經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿(1)(編輯修改稿)
2025-02-03 18:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 00 $150,000 所得稅 (30% x EBT) 150,000 45,000 EAT $350,000 $105,000 優(yōu)先股股利 0 0 EACS $350,000 $105,000 流通在外普通股股數(shù) 100,000 100,000 EPS $ $ 普通股 * EBIT= $150,000重新計算 . 1629 EBITEPS 圖 0 100 200 300 400 500 600 700 EBIT ($ 千元 ) E p S ($) 0 1 2 3 4 5 6 普通股 1630 EBITEPS 分析： 全為負(fù)債融資 EBIT $500,000 $150,000* 利息 100,000 100,000 EBT $400,000 $ 50,000 所得稅 (30% x EBT) 120,000 15,000 EAT $280,000 $ 35,000 優(yōu)先股股利 0 0 EACS $280,000 $ 35,000 流通在外普通股股數(shù) 50,000 50,000 EPS $ $ 債務(wù) * EBIT= $150,000重新計算 . 1631 EBITEPS 圖 0 100 200 300 400 500 600 700 EBIT ($ 千元 ) E p S ($) 0 1 2 3 4 5 6 普通股 債務(wù) 債務(wù) 和 普通股 融資無差異點 1632 EBITEPS 分析： 全為優(yōu)先股融資 EBIT $500,000 $150,000* 利息 0 0 EBT $500,000 $150,000 所得稅 (30% x EBT) 150,000 45,000 EAT $350,000 $105,000 優(yōu)先股股利 90,000 90,000 EACS $260,000 $ 15,000 流通在外普通股股數(shù) 50,000 50,000 EPS $ $ 優(yōu)先股 * EBIT= $150,000重新計算 . 1633 0 100 200 300 400 500 600 700 EBITEPS 圖 EBIT ($ 千元 ) E p S ($) 0 1 2 3 4 5 6 普通股 債務(wù) 優(yōu)先股 和 普通股 融資無差異點 優(yōu)先股 1634 風(fēng)險 ? 0 100 200 300 400 500 600 700 EBIT ($ thousands) Earnings per Share ($) 0 1 2 3 4 5 6 普通股 債務(wù) 低風(fēng)險 . Only a small probability that EPS will be less if the debt alternative is chosen. EBIT的概率分布 (for the probability distributi
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