【文章內(nèi)容簡介】 補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。 凈利潤、現(xiàn)金流量對公司的影響 公司良性增長的現(xiàn)金流模式 ?籌資活動現(xiàn)金流； ?投資活動現(xiàn)金流； ?經(jīng)營活動現(xiàn)金流。 ?動態(tài)增長圖景：平衡 不平衡 新的平衡 股東權(quán)益變動表 ?新會計準則增加的對外報送報表； ?反映一定會計期間內(nèi)股東所受者權(quán)益變動的金額、項目及原因（總額增減、內(nèi)部項目的一增一減）。 ?股東權(quán)益項目有：股本 /實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等。 ?股東權(quán)益變動原因：盈 /虧；增發(fā) /回購股份；轉(zhuǎn)增；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；投資性房地產(chǎn)、持有至到期及以備出售的金融資產(chǎn)公允價值變化；其他長期資產(chǎn)公允價值變化； ?揭示股東權(quán)益動態(tài)變化過程 新會計準則對個別報表的影響（ 1） ?會計報表的構(gòu)成由三表一注變成四表一注。取消了利潤分配表，原表中的內(nèi)容轉(zhuǎn)入股東權(quán)益變動表及資產(chǎn)負債表；間接法下的現(xiàn)金流量表變成了直接法下現(xiàn)金流量表的附注。各項資產(chǎn)減值準備在附注中集中列表說明。 ?會計報表的編報基礎：可持續(xù)經(jīng)營。管理層必須評估企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力。 ?資產(chǎn)負債表 按流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)列示。其中企業(yè)的金融資產(chǎn)如短期股票投資、債權(quán)投資，長期的股權(quán)投資和債權(quán)投資和金融衍生工具按流動性分為四種： 交易性金融資產(chǎn)： 近期內(nèi)出售或回購的可辨認的金融或衍生金融工具，以公允價值計量且其變動計入當期損益； 持有到期金融資產(chǎn)： 到期日固定、回收金額固定且有明確意圖和能力持有到期的非衍生金融工具； 可供出售的金融資產(chǎn)：對在本會計期間內(nèi)打算出售的持有到期金融資產(chǎn)的重分類（金額較大）。 貸款（金融企業(yè)專用）及應收款項 。 此外，資產(chǎn)負債表取消了待攤費用和預提費用。 其他變化見報表。 新會計準則對個別報表的影響（ 2） ?利潤表 不再區(qū)分主營業(yè)務和其他業(yè)務，而是以營業(yè)收入和營業(yè)成本列示，反映了企業(yè)日常經(jīng)營活動的總體成果；表中增加了資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益等項目。資產(chǎn)減值損失和營業(yè)外收支中的非流動資產(chǎn)處置利得、損失，可以使報表使用者清楚地看出企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量與利潤的相關(guān)性以及處置效果；公允價值變動收益項目可以使報表使用者區(qū)分企業(yè)正常經(jīng)營和由于資產(chǎn)價值變動對企業(yè)損益的影響。利潤表對收入、費用、利得或損失項目做了清晰的劃分，報表使用者可以正確判斷企業(yè)創(chuàng)造核心業(yè)務的能力。 ?現(xiàn)金流量表除了新添加的項目外 ， 格式上無明顯變化 。 新會計準則對個別報表的影響（ 3） ?所有者權(quán)益變動表 要求詳細列示實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤項目外延和內(nèi)涵的變動情況 (包括對年初數(shù)的調(diào)整 )，該表除了反映凈利潤對所有者權(quán)益的影響外，還包括直接計入權(quán)益的利得和損失，體現(xiàn)了綜合收益的構(gòu)成情況，也增進了信息的完整性、有用性和相關(guān)性。 新會計準則對個別報表的影響（ 4） 新會計準則對合并報表的影響 ?合并范圍以表決權(quán)的控制標準確定 ?合并范圍大幅擴大：包括了小規(guī)模公司（資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、當期凈利小于母公司及其他子公司合計的 10%）、特殊行業(yè)子公司、取得控制權(quán)后又準備近期出售的子公司，但不再按比例合并聯(lián)營企業(yè)報表。 ?明確要求母公司應當編制合并財務報表 ?新添了合并現(xiàn)金流量表、合并股東權(quán)益變動表及合并附注 ?報告期內(nèi)增加子企業(yè)合并方法區(qū)分同一控制合并（調(diào)整合并資產(chǎn)負債表的期初數(shù)）和非同一控制合并（不調(diào)整期初數(shù)） ?具體編制及列報時以商譽取代合并價差 新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響 1 ?根據(jù) 《 企業(yè)會計準則第 3號：長期投資 》 對納入合并范圍的子公司的長期股權(quán)投資不影響合并報表 ， 但影響每個單獨會計期間的投資收益 。 “ 表上權(quán)益 or賬面權(quán)益 ” ?根據(jù) 《 企業(yè)會計準則第 6號：無形資產(chǎn) 》 規(guī)定 ， 研究開發(fā)費用將由全部費用計入當期損益 ， 變更為符合條件的開發(fā)支出可以資本化 ， 從而減少期間費用 ， 增加利潤和股東權(quán)益； ?根據(jù) 《 企業(yè)會計準則第 16號：政府補助 》 規(guī)定 ， 原直接計人當期損益的政府補助 ， 變更為：與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助計入遞延收益并分期計入損益 ， 與收益相關(guān)的政府補助直接計人當期損益 ， 因此會減少當期利潤和股東權(quán)益； ?根據(jù) 《 企業(yè)會計準則第 17號：借款費用 》 規(guī)定 ， 可以資本化的借款費用不再限定為專門借款 ， 由現(xiàn)行制度下的固定資產(chǎn) 、 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的開發(fā)產(chǎn)品拓展到全部需要經(jīng)過相當長時間的購建或者生產(chǎn)活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態(tài)的固定資產(chǎn) 、投資性房地產(chǎn)和存貨等 ， 此政策變化將會增加公司資本化的范圍 ， 增加公司的當期利潤和股東權(quán)益 。 新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響 2 ?根據(jù) 《 企業(yè)會計準則第 18號：所得稅 》 規(guī)定，所得稅核算方法變更為 資產(chǎn) 負債表債務法，將會影響當期會計所得稅費用。 ?“公允價值”計量屬性的引入，將構(gòu)成對上市公司價值重估的最大“沖擊波”，是年報中股東權(quán)益變化的原因之一。 尤其是擁有投資性房地產(chǎn)的企業(yè)。如中國國貿(mào)、津濱發(fā)展、空港股份等。 新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響 3 ?新會計準則對會計利潤的影響 截至 08年 2月 2日，兩市 75家公布了年報的非金融類上市公司 07年合并凈資產(chǎn)為 887億元，比 06年增加了 268億元，增幅為 ％；合并凈利潤為 112億元，比 06年增加了 51億元，增幅為 ％。合并凈利潤增長的主要原因有三：一是營業(yè)毛利。 75家公司營業(yè)毛利合計為 116億元，比 06年增加了 48億元，增幅為 ％，占合并凈利潤增加額的 ％。二是投資收益。 75家公司投資收益合計為 14億元，比 06年增加了 6億元，增幅為 ％。其中， 75家公司出售投資實現(xiàn)收益11億元，比 06年增加了 ，增幅為 ％。三是營業(yè)外收支凈額。 75家公司營業(yè)外收支凈額合計為，比 06年增加了 ，增幅為 ％。 新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響 4 提問： ?貴公司的資產(chǎn)規(guī)模及構(gòu)成可以從哪張報表中得知？根據(jù)貴公司的業(yè)務特點，主要的資產(chǎn)應該是什么？實際情況是否與此一致？ ?哪個報表的哪些項目揭示貴公司一年的收入、成本、利潤指標？公司委托理財、對外投資所取得的收益通過什么項目反映？ ?您如果想獲知公司目前賬面上的錢是從哪來的或用到哪里去了，將從哪些途徑取得？ ?企業(yè)的哪些活動會改變股東在公司的權(quán)益，哪張報表會告訴您較詳細的相關(guān)信息？ 如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點 1 ?影響企業(yè)績效的三大環(huán)節(jié) 投資：尋找投資報酬率高于資本成本的項目。 融資：盡可能降低資本成本和融資風險，利用借債經(jīng)營的財務杠桿收益。 資本營運：營運速度、營運成本 ?企業(yè)獲利能力分析： ROS（銷售凈利率） =凈利潤 /營業(yè)收入 ROA（資產(chǎn)利潤率） =凈利潤 /總資產(chǎn) 或者 = EBIT/總資產(chǎn) ROE（凈資產(chǎn)收益率） =凈利潤 /凈資產(chǎn) ? 杜邦分析：股東回報的形成過程 ROE=凈利潤 /凈資產(chǎn) =（凈利潤 /銷售收入） （銷售收入 /總資產(chǎn)） （總資產(chǎn) /凈資產(chǎn)） =ROS 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) （三大利潤驅(qū)動因素） ROS：銷售環(huán)節(jié)的盈利能力，需進一步分析 銷售收入：銷售量與定價（銷售部門業(yè)績） 銷售成本：生產(chǎn)量與單位生產(chǎn)成本（生產(chǎn)與采購部門） 各項稅費：流轉(zhuǎn)稅和所得稅（財務部門） 管理費用：管理人員工資福利、差旅、辦公、招待、 培訓等（管理部門） 投資損益：對外投資分得的利潤、紅利和證券價差 （投資部門） 非常損益：保安部門、管理部門 如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點 2 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)速度）：反映資產(chǎn)營運效率，速度快則效率高、營業(yè)周期短，即企業(yè)資源由原材料、燃料形態(tài)轉(zhuǎn)型為產(chǎn)品并銷售出去收回現(xiàn)金的時間短，是擴大銷售、降低資金占用成本的重要途徑。主要有存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等。 ?存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 由產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和銷售進度決定，生產(chǎn)工藝及流程決定了存貨周轉(zhuǎn)速度，牽涉生產(chǎn)部門和技術(shù)部門。 ?應收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均應收賬款 由銷售政策及收款工作效率決定，主要牽涉銷售部和財務部。為避免兩部門工作脫節(jié)，可由銷售部門負責縮小商品款項的回收。 如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點 2 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度對盈利能力的影響圖示 100元 100元 150元 50元 利潤 購買 銷售 100元 100元 140元 購買 銷售 購買 140元 196元 銷售 利潤 96元 ?權(quán)益乘數(shù) =總資產(chǎn) /凈資產(chǎn) =（凈資產(chǎn) +負債） /凈資產(chǎn) =1+產(chǎn)權(quán)比率 債務規(guī)模通過影響權(quán)益乘數(shù)影響 ROE，即企業(yè)的盈利能力，這種影響如同撬動地球的杠桿，稱為財務杠桿。有利的影響成為財務杠桿收益，否則叫做財務杠桿損失，財務杠桿的支點就是不管企業(yè)盈利與否都必須支付的固定的債務利息。 ?當債務利息率＜ ROA(EBIT/總資產(chǎn) )時，負債經(jīng)營提高了企業(yè)盈利水平；當債務利息率＞ ROA(EBIT/總資產(chǎn) )時，負債經(jīng)營降低了盈利水平，當債務利息率＝ ROA(EBIT/總資產(chǎn) )時，債務不影響盈利水平。 ?財務部門對企業(yè)業(yè)績的影響（如何融資？） 如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點 3 ?資金效率、風險的分析與控制 根據(jù)杜邦分析，結(jié)合行業(yè)平均水平及官方公布的相關(guān)標準，判斷 ROE的高低即盈利能力的大小。資金的效率可以簡單地用 ROE及 EVA衡量。 ?風險：經(jīng)營風險和財務風險 經(jīng)營風險： 與企業(yè)的市場勢力及產(chǎn)品的質(zhì)量負相關(guān)，與產(chǎn)品的可替代性正相關(guān)，與固定成本的大小正相關(guān)，與企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率負相關(guān)； 財務風險： 與債務水平正相關(guān)，債務規(guī)模要視盈利能力（ 長期償債能力 ）及流動性（ 短期償債能力 ）。 ?案例：綜合運用財務信息透視公司運作（某路橋公司及某物流公司財務報表解讀、報業(yè)集團的流動性風險） 如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點 4 如何管？ 構(gòu)建現(xiàn)代化的預算管理體系 1 全面預算是由一系列預算按其經(jīng)濟內(nèi)容及其相互關(guān)系有序排列組成的有機整體，主要包括營業(yè)預算、資本支出預算和財務預算等內(nèi)容，各部分預算前后銜接、互相勾稽。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全面預算是以企業(yè)經(jīng)營目標為出發(fā)點，以市場需求的研究和預測為基礎，以銷售預算為主導，進而包括生產(chǎn)、成本和現(xiàn)金收支等各方面，并落實到生產(chǎn)經(jīng)營活動對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的影響，最后以預計財務報表作為終結(jié)。 預算管理在企業(yè)管控體系中的作用 ? 預算促進了企業(yè)計劃工作的開展與完善，減小了企業(yè)的經(jīng)營風險與財務風險 ? 預算促進了企業(yè)內(nèi)部各部門間的合作與交流，減少了相互間的沖突與矛盾 ? 預算提供了企業(yè)績效的評價標準，便于考核，強化了內(nèi)部控制 ?促使企業(yè)的各級經(jīng)理提前制定計劃，避免盲目