中級宏觀經(jīng)濟學第六講理性預期與適應(yīng)性預期(編輯修改稿)
2025-06-18 08:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 式 ?更進一步，人們形成預期的方式究竟是怎樣的 ?針對適應(yīng)性預期假說的不足，經(jīng)盧卡斯 (1972)、薩金特 (1975)和華萊士 (1975)等人的努力下，由穆斯 (1961)率先提出的理性預期假說逐漸取代了適應(yīng)性預期假說，并且成為當代宏觀經(jīng)濟學的基石。 ? 理性預期假說可以將它歸為強弱兩種形式。 弱假說的主要含義是： 在形成關(guān)于某一變量未來值的預期時，理性的經(jīng)濟行為人會對哪些因素決定了該變量有一個認識，他會最有效地利用關(guān)于這些決定因素的所有可公開獲知的信息。例如：如果經(jīng)濟行為人認為通貨膨脹率是由貨幣擴張率決定的，那么他就會充分利用有關(guān)貨幣擴張率的所有可公開獲知的信息以形成對未來通貨膨脹率的預期。為了使自己的效用最大化，經(jīng)濟行為人需要對于通貨膨脹率的未來值的盡可能準確的預期，于是他會盡可能地獲取和處理一切與未來通貨膨脹率有關(guān)的信息，而不是像適應(yīng)性預期那樣只是根據(jù)通貨膨脹率的過去值形成預期，對其他相關(guān)信息卻視而不見。 ? 穆斯的強假說： 經(jīng)濟行為人對經(jīng)濟變量的主觀預期將同這些變量的真正或客觀數(shù)學條件期望相一致。新古典學派的主要代表人采納并引入其宏觀經(jīng)濟模型之中的是穆斯的強假說形式。 ? 根據(jù)理性預期強假說，在利用所有可公開獲得的信息的基礎(chǔ)上，人們不會在整個時間內(nèi)犯系統(tǒng)性錯誤，亦即他們的預期是無偏的。從而菲利普斯是一條 垂直線 。 理性預期假說的政策含義 ? 理性預期分析認為： (1)預期貨幣供給的增加將提高一般價格水平而對真實產(chǎn)出和就業(yè)沒有影響； (2)只有未預期到的貨幣意外才影響短期真實變量。如果貨幣供給是當局依照一些 “ 已知 ” 的規(guī)則決定的，那么即使在短期當局也不可能通過系統(tǒng)性貨幣政策影響產(chǎn)量和就業(yè)，因為這可能被行為人預見到。 ? 財政政策在理性預期的假定下的有效性如何呢 ? 古典經(jīng)濟學的奠基人李嘉圖曾經(jīng)提出，如果政府實施減稅，靠發(fā)行債券來支持其預算赤字的話，那么將來總有一天政府還是要通過增稅來償付債券，而且這是惟一的辦法。這就是經(jīng)濟學界爭論了大約 200年的李嘉圖等價命題。 新古典主義在理性預期的假定下認為這一命題是成立的。比如： ? 考慮一個正處于衰退期的經(jīng)濟，依照凱恩斯主義的觀點，政府可以采用減稅的辦法來刺激經(jīng)濟恢復，因為減稅意味著人們的可支配收入增加，故消費隨之增加，通過乘數(shù)效應(yīng)，增加的總需求會實現(xiàn)更多的總產(chǎn)出。但若引入理性預期，人們就不會不了解政府的預算恒等式。他們能預料到今天政府減稅了，必然使其債務(wù)增加才能平衡其預算，將來為了償還債務(wù)，政府肯定還是要通過增稅釆解決的。于是，人們減小其邊際消費傾向，這抵消了可支配收人增加帶來的消費增加，最終消費不變。也就是說，人們會把現(xiàn)在減稅所得儲蓄起來以備將來政府增加稅收時再交出去，并不會增加當前的消費。所以政府企圖用減稅的辦法刺激經(jīng)濟的財政政策就落空了。 ? 更進一步，新古典主義用一個 “ 隔代 ” 模型來說明即使政府減稅之后若干年內(nèi)不增稅，人們還是擔心政府會對下一代增稅，因為政府的債務(wù)總得償還，償還的辦法只有增稅。于是人們還是不會增加當前的消費。 ? 理性預期學派的結(jié)論： 無論貨幣政策還是財政政策都無效的主張。 緊縮政策無產(chǎn)量一就業(yè)成本 ? 按照凱恩斯主義和貨幣主義的理論，實行貨幣緊縮政策降低或消除通貨膨脹，至少當期必須放棄一部分產(chǎn)量和
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