宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第5章宏觀經(jīng)濟(jì)政策(編輯修改稿)
2025-06-19 23:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 34 預(yù)算是政府的年度支出和收入計(jì)劃 ， 政府利用預(yù)算來控制和記錄其財(cái)政事務(wù) 。 政府的收入和開支相等，那就達(dá)到了平衡預(yù)算 (balanced budget) ； 當(dāng)政府所有收入超出政府開支時(shí) ， 就會(huì)出現(xiàn)預(yù)算 盈余 (budget surplus)； 而當(dāng)政府開支超出收入時(shí) ， 就會(huì)出現(xiàn)預(yù)算赤字 (budget deficit)。 ㈢ 政府預(yù)算與功能財(cái)政 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 35 各國(guó)在大蕭條以前普遍采用年度預(yù)算平衡的財(cái)政原則 平衡預(yù)算的 財(cái)政政策加劇 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)： 經(jīng)濟(jì)衰退，稅收減少，支出增加，為了平衡預(yù)算，增稅，減少財(cái)政支出，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)衰退。 凱恩斯主張實(shí)行功能財(cái)政 。 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 36 功能財(cái)政是指以達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為目的的財(cái)政原則，為了達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，預(yù)算可以是 盈余 ，也可以是赤字 ； 功能財(cái)政主張反周期運(yùn)用 相機(jī)抉擇 的財(cái)政政策，在衰退時(shí)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，在膨脹時(shí)采取緊縮性財(cái)政政策 。 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 37 ㈣ 擠出效應(yīng) 擠出效應(yīng)是指政府支出增加會(huì)引起私人投資的減少 ； 擠出效應(yīng)的極端情況 完全的擠出 完全無擠出 ， 且能促進(jìn)投資 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 38 財(cái)政政策效果是指政府收支變化使 IS變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入影響的大小 。 影響財(cái)政政策效果的有三個(gè)明顯因素 ： 政府財(cái)政政策乘數(shù) 貨幣需求對(duì)收入的敏感度和利率對(duì)貨幣需求的靈敏度 投資對(duì)利率的靈敏度 三、 財(cái)政政策效果 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 39 y y 0 0 y1 y1 y2 y2 LM LM IS2 IS2 IS1 IS1 r r k1ΔG k2ΔG 1. 其他條件不變，財(cái)政政策乘數(shù)越大則效果越大 。 設(shè) k1＜ k2 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 40 y 0 y1 y2 LM IS2 IS1 r y 0 y1 y2 LM IS2 IS1 r 2. 其他條件不變，即 LM的斜率越?。ㄘ泿判枨髮?duì)收入的敏感度越小，利率對(duì)貨幣需求敏感度越?。?，擠出效應(yīng)越小，效果越大 。 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 41 Y Y3 Y2 Y1 Y0 IS0 IS1 IS2 LM E0 E1 E2 r r2 r1 r0 0 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 42 y y 0 0 y1 y1 y2 y2 LM LM IS2 IS2 IS1 IS1 r r kΔG kΔG 3. 其他條件不變，投資對(duì)利率的靈敏度越 小 ，擠出效應(yīng)就越 小 ，即 IS的斜率越 大 ，效果越 大。 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 43 貨幣政策是中央銀行為了達(dá)到某種宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而制定的控制貨幣供應(yīng)量和調(diào)節(jié)利率的各種政策 ： 擴(kuò)張性貨幣政策，通過增加貨幣供給來帶動(dòng)總需求的增長(zhǎng)， 緊縮性貨幣政策是通過削減貨幣供給的增長(zhǎng)來提高利率，降低總需求水平 第二節(jié) 貨幣政策 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 44 一、貨幣政策工具 中央銀行通過控制基礎(chǔ)貨幣來控制貨幣供給 。 中央銀行為了變動(dòng)貨幣供給所能采用的工具主要有三種： （一）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) (open market operation ) （二）貼現(xiàn)率 (discount ratio) （三）法定準(zhǔn)備率 (required reserve ratio) Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 45 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行通過在公開市場(chǎng)上買賣政府債券來降低或提高銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量 。 中央銀行在公開市場(chǎng)上購(gòu)買政府債券 ，增加貨幣供給； 中央銀行在公開市場(chǎng)上出售政府債券，減少貨幣供給。 （一）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 46 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)有許多優(yōu)點(diǎn) ， 例如： 央行可靈活及時(shí)地根據(jù)政策目標(biāo)買賣政府債券 可以及時(shí)糾正央行的某些政策失誤 可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供給的影響 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 47 ?在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，公開市場(chǎng)操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。 ?中國(guó)人民銀行從 1998年開始建立公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的交易對(duì)象，目前公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共包括 40家商業(yè)銀行。這些交易商可以運(yùn)用國(guó)債、政策性金融債券等作為交易工具與中國(guó)人民銀行開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。 Macroeconomics Yu Huixin School of Management HEBUT 48 ?回購(gòu)交易分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)兩種，正回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來特定日期買回有價(jià)證券的交易行為，正回購(gòu)為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)到期則為央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作；逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1