[經(jīng)濟學]第十一章風險與資產(chǎn)選擇(編輯修改稿)
2025-11-12 22:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 作為投資回報率或收益率。 ?風險資產(chǎn) fminifiiniifinixrxxrrxrxrxxrr)1()1(])1([111??????????????????ri表示當?shù)?i種狀態(tài)發(fā)生時風險資產(chǎn)的收益率 第 i種狀態(tài)發(fā)生的概率為 i?rm表示風險資產(chǎn)的預期收益率或未來收益的均值 fminifiiniifinixrxxrrxrxrxxrr)1()1(])1([111??????????????????資產(chǎn)組合 (Portfolio)的收益均值 rx為： 投資組合的方差 為： 22221212)(])1([miminiixfinixxrrxrrxxr??????????????? （ ） （ ） 資產(chǎn)組合選擇 均值 標準差 σm* σ m 0 rf rx* rm A E B U1 U2 xmfmfxrrrrAB ?????的方程為：直線mfm rrP??? ①風險的價格為mfmxx rrrUUM R S?? ????????//E 點的邊際替代率為：②無差異曲線在資本資產(chǎn)定價模型 股票市場的風險程度種股票風險程度第 ii ??（ ） 收益率（ %） 繁榮 一般 蕭條 市場平均 10 4 2 β 1的資產(chǎn) 16 10 8 β =1的資產(chǎn) 10 4 2 0β 1的資產(chǎn) 5 3 1 β 0的資產(chǎn) 2 3 5 )(風險調(diào) 整 值fmimfmmimirrrrP??????????? 風險調(diào)整值為風險資產(chǎn)的預期收益率與無風險資產(chǎn)收益率的差額乘以 β 系數(shù)： 若有兩種資產(chǎn) i和 j， 其預期收益為 ri和 rj， β值為 β i和 β j， 下式應成立： )()( fmjjfmii rrrrrr ???????（ ） （ ） 風險資產(chǎn)去除風險因素后其收益率應與無風險資產(chǎn)的收益率相等 。 ffmii rrrr ???? )()( fmifi rrrr ????或 （ ）
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