財務(wù)報表分析第8-11章(編輯修改稿)
2025-02-02 23:04 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)成本 平均應(yīng)付賬款凈額 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)利用自發(fā)性負債的能力； 應(yīng)收賬款的收款時間和應(yīng)付賬款的付款時間之間的差異非常重要。 營運資本周轉(zhuǎn)率 營運資本周轉(zhuǎn)率 營運資本周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 平均營運資本 營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù) 營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365 營運資本周轉(zhuǎn)率 短期借款、證券投資、超額現(xiàn)金應(yīng)當排除在外。 營運資本周轉(zhuǎn)率 ? 周轉(zhuǎn)率下降時，表明市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求量下降、應(yīng)收賬款的回款狀況差。 ? 可能是以下情況的信號： –公司的收入可能為無效收入； –應(yīng)當減少產(chǎn)品的產(chǎn)量； –存在潛在的流動性危機。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 平均固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 企業(yè)投資所創(chuàng)造的銷售能力 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 需要注意： （ 1）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率受固定資產(chǎn) 折舊 的影響，也就是固定資產(chǎn)的購買時間的影響； （ 2）企業(yè)購置新的固定資產(chǎn)，會降低固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以通過使用當前成本或重置成本計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率解決由于更新固定資產(chǎn)而降低周轉(zhuǎn)率的情況； （ 3）融資租入、經(jīng)營租賃或者購買固定資產(chǎn)不同方式的獲得固定資產(chǎn)，會產(chǎn)生不同的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 第十章 償債能力分析 償債能力 （ Coverage analysis） 長期償債能力 Longterm debt and Solvency Analysis 短期償債能力 Liquidity Analysis 短期償債能力 短期資金提供者（短期債權(quán)人）必須評估企業(yè)的短期償債能力。 企業(yè)的短期償債能力來自于兩個方面： 資產(chǎn)負債表日可用現(xiàn)金的金額； 企業(yè)的經(jīng)營循環(huán)過程中創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。 營運資本 ? 流動資產(chǎn)： – 貨幣資金 – 交易性金融資產(chǎn) – 應(yīng)收賬款 – 存貨 – 預(yù)付賬款 ? 流動負債： – 短期借款 – 應(yīng)付賬款 投資和債務(wù)極易受主觀的影響，從而使用該指標是需要注意。 ?營運資本 =流動資產(chǎn) 流動負債 短期償債能力 Shortterm liquidity analysis pares the firm’s cash resources with its cash obligations. 分子：現(xiàn)金資源 分母：現(xiàn)金義務(wù) 短期償債能力分析 分子 分母 Level Flow Current Assets 流動資產(chǎn) Current Liabilities 流動負債 Cash Flow from operations 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 Cash Outflow from operations 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 Level 流動比率 流動比率 = 流動資產(chǎn) 流動負債 速動比率
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