財務分析考試重點ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-03 19:18 本頁面
【文章內容簡介】 資產負債表 流動資產 流動負債 非流動負債 所有者權益 非流動資產 （ 2）中庸結構 資產負債表 流動資產 流動負債 非流動資產 非流動負債 所有者權益 續(xù) （ 3）風險結構 資產負債表 流動資產 流動負債 非流動資產 非流動負債 所有者權益 以上分析得出的基本結論是：如果一個企業(yè)擁有相當的內部現金流量，在負債率較高時可以采用留存收益籌資；否則，應在籌資過程中不斷權衡籌資成本、籌資風險與籌資收益選擇合理的籌資策略。 在多數情況下，籌資決策遵循的擇優(yōu)程序是：首先考慮用內部現金解決投資所需；其次，當內部現金緊缺時，可以考慮外部負債融資；股票籌資作為最后的一項選擇。 二、現金流量與財務彈性分析 ? 財務彈性：財務彈性是指企業(yè)適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。具體是指公司動用閑置資金應對可能發(fā)生的或無法預見的緊急情況，以及把握未來投資機會的能力。 ? 財務彈性分析：財務彈性分析就是分析企業(yè)適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。 第二節(jié) 資產經營盈利能力分析 ? 一 、 凈資產收益率 凈資產收益率，即指企業(yè)本期凈利潤與凈資產的比率，其計算公式是： ? 凈資產收益率＝凈利潤 /平均凈資產 *100％ 如果要通過該指標觀察分配能力，則取年度末的凈資產更為恰當。 續(xù) ? 下式可反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關系： ? 凈資產收益率 ＝ 〔 總資產報酬率＋ （ 總資產報酬率－負債利息率 ） 負債 /凈資產 ] （ 1－所得稅率 ） ? （ 二 ） 資本經營盈利能力因素分析 ? 二、總資產報酬率 ? 總資產報酬率 ， 即息稅前利潤與平均總資產之間的比率 ， 其公式為： ? 總資產利潤率＝ EBIT/平均總資產 100% ? 此指標高，盈利能力強。具體評價時，要與企業(yè)前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的比率進行對比。 ? （ 一 ） 影響總資產報酬率的因素 1. 從企業(yè)生產的角度分解 總資產報酬率＝總資產產值率 產值利潤率 2. 從生產經營的角度分析： 總資產報酬率＝資產產值率 產品銷售率 銷售利潤率 ： 總資產報酬率＝銷售利潤率 流動資金周轉率 流動資金的比重 總資產報酬率＝總資產周轉率 銷售利潤率 續(xù) ? （ 二 ） 總資產報酬率的因素分析 在上述總資產報酬率因素分解式的基礎上 ， 運用連環(huán)替代法或差額計算法 ， 分析總資產周轉率和銷售息稅前利潤率等 變動對總資產報酬率的影響 。 （二）營業(yè)利潤因素分析 ? 1． 銷售量變動對利潤的影響分析 可用下式計算 銷售量變動對利潤的影響＝產品銷售利潤基期數 （ 產品銷售量完
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