次貸危機專題講座ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-13 17:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，原始借出方者可以以低買高賣的方式賺到一個利率差價。同時，因為次級債的債權(quán)轉(zhuǎn)到了第三方，就算借入方無力償還債務(wù)，原始借出方也不會蒙受經(jīng)濟損失。 次級債的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式 ? 間接賣給第三方： ? 通過建立特殊目的載體（ SPV） , 借出方把抵押物和次級債管理權(quán)委托給托管公司，由其負責(zé)催繳和收納還款并支付給第三方； ? 同時借出方以公司的名義向第三方擔保，如果借入方無法按時如數(shù)償還貸款，原始借出方將支付第三方應(yīng)得的余額； ? 由于第三方往往由基金投資所構(gòu)成，廉價回避風(fēng)險的優(yōu)勢讓第三方可以接受相對低的貸款利息給次級債。這樣，通過承擔償還風(fēng)險，原始借出方可以以高利率貸款給借入方并以相對的低利率把次級債以債券的形式賣給第三方，從中賺一個差價。 次債的結(jié)果 ? 美國這些次級債券基本分散在五類金融機構(gòu)手中，包括銀行（ 31%）、資產(chǎn)管理公司（ 22%）、對沖基金（ 10%）、保險公司（ 19%）和養(yǎng)老基金（ 18%） ? 次級債進入債券交易市場后一度“不俗的表現(xiàn)”使投資者淡忘了它的風(fēng)險。但是，當房地產(chǎn)泡沫破裂、次貸貸款人還不起貸時，不僅抵押貸款企業(yè)陷入虧損困境，無力向那些購買次級債的金融機構(gòu)支付固定回報，而且那些買了次貸衍生品的投資者，也因債券市場價格下跌，失去了高額回報，同樣掉進了流動性短缺和虧損的困境。 次債的結(jié)果 （ 2022年） ? 2022年 2月 13日美國新世紀金融公司發(fā)出 2022年第四季度盈利預(yù)警 ； ? 匯豐控股為在美次級房貸業(yè)務(wù)增加 18億美元壞賬撥備； ? 4月 2日新世紀金融，面對來自華爾街 174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司宣布申請破產(chǎn)保護、裁減 54%的員工； ? 8月 2日，德國工業(yè)銀行宣布盈利預(yù)警，后來更估計出現(xiàn)了 82億歐元的虧損； ? 8月 6日，美國第十大抵押貸款機構(gòu) ——美國住房抵押貸款投資公司正式向法院申請破產(chǎn)保護，成為繼新世紀金融公司之后美國又一家申請破產(chǎn)的大型抵押貸款機構(gòu)； ? 8月 8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉； ? 8月 9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結(jié)旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失；此舉導(dǎo)致歐洲股市重挫； ? 8月 13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關(guān)損失為 6億日元。 次債的結(jié)果 （ 2022年） 1月 25日破產(chǎn)的密蘇里州道格拉斯國民銀行 ? 3月 7日破產(chǎn)的密蘇里州的休姆銀行 ? 5月 9日破產(chǎn)的阿肯色州 ANB金融國民協(xié)會銀行 ? 5月 30日破產(chǎn)的明尼蘇達州第一誠信銀行 ? 7月 11日加利福尼亞州印地麥克銀行公司被聯(lián)邦存款保險公司關(guān)閉 ? 7月 25日宣布破產(chǎn)的兩家小銀行 ——內(nèi)華達州第一國民銀行和加利福尼亞第一傳統(tǒng)銀行 ? 8月 1日破產(chǎn)的美國佛羅里達州的第一優(yōu)先銀行 ? 8月 22日破產(chǎn)的堪薩斯州托貝卡市的哥倫比亞銀行信托公司 ? 8月 29日破產(chǎn)的佐治亞州 Integrity Bank ? 9月 5日美國監(jiān)管機構(gòu)宣布關(guān)閉內(nèi)華達州銀行 Silver State Bank。 ? 四、次貸危機到全面經(jīng)濟危機 金融危機到經(jīng)濟危機 ? 金融危機 傳導(dǎo)到建筑業(yè) — ? 汽車業(yè) 商業(yè) 經(jīng)濟全面危機 ? 美國雙高 高失業(yè)率，高赤字率 ? 不斷提高財政債務(wù)上限 五主權(quán)債務(wù)危機 —經(jīng)濟危機第二波 ? 各國救經(jīng)濟 沖入流動性 貨幣寬松 ? 美國財政赤字 ? 歐洲主權(quán)債務(wù)危機 ? 希臘 西班牙 –意大利 六 中國的機遇與挑戰(zhàn) ? 1中國不是救世主 ? 2 為中國贏得規(guī)則制定權(quán)創(chuàng)造了機遇 ? 3中國自身面臨著挑戰(zhàn) 加強內(nèi)控制度建設(shè) 強化審慎合規(guī)經(jīng)營理念 ? 美國次貸危機產(chǎn)生的一個重要原因是金融機構(gòu)自身經(jīng)營的不審慎。銀行為了逐利，不惜放低借貸標準；機構(gòu)投資者，特別是保險基金、養(yǎng)老基金等本應(yīng)履行謹慎義務(wù)的受托人，為了追求收益，不惜降低風(fēng)險溢價，參與對沖基金等高風(fēng)險投資，這些不審慎的行為導(dǎo)致了危機的形成，并加劇了由此造成的損失。 ? 目前，在我國流動性依舊過剩，房地產(chǎn)市場和仍處于高位的背景下，商業(yè)銀行極易出現(xiàn)追求利潤、忽視風(fēng)險的非審慎的經(jīng)營行為。一旦市場形勢出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，可能對銀行的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生負面影響，因此我們要強化審慎合規(guī)經(jīng)營理念，加強內(nèi)部控制制度建設(shè)，提高
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