【文章內(nèi)容簡介】 其中 僅有一家屬于 關(guān)聯(lián)方 企業(yè) 且賬齡在 1年以內(nèi)，回款可能性較大。 應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重 2021 2021 2021 2021 2021應(yīng)收賬款 圖 2 應(yīng)收賬款、營業(yè)收入和銷售收現(xiàn)的比較1,000,000,2,000,000,3,000,000,4,000,000,5,000,000,6,000,000,7,000,000,8,000,000,2021 2021 2021 2021 2021應(yīng)收賬款營業(yè)收入銷售收現(xiàn) 圖 3 3. 預(yù)付款項(xiàng)及其質(zhì)量分析 預(yù)付款項(xiàng) 占總資產(chǎn)比重 同比增長了 %，其在資產(chǎn)總額中的占比也由年初的 %增加到了年末浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財務(wù)報表分析 9 的 %，增長的幅度有限。 根據(jù)預(yù)付款項(xiàng)附注披露，公司預(yù)付賬款前 5名中，均為非關(guān)聯(lián)方企業(yè)，金額僅占全部預(yù)付賬款 %，是由于尚未收到向?qū)Ψ絾挝徊少彽呢浳锼?。而且?dāng)年預(yù)付賬款全部為一年內(nèi)賬齡，收回幾率很大。同時并沒有發(fā)現(xiàn)公司有 其他 一些不明原因的 資金被 占用 情況存在 。 4. 其他應(yīng)收款及其質(zhì)量分析 其他應(yīng)收款同比增加了 %。從附注中可以看到，其他應(yīng)收款前 5的單位所占比重為 %，且均為非關(guān)聯(lián)方，應(yīng)該不存在關(guān)聯(lián)方占用公司資金的情況。 從賬齡上來看，一年以內(nèi)的其他應(yīng)收款占 90%，收回可能性較大， 3年以上賬齡款項(xiàng)計提減值準(zhǔn)備充分，無異常情況。 5. 存貨及其質(zhì)量分析 存貨同比 增加 了 %，在資產(chǎn)總額中的占比由年初的 %降低到了年末的 %。 ：存貨的增長主要系報告期內(nèi)銷售規(guī)模擴(kuò)大以及合并報表范圍新增控股企業(yè)所致； 從 2021年起，公司存貨占總資產(chǎn)比重由 %降至 %，雖然在 2021年短暫上升至 %，但其后一直呈下降趨勢，存貨的比重下降，使得公司存貨占用資金相對下降，公司注重對存貨的管理，使其存貨占總資本的比重在同行業(yè)中 依然處于較低水平（如圖 4所示）。 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財務(wù)報表分析 10 存貨占總資產(chǎn)比重2021 2021 2021 2021 2021存貨 圖 4 6. 固定資產(chǎn) 與在建工程 及其質(zhì)量分析 固定資產(chǎn)同比增加 %，致使固定資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的占比由年初的 %變?yōu)槟昴┑?%，由附注披露可知，當(dāng)年固定資產(chǎn)新增 ，但由于折舊減值等原因本期減少萬 ，同時也因?yàn)橘Y產(chǎn)總額的增加大于固定資產(chǎn)的增長，故 造成固定資產(chǎn)略有下降 （如圖 5所示）。 在建工程同比 大幅上升 %，表明有 新的 工程完工 投入建設(shè)過程 ， 由附注可知， 主要是 GMP改造項(xiàng)目、新的生產(chǎn)車間的建造和新機(jī)器設(shè)備的構(gòu)建。 在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 15,，主要是辦公大樓改擴(kuò)建以及車間設(shè)備更新等項(xiàng)目，表明公司前期投資建設(shè)的技術(shù)改造和改建擴(kuò)建項(xiàng)目已轉(zhuǎn)化為公司的生產(chǎn)能力。 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重 2021 2021 2021 2021 2021固定資產(chǎn) 圖 5 (三 ) 負(fù)債主要項(xiàng)目分析 1. 短期借款的分析 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財務(wù)報表分析 11 短期借款同比下降 %，在負(fù)債與權(quán)益總額中所占的比重由年初的 %下降到年末的 %。就行業(yè)而言， 醫(yī)藥 業(yè)企業(yè)的短期借款占負(fù)債比重近年來呈現(xiàn) 出明顯下降趨勢，公司的短期借款從20212021年一直處于較 穩(wěn)定 水平， 僅在 2021年度時較高 （如圖 6所示）。 當(dāng)年短期借款的大幅減少，由年度報告管理層分析和討論部分可知，主要原因是公司 公司銷售良好償還借款資金充裕以及發(fā)行第二期中期票據(jù)人民幣 16 億元補(bǔ)充資金所致 ，在降低資金成本的同時，暫時緩解了公司短期內(nèi)償債壓力。 短期借款占負(fù)債總額的比重 2021 2021 2021 2021 2021短期借款 圖 6 2. 應(yīng)付票據(jù)的分析 應(yīng)付票據(jù)同比增長了 %，主要是由于當(dāng)年公司增加了 8394萬元的 銀行 承兌匯票 。由于應(yīng)收票據(jù)付款時間具有很強(qiáng)的約束力，如果到期不能支付，會對公司的信譽(yù)和今后的資金籌集產(chǎn)生負(fù)面影響。所以，應(yīng)當(dāng)預(yù)測未來的現(xiàn)金流量，保證按期償付。但是，公司應(yīng)付票據(jù)的金額并不算多，所占比重也較低，所以相對來講，償付壓力不大。 3. 應(yīng)付賬款的分析 應(yīng)付賬款同比增長了 %，占負(fù)債和權(quán)益的比重也由年初的 %下降到年末的 %，（如圖 7所示）從 2021年以來，公司應(yīng)收賬款占負(fù)債比重一直處于 下降趨勢。 在同行業(yè)中，公司的應(yīng)收賬款在整個負(fù)債中所占的比重并不高，據(jù)報表附注披露通常能在 2個月內(nèi)付清 。 查閱有關(guān)資料發(fā) 現(xiàn) ，近年來 醫(yī)藥類 企業(yè)的應(yīng)收賬款占負(fù)債比重 呈現(xiàn)出 穩(wěn)步 上漲趨勢，同業(yè)中增加應(yīng)付賬款、充分利用無息的營運(yùn)資金的運(yùn)營模式得到普遍應(yīng)用，但公司應(yīng)注意保證及時償付應(yīng)付賬款，從而不會對公司信譽(yù)和未來發(fā)展產(chǎn)生不良影響。所以，復(fù)星醫(yī)藥可以適當(dāng)提高應(yīng)付賬款的比例，靈活的使用資金。 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財務(wù)報表分析 12 應(yīng)付賬款占負(fù)債總額比重 2021 2021 2021 2021 2021應(yīng)付賬款 圖 7 4. 預(yù)收賬款的分析 預(yù)收賬款同比增長了 %，在負(fù)債和權(quán)益總額中的占比重也由年初的 %增長到年末的%。從絕對額來看，預(yù)收賬款增加了 。資料顯示公司預(yù)收賬款近年來呈波動上升趨勢，在同行業(yè)中也處于較高的水平（如圖 8所示）。 另外，公司的營業(yè)收入同比增長了 42%，與預(yù)收賬款一樣出現(xiàn)了較大幅度的上升，很好地表明了公司的產(chǎn)品受到市場歡迎，預(yù)示著公司未來收入將很快地增長。 預(yù)收賬款占負(fù)債總額比重2021 2021 2021 2021 2021預(yù)收賬款 圖 8 5. 應(yīng)付職工薪酬的分析 應(yīng)付職工薪酬同比增長了 %，占權(quán)益總額的比重也由年初的 %下降 到年末的 %。從公司的應(yīng)付職工薪酬構(gòu)成附注中，可以看出以工資薪金和辭退福利增 長最快，除了受近年來 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)不斷上升的人力資源成本影響外，也可能是職工流動 或是公司大規(guī)模調(diào)整人力資源結(jié)構(gòu)所致。 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財務(wù)報表分析 13 6. 應(yīng)付利息的分析 應(yīng)付利息同比增長了 %，占負(fù)債與權(quán)益總額的比重由年初的 %上升到年末的 %。由應(yīng)付利息附注披露顯示，公司應(yīng)付利息增加的主要原因是公司的 分期付息到期還本的長期借款利息和中期融資券利息支出 造成的，但由于所占比重不大，應(yīng)該不會對企業(yè)造成財務(wù)壓力。 7. 其他應(yīng)付款的分析 其他應(yīng)付款同比 上升 了 %，占負(fù)債和權(quán)益總額的比重由年初的 %下降到年末的 %。由 報表附注可知，其他應(yīng)付款的上升是由于 應(yīng)付股權(quán)收購款 67,， 無 本集團(tuán)無賬齡超過1 年的大額其他應(yīng)付款 ， 涉及關(guān)聯(lián)方的其他應(yīng)付款金額為 1,，較 2021 年度的 1,元有所下降。 8. 其他流動負(fù)債的分析 本期公司新增了 900 萬 元流動負(fù)債，由報表附注可知， 是由公司遞延收益 — 維修費(fèi)收入增加約 700萬元和其他項(xiàng)增加 200萬元實(shí)現(xiàn)的。 (四 ) 所有者權(quán)益分析 所有者權(quán)益較上一年上漲了 %，占 負(fù)債和權(quán)益總額的比重也由年初的 %下降 為 %。絕對數(shù)上的增加，主要是由于本年未 分配利潤增加約 7 億元和外幣報表折算差額的大幅增長有關(guān)。此外，歸屬于母公司的所有者權(quán)益上升