經(jīng)濟增加值在公司業(yè)績評價中的應(yīng)用(編輯修改稿)
2025-01-19 14:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 直接核銷研發(fā)費用的弊端： 首先，研發(fā)支出在當(dāng)期核銷會使支出與收益在各期不匹配， EVA會大幅波動失去平衡； 其次，管理層會存在壓縮研發(fā)支出、犧牲股東長遠(yuǎn)利益來換取短期盈利的傾向； 第三，研發(fā)支出從賬面核銷后，會使管理層忽視研發(fā)支出需要收益來補償這一股東要求，使管理層失去利益補償?shù)钠惹行浴? 計算 NOPAT時要先將當(dāng)期研發(fā)支出作為報表上稅后營業(yè)利潤的加項，然后將資本化研發(fā)支出的本期攤銷額作為減項。資本化研發(fā)支出余額則作為資本加項。 例 假設(shè)某公司的資本回報率為 15%，NOPAT為 1 200萬美元，每年的資本投入為 8 000萬美元。現(xiàn)該公司投入 1 500萬美元的研發(fā)費用，并預(yù)期在隨后的 5年中每年因此增加 600萬美元的現(xiàn)金流入。為方便起見仍設(shè)稅率為零。通過計算可得該項目的內(nèi)部回報率即經(jīng)濟回報率為 %。 在傳統(tǒng)會計方法下計算的投資會計回報率。如表 2 關(guān)于后進(jìn)先出法的調(diào)整 在物價上漲時 后進(jìn)先出法 的優(yōu)點：具有稅收優(yōu)勢作用，而且可以使銷售成本更接近與所使用存貨的可重臵成本，體現(xiàn)了收入和費用相匹配的原則。 以 ABC公司的數(shù)據(jù)為例說明后進(jìn)先出法的調(diào)整。 ABC公司是深圳一家大型的食品加工企業(yè)，該公司在其 2021年的年度報表中對存貨數(shù)字的披露如下（單位：百萬元） EVA對后進(jìn)先出法的調(diào)整是在資產(chǎn)負(fù)債表附注上列一項 “ 后進(jìn)先出儲備 ” 來衡量存貨持有價值與當(dāng)前成本之間的差額。計算 EVA時應(yīng)做如下調(diào)整：將 “ 后進(jìn)先出儲備 ”余額加回到資本中，同時將賬戶當(dāng)期增加額加回到稅后營業(yè)利潤。 3． 關(guān)于各種減值準(zhǔn)備項目的調(diào)整 減值準(zhǔn)備項目的會計原理：穩(wěn)健性原則的應(yīng)用 處理方法的弊端：準(zhǔn)備金并不是公司當(dāng)期資產(chǎn)的實際減少，準(zhǔn)備金余額的變化也不是當(dāng)期費用的現(xiàn)金支出。 提取準(zhǔn)備金的做法低估了公司實際投入經(jīng)營的資本總額，也低估了公司的現(xiàn)金利潤，因此不利于反映公司的真實現(xiàn)金盈利能力，同時，公司管理人員還有可能利用這些準(zhǔn)備金賬戶操縱賬面利潤。 例：某公司是陜西一家著名的顯像管生產(chǎn)企業(yè)，該公司在 2021年的年度報告中披露，2021年和 2021年年末的預(yù)提壞賬準(zhǔn)備金分別為 9 290萬元和 10 340萬元。 根據(jù)這幾個原始數(shù)據(jù)進(jìn)行會計調(diào)整時，首先本年度即 2021年度壞賬準(zhǔn)備金的余額10 340萬元應(yīng)加回年末資本總額中，而壞賬準(zhǔn)備金余額當(dāng)期變化值 1 050萬元在扣除了所得稅后加回稅后利潤中。 4. 關(guān)于經(jīng)營租賃的調(diào)整 經(jīng)營租賃的會計含義及調(diào)整原理 調(diào)整的方法 把未來應(yīng)交租賃費用按公司的借款利率計算出現(xiàn)值并加入到資本投入中，作為資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)。 對于利息費用來說，可以用前者計入資本投入的資本化的租賃費用乘以借款利率計算得出，把這個數(shù)額加入稅后利潤中。 而利息帶來的稅收的好處也將從稅后利潤中扣除。 調(diào)整的原則是把真正屬于財務(wù)成本的任何經(jīng)營費用資本化。 例：以 ABC公司 2021年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)來看租賃費的調(diào)整。 ABC公司 2021年的年度報告中披露了關(guān)于經(jīng)營租賃的以下信息： 截止 2021年 12月 31日，不能取消的經(jīng)營租賃費用的最小值是（單位：百萬元 ） 假設(shè)租賃費年初交付，并且用其他債務(wù)的稅前借貸成本 %作為租賃利率。 計算得出 2021年末租賃費的現(xiàn)值是228 ,100萬元，即 2021年末的資本總額應(yīng)增加 2 281百萬元。 利用相關(guān)數(shù)據(jù)可以得出對稅后利潤的影響額是 。 5． 關(guān)于遞延稅款的調(diào)整 一些 EVA的支持者認(rèn)為，遞延稅款支出應(yīng)忽略不計，因為它不是現(xiàn)金成本。因而用當(dāng)期發(fā)生的遞延稅款的變動值來調(diào)整 NOPAT，以削弱遞延稅款的影響。 如果遞延稅款的負(fù)債額增加，則增加相應(yīng)數(shù)額的 NOPAT，反之亦然。 同樣道理，應(yīng)將遞延稅款資產(chǎn)的增加額從NOPAT中扣除，應(yīng)將遞延稅款資產(chǎn)的減少額加到NOPAT中去。 如果遞延稅款賬戶是貸方余額，則資本投入應(yīng)增加相應(yīng)數(shù)額； 如果是借方余額，則資本投入應(yīng)減少相應(yīng)數(shù)額。 6． 關(guān)于折舊的
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