【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 來(lái)資金增加，自有資金運(yùn)用相對(duì)減少，從而使財(cái)務(wù)杠桿的積極作用得到了發(fā)揮，提高了股東的投資報(bào)酬率。 但是也應(yīng)該注意到，隨著負(fù)債占比增加，債權(quán)人的安全邊際也相應(yīng)降低。不過(guò)，該公司資產(chǎn)負(fù)債率水平是適宜的，對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度較高。 在所有者權(quán)益各項(xiàng)目中，資本公積占比最大，應(yīng)關(guān)注資本公 積來(lái)源的可靠性程度。 2． 民豐特種紙業(yè) 公司主要資產(chǎn)項(xiàng)目的比重如下表所示： 主要資產(chǎn)項(xiàng)目 期初比重（ %） 期末比重（ %） 貨幣資金 6 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收賬款 存貨 長(zhǎng)期股權(quán)投資 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 5 合計(jì) 100 100 要求：根據(jù)上述資料，對(duì)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理性進(jìn)行評(píng)價(jià)。 該公司流動(dòng)資產(chǎn)占比期末較期初減少了 %，而非流動(dòng)資產(chǎn)占比從 %上升至 %，流動(dòng)資產(chǎn)占比 下降，說(shuō)明公司總資產(chǎn)的變現(xiàn)能力下降，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金占比上升，會(huì)使資產(chǎn)的支付能力增強(qiáng)，但也會(huì)使公司資產(chǎn)的盈利性減弱，該公司期末貨幣資金占比為 %，這一比重應(yīng)該說(shuō)較為合理。交易性金融資產(chǎn)占比從 %下降至 %，交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)利用暫時(shí)閑置的資金進(jìn)行的短期投資。公司固定資產(chǎn)占比從 %上升至 %，交易性金融資產(chǎn)占比下降，固定資產(chǎn)占比上升表明公司將財(cái)務(wù)資源更多地分配在了固定資產(chǎn)上，若新增固定資產(chǎn)是生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，說(shuō)明公司發(fā)現(xiàn)了更好的投資機(jī)會(huì)，或公司在擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模方面做 出了努力。無(wú)形資產(chǎn)占比下降，表明公司在開發(fā)創(chuàng)新方面努力不夠，但無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)受到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響較大，企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)可能未能全部反映在企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中，該變化是否合理還應(yīng)該結(jié)合公司具體情況進(jìn)行分析。 民豐特種紙業(yè) 公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表如下：?jiǎn)挝唬ㄇг? 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 貨幣資金 561 387 202 應(yīng)收賬款 1,963 2,870 4,051 存貨 2,031 2,613 3,287 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,555 5,870 7,540 固定資產(chǎn) 2,581 4,430 4,364 資產(chǎn)合計(jì) 7,136 10,300 11,904 短期借款 250 900 1,050 應(yīng)付賬款 1,862 2,944 3,613 應(yīng)付職工薪酬 301 516 587 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2,413 4,360 5,250 長(zhǎng)期借款 500 1,000 950 所有者權(quán)益 4,223 4,940 5,704 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 7,136 10,300 11,904 要求：編制結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)該公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益狀況做出評(píng)價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。 項(xiàng)目 2020年比重 2020年比重 2020年比重 貨幣資金 % % % 應(yīng)收賬款 % % % 存貨 % % % 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) % % % 固定資產(chǎn) % % % 資產(chǎn)合計(jì) % % % 短期借款 % % % 應(yīng)付賬款 % % % 應(yīng)付職工薪酬 % % % 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) % % % 長(zhǎng)期借款 % % % 所有者權(quán)益 % % % 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) % % % 該公司貨幣資金占資產(chǎn)總額的比重顯著減少，說(shuō)明隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司的資金也變得有些緊張。公司資金緊張與應(yīng)收賬款占比上升較快有關(guān)。公司存貨占比呈現(xiàn)出了先下降后上升的趨勢(shì)，主要與 2020年公司購(gòu)入了新的固定資產(chǎn)，使固定資產(chǎn)占比上升有關(guān)， 2020年公司固定資產(chǎn)占比下降 ，原因是公司新購(gòu)入的固定資產(chǎn)價(jià)值小于當(dāng)期計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊與減值準(zhǔn)備。從資金來(lái)源上看，公司所有者權(quán)益占比逐年下滑，公司新增資產(chǎn)所需資金主要是由債權(quán)人提供的。公司短期借款占比逐年上升，說(shuō)明公司債務(wù)償還的緊迫性在增加，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在加大。從應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的對(duì)應(yīng)關(guān)系來(lái)看，公司三年應(yīng)收賬款的平均增長(zhǎng)率大于了公司三年應(yīng)付賬款的平均增長(zhǎng)率，這說(shuō)明公司在供應(yīng)鏈中的談判力不是很強(qiáng)。 民豐特種紙業(yè) 公司 2020年的利潤(rùn)表如下： 2020年度 單位 :萬(wàn)元 項(xiàng)目 本期金額 上期金額 一、營(yíng)業(yè)收入 568,907 263,404 減：營(yíng)業(yè)成本 441,231 217,106 營(yíng)業(yè)稅金及附加 24,830 869 銷售費(fèi)用 60,922 14,111 管理費(fèi)用 218,368 51,870 財(cái)務(wù)費(fèi)用 1,320 359 資產(chǎn)減值 損失 518 1,997 加 :投資收益 506,254 169,227 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 327,972 147,036 加：營(yíng)業(yè)外收入 1,873 2,154 減：營(yíng)業(yè)外支出 251 12,066 三、利潤(rùn)總額 329,594 137,125 減：所得稅費(fèi)用 632 812 四、凈利潤(rùn) 330,226 136,313 要求：編制利潤(rùn)表的水平分析表，并對(duì)各項(xiàng)目的變動(dòng)情況做出分析與評(píng)價(jià)。 項(xiàng)目 本期金額 上期金額 增減額 增減百分比 一、營(yíng)業(yè)收入 568,907 263,404 305,503 116% 減：營(yíng)業(yè)成本 441,231 217,106 224,125 103% 營(yíng)業(yè)稅金及附加 24,830 869 23,960 2756% 銷售費(fèi)用 60,922 14,111 46,812 332% 管理費(fèi)用 218,368 51,870 166,498 321% 財(cái)務(wù)費(fèi)用 1,320 359 1,679 468% 資產(chǎn)減值損失 518 1,997 1,479 74% 加 :投資收益 506,254 169,227 337,027 199% 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 327,972 147,036 180,936 123% 加：營(yíng)業(yè)外收入 1,873 2,154 281 13% 減：營(yíng)業(yè)外支出 251 12,066 11,814 98% 三、利潤(rùn)總額 329,594 137,125 192,470 140% 減：所得稅費(fèi)用 632 812 1,443 178% 四、凈利潤(rùn) 330,226 136,313 193,913 142% 2020年與 2020年相比，營(yíng)業(yè)收入翻了一番多，但在收入增加的同時(shí)，費(fèi)用也大幅增加，營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升幅度都超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，尤其是營(yíng)業(yè)稅金及附加的增長(zhǎng)幅度達(dá)到 2755． 8％，這樣巨幅的增長(zhǎng)需要進(jìn)一步查明原因。投資收益比 2020年增長(zhǎng)了 199． 16％，使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了 123． 06％。 2020年的營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出均有所下降，但營(yíng)業(yè)外支出下降的幅度更大，致使公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了140． 36％，增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度。所得稅費(fèi)用大幅下降，使凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了142． 26％，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。該公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是投資收益大幅度增加及營(yíng)業(yè)外支出急遽下降所致，而該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)了巨額虧損。 民豐特種紙業(yè)公 司 2020年度利潤(rùn)表如下： 單位：元 項(xiàng)目 2020年 2020年 一、營(yíng)業(yè)收入 1,938,270 2,205,333 減：營(yíng)業(yè)成本 1,083,493 1,451,109 營(yíng)業(yè)稅金及附加 79,469 92,624 管理費(fèi)用 188,980 170,500 財(cái)務(wù)費(fèi)用 69,500 58,000 加：投資收益 42,500 30,000 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 559,328 463,100 加：營(yíng)業(yè)外收入 65,488 84,320 減：營(yíng)業(yè)外支出 29,000 22,000 三、利潤(rùn)總額 595,816 525,420 減：所得稅費(fèi)用 196,619 173,389 四、凈利潤(rùn) 399,197 352,031 要求：（ 1） 編制利潤(rùn)表的垂直分析表，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。（ 2）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)兩年的各項(xiàng)變動(dòng)，并分析其原因。 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年比重 2020年比重 一、營(yíng)業(yè)收入 1,938,270 2,205,333 % % 減：營(yíng)業(yè)成本 1,083,493 1,451,109 % % 營(yíng)業(yè)稅金及附加 79,469 92,624 % % 管理費(fèi)用 188,980 170,500 % % 財(cái)務(wù)費(fèi)用 69,500 58,000 % % 加：投資收益 42,500 30,000 % % 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 559,328 463,100 % % 加：營(yíng)業(yè)外收入 65,488 84,320 % % 減：營(yíng)業(yè)外支出 29,000 22,000 % % 三、利潤(rùn)總額 595,816 525,420 % % 減：所得稅費(fèi)用 196,619 173,389 % % 四、凈利潤(rùn) 399,197 352,031 % % 2020年公司凈利潤(rùn)較 2020年增加了 47166元，銷售凈利率從 %上升至 %，因此，公司銷售的盈利能力比上年有所提高。公司盈利能力增強(qiáng)主要是由于公司毛利率提高以及投資收益增加所致。公司營(yíng)業(yè)成本率由 %下降至 %,營(yíng)業(yè)成本率下降是公司獲利能力提高的根本原因。公司投資收益增長(zhǎng)也較快，說(shuō)明公司對(duì)外投資的獲利能力得到了提高。公司管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)外支出有增長(zhǎng)趨勢(shì)，值得注意。公司所得稅費(fèi)用占比上升是因?yàn)楣句N售的獲利能力提高所致。 民豐特種紙業(yè) 公 司現(xiàn)金流量表 單位 :萬(wàn)元 項(xiàng)目 2020年 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 622,252 收到的稅費(fèi)返還 525 收到其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 4,411 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 627,189 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 368,083 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 64,673 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 45,841 支付其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 217,990 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 696,587 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 69,398 二 、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 42,007 取得投資收益收到的現(xiàn)金 575,784 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 2,090 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 619,880 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 211,359 投資支付的現(xiàn)金 540,494 支付其它與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 0 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 751,852 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 131,972 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 630,000 取得借款收到的現(xiàn)金 250,000 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 880,000 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 50,000 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 109,054 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 159,054 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 720,946 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 202 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 519,374 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 264,549 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 783,923 要求：編制現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表，并對(duì)該 公司的現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行分析。 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表 項(xiàng)目 2020 比重 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 627189 % 投資活動(dòng)現(xiàn)金