【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 于在我國(guó)發(fā)電裝機(jī) 容量中，煤電占據(jù)了絕對(duì)領(lǐng)先的份額，故煤炭行業(yè)的運(yùn)行情況對(duì)發(fā)電企業(yè)的盈利狀況有重要影響。隨著 04 年我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化，煤炭企業(yè)在與下游發(fā)電企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)較有利的地位。同時(shí)由于上網(wǎng)電價(jià)及終端售電價(jià)格受國(guó)家政策控制，而煤電聯(lián)動(dòng)并不能及時(shí)隨煤價(jià)變動(dòng)，發(fā)電環(huán)節(jié)的利潤(rùn)容易受煤價(jià)快速上漲受到擠壓甚至產(chǎn)生全行業(yè)性虧損。 電力設(shè)備行業(yè) 電力設(shè)備業(yè)中，電線電纜制造及變電、輸電、配電、控制設(shè)備的盈利能力較 強(qiáng)。鍋爐和發(fā)電設(shè)備相對(duì)較弱。以往我國(guó)的電力投資的大部分都用于電源側(cè)的建設(shè)。近年來，國(guó)家的電力投資規(guī)劃中電網(wǎng)的比重逐漸加 大，電網(wǎng)側(cè)電力設(shè)備企業(yè)將有更大的成長(zhǎng)、獲利空間。 電力設(shè)備及行業(yè)定義 電力設(shè)備是指用于發(fā)電、變電、輸電和配電的設(shè)備，主要包括電站鍋爐、汽輪機(jī)和發(fā)電機(jī)組等發(fā)電設(shè)備和變壓器、開關(guān)、電容器等輸變電設(shè)備。 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制定的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼 2022》，電力設(shè)備制造業(yè)包括鍋爐及輔助設(shè)備制造（ C3511）、汽輪機(jī)及輔機(jī)制造（ C3513）、水輪機(jī)及輔機(jī)制造（ C3514）、其他原動(dòng)機(jī)制造（ C3515）、發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組制造（ C3911）、變壓器、整流器和電感器制造（ C3921）、電容器及其配套設(shè)備制 造（ C3922）、配電開關(guān)控制設(shè)備制造（ C3923）、電力電子元器件制造（ C3924）、其他輸配電及控制設(shè)備制造（ C3929）和電線電纜制造（ C3931）。 電力設(shè)備分類 電能從生產(chǎn)到消費(fèi)一般要經(jīng)過發(fā)電、輸電、配電和用電四個(gè)環(huán)節(jié)。因此，按照電力系統(tǒng)中的電力先后順序，電力設(shè)備一般分為發(fā)電設(shè)備和輸變電設(shè)備。 （一） 發(fā)電設(shè)備 發(fā)電設(shè)備主要包括電站鍋爐、汽輪機(jī)、水輪機(jī)、火力及水力發(fā)電機(jī)等，具有生產(chǎn)周期長(zhǎng)、設(shè)備龐大、原材料需求多、占用資金量大、以單定產(chǎn)、單件小批等特性，是資金密集型、勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型 的機(jī)械制造行業(yè)。由于我國(guó)電力供求缺口較大，電廠建設(shè)將長(zhǎng)期保持高速發(fā)展，為發(fā)電設(shè)備帶來廣闊的市場(chǎng)需求空間。 一般來說，發(fā)電設(shè)備按照所使用的原料又可以分為火力發(fā)電設(shè)備、水力發(fā)電設(shè)備、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備和太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備。 （ 1）火力發(fā)電設(shè)備?；鹆Πl(fā)電設(shè)備由鍋爐、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等主要設(shè)備組成，主要以煤、石油和天然氣等作為燃料，燃料在鍋爐中燃燒產(chǎn)生高壓高溫蒸氣，蒸汽進(jìn)入汽輪機(jī)，使之高速旋轉(zhuǎn)并帶動(dòng)同軸相連的汽輪發(fā)電機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生電能，然后通過變壓器和高壓輸電線路向用戶供電，三大設(shè)備完成了化學(xué)能－－機(jī)械能－－電能的轉(zhuǎn)換，汽輪發(fā)電機(jī) 直接將機(jī)械能轉(zhuǎn)換成民用電能。目前，火力發(fā)電設(shè)備的發(fā)展前沿是超臨界機(jī)組和超超臨界機(jī)組。超臨界火電機(jī)組是高參數(shù)、高效率、低煤耗的機(jī)種；蒸汽參數(shù) 、 538/566℃。超超臨界機(jī)組是技術(shù)水平、機(jī)組效率更高的火電設(shè)備，汽輪機(jī)蒸汽參數(shù)已達(dá) 28～ 31MPa、 580～ 610℃。 （ 2）水力發(fā)電設(shè)備。水力發(fā)電設(shè)備主要由水輪機(jī)和水輪發(fā)電機(jī)兩部分組成。水流從引水隧道或壓力鋼管進(jìn)入水輪機(jī)，推動(dòng)其旋轉(zhuǎn)，從而將水的落差變成機(jī)械能。同時(shí)，水輪機(jī)帶動(dòng)與其相連的水輪發(fā)電機(jī)轉(zhuǎn)子共同旋轉(zhuǎn)，與定子形成相對(duì)運(yùn) 動(dòng)，通過切割磁力線將機(jī)械能轉(zhuǎn) 化為電能。 （ 3）風(fēng)力發(fā)電設(shè)備。風(fēng)力發(fā)電設(shè)備是把風(fēng)能轉(zhuǎn)化為機(jī)械能，再把機(jī)械能轉(zhuǎn)化成電能的裝置。主要包括：風(fēng)輪、齒輪箱、發(fā)電機(jī)、控制系統(tǒng)四個(gè)部分。 （ 4）太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備。太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備是把太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化成電能的裝置，可分為太陽(yáng)熱發(fā)電和太陽(yáng)光發(fā)電，其中太陽(yáng)光發(fā)電的光伏發(fā)電是目前應(yīng)用的主要形式，及光伏板通過直接吸收的太陽(yáng)光子產(chǎn)生直流電，再通過內(nèi)置功率調(diào)節(jié)設(shè)備轉(zhuǎn)化為交流電。 （ 二 ） 輸變電設(shè)備 輸變電設(shè)備包含一次設(shè)備和二次設(shè)備。 一次設(shè)備行業(yè)主要包括變壓器、電抗器、電容器、電力開關(guān)及電線電纜等，是電力輸送的“硬件”設(shè)備； 按電壓等級(jí)分， 110KV 以上為高壓產(chǎn)品， 110KV 以下產(chǎn)品則為中、低壓產(chǎn)品。二次設(shè)備主要是針對(duì)電網(wǎng)自動(dòng)控制、保護(hù)和調(diào)度而言的，是電力輸送的“軟件”設(shè)備，由于涉及國(guó)家安全和高科技開發(fā)，很大程度上由國(guó)內(nèi)自主開發(fā)。 （ 1）變壓器。在變壓器產(chǎn)品大類里按照功能主要可以分為變壓器和抗壓器兩大類。變壓器是指可以改變輸出端電壓的靜止感應(yīng)電器，用于將發(fā)電機(jī)端的電壓升高后用于輸送，以及在受電端將電壓降低到配電系統(tǒng)的電壓，以符合用戶的要求。電網(wǎng)中所采用的電抗器，實(shí)質(zhì)上是配合變壓器完成變壓工作的一種設(shè)備。為了滿足某些斷路器遮斷容量 的要求，常在出線斷路器處串聯(lián)電抗器，增大斷路阻抗，限制斷路電流。 （ 2）開關(guān)設(shè)備。開關(guān)設(shè)備是指對(duì)線路開斷或關(guān)合的電器，主要用于電力網(wǎng)絡(luò)的控制和保護(hù)，按電壓等級(jí)可分為高壓開關(guān)設(shè)備和低壓電器。 高壓開關(guān)設(shè)備是指在電壓 3kV 及以上、頻率 50Hz 及以下的電力系統(tǒng)中運(yùn)行的戶內(nèi)和戶外交流開關(guān)設(shè)備。高壓開關(guān)設(shè)備主要用于電力系統(tǒng)（包括發(fā)電廠、變電站、輸配電線路和工礦企業(yè)等用戶）的控制和保護(hù)，既可根據(jù)電網(wǎng)運(yùn)行需要將一部分電力設(shè)備或線路投入或退出運(yùn)行，也可在電力設(shè)備或線路發(fā)生故障時(shí)將故障部分從電網(wǎng)中快速切除，從而保證電網(wǎng)中無故 障部分的正常運(yùn)行及設(shè)備、運(yùn)行維修人員的安全。因此，高壓開關(guān)設(shè)備是非常重要的輸配電設(shè)備，其安全、可靠運(yùn)行對(duì)電力系統(tǒng)的安全、有效運(yùn)行具有非常重要的意義。高壓開關(guān)設(shè)備按其功能和作用的不同，可分為： －－元件及其組合：包括斷路器、隔離開關(guān)、接地開關(guān)、重合器、分段器、負(fù)荷開關(guān)、接觸器、熔斷器以及上述元件組合而成的負(fù)荷開關(guān) 熔斷器組合電器、接觸器 熔斷器（ FC）組合電器，隔離負(fù)荷開關(guān)、熔斷器式開關(guān)、敞開式組合電器等。 －－成套設(shè)備：將上述元件及其組合于其他電器產(chǎn)品（諸如變壓器、交流互 感器、電壓互感器、電容器、電抗器、 避雷器、母線、進(jìn)出線套管、電纜終端和二次元件等）進(jìn)行合理配置，有機(jī)地組合于金屬封閉外殼內(nèi)，具有相對(duì)完整使用功能的產(chǎn)品。如技術(shù)封閉開關(guān)設(shè)備、氣體絕緣金屬封閉開關(guān)設(shè)備（ GIS）和高壓 /低壓預(yù)裝式變電站等。 低壓電器是指交流 1200V 以下、直流 1500V 以下工作的電器，主要功能是作為電器線路的電能分配、電路連接、電路切換、保護(hù)及控制、顯示等。按照與使用系統(tǒng)間的關(guān)系可分為兩類： －－配電電器：主要用于電力網(wǎng)系統(tǒng)，技術(shù)要求十分?jǐn)嗄芰?qiáng)、限流效果好、動(dòng)熱穩(wěn)定性高及操作過程過電壓低（如斷路器、熔斷器、刀開關(guān)、轉(zhuǎn)換開關(guān)等） 。 －－控制電器：主要用于電力拖動(dòng)和自動(dòng)控制系統(tǒng)，主要技術(shù)要求是有適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)換能力，操作頻率高、電壽命和機(jī)械壽命長(zhǎng)等（如接觸器、啟動(dòng)器、主令電器、繼電器）。 輸變電二次設(shè)備行業(yè)主要生產(chǎn)對(duì)一次設(shè)備進(jìn)行控制、監(jiān)控和保護(hù)的設(shè)備，包括：電站自動(dòng)化、變電站自動(dòng)化、調(diào)度自動(dòng)化、配電自動(dòng)化、線路保護(hù)、主設(shè)備保護(hù)和電能計(jì)費(fèi)自動(dòng)化產(chǎn)品等；電力環(huán)保設(shè)備行業(yè)主要包括處理煙塵、廢水、二氧化硫和氮氧化物的相關(guān)設(shè)備，包括除塵器、煙氣脫硫和脫氮設(shè)備。 （ 1） 中國(guó)電力系統(tǒng)繼電保護(hù)發(fā)展迅速，保護(hù)裝置從電磁型、整流型，經(jīng)歷晶體管型、集成電路型 ，發(fā)展到數(shù)字型階段；從單純的電流、電壓保護(hù)原理，到反映電流、電壓變化的距離保護(hù)以及采用電力載波、光纜、微波等不同通道的縱聯(lián)保護(hù)；反映穩(wěn)態(tài)序分量保護(hù)到反映暫態(tài)量的新原理保護(hù)；在運(yùn)行部門與科研、制造等部門的密切合作和正確制訂、實(shí)施反事故措施，以及加強(qiáng)專業(yè)管理的推動(dòng)下，微機(jī)型保護(hù)得到迅速發(fā)展應(yīng)用，保護(hù)裝置性能和可靠性不斷提高，中國(guó)繼電保護(hù)取得了跨越式技術(shù)進(jìn)步。我國(guó)各類保護(hù)裝置正確動(dòng)作率全面提高， 220KV及以上系統(tǒng)保護(hù)達(dá)到 %，發(fā)電機(jī)保護(hù)達(dá)到 %。這標(biāo)志著我國(guó)繼電保護(hù)運(yùn)行已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。 （ 2） 變電站自動(dòng)化系統(tǒng)是隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和超大規(guī)模集成電路技術(shù)、通信技術(shù)的發(fā)展而推廣應(yīng)用的。自 90 年代以來，變電站自動(dòng)化系統(tǒng)一直是我國(guó)電力行業(yè)的熱點(diǎn)技術(shù)之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)已投入運(yùn)行的 35KV500KV 變電站約20220 多座，每年新增變電站數(shù)量約為 5%，新建變電站基本上采用了自動(dòng)化系統(tǒng)模式。隨著國(guó)內(nèi)廠家的產(chǎn)品技術(shù)含量、生產(chǎn)工藝水平的提高以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持，目前 220KV 及以下電壓等級(jí)變電站自動(dòng)化系統(tǒng)大都采用了國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品，330KV 及以上電壓等級(jí)也大量使用了國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品。 （ 3） 全國(guó)電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)的裝備、應(yīng)用和開發(fā)水平均有了明顯的提高。我國(guó)各大電網(wǎng)的計(jì)算機(jī)監(jiān)控調(diào)度系統(tǒng)進(jìn)入了實(shí)用花階段，電網(wǎng)運(yùn)行基本實(shí)現(xiàn)了自 動(dòng)化、現(xiàn)代化管理，電網(wǎng)運(yùn)行的可靠性、穩(wěn)定性達(dá)到了三相故障不失穩(wěn)、不損失負(fù)荷的水平，全國(guó)各主要電網(wǎng)頻率合格率均達(dá)到 %以上。 （ 4） 在監(jiān)控系統(tǒng)、配網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)和電能質(zhì)量控制技術(shù)方面，通過多年的研究，新型無功補(bǔ)償裝置、配網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)、配電管理系統(tǒng)已在城市配電網(wǎng)和農(nóng)村電網(wǎng)中得到應(yīng)用。在電源和電網(wǎng)建設(shè)基本形成之后，配電管理系統(tǒng)是電力行業(yè)為提升自身實(shí)力，特別是電力市場(chǎng)所必須的技術(shù)保 證。但是，配電管理系統(tǒng)在我國(guó)處于起步階段，是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣，要做大量基礎(chǔ)工作。 （ 5） 直流輸電在未來 20 年有很大的市場(chǎng)，但國(guó)內(nèi)在系統(tǒng)設(shè)計(jì)、設(shè)備成套和換流閥、換流變壓器的核心技術(shù)方面仍受制于國(guó)外公司。直流輸電是世界發(fā)達(dá)國(guó)家作為解決高電壓、大容量、長(zhǎng)距離送電和異步聯(lián)網(wǎng)的重要手段。在我國(guó)實(shí)施全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的總體規(guī)劃中，直流輸電方式是主要的聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)形式。但直流輸電的關(guān)鍵技術(shù)以前只掌握在 ABB、西門子、 AVERA 三家電力裝備大公司手中。 電力設(shè)備行業(yè)的特征 一、 電力設(shè)備行業(yè)隸屬于機(jī)械行業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 比較激烈 電力設(shè)備行業(yè)隸屬于機(jī)械行業(yè)，目前行業(yè)內(nèi)大小生產(chǎn)企業(yè)約 10000 余家，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，生產(chǎn)力水平相對(duì)較低。 二、 電力設(shè)備行業(yè)固定資產(chǎn)投入多，原材料比重大 與一般機(jī)械行業(yè)不同，電力設(shè)備行業(yè)尤其是電站設(shè)備行業(yè)具有固定資產(chǎn)投入較大，生產(chǎn)周期相對(duì)較長(zhǎng)，以單定產(chǎn)等特性，同時(shí)，設(shè)備龐大，原材料需求多，占用資金量大，應(yīng)收賬款也相對(duì)較高，是資金密集型行業(yè)。 三、 電力設(shè)備行業(yè)具有較高的技術(shù)含量 電力設(shè)備行業(yè)在設(shè)備運(yùn)行的自動(dòng)控制、高參數(shù)和免維護(hù)方面體現(xiàn)了較高的技術(shù)附加值，使得電力設(shè)備行業(yè)在傳統(tǒng)機(jī)械加工的基礎(chǔ)上又具有一 定高科技性質(zhì)，屬于技術(shù)密集型行業(yè)，但目前我國(guó)技術(shù)水平仍與國(guó)際先進(jìn)水平存在一定差距。 4．政策指導(dǎo)性強(qiáng) 電力設(shè)備行業(yè)受國(guó)家相關(guān)政策影響較大，電力項(xiàng)目的投資主要由國(guó)家及地方財(cái)政支出，因此國(guó)家及政府對(duì)電力建設(shè)的決策和投資力度決定著電力設(shè)備行業(yè)的進(jìn)展程度。 電力設(shè)備市場(chǎng)需求分析 電網(wǎng)側(cè) 2022 年迎來行業(yè)拐點(diǎn)，但投資增速有限，關(guān)注智能電網(wǎng)、配網(wǎng)和特高壓三大增長(zhǎng)確定的領(lǐng)域： (1)“十二五”年均智能化投資 350 億元，變電、配電和用電環(huán)節(jié)智能化投資成為重點(diǎn)。智能變電站在 2022 年下半年開始建設(shè)加速、配電自動(dòng)化 第二批試點(diǎn)正在開展； (2)“十二五”配網(wǎng)投資將達(dá)到 10000 億元，占總 投資 50%；其中農(nóng)網(wǎng)投資同比增長(zhǎng) 36%，中低壓一次設(shè)備未來需求將保持 15%20%的增速； (3)隨著擴(kuò)建線路的驗(yàn)收，特高壓交流技術(shù)不斷成熟， 2022 年特高壓交流項(xiàng)目建設(shè)將加速。 電源側(cè) 能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速，清潔能源投資成為重點(diǎn)，關(guān)注核電重啟和水電建設(shè)加速 :(1)發(fā)展核電是必然選擇，到 2020 年核電裝機(jī)容量將達(dá)到 7000 萬千瓦， AP1000三代核電技術(shù)將成為安全核電的保障，預(yù)計(jì)在建項(xiàng)目和新項(xiàng)目帶來核電設(shè)備需求超過 3300 億元； (2)“十二五” 期間，水電發(fā)展將提速。根據(jù)水電規(guī)劃，我們預(yù)測(cè)“十二五”期間對(duì)水電設(shè)備需求為 1046 億元，年均 209 億元，水電設(shè)備提供商訂單將獲得快速增長(zhǎng)。 用戶側(cè) 在節(jié)能減排和大力發(fā)展新能源的背景下，電力電子設(shè)備需求依然強(qiáng)勁 :(1)高壓變頻器受宏觀經(jīng)濟(jì)影響需求有所下滑，但仍有巨大的節(jié)能改造空間； (2)風(fēng)電受到并網(wǎng)瓶頸的影響，風(fēng)電變流器改造市場(chǎng)將達(dá)到 50 億元，“十二五”新增風(fēng)電裝機(jī)對(duì)風(fēng)電變流器的需求接近 200 億元，面臨巨大的進(jìn)口替代空間； (3)“十二五”國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)將達(dá)到 14GW，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的開啟對(duì)光伏逆變器帶來巨大的市場(chǎng) 需求，隨著國(guó)內(nèi)光伏逆變器企業(yè)技術(shù)的不斷成熟，國(guó)內(nèi)逆變器廠商將面臨發(fā)展機(jī)遇。 3. 中游行業(yè)分析 電網(wǎng)行業(yè) 電網(wǎng)，是指一個(gè)由輸、變、配電自動(dòng)化裝置和安全裝置等組成的統(tǒng)一整體。它的作用是向國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、城鄉(xiāng)居民輸送電力。電力工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)工業(yè)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的重點(diǎn)和先行產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展是社會(huì)進(jìn)步和人民生活水平不斷提高的需要。而電網(wǎng)是電力工業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，電網(wǎng)建設(shè)是電力企業(yè)投資的重點(diǎn) 。 電網(wǎng)行業(yè)不直接生產(chǎn)電力，而是只提供電力輸送服務(wù)。 供需情況 分區(qū)域來說，華東地區(qū)負(fù)荷缺口最大，華 北、華中地區(qū)負(fù)荷平衡情況明顯好于華東，東北、西北、南方負(fù)荷基本平衡。華東電網(wǎng)及各省市電網(wǎng)近年來最高負(fù)荷增長(zhǎng)很快。其中至少有三點(diǎn)應(yīng)該引起重視。一是華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充滿活力，電力電量增長(zhǎng)潛力巨大，二是以空調(diào)負(fù)荷為主的新的用電增長(zhǎng)是相當(dāng)一個(gè)時(shí)期華東電網(wǎng)電力電量平衡應(yīng)予重視的一個(gè)重點(diǎn)和難點(diǎn)，三是如果不采取有效措施實(shí)行錯(cuò)峰、避峰、限電和拉閘等，華東電網(wǎng)最高負(fù)荷勢(shì)必飆升得更快更高，對(duì)電網(wǎng)的考驗(yàn)和影響也必將更重更大。 電網(wǎng)技術(shù) （一）輸電技術(shù) 電網(wǎng)行業(yè)是通過電網(wǎng)輸、變、配電后，將電力送達(dá)到終端用戶的行業(yè)，所以從電網(wǎng)的功能用途來看，電網(wǎng)行業(yè)的主要技術(shù)可以分為輸電技術(shù)、變電技術(shù)和配電技術(shù)，但是輸電一般須以變電為前提，而變電的目的就是為了教高效率的輸電，所以輸電技術(shù)與變電技術(shù)常常一起出現(xiàn)，稱之為輸變電