次貸危機專題講座ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-13 17:39 本頁面
【文章內容簡介】 ，原始借出方者可以以低買高賣的方式賺到一個利率差價。同時，因為次級債的債權轉到了第三方，就算借入方無力償還債務，原始借出方也不會蒙受經濟損失。 次級債的風險轉移方式 ? 間接賣給第三方： ? 通過建立特殊目的載體（ SPV） , 借出方把抵押物和次級債管理權委托給托管公司，由其負責催繳和收納還款并支付給第三方； ? 同時借出方以公司的名義向第三方擔保，如果借入方無法按時如數(shù)償還貸款，原始借出方將支付第三方應得的余額； ? 由于第三方往往由基金投資所構成，廉價回避風險的優(yōu)勢讓第三方可以接受相對低的貸款利息給次級債。這樣，通過承擔償還風險，原始借出方可以以高利率貸款給借入方并以相對的低利率把次級債以債券的形式賣給第三方，從中賺一個差價。 次債的結果 ? 美國這些次級債券基本分散在五類金融機構手中，包括銀行（ 31%）、資產管理公司（ 22%）、對沖基金（ 10%）、保險公司（ 19%）和養(yǎng)老基金（ 18%） ? 次級債進入債券交易市場后一度“不俗的表現(xiàn)”使投資者淡忘了它的風險。但是，當房地產泡沫破裂、次貸貸款人還不起貸時，不僅抵押貸款企業(yè)陷入虧損困境，無力向那些購買次級債的金融機構支付固定回報，而且那些買了次貸衍生品的投資者，也因債券市場價格下跌，失去了高額回報，同樣掉進了流動性短缺和虧損的困境。 次債的結果 （ 2022年） ? 2022年 2月 13日美國新世紀金融公司發(fā)出 2022年第四季度盈利預警 ； ? 匯豐控股為在美次級房貸業(yè)務增加 18億美元壞賬撥備； ? 4月 2日新世紀金融，面對來自華爾街 174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司宣布申請破產保護、裁減 54%的員工； ? 8月 2日，德國工業(yè)銀行宣布盈利預警，后來更估計出現(xiàn)了 82億歐元的虧損； ? 8月 6日，美國第十大抵押貸款機構 ——美國住房抵押貸款投資公司正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之后美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構； ? 8月 8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉； ? 8月 9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失；此舉導致歐洲股市重挫； ? 8月 13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為 6億日元。 次債的結果 （ 2022年） 1月 25日破產的密蘇里州道格拉斯國民銀行 ? 3月 7日破產的密蘇里州的休姆銀行 ? 5月 9日破產的阿肯色州 ANB金融國民協(xié)會銀行 ? 5月 30日破產的明尼蘇達州第一誠信銀行 ? 7月 11日加利福尼亞州印地麥克銀行公司被聯(lián)邦存款保險公司關閉 ? 7月 25日宣布破產的兩家小銀行 ——內華達州第一國民銀行和加利福尼亞第一傳統(tǒng)銀行 ? 8月 1日破產的美國佛羅里達州的第一優(yōu)先銀行 ? 8月 22日破產的堪薩斯州托貝卡市的哥倫比亞銀行信托公司 ? 8月 29日破產的佐治亞州 Integrity Bank ? 9月 5日美國監(jiān)管機構宣布關閉內華達州銀行 Silver State Bank。 ? 四、次貸危機到全面經濟危機 金融危機到經濟危機 ? 金融危機 傳導到建筑業(yè) — ? 汽車業(yè) 商業(yè) 經濟全面危機 ? 美國雙高 高失業(yè)率，高赤字率 ? 不斷提高財政債務上限 五主權債務危機 —經濟危機第二波 ? 各國救經濟 沖入流動性 貨幣寬松 ? 美國財政赤字 ? 歐洲主權債務危機 ? 希臘 西班牙 –意大利 六 中國的機遇與挑戰(zhàn) ? 1中國不是救世主 ? 2 為中國贏得規(guī)則制定權創(chuàng)造了機遇 ? 3中國自身面臨著挑戰(zhàn) 加強內控制度建設 強化審慎合規(guī)經營理念 ? 美國次貸危機產生的一個重要原因是金融機構自身經營的不審慎。銀行為了逐利，不惜放低借貸標準；機構投資者，特別是保險基金、養(yǎng)老基金等本應履行謹慎義務的受托人，為了追求收益，不惜降低風險溢價，參與對沖基金等高風險投資，這些不審慎的行為導致了危機的形成，并加劇了由此造成的損失。 ? 目前，在我國流動性依舊過剩，房地產市場和仍處于高位的背景下，商業(yè)銀行極易出現(xiàn)追求利潤、忽視風險的非審慎的經營行為。一旦市場形勢出現(xiàn)扭轉，可能對銀行的持續(xù)經營產生負面影響，因此我們要強化審慎合規(guī)經營理念，加強內部控制制度建設，提高
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