中金公司內(nèi)部基本面培訓(xùn)(編輯修改稿)
2025-02-10 07:20 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 市凈率為， ROE % 市凈率：中金 A股股票池分布 01234567鋼鐵電子元器件汽車及零部件家電及相關(guān)交通運(yùn)輸房地產(chǎn)電力交通設(shè)施銀行造紙包裝中金中位數(shù)機(jī)械旅游及酒店傳媒技術(shù)硬件設(shè)備農(nóng)業(yè)軟件及服務(wù)中金平均零售 證券有色金屬石油天然氣保險(xiǎn)電信服務(wù)化工制藥與生物食品飲料51015202530ROE(%)P / B ( 左軸) R O E （右軸）第三章 海外市場(chǎng)的情況 27 資料來(lái)源： Bloomberg， 中金公司研究部 ? Samp。P500過(guò)去 40年的 12個(gè)月后市盈率的交易區(qū)間為 80年 3月下旬的 02年 4月初的 ，平均為 ，現(xiàn)為 ，處于 美國(guó)大盤指標(biāo)： 市盈率交易區(qū)間 5 . 01 0 . 01 5 . 02 0 . 02 5 . 03 0 . 03 5 . 04 0 . 04 5 . 0Jan68Jan70Jan72Jan74Jan76Jan78Jan80Jan82Jan84Jan86Jan88Jan90Jan92Jan94Jan96Jan98Jan00Jan02Jan04Jan06Jan08I n d e x 1 2 M F o r w a r d P E 1 2 M F o r w a r d P E A v e r a g e+ 0 . 5 S T D + 1 S T D+ 1 . 5 S T D 0 . 5 S T D 1 S T D 1 . 5 S T D28 資料來(lái)源： Bloomberg， 中金公司研究部 ? Samp。P500長(zhǎng)期的盈利回報(bào)率 /無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率利差為 %，而如以布雷頓森林體系瓦解后起算的平均為 %。現(xiàn)在利差為 %，意味著盈利有進(jìn)一步下滑或 /和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升 美國(guó)大盤指標(biāo)： Earning Yield Spread S amp。 P 5 0 0 Y i e l d S p r e a d ( e a r i n g s y i e l d 1 0 Y T ) 6 . 0 4 . 5 3 . 0 1 . 50 . 01 . 53 . 04 . 56 . 0Jan68Jan70Jan72Jan74Jan76Jan78Jan80Jan82Jan84Jan86Jan88Jan90Jan92Jan94Jan96Jan98Jan00Jan02Jan04Jan06Jan0829 資料來(lái)源： Bloomberg， 中金公司研究部 匯豐銀行 : 市凈率 /凈資產(chǎn)回報(bào)驅(qū)動(dòng) H S B C P B R a n g e0 . 30 . 81 . 31 . 82 . 32 . 83 . 33 . 8Jan91Jan92Jan93Jan94Jan95Jan96Jan97Jan98Jan99Jan00Jan01Jan02Jan03Jan04Jan05Jan06Jan07Jan081 2 M F o r w a r d P B 1 2 M F o r w a r d P B A v e r a g e+ 0 . 2 5 S T D + 0 . 7 5 S T D+ 1 . 2 5 S T D 1 . 5 S T D 1 S T D 0 . 5 S T DH S B C P E R a n g e0 . 01 0 . 02 0 . 03 0 . 04 0 . 0Jan91Jan92Jan93Jan94Jan95Jan96Jan97Jan98Jan99Jan00Jan01Jan02Jan03Jan04Jan05Jan06Jan07Jan081 2 M F o r w a r d P E 1 2 M F o r w a r d P E A v e r a g e + 0 . 2 5 S T D+ 0 . 7 5 S T D 1 . 2 5 S T D 1 . 5 S T D 1 S T D 0 . 5 S T D30 資料來(lái)源： Bloomberg， 中金公司研究部 恒生銀行 : 市凈率 /凈資產(chǎn)回報(bào)驅(qū)動(dòng) H a n g S e n g B a n kP E R a n g e5 . 01 0 . 01 5 . 02 0 . 02 5 . 03 0 . 0Jan89Jul89Jan90Jul90Jan91Jul91Jan92Jul92Jan93Jul93Jan94Jul94Jan95Jul95Jan96Jul96Jan97Jul97Jan98Jul98Jan99Jul99Ja
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