【文章內容簡介】 于在我國發(fā)電裝機 容量中，煤電占據(jù)了絕對領先的份額，故煤炭行業(yè)的運行情況對發(fā)電企業(yè)的盈利狀況有重要影響。隨著 04 年我國煤炭價格市場化，煤炭企業(yè)在與下游發(fā)電企業(yè)競爭中占據(jù)較有利的地位。同時由于上網(wǎng)電價及終端售電價格受國家政策控制，而煤電聯(lián)動并不能及時隨煤價變動，發(fā)電環(huán)節(jié)的利潤容易受煤價快速上漲受到擠壓甚至產(chǎn)生全行業(yè)性虧損。 電力設備行業(yè) 電力設備業(yè)中，電線電纜制造及變電、輸電、配電、控制設備的盈利能力較 強。鍋爐和發(fā)電設備相對較弱。以往我國的電力投資的大部分都用于電源側的建設。近年來，國家的電力投資規(guī)劃中電網(wǎng)的比重逐漸加 大，電網(wǎng)側電力設備企業(yè)將有更大的成長、獲利空間。 電力設備及行業(yè)定義 電力設備是指用于發(fā)電、變電、輸電和配電的設備，主要包括電站鍋爐、汽輪機和發(fā)電機組等發(fā)電設備和變壓器、開關、電容器等輸變電設備。 根據(jù)國家統(tǒng)計局制定的《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼 2022》，電力設備制造業(yè)包括鍋爐及輔助設備制造（ C3511）、汽輪機及輔機制造（ C3513）、水輪機及輔機制造（ C3514）、其他原動機制造（ C3515）、發(fā)電機及發(fā)電機組制造（ C3911）、變壓器、整流器和電感器制造（ C3921）、電容器及其配套設備制 造（ C3922）、配電開關控制設備制造（ C3923）、電力電子元器件制造（ C3924）、其他輸配電及控制設備制造（ C3929）和電線電纜制造（ C3931）。 電力設備分類 電能從生產(chǎn)到消費一般要經(jīng)過發(fā)電、輸電、配電和用電四個環(huán)節(jié)。因此，按照電力系統(tǒng)中的電力先后順序，電力設備一般分為發(fā)電設備和輸變電設備。 （一） 發(fā)電設備 發(fā)電設備主要包括電站鍋爐、汽輪機、水輪機、火力及水力發(fā)電機等，具有生產(chǎn)周期長、設備龐大、原材料需求多、占用資金量大、以單定產(chǎn)、單件小批等特性，是資金密集型、勞動密集型和技術密集型 的機械制造行業(yè)。由于我國電力供求缺口較大，電廠建設將長期保持高速發(fā)展，為發(fā)電設備帶來廣闊的市場需求空間。 一般來說，發(fā)電設備按照所使用的原料又可以分為火力發(fā)電設備、水力發(fā)電設備、風力發(fā)電設備和太陽能發(fā)電設備。 （ 1）火力發(fā)電設備?；鹆Πl(fā)電設備由鍋爐、汽輪機、發(fā)電機等主要設備組成，主要以煤、石油和天然氣等作為燃料，燃料在鍋爐中燃燒產(chǎn)生高壓高溫蒸氣，蒸汽進入汽輪機，使之高速旋轉并帶動同軸相連的汽輪發(fā)電機運轉產(chǎn)生電能，然后通過變壓器和高壓輸電線路向用戶供電，三大設備完成了化學能－－機械能－－電能的轉換，汽輪發(fā)電機 直接將機械能轉換成民用電能。目前，火力發(fā)電設備的發(fā)展前沿是超臨界機組和超超臨界機組。超臨界火電機組是高參數(shù)、高效率、低煤耗的機種；蒸汽參數(shù) 、 538/566℃。超超臨界機組是技術水平、機組效率更高的火電設備，汽輪機蒸汽參數(shù)已達 28～ 31MPa、 580～ 610℃。 （ 2）水力發(fā)電設備。水力發(fā)電設備主要由水輪機和水輪發(fā)電機兩部分組成。水流從引水隧道或壓力鋼管進入水輪機，推動其旋轉，從而將水的落差變成機械能。同時，水輪機帶動與其相連的水輪發(fā)電機轉子共同旋轉，與定子形成相對運 動，通過切割磁力線將機械能轉 化為電能。 （ 3）風力發(fā)電設備。風力發(fā)電設備是把風能轉化為機械能，再把機械能轉化成電能的裝置。主要包括：風輪、齒輪箱、發(fā)電機、控制系統(tǒng)四個部分。 （ 4）太陽能發(fā)電設備。太陽能發(fā)電設備是把太陽能轉化成電能的裝置，可分為太陽熱發(fā)電和太陽光發(fā)電，其中太陽光發(fā)電的光伏發(fā)電是目前應用的主要形式，及光伏板通過直接吸收的太陽光子產(chǎn)生直流電，再通過內置功率調節(jié)設備轉化為交流電。 （ 二 ） 輸變電設備 輸變電設備包含一次設備和二次設備。 一次設備行業(yè)主要包括變壓器、電抗器、電容器、電力開關及電線電纜等，是電力輸送的“硬件”設備； 按電壓等級分， 110KV 以上為高壓產(chǎn)品， 110KV 以下產(chǎn)品則為中、低壓產(chǎn)品。二次設備主要是針對電網(wǎng)自動控制、保護和調度而言的，是電力輸送的“軟件”設備，由于涉及國家安全和高科技開發(fā)，很大程度上由國內自主開發(fā)。 （ 1）變壓器。在變壓器產(chǎn)品大類里按照功能主要可以分為變壓器和抗壓器兩大類。變壓器是指可以改變輸出端電壓的靜止感應電器，用于將發(fā)電機端的電壓升高后用于輸送，以及在受電端將電壓降低到配電系統(tǒng)的電壓，以符合用戶的要求。電網(wǎng)中所采用的電抗器，實質上是配合變壓器完成變壓工作的一種設備。為了滿足某些斷路器遮斷容量 的要求，常在出線斷路器處串聯(lián)電抗器，增大斷路阻抗，限制斷路電流。 （ 2）開關設備。開關設備是指對線路開斷或關合的電器，主要用于電力網(wǎng)絡的控制和保護，按電壓等級可分為高壓開關設備和低壓電器。 高壓開關設備是指在電壓 3kV 及以上、頻率 50Hz 及以下的電力系統(tǒng)中運行的戶內和戶外交流開關設備。高壓開關設備主要用于電力系統(tǒng)（包括發(fā)電廠、變電站、輸配電線路和工礦企業(yè)等用戶）的控制和保護，既可根據(jù)電網(wǎng)運行需要將一部分電力設備或線路投入或退出運行，也可在電力設備或線路發(fā)生故障時將故障部分從電網(wǎng)中快速切除，從而保證電網(wǎng)中無故 障部分的正常運行及設備、運行維修人員的安全。因此，高壓開關設備是非常重要的輸配電設備，其安全、可靠運行對電力系統(tǒng)的安全、有效運行具有非常重要的意義。高壓開關設備按其功能和作用的不同，可分為： －－元件及其組合：包括斷路器、隔離開關、接地開關、重合器、分段器、負荷開關、接觸器、熔斷器以及上述元件組合而成的負荷開關 熔斷器組合電器、接觸器 熔斷器（ FC）組合電器，隔離負荷開關、熔斷器式開關、敞開式組合電器等。 －－成套設備：將上述元件及其組合于其他電器產(chǎn)品（諸如變壓器、交流互 感器、電壓互感器、電容器、電抗器、 避雷器、母線、進出線套管、電纜終端和二次元件等）進行合理配置，有機地組合于金屬封閉外殼內，具有相對完整使用功能的產(chǎn)品。如技術封閉開關設備、氣體絕緣金屬封閉開關設備（ GIS）和高壓 /低壓預裝式變電站等。 低壓電器是指交流 1200V 以下、直流 1500V 以下工作的電器，主要功能是作為電器線路的電能分配、電路連接、電路切換、保護及控制、顯示等。按照與使用系統(tǒng)間的關系可分為兩類： －－配電電器：主要用于電力網(wǎng)系統(tǒng)，技術要求十分斷能力強、限流效果好、動熱穩(wěn)定性高及操作過程過電壓低（如斷路器、熔斷器、刀開關、轉換開關等） 。 －－控制電器：主要用于電力拖動和自動控制系統(tǒng)，主要技術要求是有適當?shù)霓D換能力，操作頻率高、電壽命和機械壽命長等（如接觸器、啟動器、主令電器、繼電器）。 輸變電二次設備行業(yè)主要生產(chǎn)對一次設備進行控制、監(jiān)控和保護的設備，包括：電站自動化、變電站自動化、調度自動化、配電自動化、線路保護、主設備保護和電能計費自動化產(chǎn)品等；電力環(huán)保設備行業(yè)主要包括處理煙塵、廢水、二氧化硫和氮氧化物的相關設備，包括除塵器、煙氣脫硫和脫氮設備。 （ 1） 中國電力系統(tǒng)繼電保護發(fā)展迅速，保護裝置從電磁型、整流型，經(jīng)歷晶體管型、集成電路型 ，發(fā)展到數(shù)字型階段；從單純的電流、電壓保護原理，到反映電流、電壓變化的距離保護以及采用電力載波、光纜、微波等不同通道的縱聯(lián)保護；反映穩(wěn)態(tài)序分量保護到反映暫態(tài)量的新原理保護；在運行部門與科研、制造等部門的密切合作和正確制訂、實施反事故措施，以及加強專業(yè)管理的推動下，微機型保護得到迅速發(fā)展應用，保護裝置性能和可靠性不斷提高，中國繼電保護取得了跨越式技術進步。我國各類保護裝置正確動作率全面提高， 220KV及以上系統(tǒng)保護達到 %，發(fā)電機保護達到 %。這標志著我國繼電保護運行已達到國際先進水平。 （ 2） 變電站自動化系統(tǒng)是隨著計算機技術和超大規(guī)模集成電路技術、通信技術的發(fā)展而推廣應用的。自 90 年代以來，變電站自動化系統(tǒng)一直是我國電力行業(yè)的熱點技術之一。據(jù)統(tǒng)計，目前我國已投入運行的 35KV500KV 變電站約20220 多座，每年新增變電站數(shù)量約為 5%，新建變電站基本上采用了自動化系統(tǒng)模式。隨著國內廠家的產(chǎn)品技術含量、生產(chǎn)工藝水平的提高以及國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，目前 220KV 及以下電壓等級變電站自動化系統(tǒng)大都采用了國產(chǎn)產(chǎn)品，330KV 及以上電壓等級也大量使用了國產(chǎn)產(chǎn)品。 （ 3） 全國電網(wǎng)調度自動化系統(tǒng)的裝備、應用和開發(fā)水平均有了明顯的提高。我國各大電網(wǎng)的計算機監(jiān)控調度系統(tǒng)進入了實用花階段，電網(wǎng)運行基本實現(xiàn)了自 動化、現(xiàn)代化管理，電網(wǎng)運行的可靠性、穩(wěn)定性達到了三相故障不失穩(wěn)、不損失負荷的水平，全國各主要電網(wǎng)頻率合格率均達到 %以上。 （ 4） 在監(jiān)控系統(tǒng)、配網(wǎng)自動化系統(tǒng)和電能質量控制技術方面，通過多年的研究，新型無功補償裝置、配網(wǎng)自動化系統(tǒng)、配電管理系統(tǒng)已在城市配電網(wǎng)和農村電網(wǎng)中得到應用。在電源和電網(wǎng)建設基本形成之后，配電管理系統(tǒng)是電力行業(yè)為提升自身實力，特別是電力市場所必須的技術保 證。但是，配電管理系統(tǒng)在我國處于起步階段，是一項復雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣，要做大量基礎工作。 （ 5） 直流輸電在未來 20 年有很大的市場，但國內在系統(tǒng)設計、設備成套和換流閥、換流變壓器的核心技術方面仍受制于國外公司。直流輸電是世界發(fā)達國家作為解決高電壓、大容量、長距離送電和異步聯(lián)網(wǎng)的重要手段。在我國實施全國聯(lián)網(wǎng)的總體規(guī)劃中，直流輸電方式是主要的聯(lián)網(wǎng)結構形式。但直流輸電的關鍵技術以前只掌握在 ABB、西門子、 AVERA 三家電力裝備大公司手中。 電力設備行業(yè)的特征 一、 電力設備行業(yè)隸屬于機械行業(yè)，行業(yè)競爭 比較激烈 電力設備行業(yè)隸屬于機械行業(yè)，目前行業(yè)內大小生產(chǎn)企業(yè)約 10000 余家，行業(yè)競爭比較激烈，生產(chǎn)力水平相對較低。 二、 電力設備行業(yè)固定資產(chǎn)投入多，原材料比重大 與一般機械行業(yè)不同，電力設備行業(yè)尤其是電站設備行業(yè)具有固定資產(chǎn)投入較大，生產(chǎn)周期相對較長，以單定產(chǎn)等特性，同時，設備龐大，原材料需求多，占用資金量大，應收賬款也相對較高，是資金密集型行業(yè)。 三、 電力設備行業(yè)具有較高的技術含量 電力設備行業(yè)在設備運行的自動控制、高參數(shù)和免維護方面體現(xiàn)了較高的技術附加值，使得電力設備行業(yè)在傳統(tǒng)機械加工的基礎上又具有一 定高科技性質，屬于技術密集型行業(yè)，但目前我國技術水平仍與國際先進水平存在一定差距。 4．政策指導性強 電力設備行業(yè)受國家相關政策影響較大，電力項目的投資主要由國家及地方財政支出，因此國家及政府對電力建設的決策和投資力度決定著電力設備行業(yè)的進展程度。 電力設備市場需求分析 電網(wǎng)側 2022 年迎來行業(yè)拐點，但投資增速有限，關注智能電網(wǎng)、配網(wǎng)和特高壓三大增長確定的領域： (1)“十二五”年均智能化投資 350 億元，變電、配電和用電環(huán)節(jié)智能化投資成為重點。智能變電站在 2022 年下半年開始建設加速、配電自動化 第二批試點正在開展； (2)“十二五”配網(wǎng)投資將達到 10000 億元，占總 投資 50%；其中農網(wǎng)投資同比增長 36%，中低壓一次設備未來需求將保持 15%20%的增速； (3)隨著擴建線路的驗收，特高壓交流技術不斷成熟， 2022 年特高壓交流項目建設將加速。 電源側 能源結構轉型加速，清潔能源投資成為重點，關注核電重啟和水電建設加速 :(1)發(fā)展核電是必然選擇，到 2020 年核電裝機容量將達到 7000 萬千瓦， AP1000三代核電技術將成為安全核電的保障，預計在建項目和新項目帶來核電設備需求超過 3300 億元； (2)“十二五” 期間，水電發(fā)展將提速。根據(jù)水電規(guī)劃，我們預測“十二五”期間對水電設備需求為 1046 億元，年均 209 億元，水電設備提供商訂單將獲得快速增長。 用戶側 在節(jié)能減排和大力發(fā)展新能源的背景下，電力電子設備需求依然強勁 :(1)高壓變頻器受宏觀經(jīng)濟影響需求有所下滑，但仍有巨大的節(jié)能改造空間； (2)風電受到并網(wǎng)瓶頸的影響，風電變流器改造市場將達到 50 億元，“十二五”新增風電裝機對風電變流器的需求接近 200 億元，面臨巨大的進口替代空間； (3)“十二五”國內光伏裝機將達到 14GW，國內光伏市場的開啟對光伏逆變器帶來巨大的市場 需求，隨著國內光伏逆變器企業(yè)技術的不斷成熟，國內逆變器廠商將面臨發(fā)展機遇。 3. 中游行業(yè)分析 電網(wǎng)行業(yè) 電網(wǎng)，是指一個由輸、變、配電自動化裝置和安全裝置等組成的統(tǒng)一整體。它的作用是向國民經(jīng)濟各部門、城鄉(xiāng)居民輸送電力。電力工業(yè)是國民經(jīng)濟的重要基礎工業(yè)，是國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略中的重點和先行產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展是社會進步和人民生活水平不斷提高的需要。而電網(wǎng)是電力工業(yè)的基礎設施，電網(wǎng)建設是電力企業(yè)投資的重點 。 電網(wǎng)行業(yè)不直接生產(chǎn)電力，而是只提供電力輸送服務。 供需情況 分區(qū)域來說，華東地區(qū)負荷缺口最大，華 北、華中地區(qū)負荷平衡情況明顯好于華東，東北、西北、南方負荷基本平衡。華東電網(wǎng)及各省市電網(wǎng)近年來最高負荷增長很快。其中至少有三點應該引起重視。一是華東地區(qū)經(jīng)濟增長充滿活力，電力電量增長潛力巨大，二是以空調負荷為主的新的用電增長是相當一個時期華東電網(wǎng)電力電量平衡應予重視的一個重點和難點，三是如果不采取有效措施實行錯峰、避峰、限電和拉閘等，華東電網(wǎng)最高負荷勢必飆升得更快更高，對電網(wǎng)的考驗和影響也必將更重更大。 電網(wǎng)技術 （一）輸電技術 電網(wǎng)行業(yè)是通過電網(wǎng)輸、變、配電后，將電力送達到終端用戶的行業(yè)，所以從電網(wǎng)的功能用途來看，電網(wǎng)行業(yè)的主要技術可以分為輸電技術、變電技術和配電技術，但是輸電一般須以變電為前提，而變電的目的就是為了教高效率的輸電，所以輸電技術與變電技術常常一起出現(xiàn)，稱之為輸變電