所有權融資ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-10 17:19 本頁面
【文章內容簡介】 開招股說明書 ， 制作認股書 ， 簽訂承銷協(xié)議 。 （ 4） 招認股份 ， 繳納股款 ， 交割股票 。 （ 5） 召開股東大會改選董事監(jiān)事 ， 辦理變更登記并公告 。 （ 三 ） 股票發(fā)行的方式 有償增資是指投資者須按股票面額或溢價 ， 用現(xiàn)金或實物購買股票 。 （ 1） 公開招股發(fā)行方式； （ 2） 老股東配股發(fā)行方式； （ 3） 第三者配股發(fā)行方式； 無償增資是公司不向股東收取現(xiàn)金或實物財產(chǎn) ， 而是無代價地將公司發(fā)行的股票交付給股東 。 這種做法目的不在于籌資 ， 而是為了調整公司所有者權益的內部結構 ， 增強股東的信心 ， 提高公司的社會影響 。 它包括轉增方式 、 股票股利方式和股票分割方式 。 采用這種方式時 ， 股份公司發(fā)行新股交付股東時股東只需交付一部分股款 ， 其余部分由公司公積金抵免 。 這種做法兼有增加資本和調整所有者權益內部結構的作用 。 （ 四 ） 股票推銷方式 。 它是指股份公司自行直接將股票出售給投資者 ， 而不經(jīng)過證券經(jīng)營機構承銷 。 。 它是指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務委托給證券承銷機構代理 。 它包括包銷和代銷兩種具體形式 。 （ 1） 包銷 。 （ 2） 代銷 。 （五）股票發(fā)行價格 股票的發(fā)行價格，是股份公司發(fā)行股票時，將股票出售給投資者所采用的價格。股票發(fā)行價格通常是發(fā)行公司根據(jù)股票的面額、每股稅后利潤、市盈率與證券經(jīng)營公司協(xié)商確定，報國務院證券管理機構核準 . 新股發(fā)行價＝每股稅后利潤 市盈率 式中：每股稅后利潤以發(fā)行前一年每股稅后利潤和發(fā)行當年攤銷后每股稅后利潤加權平均數(shù)計算，前者的權數(shù)為 70％，后者的權數(shù)為 30％。市盈率的規(guī)定較為復雜，實際工作中一般取值在14倍至 22倍之間。 初次發(fā)行時 ， 少數(shù)公司有平價發(fā)行股票的情況 。再次發(fā)行股票時還有時價發(fā)行和中間價發(fā)行兩種情況 。 時價發(fā)行 就是以本公司流通在外股票的現(xiàn)行市價為基準確定股票發(fā)行價格 。 這種發(fā)行考慮了市場對發(fā)行公司股票的認同情況 ， 發(fā)行公司也能獲得較多的溢價款 。 中間價發(fā)行 是取股票票面額和股票市價的中間值作為股票的發(fā)行價格 ， 通常在向老股東配股時采用 。 配股價一般低于市價 ， 而高于每股凈資產(chǎn) 。 由于中間價大大低于現(xiàn)行市價 ， 流通在外的股票數(shù)量會因配股而增加 ，價格上有一個平均化過程 ， 表現(xiàn)為在除權后股票市價會低于現(xiàn)行市價 。 股權登記日每股收盤價＋每股所配股份 每股配股價 1＋每股所配股份 配股后理論價值 ＝ （六）股票上市 股票上市的意義 ， 便于投資者認購 、 交易； ， 防止股權過于集中； ； ， 以利于促進公司實現(xiàn)財富最大化目標； 。 股票上市對公司也有 不利的一面。表現(xiàn)在： 公司將負擔較高的信息報導費用；各種信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密；股價有時會扭曲公司的實際狀況，丑化公司聲譽；可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。 我國 《 公司法 》 規(guī)定 ， 股份有限公司申請股票上市 ， 必須符合下列條件：股票經(jīng)國務院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行；公司股本總額不少于5000萬元；開業(yè)時間 3年以上 ， 最近三年連續(xù)盈利；原國有企業(yè)依法改組而設立的 ， 或者本法實施后新組建成立 ， 其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的 ，可連續(xù)計算；持有股票面值達人民幣 1000元以上的股東人數(shù)不少于 1000人 ，
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