了“管理用財務報表和財務分析體系” *第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?一、管理用財務報表 ? “經(jīng)營活動”包括生產(chǎn)性資本投資活動，而會計“現(xiàn)金流量表”中的“經(jīng)營活動”不包含投資活動。 總體思路 區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動 資產(chǎn)負債表 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債 利潤表 區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益 現(xiàn)金流量表 區(qū)分經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和金融活動現(xiàn)金流量 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?（一）管理用資產(chǎn)負債表 調(diào)整資產(chǎn)負債表前，應明確兩個問題： （ 1）企業(yè)從事什么業(yè)務，決定了經(jīng)營性資產(chǎn)和負債的范圍 （ 2）劃分經(jīng)營資產(chǎn) (負債 )和金融資產(chǎn) (負債 )的界限，應與劃分經(jīng)營損益和金融損益的界限一致。 ?經(jīng)營性資產(chǎn)和負債：在銷售商品和提供勞務過程中涉及的資產(chǎn)和負債 ?金融性資產(chǎn)和負債：在籌資過程或利用經(jīng)營活動多余資金進行投資的過程中涉及的資產(chǎn)和負債。 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?1. 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn) ?經(jīng)營性資產(chǎn)：在銷售商品和提供勞務過程中涉及的資產(chǎn) ?金融性資產(chǎn)：在利用經(jīng)營活動多余資金進行投資過程中涉及的資產(chǎn) ?區(qū)分標志：看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的，還是經(jīng)營活動暫時不需要的閑置資金的利用 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?易混淆的項目： ?（ 1）貨幣資金 ?（ 2）短期應收票據(jù) ?（ 3）短期權益性投資 ?（ 4）債權性投資 （ 5）長期權益性投資 （ 6）應收項目 （ 7）遞延所得稅資產(chǎn) （ 8）其他資產(chǎn) 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?2. 區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債 ?經(jīng)營性負債：在銷售商品和提供勞務過程中涉及的負債 ?金融性負債：在債務籌資活動中涉及的負債 ?大部分負債是金融性的 ?有些項目不易識別： ? (1)短期應付票據(jù) ? (2)優(yōu)先股 ? (3)應付項目 (4) 遞延所得稅負債 (5) 長期應付款 (6) 其他負債 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?管理用資產(chǎn)負債表的基本公式： ? 1. 凈經(jīng)營資產(chǎn) =(經(jīng)營性流動資產(chǎn)－經(jīng)營性流動負債 )+(經(jīng)營性長期資產(chǎn) － 經(jīng)營性長期負債 )=經(jīng)營營運資本 +凈經(jīng)營性長期資產(chǎn) ? 2. 凈金融負債 =金融負債－金融資產(chǎn) =凈負債 ? 3. 凈經(jīng)營資產(chǎn) =凈負債 +股東權益 =凈投資資本 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?（二）管理用利潤表 ?1. 區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益 ? 金融損益：金融負債利息與金融資產(chǎn)收益的差額 ? 經(jīng)營損益：除金融損益以外的當期損益 ?金融損益涉及以下項目調(diào)整： ? （ 1）財務費用 （ 3）投資收益 ? （ 2）公允價值變動收益 （ 4）資產(chǎn)減值損失 ?2. 分攤所得稅 ? 簡便方法： 平均稅率 =所得稅費用 247。 利潤總額 ?凈利潤 =稅前經(jīng)營利潤 (1所得稅稅率 )－利息費用 (1所得稅稅率 ) ?利息費用 =財務費用 177。 金融資產(chǎn)公允價值變動損益 +金融資產(chǎn)減值損失 177。 金融資產(chǎn)投資收益 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?（三）管理用現(xiàn)金流量表 ?1. 區(qū)分經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和金融活動現(xiàn)金流量 ?經(jīng)營現(xiàn)金流量：是企業(yè)因銷售商品或提供勞務等營業(yè)活動以及與此有關的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，又稱為“實體現(xiàn)金流量” ?金融活動現(xiàn)金流量：企業(yè)因籌資活動和金融市場投資活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 第三節(jié) 管理用財務報表分析 ?實體現(xiàn)金流量如果為正數(shù)，則有五種使用途徑 ? 向債權
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