中央銀行與金融監(jiān)管第一講(編輯修改稿)
2025-06-18 08:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （金幣、金塊和金匯兌）； 3，紙幣本位（國家紙幣、信用貨幣） 一 中央銀行制度與貨幣供給 三、貨幣本位制度與貨幣的穩(wěn)定機制 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 （三）、中央銀行與現(xiàn)代貨幣供給制度下幣值的穩(wěn)定機制 1， 金本位制下的貨幣供給與幣值穩(wěn)定機制： — 黃金準備制度； —黃金量與信用量； — 黃金與銀行券的自由兌換； — 存款貨幣與銀行券的自由兌換（特點：自動穩(wěn)定機制，不需中央銀行干預(yù)） 2， 匯兌本位制度與貨幣穩(wěn)定機制： 美元 黃金 布雷頓森林貨幣體系布雷頓森林貨幣體系 ； 港元匯率制度簡史 .pdf（特點：需要各國央行配合調(diào)節(jié)維持穩(wěn)定） 3， 現(xiàn)代信用貨幣制度下供給與貨幣穩(wěn)定機制： — 不能兌現(xiàn)的紙幣流通； — 貨幣穩(wěn)定取決于貨幣供給量 ,— 貨幣供給的統(tǒng)計口徑： M0， M1，M2 ......（幣值的穩(wěn)定完全依賴央行對貨幣供給量的調(diào)控） （參考：貨幣供給的主要理論和函數(shù)模型：弗里德曼 — 施瓦茨模型；菲利浦 .卡甘理論 。喬頓模型 。布倫納 梅爾茨模型） 一 中央銀行制度與貨幣供給 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 再貼現(xiàn)與再貸款 支付利息 購買證券 收購黃金和外匯 財政透支 非金融部門 流通中現(xiàn)金 法定準備金 超額準備金 基 礎(chǔ) 貨 幣 貨 幣 供 給 金融部門 法定準備率 現(xiàn)金漏出率 超額準備率 貨 幣 乘 數(shù) 中央銀行 非金融部門 中央銀行 商業(yè)銀行 非金融部門 中 央 銀 行 4，現(xiàn)代貨幣供給一般模型 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 四、中央銀行的資產(chǎn)負債表與貨幣供給渠道 （一） 資產(chǎn)負債表的一般項目 （二）中國人民銀行資產(chǎn)負債表與貨幣供給 貨幣當局資產(chǎn)負債表和貨幣供給 資產(chǎn) 國外資產(chǎn) 負債 流通中通貨 貼現(xiàn)及放款 國庫及公共機構(gòu)存款 政府債券和財政借款 商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款 外匯、黃金儲備 對外負債 其他資產(chǎn) 其他負債和資本項目 合計 合計 一 中央銀行制度與貨幣供給 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 “ 中央銀行至少要獨立于財政部， …… 是為了避免赤字貨幣化引發(fā)高通脹 ,…… 那種認為政府存心想干壞事，因此需要中央銀行來執(zhí)行貨幣紀律的想法沒有依據(jù)。 ” — 陳觀烈 “ 獨立的貨幣當局 中央銀行 對貨幣政策的控制，并防止貨幣政策成為一種受政治操縱的足球 …… 防止貨幣政策成為時時聽任現(xiàn)時的政治當局每一突發(fā)念頭擺布的一件玩物 .....對貨幣的控制是可以與立法、司法或行政權(quán)力相提并論的、政府的一種基本職責 …… 讓中央銀行具有一種大致地與立法、司法、行政方面權(quán)力同等的權(quán)力，以便執(zhí)行總的憲法授權(quán)。 ” — 米爾頓 .弗里德曼 一 中央銀行制度與貨幣供給 五、中央銀行的獨立性與貨幣穩(wěn)定 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 （一），什么是中央銀行獨立性 中央銀行獨立性問題是與貨幣政策密切相關(guān)的。所謂獨立性問題實質(zhì)上是指在貨幣政策的決策和運作方面，中央銀行由法律賦予的或者實際擁有的權(quán)力大小的程度。獨立性的核心是與政府的關(guān)系問題。 中央銀行獨立性的的有關(guān)問題 關(guān)于央行獨立性的不同理解 ： （ 1）人事獨立；信用獨立；政策獨立。 （ 2）政治獨立；經(jīng)濟獨立；融資獨立。 （ 3）獨享貨幣發(fā)行權(quán)；獨立于財政收支，不受財政透支干擾；自主決定貨幣政策，不需向政府報告；重大政策決策由中央銀行理事會或政策委員會集體做出；對金融體系和金融機構(gòu)有充分的監(jiān)督管理權(quán)；能自主運用資金不依賴財政撥款。 一 中央銀行制度與貨幣供給 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 對 怎樣衡量中央銀行的獨立性， 國際上也存在有不同的觀點和方法， 1980年，英國考察金融機構(gòu)職能委員會是從以下五個方面評判中央銀行獨立性的： （ 1） 它歸誰所有，是私有還是國有； （ 2）它的總裁與理事的職權(quán)及其任命與任期； （ 3）它在執(zhí)行貨幣政策方面有哪些法定職責，履行這些職責時是否受政府支配，雙方有矛盾時如何解決； （ 4）它同政府有關(guān)部門是否有人員交換或人員之間的聯(lián)系，政府在中央銀行理事會中有無直接代表； （ 5）它是否直接向議會匯報工作。 （ 注： 《 考察金融機構(gòu)職能委員會報告 》 ，英國文書局， 1980年 6月。 ） 一 中央銀行制度與貨幣供給 金融學院 中央銀行與金融監(jiān)管 1990年 1月， 在北京舉行的國際中央銀行研討會指出： “ 中央銀行獨立性的具體體現(xiàn)是，它必須獨享貨幣發(fā)行權(quán)；發(fā)行貨幣根據(jù)經(jīng)濟的客觀需要而不受財政透支的干擾；能獨自解決嚴重的通貨膨脹而無須向財政部報告自己的工作；重大決策不是由某一部門或
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