財務預警ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-03 20:03 本頁面
【文章內容簡介】 E x p?????連續(xù)型隨機變量的標準離差計算公式為 ： 2[ ( ) ] ( )x E x f x d x??????? ?（ 2）結果描述 ： 結果描述是對不確定事件未來將出現的結果情況的描述，包括三個子要素：時間區(qū)間、結果分布和概率分布。 (3) 測度指標 測度指標可用于測算和度量未來事件風險程度，科學的測度指標體系可以對風險情況進行全方位的揭示，為我們分析、評估和應對財務風險提供了技術上的支持。選擇財務風險測度指標時，應考慮風險、損失和報酬的關系。 財務風險的測度方法 財務風險的度量方法常見的有概率分析法、杠桿分析法、馬柯維茨方差法、風險率度量法和風險價值度量法。 (1)概率分析法。 就是用概率論、數理統計的理論與方法，對企業(yè)的財務風險進行度量。 (2)杠桿分析法。 杠桿分析法緣于杠桿理論的應用，即由于固定的費用的存在而導致的，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大的幅度變動。一般來說，財務桿系數愈大，企業(yè)面臨的財務風險也愈大，反之則財務風險也就越小。 (3)馬柯維茨方差法 馬柯維茨（ Harry ） 1952年提出的判斷財務風險程度的一種方法。這種方法的觀點是：風險是與結果的變異程度聯系在一起的，投資風險就是平均報酬的可能偏差，即投資報酬的不確定性。馬柯維茨方差利用平均值和方差兩個參數來判斷財務風險的程度，因而也有人稱之為 “ 均值 方差準則 ” 。其財務風險的度量公式如下： 1( ) ( ) , ( )ni i a riE R R R p K V R?? ? ? ??式中 :R— 投資報酬各種可能的結果； P— 投資報酬出現的概率； — 投資報酬的加權平均值； K— 風險程度值； V — 方差（或標準離差的函數）。 該方法也可以用資產定價模型（ CAPM）加以表述，但其應用有嚴格的假設條件。其計算公式為： R( ) [ ( ) ] *i f m f iE R R E R R ?? ? ?式中： ( ) ( ) P ii p iE R E R? 表 示 資 產 組 合 中 資 產 的 期 望 收 益 ；iRiR 表 示 無 風 險 資 產 收 益 。( ) ( ) im p mE R E R ?? ， 表 示 資 產 組 合 集 合 中 市 場 資 產 組 合 的 期 望 收 益 ； 表 示 資 產 的 系 數 。(4)風險率度量法 20世紀 80年代，西
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