[經濟學]第十一章風險與資產選擇(編輯修改稿)
2024-11-12 22:32 本頁面
【文章內容簡介】 作為投資回報率或收益率。 ?風險資產 fminifiiniifinixrxxrrxrxrxxrr)1()1(])1([111??????????????????ri表示當第 i種狀態(tài)發(fā)生時風險資產的收益率 第 i種狀態(tài)發(fā)生的概率為 i?rm表示風險資產的預期收益率或未來收益的均值 fminifiiniifinixrxxrrxrxrxxrr)1()1(])1([111??????????????????資產組合 (Portfolio)的收益均值 rx為： 投資組合的方差 為： 22221212)(])1([miminiixfinixxrrxrrxxr??????????????? （ ） （ ） 資產組合選擇 均值 標準差 σm* σ m 0 rf rx* rm A E B U1 U2 xmfmfxrrrrAB ?????的方程為：直線mfm rrP??? ①風險的價格為mfmxx rrrUUM R S?? ????????//E 點的邊際替代率為：②無差異曲線在資本資產定價模型 股票市場的風險程度種股票風險程度第 ii ??（ ） 收益率（ %） 繁榮 一般 蕭條 市場平均 10 4 2 β 1的資產 16 10 8 β =1的資產 10 4 2 0β 1的資產 5 3 1 β 0的資產 2 3 5 )(風險調 整 值fmimfmmimirrrrP??????????? 風險調整值為風險資產的預期收益率與無風險資產收益率的差額乘以 β 系數： 若有兩種資產 i和 j， 其預期收益為 ri和 rj， β值為 β i和 β j， 下式應成立： )()( fmjjfmii rrrrrr ???????（ ） （ ） 風險資產去除風險因素后其收益率應與無風險資產的收益率相等 。 ffmii rrrr ???? )()( fmifi rrrr ????或 （ ）
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