國際儲備管理金融學(編輯修改稿)
2025-02-07 08:17 本頁面
【文章內容簡介】 備 ：發(fā)生困難或將要發(fā)生 困難時 與 IMF簽協(xié)議 借入成本：采用協(xié)議利率 而暫不動用部分： 1%的承諾費 ： 雙邊的，自動地使用對方的貨幣 （三） .誘導儲備 本國商業(yè)銀行對外的短期債權。 二 .國際儲備的作用 ? ： – 為國際商品流通和經濟發(fā)展提供媒介（國際商品往來，國際投資），促進國際貿易的發(fā)展 ? – 清算差額，維持支付能力 – 干預外匯市場，維持匯率穩(wěn)定 – 信心的保證 第二節(jié) 國際儲備的規(guī)模和 結構管理 一 .國際儲備的規(guī)模管理 二 .國際儲備的結構管理 一 .規(guī)模管理 （一）影響儲備需求規(guī)模的因素： ? – 處于儲備貨幣的國家對于國際儲備 的需求 少。 ? 2. 國際收支流量的大小極其穩(wěn)定程度 – 流量越大，越不穩(wěn)定，需要越 ? ，若有效，儲備可相對較少。 ? ，彈性大則儲備少； ? 國對外開放的程度； 開放度大，儲備需求大 ? ? 收益：與貨幣市場利率相關 機會成本：投資收益，通脹 8 .特定的發(fā)展目標 高速發(fā)展，投資增加，儲備減少 （二）國際儲備的供給 ，包括國內采購和外匯購入 IMF 中儲備地位 的增加 三）適度規(guī)模的選擇 保證供應充分，能滿足合理需求，且不浪費 制約的因素主要有： ，匯率的抗沖擊能力 4. 國際收支調節(jié)速度 主要的指標 1， R/GNP 2， R/外債余額 3， R/單位時間平均進口額 應用較廣（涉及對外支付） 4， R/GAP（ BOP差額） 5，國際收支的狀況與偶發(fā)事件的頻率 6， R的成本與收益的比較 經驗公式： R*=年進口額的 20%50%+X（特里芬教授） 一般發(fā)展中國家選擇： 34個月進口額 +波動幅度 X X用平均 5年的 BOP差額計算。 二 .國際儲備的結構管理 （一）結構管理原則 ：價值穩(wěn)定，沒有政治風險 ：迅速變現(xiàn)，形成 形成支付能力 ：增值（在保值的基礎上） （二）黃金儲備的管理 ，大部分在本國，小部分黃金所在地 ：發(fā)達國家多，發(fā)展中國家少 3. 黃金買賣的決策 國內：調節(jié)貨幣供應量， 提高黃金價格，人們購買，貨幣回籠。 國外：投機氣氛厚的市場，不輕易買賣 （三）外匯儲備的管理 ?
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