【文章內(nèi)容簡介】 5%時， NPV（ A） =， i2=17%時， NPV（ A） = IRRA=15%+ （ 17%15%） /[（ ） ]=%＞ ic 方案 A 可行 同理，方案 B 可行。 第二步：計算增量投資內(nèi)部收益率 增量內(nèi)部收益率；以兩個項目年 金相等 A 的年金： 3500 （ A/P， △IRR ， 4）＋ 1255 B 的年金： 5000 （ A/P， △IRR ， 8）＋ 1117 A 的年金＝ B 的年金 →△IRR→ 增量投資內(nèi)部收益率 習題精練 ，與靜態(tài)評價方法相比，動態(tài)評價方法的最大特點是（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020501：針對該題提問 ] 【正確答案】 A 【答案解析】參見教材 P50。 ，屬于靜態(tài)比率性指標的是（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020502：針對該題提問 ] 【正確答案】 D 【答案解析】參見教材 P51。 （ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020503：針對該題提問 ] 【正確答案】 BC 【答案解析】參見教材 P51。 ，正確的有（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020504：針對該題提問 ] 【正確答案】 AD 【答案解析】參見教材 P5157。 ，正確的有（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020505：針對該題提問 ] 【正確答案】 ACE 【答案解析】參見教材 P5157。 （ ）。（ 2020 考題） 的年稅前利潤或運營期年平均稅前利潤 [答疑編號 505482020506：針對該題提問 ] 【正確答案】 C 【答案解析】總投資收益率指標中的收益（ EBIT） —— 項目達到設計生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤。參見教材 P51。 ，以投資收益率指標作為決策依據(jù)，其可靠性較差的原因在于（ ）。（ 2020 考題） 份的選擇比較困難 [答疑編號 505482020507：針對該題提問 ] 【正確答案】 A 【答案解析】參見教材 P52。 ，其優(yōu)點是能夠（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020508：針對該題提問 ] 【正確答案】 C 【答案解 析】參見教材 53。 ，正確的有（ ）。（ 2020 考題） 2 [答疑編號 505482020509：針對該題提問 ] 【正確答案】 BE 【答案解析】借款償還期指標適用于計算最大償還能力、盡快還款的項目；不適用與預先給定借款償還期的項目。對于預先 給定借款償還期的項目，應采用利息備付率和償債備付率指標分析項目的償債能力。故排除 A。利息備付率從付息資金來源的充裕性角度反映投資方案償付債務利息的保障程度，故 B 正確。償債備付率表示可用于還本付息自今年償還借款本息的保障程度。因此排除 C。利息備付率應大于 1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定，故排除 D。償債備付率應分年計算；償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高。償債備付率大于 1。參見教材 53。 ，正確的有（ ）。（ 2020 考題） ，但其 包含的經(jīng)濟意義不明確 [答疑編號 505482020510：針對該題提問 ] 【正確答案】 BC 【答案解析】投資回收期優(yōu)點：指標容易理解，計算也比較簡便；項目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風險愈小，盈利愈多。這對于那些技術(shù)上更新迅速的項目或資金相當短缺的項目或未來情況很難預測而投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)捻椖窟M行分析是特別有用 的。 投資回收期缺點：沒有全面考慮投資方案整個計算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即：只考慮投資回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，即無法準確衡量方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。因此，投資回收期作為方案選擇和項目排隊的評價準則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標，或與其它評價方法結(jié)合應用。參見教材 53。 “ 可用于還本付息的資金 ” 包括（ ）。（ 2020 考題） 舊費 [答疑 編號 505482020511：針對該題提問 ] 【正確答案】 ACE 【答案解析】償債備付率（ DSCR）是指投資方案在借款償還期內(nèi)各年可用于還本付息的資金（ EBITDATAX）與當期應還本付息金額（ PD）的比值。 EBITDA—— 息稅前利潤加折舊和攤銷。 參見教材 54。 ，借款償還期指標不適用于評價（ ）的項目。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020512：針對該題提問 ] 【正確答案】 D 【答案解析 】參見教材 P54。 （ ）的比值。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020513：針對該題提問 ] 【正確答案】 D 【答案解析】參見教材 54。 （ ）盈利率水平。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020514：針對該題提問 ] 【正確答案】 A 【答案解析】基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資方案最低標準的收益水平。它表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應當獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟上是否可行的依據(jù)。參見教材 P55。 （ ）。（ 2020 考題） 的經(jīng)濟狀況 [答疑編號 505482020515：針對該題提問 ] 【正確答案】 BE 【答案解析】參見教材 P55。 ，凈現(xiàn)值能夠（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020516：針對該 題提問 ] 【正確答案】 C 【答案解析】此題考核凈現(xiàn)值指標的優(yōu)缺點。優(yōu)點：凈現(xiàn)值指標考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以金額表示項目的盈利水平；判斷直觀。 不足：需要確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的；凈現(xiàn)值不能反映單位投資的使用效率，不能直接說明在項目運營期各年的經(jīng)營成果。參見教材 55。 、乙、丙、丁四個計算期相同的互斥型方案，投資額依次增大，內(nèi)部效益率 IRR 依次為 9%、 11%、 13%、12%，基 準收益率為 10%。采用增量投資內(nèi)部效益率 ΔIRR 進行方案比選，正確的做法有（ ）。（ 2020 考題） ，若 ΔIRR10% ，則選乙 ，若 ΔIRR10% ，則選甲 ，若 ΔIRR10% ，則選丙 ，若 ΔIRR10% ，則選丙 ，因其 IRR 超過其他方案的 IRR [答疑編號 505482020517：針對該題提問 ] 【正確答案】 AC 【答案解析】應用 ΔIRR 法評價互斥方案的基本步驟如下： ① 計算各備選方案的 IRRj，分別與基準收益率 ic 比較。 IRRj 小于 ic 的方案，即予淘汰。 ② 將 IRRj≥ic 的方案按初始投資額由小到大依次排列； ③ 按初始投資額由小到大依次計算相鄰兩個方案的增量投資內(nèi)部收益率 ΔIRR ，若ΔIRRic ，則保留投資額大的方案；反之， ΔIRR ＜ ic，則保留投資小的方案。參見教材 59。 ，正確的有（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020518：針對該題提問 ] 【正確答案】 BD 【答案解析】參見教材 P59。 20200 萬元， 4 個可選投資項目所需投資分別為 5000 萬元、 6000 萬元、 8000 萬元、 12020萬元，投資方希望至少投資 2 個項目，則可供選擇的組合方案共有（ ）個。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020519：針對該題提問 ] 【正確答案】 C 【答案解析】第一種組合： 5000+6000；第二 種： 5000+8000；第三種： 5000+12020；第四種：6000+8000；第五種： 6000+12020；第六種： 8000+12020；第七種： 5000+6000+8000。參見教材 P61。 ，認為方案在經(jīng)濟上可行、能夠通過絕對經(jīng)濟效果檢驗的條件是（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020520：針對該題提問 ] 【正確答案】 B 【答案解析】參見教材 P62。 ，屬于互斥型投資方案經(jīng)濟效果動態(tài)評價方法的是（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020521：針對該題提問 ] 【正確答案】 A 【答案解析】參見教材 P62。 ，屬于互斥方型投資方案經(jīng)濟效果動態(tài)評價方法的有（ ）。（ 2020 考題） 回收期法 [答疑編號 505482020601：針對該題提問 ] 【正確答案】 ADE 【答案解析】參見教材 P64。 ，屬于互斥型投資方案經(jīng)濟效果動態(tài)評價方法的是（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020602：針對該題提問 ] 【正確答案】 B 【答案解析】參見教材 64。 ，凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的共同特點是（ ）。 （ 2020 考題） [答疑編號 505482020603：針對該題提問 ] 【正確答案】 AC 【答案解析】參見教材 P64。 ，增量投資內(nèi)部收益率是指兩個方案（ ）。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020604：針對該題提問 ] 【正確答案】 C 【答案解析】參見教材 P65。 、乙、丙、丁 4 個可行方案，投資額和年經(jīng)營成本見下表。 方案 甲 乙 丙 丁 投資額（萬元） 800 800 900 1000 年經(jīng)營成本（萬元） 100 110 100 70 若基準收益率為 10%，采用增量投資收益率比選，最優(yōu)方案為（ ）方案。（ 2020 考題） [答疑編號 505482020605：針對該題提問 ] 【正確答案】 A 【答案解析】參見教材 P6263。 設 I I2分別