【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅。 企業(yè)所得稅應(yīng)從銷售利潤(rùn)中繳納。 企業(yè)所得稅應(yīng)從銷售利潤(rùn)中繳納。 利潤(rùn)：是項(xiàng)目投產(chǎn)后的純收入。 利潤(rùn)：是項(xiàng)目投產(chǎn)后的純收入。 根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算的需要， 根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算的需要，項(xiàng)目利潤(rùn)可分為 以下三 個(gè)層次： 銷售利潤(rùn)： 、 銷售利潤(rùn)： 銷售利潤(rùn)=銷售收入 銷售成本銷售稅金及附加 銷售收入銷售成本 銷售利潤(rùn) 銷售收入 銷售成本 銷售稅金及附加 2 、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)： 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)： 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)=銷售利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外支出凈額上年度 銷售利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外支出凈額 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 銷售利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外支出凈額 上年度 虧損額 稅后利潤(rùn)： 、 稅后利潤(rùn)： 稅后利潤(rùn)=實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)所得稅 稅后利潤(rùn) 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 所得稅 167。43 資金的時(shí)間價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值與表現(xiàn)形式 資金時(shí)間價(jià)值的含義：資金的價(jià)值 會(huì)隨時(shí)間發(fā)生變化。不 、 同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差額稱為資金的時(shí)間價(jià)值。 資金時(shí)間價(jià)值的度量：利息是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度， 、資金時(shí)間價(jià)值的度量： 而利息率（簡(jiǎn)稱利率）是衡量資金時(shí)間價(jià)值的 相對(duì)尺度。計(jì)算利 息的時(shí)間單位，稱為計(jì)息周期，一般為年、月。 單利計(jì)息與復(fù)利計(jì)息：利息的計(jì)算有單利和復(fù)利兩種方式。 、單利計(jì)息與復(fù)利計(jì)息： 單利是僅按本金計(jì)算利息，不把先期計(jì)息周期中 的利息累加到本金中去，即利不生利。 計(jì)算公式為： F=P（1+in） 式中：F——n期末的本利和； P——期初本金； i——利率； n——計(jì)息周期 復(fù)利就是將本期利息轉(zhuǎn)為下期本金重復(fù)計(jì)息，即 利息再生利息。計(jì)算公式為： F=P(1+i)n 4 、現(xiàn)金流量圖 就是一種反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖式，表示 出各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。 a、以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)。時(shí)間軸上的點(diǎn)稱為 時(shí)點(diǎn)，時(shí)點(diǎn)表示該年的年末，同時(shí)也是下一年的年初。 b、相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)間的現(xiàn)金流量情況，在橫 軸上方的箭線表示現(xiàn)金的流入，在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金的流出。 c、箭線的長(zhǎng)短應(yīng)適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線 的上方（或下方）注明現(xiàn)金流量的數(shù)值。 現(xiàn)金流量的三要素： 現(xiàn)金流量的三要素：現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入 或流出）和作用點(diǎn)（資金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)） 復(fù)利計(jì)算的基本公式 一次支付終值復(fù)利公式 一次支付終值 終值復(fù)利公式 問(wèn)題：若現(xiàn)在投資P元（現(xiàn)值P），收益率為i，到n期末 本利和（終值F）應(yīng)為多少？（現(xiàn)金流量圖見(jiàn)下圖） 由前面計(jì)算公式知： F=P（1+i）n 式中（1+i）n 稱為一次支付終值復(fù)利系數(shù)，一般用（F/P， i，n）表示 講P57 一次支付現(xiàn)值復(fù)利公式 一次支付現(xiàn)值 現(xiàn)值復(fù)利公式 問(wèn)題：若要求經(jīng)過(guò)n期后的本利和（即終值）為 F ，收益 率為i，那么現(xiàn)在應(yīng)投入資金P（即現(xiàn)值）為多少？ 由前面終值復(fù)利公式 F=P（1+i）n 有：P=F（1+i）n 式中（1+i）n 稱為一次支付現(xiàn)值復(fù)利系數(shù)，用（P/F，i， n）表示。 故上式可寫成 ：P=F（P/F， i，n） 講P57 等額支付序列終值復(fù)利公式 等額支付序列終值 終值復(fù)利公式 問(wèn)題：若每期期末等量投資額為A，收益率為i，經(jīng)過(guò)n期后 本利和（即終值）為多少？ （將A看作n個(gè)一次支付的P） F=A（1+i）n1+A（1+i）n2+…+A（1+i）+A 上式兩端同乘(1+i) 得：F (1+i) =A(1+i)n +A(1+i)n1 + …+ A(1+i) 上兩式相減，得 ：F(1+i)F = A(1+i)n –A (1+ i)n ?1 F=A i ( + i)n ?1 1 式中： 稱為等額支付序列終值復(fù)利系數(shù)，用(F/A,i,n) 表示 i 講P58 等額支付序列投資回收 問(wèn)題:若現(xiàn)在投資P元，收益率為i，欲在n期內(nèi)每期期末 要求等量回收A元，A為多少? 將式()代入式() F=P(1+i)n =A （用此式也可反求P） i(1+ i)n 式中: (1+ i)n ?1 稱為等額支付序列投資回收復(fù)利系數(shù)，用(A/P,i,n)表示， 上式可寫成： A=P(A/P,i,n) 或 P=A(P/A,i,n) 講P58 i(1+ i)n A=P (1+ i)n ?1 名義利率與實(shí)際利率 當(dāng)利率所標(biāo)明的計(jì)息周期單位，與計(jì)算利 息實(shí)際所用的計(jì)息周期單位不一致時(shí)，就出現(xiàn) 了名義利率與實(shí)際利率的差別。 名義利率與實(shí)際利率關(guān)系式為： r n i = (1+ ) ?1 n 式中： i—實(shí)際利率 r — 名義利率 n — 名義利率所標(biāo)明的計(jì)息周期內(nèi)， 實(shí)際上復(fù)利計(jì)息的次數(shù)。 講P62 等值的計(jì)算 – 如果兩個(gè)事物的作用效果相同，則稱它們是 等值的。 – 等值又叫等效值，它是指資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中， 由于利息的存在，不同時(shí)刻的資金絕對(duì)值不 等，但資金的實(shí)際價(jià)值是相等的。 – 貨幣的等值包括：金額、金額發(fā)生的時(shí)間、 利率三個(gè)因素 （見(jiàn)P63，不講） 167。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本方法 靜態(tài)評(píng)價(jià)方法 是指對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析計(jì)算時(shí)， 是指對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析計(jì)算時(shí)，不 考慮資金的時(shí)間價(jià)值。 考慮資金的時(shí)間價(jià)值。 它不能完全反映方案壽命期間的全部情況，但計(jì)算簡(jiǎn) 便、直觀，在實(shí)際工作中應(yīng)用較廣，尤其適用于建設(shè)工期 短、見(jiàn)效快的建設(shè)項(xiàng)目。 投資回收期法 投資回收期：是指建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后用凈收益回收全部 投資所需的時(shí)間。（方法簡(jiǎn)單，一般用于初步可行性研究） 公式為：P = T ∑ (AtCtt) t =0 P——項(xiàng)目的總投資 At——項(xiàng)目的年收益 T——靜態(tài)投資回收期 Ct——項(xiàng)目的年經(jīng)營(yíng)成本 t——項(xiàng)目的年稅金 （投資回收期T越小，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益就越高） 投資效果系數(shù)法（P64） P64） 投資效果系數(shù)法又稱投資回收率法、投資收益率法等， 它是收益與投資額之比，說(shuō)明每年的回收額占投資額的比 重。投資效果系數(shù)是投資回收期的倒數(shù)。 公式為：E=1/T ≥ E0 式中： E—項(xiàng)目的總投資 E0 —標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù) T—投資回收期 當(dāng)兩個(gè)方案對(duì)比分析時(shí)，可采用差額投資效果系數(shù)法。 C2 C 1 公式為： ? Q 2 Q 1 E （年經(jīng)營(yíng)成本差） ? = P C2 ? C1 1 P2 ? ?E = Q 1 Q 2 P1? P2（項(xiàng)目投資的差） 式中： PP2 —方案一、二的投資 CC2 —方案一、二的成本 Q Q2 —方案一、二的成本 △ E—差額投資效果系數(shù) △P —差額投資 △C —差額成本 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法 是指對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析計(jì)算時(shí)，必須考慮資 金的時(shí)間價(jià)值的一種技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法。 它的優(yōu)點(diǎn)是考慮了方案在其經(jīng)濟(jì)壽命期限內(nèi)投資、成 本和收益隨時(shí)間而發(fā)展變化的真實(shí)情況，能夠體現(xiàn)真實(shí)可 靠的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。 1 、凈現(xiàn)值（NPV）法 凈現(xiàn)值（ ） 凈現(xiàn)值（NPV）是指在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命周期內(nèi)，根據(jù) 某一規(guī)定的基準(zhǔn)收益率或貼現(xiàn)率，將各期的 凈現(xiàn)金流量折 算為基準(zhǔn)期（0期）的現(xiàn)值，然后求其代數(shù)和。 計(jì)算公式為： n NPV = Ｆi （１+ｉ）－ｔ t =0 或 n ∑ NPV = CIt ? CO ∑ (1+ i)t t t =0 上式中：ＮＰＶ—項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 Ｆｔ——第ｔ期的凈現(xiàn)金流量 ? ＣＩｔ——第ｔ期的現(xiàn)金流入量 Cash input ＣＯｔ——第ｔ期的現(xiàn)金流出量 Cash output ｉ——基準(zhǔn)收益率或貼現(xiàn)率 對(duì)于單個(gè)方案，當(dāng)ＮＰＶ 0 時(shí)，方案可行，應(yīng)采 納方案； 當(dāng)ＮＰＶ 0 時(shí)，方案不可行，應(yīng)放棄該方案 對(duì)于多個(gè)方案，在凈現(xiàn)值都大于零的前提下，以 凈現(xiàn)值最大者為優(yōu)選方案。 講P65頁(yè) 年度等值(AE)法 、年度等值(AE)法 年度等值法是把項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命中發(fā)生的不均勻的現(xiàn)金 流量，通過(guò)基準(zhǔn)收益率換算成與其等值的各年年度等值A(chǔ)E。 AE越大越好，即表示該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好 。 公式為： F i(1+ i)n AE = {∑ t t }{ } n 1 (1+ i) ?1 t =0 ( + i) n （等額支付序列投資 回收復(fù)利系數(shù)） 上式：是將一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量折算成凈現(xiàn)值，然 后用等額支付序列投資回收復(fù)利系數(shù)相乘，得到年度等值。 下式：將項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量先折算成凈終值，然后用 等額支付序列償債基金復(fù)利系數(shù)相乘，得到年度等值。 AE = i {∑F (1+ i) }{ } t n (1+ i) ?1 t =0 年度等值與凈現(xiàn)值、凈終值代表相同的評(píng)價(jià)尺度，只 t n 是代表的時(shí)間不同而已。 內(nèi)部收益率法 內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率i。 內(nèi)部收益率可通過(guò)解下述方程求得： n NPV= ∑( CI CO)t (1+IRR)t = 0 t =0 式中:IRR—內(nèi)部收益率 NPV —凈現(xiàn)值 判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為ｉｏ 若IRR≥ｉｏ，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受。 若IRR iｏ，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上不可以接受。 內(nèi)部收益率被普遍認(rèn)為是項(xiàng)目投資的盈利率，反 映了投資的使用效率。 講P67頁(yè) 167。45 價(jià)值工程 價(jià)值工程的基本概念 價(jià)值工程（Value Engineering 簡(jiǎn)稱VE）通過(guò)產(chǎn)品的 功能分析從而實(shí)現(xiàn)節(jié)約資源和降低成本的目的。 價(jià)值 – “價(jià)值” 是指 評(píng)價(jià)某一對(duì)象所具備的功能與實(shí)現(xiàn)它的 耗費(fèi)相比合理程度的尺度。 – 這里的 “對(duì)象”可以是產(chǎn)品，也可以是工藝、勞務(wù)等。 – 對(duì)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，價(jià)值公式表示為 ： V = F/C 價(jià)值公式表示為 式中：V—價(jià)值 F—功能 C—成本 價(jià)值工程中的 價(jià)值 既不是對(duì)象的使用價(jià)值，也不是 對(duì)象的交換價(jià)值，而是對(duì)象的比較價(jià)值。價(jià)值的大小取決 于功能和成本。產(chǎn)品的價(jià)值高低表明產(chǎn)品合理有效地利用 資源的程度。產(chǎn)品的價(jià)值高其資源利用程度就高。 – “物美價(jià)廉”不僅是消費(fèi)者的價(jià)值觀，也是企業(yè)和國(guó) 家利益的要求。 價(jià)值工程 價(jià)值工程 是著重于功能分析，力求用最低的壽 命周期成本 可靠地實(shí)現(xiàn)必要功能的一種有組織的創(chuàng) 造性活動(dòng)。 價(jià)值工程的概念包括以下三層含義： 價(jià)值工程的概念包括以下三層含義 價(jià)值工程是以功能分析為核心（價(jià)值工程中的 功能 是指功 、 用、效用、能力等，是對(duì)象能夠滿足某種需求的屬性。人們購(gòu)買產(chǎn)品 實(shí)際上是購(gòu)買這個(gè)產(chǎn)品所具有的功能，如買住宅是需要提供生活空間 的功能） 價(jià)值工程 所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo) 是尋求建立在可靠實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品 、 或作業(yè)的必要功能基礎(chǔ)上的最低的壽命周期成本（事物從產(chǎn) 生到其結(jié)束為止 即為其壽命周期，建筑產(chǎn)品的壽命周期 是指從規(guī)劃、 勘察、設(shè)計(jì)、施工建設(shè)、使用、維修，直到報(bào)廢為止的 整個(gè)時(shí)期，包 括自然壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。建筑產(chǎn)品 在整個(gè)壽命周期過(guò)程中所發(fā)生的全 部費(fèi)用，稱為壽命周期費(fèi)用，它包括建設(shè)費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分） 價(jià)值工程是有組織的創(chuàng)造性活動(dòng)（產(chǎn)品的價(jià)值工程,涉及設(shè) 、 計(jì)、工藝、采購(gòu)、加工、管理、銷售等各個(gè)方面，共同協(xié)作） 價(jià)值工程的工作步驟 開(kāi)展價(jià)值工程（VE）的過(guò)程 是一個(gè) 發(fā)現(xiàn)問(wèn) 題、解決問(wèn)題的過(guò)程。 針對(duì)價(jià)值工程的研究對(duì)象，所提出的問(wèn)題有 以下七個(gè)： VE的對(duì)象是什么？ 它是干什么用的？ 其成本是多少？ 其價(jià)值是多少？ 有無(wú)其它方法可以實(shí)現(xiàn)同樣功能？ 新方案的成本是多少？ 新方案能滿足要求嗎？ 將價(jià)值工程的實(shí)施步驟劃分為三個(gè)階段（分析問(wèn)題、綜 合研究與方案評(píng)價(jià)）七個(gè)步驟、七個(gè)提問(wèn)（見(jiàn)下表）。 價(jià)值工程工作步驟表