【文章內(nèi)容簡介】 其他金融資產(chǎn)的相 關(guān)度較低，有相對(duì)較低的波動(dòng)性 [D] REITs 具有抵抗通貨膨脹的能力 [E]資產(chǎn)流動(dòng)性 變現(xiàn)性不高 62 在資產(chǎn)組合理論中，對(duì)投資組合進(jìn)行分析時(shí)，通?？梢詫雾?xiàng)資產(chǎn)的收益率分解為( ABE)。 (多選題 ) [A]無風(fēng)險(xiǎn)利率 [B]系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率 [C]非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率 [D]證券組合收益率 [E]受個(gè)別因素影響的收益率 63 證券組合是指個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種有價(jià)證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款單等?，F(xiàn)代證券組合定價(jià)理論的內(nèi)容包括 ( ABCD)。 (多選題 ) [A]均值 —方差模型 [B]資本資產(chǎn)定價(jià)模型 [C]套利定價(jià)模型 [D]因素模型 [E]均衡模型 64 接上題，以上模型中，描述證券或組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間均衡關(guān)系的有： (ABD )。(多選題 ) [A]資本市場線 [B]證券市場線 [C]均值 —方差模型 [D]套利定價(jià)模型 [E]因素模型 65 ()某公司在一項(xiàng)重大訴訟中敗訴，在這一消息刺激下，隨后很可能發(fā)生的事件組合是 (ACDE)。 (多選題 ) [A]公司股價(jià)下降 [B]公 司債券價(jià)格下降 [C]公司債券價(jià)格上升 [D]可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換需求下降 [E]公司新發(fā)行債券的到期收益率上升 66 關(guān)于零息債券的說法不正確的是： ( BE)。 (多選題 ) [A]在同期限債券中，其利率風(fēng)險(xiǎn)最大 [B]可以折價(jià) 平價(jià)或溢價(jià)發(fā)行 [C]投資收益全部源于資本利得 [D]可以計(jì)算到期收益率 [E]該債券的再投資風(fēng)險(xiǎn)最大 67 5 年的零息債券面值 1000 元，發(fā)行價(jià)格為 821 元，則到期收益率為 ( )。另一同期限同級(jí)別的債券面值 1000 元，票面利率 6%，每年付息，則 發(fā)行價(jià)格為 ( AE)。 (多選題 ) [A]4 02% [B]5 35% [C] 890 [D] 1020 [E] 1089 68 A 公司今年的每股股利為 元，固定增長率為 6%，現(xiàn)行國庫券的收益率為 7%，股票的必要報(bào)酬率為 9%， β 系數(shù)等于 ，則 (AD )。 (多選題 ) [A]股票價(jià)格為 9 2174 元 [B]股票價(jià)格為 4 4 元 [C]股票收益率為 8% [D]股票收益率為 10 6% [E]股票收益率為 8% 69 風(fēng)險(xiǎn)和收益始終是投資者需要權(quán)衡的問題，下列關(guān)于 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是： (BCE )。 (多選題 ) [A]系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)單個(gè)證券的有影響，是單個(gè)證券的特有風(fēng)險(xiǎn) [B]非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)單個(gè)證券的有影響，是單個(gè)證券的特有風(fēng)險(xiǎn) [C]系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響差不多是相同的 [D]系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過證券分散化來消除 [E]非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過證券分散化來消除 70 無 兩種證券之間的關(guān)系對(duì)投資者進(jìn)行投資組合選擇是有很重要的影響。假設(shè) ρ 表示兩種證券之間的相關(guān)關(guān)系。以下結(jié)論準(zhǔn)確的是： ( ABE)。 (多選題 ) [A]p 的取值一般介于 1 和 1 之間 [B]ρ 大于 0，表示兩種證券之間同方向變動(dòng) [C]ρ 大于 0，表示兩種證券之間反方向變動(dòng) [D]ρ 小于 0，表示兩種證券之間同方向變動(dòng) [E]ρ 小于 0，表示兩種證券之間反方向變動(dòng) 71 王某買入股票 A，此時(shí)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 5%，市場資產(chǎn)組合的期望收益率為 15%，股票的 j3 系數(shù)為 ，紅利分配率為 50%，最近一次的收益為每股 5 元，預(yù)計(jì) A 公司所有再投資的股權(quán)收益率 ( ROE)為 20%。投資者對(duì) A 公司的預(yù)期收益率為 ( )，預(yù)期股票的價(jià)值為 ( BD)。 (多選題 ) [A]15% [B]20% [C] 15 元 [D] 25 元 [E] 30 元 72 關(guān)于表中市場組合的相關(guān)系數(shù)以及 β 值，說法正確的是： (BDE)。 (多選題 ) [A]市場組合的相關(guān)系數(shù)為 0 [B]市場組合的相關(guān)系數(shù)為 1 [C]市場組合的相關(guān)系數(shù)以及 β 值均為 0 [D]市場組合的相關(guān)系數(shù)以及 β 值均為 1 [E]市場組合的 β 值為 1 73 利用 β 的定值公式，可以得到 A 股的標(biāo)準(zhǔn)差和 B 股與市場組合的相關(guān)系數(shù)分別為(BE)。 (多選題 ) [A]0 1 [B]0 2 [C]0 3 [D]0 4 [E]0 6 74 C 股票的 β 值和標(biāo)準(zhǔn)差分別是 ( CD)。 (多選題 ) [A]0 1 [B]0 2 [C] 0 25 [D]0 5 [E] 0 75 75 兩只基金的 ShArp 比率分別為 ( BC)。 (多選題 ) [A] 0 5561 [B]0 6071 [C]0 7869 [D]0 8443 [E] 0 9987 76 下面關(guān)于這兩只基金的收益一風(fēng)險(xiǎn)，下說法正確的是： (ACE )。 (多選題 ) [A]基金 A 的收益率明顯高于基金 B [B]基金 A 的波動(dòng)性大 于基金 B [C]基金 A 的波動(dòng)性小于基金 B [D] ShArpe 指數(shù)是以資本市場線 SML 為基準(zhǔn)來評(píng)價(jià)基金業(yè)績的，度量單位總風(fēng)險(xiǎn)所帶來的超額回報(bào) [E] ShArpe 指數(shù)是以資本市場線 CML 為基準(zhǔn)來評(píng)價(jià)基金業(yè)績的，度量單位總風(fēng)險(xiǎn)所帶來的超額回報(bào) 77 在資產(chǎn)組合和資產(chǎn)定價(jià)理論中，通常用 β 值和標(biāo)準(zhǔn)差來衡量風(fēng)險(xiǎn)。以下關(guān)于這兩種指標(biāo)的區(qū)別，說法正確的是： (CD)。 (多選題 ) [A]β 值衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) [B]β 值衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) [C]β 值衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 標(biāo)準(zhǔn)差衡量整體風(fēng)險(xiǎn) [D]β 值僅反映市場風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差還反映特有風(fēng)險(xiǎn) [E]β 值衡量市場風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差衡量非市場風(fēng)險(xiǎn) 78 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是長期投資的組合選擇，用以確定最能滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)的資產(chǎn)組合，是實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃長期目標(biāo)的最重要決策，該過程包括四個(gè)核心要素 ( ABCE)。 (多選題 ) [A]投資者需要確定投資組合中合適的資產(chǎn) [B]投資者需要確定這些合適的資產(chǎn)在持有期間或計(jì)劃范圍的預(yù)期回報(bào)率 [C]運(yùn)用最優(yōu)化技術(shù)找出在每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)水平上能提供最高回報(bào)率的投資組合 [D]滿足投資者 在一定風(fēng)險(xiǎn)水平下回報(bào)率最大的目標(biāo) [E]在可容忍的風(fēng)險(xiǎn)水平上選擇能提供最優(yōu)回報(bào)率的投資組合（在有效邊界上） 79 期權(quán)是一種有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的理想工具。依照?qǐng)?zhí)行價(jià)格，期權(quán)的狀態(tài)可分為價(jià)內(nèi)期權(quán) (in the money)、價(jià)外期權(quán) (out of the moriey)和平價(jià)期權(quán) (At the money)三種。以下屬于價(jià)內(nèi)期權(quán)的是： (BC)。 (多選題 ) [A]執(zhí)行價(jià)格 250，市場價(jià)格 200 的看漲期權(quán) [B]執(zhí)行價(jià)格 200，市場價(jià)格 250 的看漲期權(quán) [C]執(zhí)行 價(jià)格 250，市場價(jià)格 200 的看跌期權(quán) [D]執(zhí)行價(jià)格 200，市場價(jià)格 250 的看跌期權(quán) [E]以上都是 80 在資產(chǎn)配置上，期權(quán)的交易行為與期貨頭寸有一定的相關(guān)性。下列策略中期權(quán)執(zhí)行后可以轉(zhuǎn)換為期貨空頭部位的是 (BC)。 (多選題 ) [A]買進(jìn)看漲期權(quán) [B]賣出看漲期權(quán) [C]買進(jìn)看跌期權(quán) [D]賣出看跌期權(quán) [E]以上皆是 81 客戶的投資目標(biāo)可以劃分為短期目標(biāo)、中期目標(biāo)和長期目標(biāo)。對(duì)于客戶的長期投資目標(biāo)，在資產(chǎn)配置上應(yīng)該側(cè)重于 ( BCE。 (多選題 ) [A]活期存 款 [B]股票 [C]房產(chǎn) [D]貨幣市場基金 [E]古董和藝術(shù)品收藏 82 以下屬于貨幣政策工具是 (ACD)。 (多選題 ) [A]公開市場操作 [B]轉(zhuǎn)移支付 [C]存款準(zhǔn)備金率 [D]貼現(xiàn)率 [E]稅收 83 期貨交易放大了金融資產(chǎn)的杠桿效應(yīng)，但在套期保值，投機(jī)方面都起到重要的作用。下面關(guān)于期貨雙向交易機(jī)制，正確的是： ( AE)。 (多選題 ) [A]如果市場看漲，可以先買進(jìn)再賣出 [B]如果市場看漲，可以先賣出再買入 [C]如果市場看跌，可以先買進(jìn)再賣 出 [D]如果市場看漲，同時(shí)買進(jìn) 賣出 [E]如果市場看跌，可以先賣出再買人 下列規(guī)范性用語中屬于任意性規(guī)范的是 ( ) A、 設(shè)立股份有限公司應(yīng)當(dāng)達(dá)到 1000 萬元人民幣的法院資本最低限額 B、 當(dāng)事人訂立合同可以采取書面形式、口頭形式或其他形式 C、 公司應(yīng)當(dāng)依法設(shè)置會(huì)計(jì)賬簿 D、 票據(jù)的出票日期應(yīng)當(dāng)使用中文大寫 答案 :B 下列各項(xiàng)中，屬于事件性質(zhì)的法律事實(shí)是 ( ) A、設(shè)立公司