【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 成是所有參與的交易者（包括企業(yè)和投資者）對(duì)尿素在該月份價(jià)格的預(yù)期，比如有人感覺尿素價(jià)格在五月會(huì)下跌，因此按 1800元 /噸賣出 CN0905，有人感覺 1800 元 /噸可以買入，雙方成交形成價(jià)格。消費(fèi)企業(yè)可以參考這個(gè)價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)，并且該價(jià)格走勢(shì)可以反應(yīng)出市場(chǎng)對(duì)未來的預(yù)期。 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 消費(fèi)企業(yè) 擔(dān)心尿素價(jià)格上漲，復(fù)合肥價(jià)格上漲速度跟不上，利潤(rùn)縮小，更擔(dān)心一個(gè)月前的原材料尿素采購(gòu)價(jià)過高，一個(gè)月后生產(chǎn)出復(fù)合肥，市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)下跌。通過 QDBOT 可以解決這個(gè)問題。 時(shí) 間 現(xiàn)貨 QDBOT 5 月份 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為 1800 元／噸，但由于資金和庫存的原因沒買尿素 以 1800 元／噸的價(jià)格 買進(jìn) 1000 噸 CN0906 6 月份 以 2020元／噸的價(jià)格買入 1000噸 以 2020 元／噸賣掉原來的 1000 噸 CN0906 結(jié)果 多支付 200 元／噸的成本 盈利 200 元／噸 二、 對(duì)于尿素生產(chǎn)企業(yè) 在淡季多一條銷售渠 道：企業(yè)生產(chǎn)成本為 1600 元 /噸， 3 月是尿素銷售旺季，CN0905 盤面價(jià)格為 2020 元，企業(yè)判斷尿素價(jià)格在 5 月將要下跌，如果等到 5 月現(xiàn)貨銷售，很顯然企業(yè)少賺了。企業(yè)此刻就按 2020 元 /噸的價(jià)格賣出尿素，等到5 月 20 日交貨。需要支付的成本為 400 元在 5 月 20 日之前的銀行利息。當(dāng)企業(yè) 10 交貨完畢，保證金如數(shù)退回。尿素企業(yè)基本是“全年生產(chǎn)、季節(jié)性銷售”， QDBOT做到了讓企業(yè)以旺季價(jià)格銷售淡季貨物。 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 價(jià)格對(duì)生產(chǎn)企業(yè)來說十分重要，如果價(jià)格制定過高，那么可能失去了銷售機(jī)會(huì)，如果制定的過低，又可能使利潤(rùn)縮小 ，企業(yè)中價(jià)格的決策者的地位至關(guān)重要， QDBOT 是企業(yè)判斷價(jià)格走勢(shì)的很好的工具。 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)通常都要備足 1 個(gè)月的煤炭供應(yīng)生產(chǎn)，在這時(shí)如果買到高價(jià)煤，生產(chǎn)出尿素時(shí)價(jià)格已經(jīng)下跌對(duì)企業(yè)不利。 時(shí) 間 現(xiàn)貨 QDBOT 3 月份 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為 2020 元／噸，計(jì)算成本為 1600 元，其中利潤(rùn)為 400 元 /噸 2020 元／噸賣出 1000 噸CN0905 5 月份 在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以 1800元／噸的價(jià)格賣出 1000 噸 以 1800 元／噸 買進(jìn) 1000CN0905 結(jié)果 少賺 200 元／噸 盈利 200 元／噸 從上表我們可以看出， 企業(yè)即便在淡季也能夠得到旺季的利潤(rùn)值 400 元 /噸。 三、 對(duì)于尿素經(jīng)銷商 尿素廠直接采購(gòu) 從 QDBOT 采購(gòu) 1000 元 /噸訂金 20%貨款訂金 當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，廠家可能不按時(shí)發(fā)貨或者不遵守當(dāng)時(shí)約定的價(jià)格 廠家不按時(shí)發(fā)貨視為違約，違約金為交貨當(dāng)日價(jià)格的 20% 廠家很少代為儲(chǔ)存，要求經(jīng)銷商將貨拉走，自己儲(chǔ)存 在交貨日之前不需要承擔(dān)倉儲(chǔ)費(fèi)用 當(dāng)價(jià)格下降或當(dāng)?shù)劁N路不好時(shí)，已經(jīng)買的貨，沒辦法反悔 判斷自己消化不掉前期購(gòu)買的尿素或者判斷尿素價(jià)格要下跌時(shí)，可以選擇將前期購(gòu)買的尿素按此刻的價(jià)格轉(zhuǎn)讓 尿素行業(yè)不比復(fù)合 肥，復(fù)合肥價(jià)格不透明，附加值高，經(jīng)銷商常常是賠本賣尿素，從復(fù)合肥上賺錢彌補(bǔ)。只有賭行情（比如說冬季儲(chǔ)肥，開春銷售）、囤貨，才有大的利潤(rùn)，一邊進(jìn)貨一邊賣，利潤(rùn)很低。通過 QDBOT 的投資功能，還可以讓經(jīng)銷 11 商們僅用 20%的保證金就可以把自己多年來對(duì)尿素行情的把握變?yōu)閷?shí)實(shí)在在的金錢。 第六章 投 資 交易 一、 QDBOT 的投機(jī)概念 在交易中，通過價(jià)格發(fā)現(xiàn)以謀取利潤(rùn)為目的而進(jìn)行買賣交易的行為，稱為投機(jī)。投機(jī)交易產(chǎn)生的基礎(chǔ)主要是交易中制度靈活，交易者投入資金少，商品價(jià)格波動(dòng)非常頻繁，獲利機(jī)會(huì)多，回報(bào)率高。交易者以此來尋求 獲取最高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。因?yàn)閷?duì)參與者有很強(qiáng)的吸引力。 投機(jī)商利用所掌握的高層信息，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)判斷，在市場(chǎng)行情看漲時(shí)買入或市場(chǎng)價(jià)格較高時(shí)賣出，然后觀察趨勢(shì)，待價(jià)格有利時(shí)了結(jié)交易。 二、投機(jī)者的類型 從交易倉位區(qū)分，分為買方投機(jī)者和賣方投機(jī)者。在交易中，投機(jī)者根據(jù)對(duì)未來價(jià)格變動(dòng)的預(yù)測(cè)確定其交易倉位，無論是買方投機(jī)能否獲利和獲利的大小只能取決于其預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的能力和技巧，而與其所持交易倉位無關(guān)。 從交易大小區(qū)分，可分為大投機(jī)商和小投機(jī)商。大投機(jī)商擁有較多的交易倉位，小投機(jī)商擁有較少的交易倉位。 從所應(yīng)用的價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè)方法來分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派?；痉治雠墒峭ㄟ^分析商品供求因素來預(yù)測(cè)價(jià)格趨勢(shì)的；技術(shù)分析派是通過借助圖形和技術(shù)指標(biāo)來對(duì)商品的價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行分析。 從投機(jī)者的交易態(tài)度分，可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、“搶帽子”者、現(xiàn)貨套利者。長(zhǎng)線交易者通常持有訂單幾天、幾周、甚至幾月，待價(jià)格變至對(duì)其有利時(shí)再進(jìn)行訂單轉(zhuǎn)讓或參與交收獲利；短線交易者一般是當(dāng)天下單，當(dāng)天了結(jié)交易，甚至一天幾次進(jìn)出市場(chǎng)；“搶帽子”者利用微小的價(jià)格波動(dòng)來賺取微小利潤(rùn)，他們頻繁進(jìn)出，利潤(rùn)小，虧損也小，但交易量很大，在投機(jī) 中占有很大比例，現(xiàn)貨套利是利用自身擁有現(xiàn)貨商品的優(yōu)勢(shì)或另有現(xiàn)貨買賣渠道，在不同市場(chǎng)進(jìn)行現(xiàn)貨套利，來獲取差價(jià)利潤(rùn)。 三、現(xiàn)貨交易投機(jī)的功能和作用 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也是賺取利潤(rùn)，交易者進(jìn)行投機(jī)交易的目的為了謀求高額利潤(rùn)，投機(jī)者憑借自己的資金，信息研判等對(duì)未來價(jià)格作出預(yù)測(cè)，低買高賣或 12 高賣低買，以投入較少資金獲取較高的價(jià)差收益。 提高市場(chǎng)流動(dòng)性，投機(jī)者頻繁進(jìn)行交易，增加了現(xiàn)貨交易的交易量，減少了由于少數(shù)交易者進(jìn)入市場(chǎng)所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。 保持價(jià)格體系穩(wěn)定，由于投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場(chǎng)和相關(guān)商品的調(diào)節(jié) ，不僅有利于改善不同地區(qū)間價(jià)格的不合理狀況及改變商品不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價(jià)格趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。 形成合理化的價(jià)格水平，投機(jī)者在價(jià)格處于低水平時(shí)買進(jìn)倉單，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高的水平賣出倉單，使需求減少，這樣就平抑了價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合力的價(jià)格水平。 現(xiàn)貨商品的需求商和供應(yīng)商，可以利用現(xiàn)貨交易的投機(jī)功能，減少現(xiàn)貨商品交易后的價(jià)格損失，通過跨市套利和套期保值等操作來規(guī)避現(xiàn)貨商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 四、投機(jī)交易應(yīng)注意事項(xiàng) 不要寄希望在價(jià)格最低時(shí)買進(jìn)，價(jià)格最高 時(shí)賣出。 切忌盲目在沒有妥善的交易計(jì)劃或?qū)r(jià)格預(yù)測(cè)有疑問時(shí)進(jìn)行投機(jī)，應(yīng)靜觀行情發(fā)展。 切忌聽信謠傳，貿(mào)然行動(dòng)，入市時(shí)不要被別人所說的話或未經(jīng)證實(shí)的消息所左右而改變自己的想法。 使用各種交易技巧，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 不固執(zhí)己見，要做好承擔(dān)小額虧損的心理準(zhǔn)備，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)與自己的預(yù)測(cè)相反時(shí)，要及時(shí)承認(rèn)錯(cuò)誤，以最快的速度了結(jié)交易，另尋良機(jī)。 第 七 章 套利交易模式 一、套利的概念 套利也叫價(jià)差交易，套利指的是在買入或賣出某種電子交易合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約。套利交易是指利用相關(guān)市場(chǎng) 或相關(guān)電子合同之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)電子合同上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期望價(jià)差發(fā)生變化而獲利的交易行為。 二、套利與普通投機(jī)交易的區(qū)別 13 普通投機(jī)交易是利用單一合約價(jià)格的上下波動(dòng)來賺取利潤(rùn)，套利是從不同的兩份合約彼此之間的價(jià)格差異套取利潤(rùn)。 普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣，而套利則是在同一時(shí)間買入并賣出合約，同時(shí)扮演多頭和空頭雙重角色。 套利的優(yōu)點(diǎn) A 風(fēng)險(xiǎn)較小 B 成本較低 C 價(jià)差比價(jià)格更容易預(yù)測(cè) D 收益穩(wěn)定 套利的方式 買進(jìn)套利：如果套利者預(yù)期不同交割月的電子合約的價(jià)差 將 擴(kuò)大時(shí)，則套利者將買入其中價(jià)格較高的一邊，同時(shí)賣出價(jià)格較低的一邊，我們稱這種套利為買進(jìn)套利。如果價(jià)差變動(dòng)方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者就會(huì)通過同時(shí)將兩邊平倉來獲利。 賣出套利：如果套利者預(yù)期不同交割月的電子合約的價(jià)格將縮小時(shí)，套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的一邊同時(shí)買入價(jià)格較低的一邊來進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利。 套利的種類 （ 1）跨期套利：跨期套利是指利用同一市場(chǎng)的同種商品但不同交割月份的電子合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。具體來說，就是在同一市場(chǎng)買入或賣出某一交割月份的同一商品的電子合約，以期在 有利時(shí)機(jī)同時(shí)將兩種電子交易合約對(duì)沖平倉的交易。 （ 2）跨商品套利：跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的電子交易價(jià)格的差異進(jìn)行套利，即買入某一交割月份某種商品的電子交易合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)商品的電子合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩份合約對(duì)沖平倉獲利。 （ 3）跨市場(chǎng)套利：跨市套利是指在某個(gè)電子交易市場(chǎng)買入或賣出某一交割月份的某種商品合約同時(shí)，在另一電子交易市場(chǎng)賣出或買入同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)期分別在兩個(gè)交易中心對(duì)沖手中的合約獲利。 （ 4）遠(yuǎn)期交易與 現(xiàn)貨貿(mào) 易 套利 ： 是指某種電子交易合約的價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格出現(xiàn)差距，交易者就可利用兩個(gè)市場(chǎng)買低賣高 從而縮小現(xiàn)貨價(jià)格與電子交易價(jià)格之間的差距。 14 第 八 章 交易前的 準(zhǔn)備 一、入市前心理準(zhǔn)備 俗話說：機(jī)會(huì)總是垂青有準(zhǔn)備的人。由于現(xiàn)貨交易受自然環(huán)境，社會(huì)經(jīng)濟(jì)情況和供求關(guān)系等因素影響很大，現(xiàn)貨交易者的分析方法千差萬別，自然是判斷正確的獲利，判斷錯(cuò)誤的虧本，必須客觀評(píng)判市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，不能抱有只賺不賠或賭一把的心理入市。 二、交易前價(jià)格分析 現(xiàn)貨交易是現(xiàn)貨市場(chǎng)中的電子商務(wù)形式。目前也算是超前的領(lǐng)域，投資者必須全面掌握現(xiàn)貨交易的基本知 識(shí)，交易品種的價(jià)格波動(dòng)情況，了解影響行情變化的主要因素。熟悉現(xiàn)貨交易的規(guī)則，知己知彼，方能百戰(zhàn)百勝。 三、交易中精心計(jì)劃 做任何事都比較按計(jì)劃進(jìn)行，方能臨危不亂。倉單交易作為一項(xiàng)投資熱點(diǎn)，雖然具備諸多優(yōu)點(diǎn)，但也不是閉著眼睛就能掙錢，交易計(jì)劃是必不可少的。 （ 1） 現(xiàn)貨交易自己可根據(jù)每一個(gè)投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度選擇投資大小，資金的合理分配至關(guān)重要。短線投資可按照 50%的資金交易， 50%自己作為后備資金；中，長(zhǎng)線投資可按照 30%的資金做短線， 40%的資金作為后備資金。 （ 2） 風(fēng)險(xiǎn)控制。為了將損失減到最小，使盈利最大，就要有節(jié)制 的進(jìn)行交易，投資者可選擇自己最熟悉的，最容易操作的品種進(jìn)行交易，制定目標(biāo)價(jià)格，掌握交易進(jìn)退。投資者必須嚴(yán)格設(shè)定止損范圍，克服自身的心理障礙，避免“怕、怪、亂、等、貪”等所帶來的巨大損失。 怕 —— 投資者對(duì)市場(chǎng)不了解，道聽途說或把現(xiàn)貨市場(chǎng)與股票、期貨交易連載一起，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)很大，怕入市、怕交易。 怪 —— 投資者在交易中出現(xiàn)錯(cuò)誤，不在客觀上找原因，怪市場(chǎng)不好，怪別人的影響，甚至怪自己運(yùn)氣不好。 亂 —— 投資者在交易中判斷錯(cuò)了方向，做錯(cuò)了單，亂成一團(tuán)，亂成死碼，愈搞愈糟。 等 —— 投資者在交易中出現(xiàn)錯(cuò)誤，不嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，找 到能解決問題的方 15 法，而是在等待觀望，人為的加大了風(fēng)險(xiǎn)。 貪 —— 投資者在交易中作對(duì)了方向，也掙了錢，但總想掙的越多越好，掙一千不想平倉，掙五千還嫌少，貪心不足。 四、交易中認(rèn)真總結(jié) 現(xiàn)貨投資者在獲取利潤(rùn)的同時(shí)也承擔(dān)了市場(chǎng)價(jià)格變化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，無論每一天都交易結(jié)果怎樣，都必須用一種平和心態(tài)準(zhǔn)備第二天的交易計(jì)劃，獲利時(shí)沾沾自喜，虧損時(shí)唉聲嘆氣，這樣都是會(huì)影響交易者的心態(tài)嗎每一次交易結(jié)束以后看都認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，才能不斷進(jìn)步。 第 九 章 交易策略要領(lǐng) 一、深入研究現(xiàn)貨市場(chǎng) 全面了解所要交易的現(xiàn)貨品種的特征。 了解并記錄市場(chǎng)每天價(jià)格的變化情況。 根據(jù)交易基本準(zhǔn)則制定出交易計(jì)劃。 深入研究現(xiàn)貨交易市場(chǎng)，既要做到不為道聽途說所迷惑，也要做到不偏信現(xiàn)貨交易機(jī)構(gòu)或交易顧問等提出的建議，一定要做到心中有數(shù)。 二、一次不要交易太多的交易品種。對(duì)每一個(gè)品種都要做出不同的價(jià)格分析。 三、投石問路，以小起家 由小資金投入開始，少量下單。 見利就收，積少成多。 適量加入資金。 四、不要將所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里。 限定價(jià)格，觀察行情走勢(shì)。 逐點(diǎn)逐步，嘗試性的投入。 把握時(shí)機(jī)，靈活運(yùn)用資金。 五、 切忌見異思遷。按自己事先制定的交易計(jì)劃行事，不要不假思索的改變計(jì)劃，必須事先設(shè)好止損價(jià)位。 六、切忌追漲殺跌，切忌貪得無厭。 七、做理性的分析家，莫為隨波逐流者。堅(jiān)信自己的分析結(jié)果，切莫受他人 16 的影響。 八．不打無把握之仗。 九、要有服輸?shù)木瘛? 十、時(shí)運(yùn)欠佳的時(shí)候不妨?xí)弘x交易市場(chǎng)。 第十 章 分析方法 一、 基本分析法 基本分析法是根據(jù)商品的估計(jì)產(chǎn)量、庫存量和預(yù)計(jì)需求量 ,即根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法。 基本分析方法認(rèn)為，商品價(jià)格的波動(dòng)主要是受市場(chǎng)供應(yīng)和 需求等基本因素的影響，即遵循任何減少供應(yīng)或增加消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)因素，將導(dǎo)致價(jià)格上漲的變化；反之，任何增加供應(yīng)或減少商品消費(fèi)的因素，將導(dǎo)致庫存增加價(jià)格下跌這樣一個(gè)基本原理來預(yù)測(cè)價(jià)格變化的。 然而，隨著現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一些非供求因素也對(duì)商品價(jià)格的變化起到越來越大的作用，影響價(jià)格變化的基本因素概括起來主要有幾下幾個(gè)方面： 供求關(guān)系：當(dāng)供大于求時(shí)，價(jià)格下跌，反之價(jià)格上漲。 經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)通過下列環(huán)節(jié)影響市場(chǎng)交易及價(jià)格；經(jīng)濟(jì)發(fā)展是增