【文章內(nèi)容簡介】 ）股票上市的暫停、恢復與終止 上市條件之一： 股本總額不少于人民幣 5000萬元 上市方式： 公開發(fā)售 反向收購 40 八、普通股籌資的優(yōu)缺點 （一）優(yōu)點 ，無需償還 （二）缺點 ，沖淡每股收益 ，可能會致股票價格下跌 41 第三節(jié) 優(yōu)先股籌資 一、優(yōu)先股的特征 二、優(yōu)先股的種類 三、優(yōu)先股籌資的動機 四、優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 42 一、優(yōu)先股的特征 優(yōu)先股特征： 注： 優(yōu)先股必須標明票面金額。 43 二、優(yōu)先股的種類 （一）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 累積優(yōu)先股：指任何一年度未支付的股利可累積下來，在以后年度一起支付。 （二）參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 非參與優(yōu)先股：只限于取得正常和固定的股息，無權(quán)參與額外股利的分配。 （三）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股：指持有人可按規(guī)定條件和比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為公司的普通股或債券。 （四）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股：股東有限公司為了減輕股利負擔或調(diào)劑現(xiàn)金余缺，按規(guī)定可以購回的優(yōu)先股。 44 三、優(yōu)先股籌資的動機 一是 防止公司股權(quán)分化 (優(yōu)先股沒有表決權(quán) ) 二是 調(diào)劑現(xiàn)金余缺 (發(fā)行或贖回優(yōu)先股 ) 三是 改善公司資本結(jié)構(gòu) 四是 維持舉債能力 45 四、優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 （一）優(yōu)點 ，不用償付本金 （二）缺點 46 第四節(jié) 長期借款籌資 一、長期借款的概念與種類 長期借款： 是指向銀行或其他非銀行金融機構(gòu)借入的使用期超過 1年的借款。如：固定資產(chǎn)貸款、中期流動資金貸款 種類： （一）按 來源 分：政策性銀行借款、商業(yè)銀行借款、保險公司借款、保險公司借款、信托投資公司借款和財務公司借款 （二）按 擔保條件 可分為：抵押借款、擔保借款和信用借款 47 二、長期借款信用條件 （一）借款條件（了解） （二）期限和利率 長期借款期限都在 1年以上。 長期借款利率有固定利率和浮動利率兩種。 ?2022年 7月 5日，央行下調(diào)貸款利率，從 %調(diào)整到 6%，并且央行將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的 。 （三） 長期借款的限制性條款 48 長期借款的保護性條款 由于長期借款的 期限長、風險大 ，按照國際慣例，銀行通常在借款合同中，向借款公司提出一些 有助于保證貸款按時足額償還的條款 ，從而形成長期借款的保護性條款。歸納起來，保護性條款有以下三類： ★ 一般性保護條款（限制性條款） ★ 例行性保護條款（非限制性條款） ★ 違約懲罰條款 49 一般性保護條款是為了使借款人保持某一特定的財務狀況和管理結(jié)構(gòu)而制定的 制約借款人行為的條款 。該類條款對借款人的日常經(jīng)營具有限制性作用，因此又稱為 限制性條款 。 規(guī)定最低流動比率和最高資產(chǎn)負債率 限制對固定資產(chǎn)的處置 (目的在于確保借款公司的變現(xiàn)能力 ) 限制投資支出 限制現(xiàn)金流出 (限制現(xiàn)金股利支出、股票回購等 ) 限制負債的增加 (目的在于防止其他貸款人取得優(yōu)先求償權(quán) ) 50 例行性保護條款是對借款人做出的非限制性規(guī)定，也稱為非限制性條款 。作為 例行常規(guī) ，它存在于所有借款合同中，主要內(nèi)容有： 要求借款公司定期向銀行提交財務報表，以保證銀行及時掌握公司的財務情況； 要求借款公司維持資產(chǎn)的安全完整，以確保公司具有正常的生產(chǎn)經(jīng)營能力，確保債權(quán)人的債權(quán)具有物質(zhì)基礎(chǔ)； 要求借款人及時清償?shù)狡诘亩唐趥鶆?，以防止公司破產(chǎn)，從而確保長期債券人的貸款利益； 要求借款公司不準以任何資產(chǎn)作為其它承諾的擔?；虻盅海员苊夤具^重的負擔和過大的風險。 51 違約懲罰條款是對借款人 一旦違約的懲罰性條款 。該類條款詳細規(guī)定了借款人違反上述各類條款時，將受到何種懲罰。 幾乎所有的借款協(xié)議都有違約懲罰條款，其懲罰的形式主要有以下幾種： 要求貸款提前償還 要求提高貸款利息率 保留借款人的信譽檔案 52 三、長期借款籌資的程序 —— 銀行信貸評估部門 —— 銀行信貸管理部門 53 四、長期借款籌資的優(yōu)缺點 （一）優(yōu)點 （二）缺點 54 第五節(jié) 企業(yè)債券籌資 一、企業(yè)債券的種類 債券： 就是一定主體為借入資金，依照法定程序向社會投資者發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。 注： 企業(yè)債券是指發(fā)行期限在一年以上的債券 55 企業(yè)債券的種類： （一）按是否記名分：記名債券和無記名債券 記名債券 ：指發(fā)行企業(yè)在發(fā)行債券時保留一份記有債券持有者姓名和地址記錄的債券。轉(zhuǎn)讓時必須在債券上 背書 ，流動性較低。 無記名債券 ：指發(fā)行企業(yè)不保留債券持有者的名單，一般在債券上 附有息票 ，持息票領(lǐng)取利息。 （二）按有無擔保品分：抵押債券和信用債券 抵押債券 ：一般有不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券、信托抵押債券。 信用債券 ：無特定的財產(chǎn)作為擔保品，信譽良好的公司才能發(fā)行。 56 （三）按發(fā)行對象分：公募債券和私募債券 我國尚不允私募發(fā)行企業(yè)債券。 （四）按還本方式分：一次還本債券和分期還本債券 （五）按利率是否固定分，可分為固定利率債券和浮定利率債券 固定利率債券：對發(fā)行者和持有者都存在一定風險：