中級宏觀經(jīng)濟學(xué)課件第12章(編輯修改稿)
2025-06-18 08:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 39。 e* 固定匯率制下的限制進口的貿(mào)易政策 限制進口的貿(mào)易政策導(dǎo)致了貨幣供給 的增加，所以使得 : 產(chǎn)出提高，但匯率不變； 而且貿(mào)易余額提高 CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 17 ? 可見，固定匯率制下貨幣政策不再獨立。 CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 18 蒙代爾 弗萊明模型中的政策效應(yīng) ? 見 310頁表 121 ? 蒙代爾 弗萊明模型說明：財政政策和貨幣政策的影響取決于匯率制度 （ 浮動匯率制或固定匯率制 ） 。 CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 19 利率差 ?導(dǎo)致國內(nèi)利率與世界利率不同的兩個原因： －國家風(fēng)險 －預(yù)期匯率變動 *rr ???CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 20 蒙代爾－弗萊明模型中的利率差 IS*: Y = C(YT) + I(r*+θ) + G + NX(e) LM*: M/P = L (r*+θ,Y) 風(fēng)險貼水 θ的變化將影響均衡國民收入和匯率 CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 21 e Ine, Output, Y LM* IS* LM*39。 IS*39。 風(fēng)險貼水增加的直接影響是國內(nèi)利率 r的上升； 較高的利率水平產(chǎn)生兩種影響：一是 IS*曲線向左移 ， 二是 LM *曲線向右移； 結(jié)果使得收入增加和匯率下降 . 經(jīng)濟體真的會位于這一點嗎 ? 我們將會看到 ， 風(fēng)險貼水的增加并不會提高收入 . 風(fēng)險貼水增加的影響 CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 22 風(fēng)險貼水增加的影響 ? 風(fēng)險貼水增加不會提高收入的三個原因： ?中央銀行可能會減少貨幣供給以避免本幣的大幅貶值； ?本幣貶值會提高進口產(chǎn)品價格，導(dǎo)致物價水平 P的上升； ?面對風(fēng)險貼水的上升，本國居民可能會增加對于貨幣的需求。 －上述三種變化會使得 LM*曲線向左移，從而減緩匯率下降并壓低收入。 CHAPTER 11 Aggregate Demand II slide 23 風(fēng)險貼水增加的影響 ? 風(fēng)險貼水增加并不是合意的，因為： ?短期中，本幣貶值，收入減少； ?長期中，較高利率減少了投資，從而減少了資本積累并降低了經(jīng)濟增長率。 CHAPTER 11 Aggr
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