【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)。 4. 只生產(chǎn)單一產(chǎn)品。或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。1. 利潤(rùn)、銷售收入、成本三者關(guān)系利潤(rùn) = 銷售收入—成本 銷售收入=（單價(jià)—單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）產(chǎn)量成本 = 固定成本 + 單位變動(dòng)成本產(chǎn)量利潤(rùn) = 銷售收入—成本 =0，即收入=成本，Q0盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。（單價(jià)—單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）產(chǎn)量=固定成本 + 單位變動(dòng)成本產(chǎn)量產(chǎn)量Q0=銷售收入線與總成本的交點(diǎn)就是盈虧平衡點(diǎn)Q0，也叫保本點(diǎn)：盈虧平衡點(diǎn)越低越好.原因：越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項(xiàng)目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。 ：收入=成本4. 盈虧平衡點(diǎn)BEP 的表現(xiàn)形式： 四．產(chǎn)銷量盈虧平衡的分析BEP(Q)=BEP(Q)為盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)銷量，按項(xiàng)目投產(chǎn)后的正常年份計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。 五．生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法BEP(%)=盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力生產(chǎn)能力利用率越低越好盈虧平衡點(diǎn)反映了技術(shù)方案對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越低，技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。真題076 某建設(shè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力10萬(wàn)臺(tái)，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為單位產(chǎn)品售價(jià)的559／6，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加為單位產(chǎn)品售價(jià)的5 9／6，經(jīng)分析求得產(chǎn)銷量盈虧平衡點(diǎn)為年產(chǎn)銷量4．5萬(wàn)臺(tái)。若企業(yè)要盈利，生產(chǎn)能力利用率至少應(yīng)保持在（ A ）以上。A．45％ B．50％ C．55％ D．60％BEP(%)=*100%=45%真題0950 .某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為10萬(wàn)元，年固定成本為1500萬(wàn)元，單臺(tái)產(chǎn)品銷售價(jià)格為1200元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為650元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為150元。則該項(xiàng)目產(chǎn)銷量的盈虧平衡點(diǎn)是（ A ）臺(tái)。 A. 37500 B．27272 C．18750 D．12500盈虧平衡點(diǎn)BEP(Q)=15000000元/1200650150=37500（臺(tái)）真題1018 某化工建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)年固定總成本為800萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售價(jià)格1500元／噸，產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售收入的10％，產(chǎn)品變動(dòng)成本1150元／噸，則該項(xiàng)目用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)是（C）。A．100％ B．40％ C．80％ D．55％答案C 解析：盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量BEP(Q)=800/(15001500*)=4萬(wàn)噸，用生產(chǎn)能力利用率表示BEP(%)=4萬(wàn)/5萬(wàn)*100%=80%1Z101033 敏感性分析 1. 因素較小幅度的變化——經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生大的變動(dòng)——敏感性因素2. 因素較大幅度的變化——經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響也不是太大——非敏感性因素 一、敏感性分析的內(nèi)容 ：有多個(gè)因素變動(dòng)，但只考察一個(gè)因素變動(dòng)。： 分析多個(gè)因素同時(shí)變動(dòng)時(shí)析對(duì)指標(biāo)的影響和敏感程度。 一般只進(jìn)行單因素敏感性分析二、單因素敏感性分析的步驟 (一) 確定分析指標(biāo) 1. 主要分析對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，選Pt 2. 主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，選FNPV3. 如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響,選FIRR(二)選擇需要分析的不確定性因素（選擇主要的影響因素） 兩條原則： 1. 對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響較大。 2. 對(duì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。 (三)分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況 (四)確定敏感性因素（計(jì)算敏感度系數(shù)SAF和臨界點(diǎn)來判斷）=指標(biāo)變化率/因素變化率1) SAF0 ，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素同方向變化，SAF0 ， 反方向變化。 2)\SAF\ 越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)A 對(duì)于不確定性因素F越敏感。反之，則不敏感。 3）每一條直線的斜率反映經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該不確定性因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。4）分析工具：敏感性分析表和敏感分析圖。2. 臨界點(diǎn) 臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定性因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將不可行。如果某因素可能出現(xiàn)的變動(dòng)幅度超過最大允許變動(dòng)幅度，則表明該因素是方案的敏感因素。 (五)選擇方案 一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。真題077 進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目敏感性分析時(shí)，如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)投資回收快慢與對(duì)方案超額凈收益的影響，應(yīng)選取的分析指標(biāo)為（ C ）。A．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 B．投資回收期與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率C．投資回收期與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 D．建設(shè)工期與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值真題1062 建設(shè)項(xiàng)目敏感性分析中，確定敏感因素可以通過計(jì)算( DE )A．盈虧平衡點(diǎn) B．評(píng)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)率 C．部確定因素變動(dòng)率 例：對(duì)某項(xiàng)目進(jìn)行單因素敏感性分析中，設(shè)甲、乙、丙、丁四個(gè)因素分別發(fā)生5% 、10% 、10% 、15% 的變化，使評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分別產(chǎn)生10% 、15% 、25% 、25% 的變化，相比而言，最敏感的因素是( )。 B. 乙 C 解析：敏感度系數(shù)=指標(biāo)變化率/因素變化率，系數(shù)越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定性因素越敏感。甲敏感度系數(shù)=10%/5%=2，乙敏感度系數(shù)=15%/10%=，丙敏感度系數(shù)=25%/10%=，丁敏感度系數(shù)=25%/15%=，故丙是最敏感因素。例： 某項(xiàng)目單因素敏感性分析圖如下，有三個(gè)不確定因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，按敏感性由大到小的順序排列為（ ）。10 Ⅰ0510150 100 50變化幅度(% )ⅢⅡ5FNPV(萬(wàn)元)A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ C．Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ D．Ⅲ、Ⅰ、ⅡB 解析：每一條直線的斜率反映經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定性因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。從圖中可看出，II的斜率（即與橫軸的夾角）最大，Ⅲ其次，Ⅰ最小，故敏感性大小的順序?yàn)棰?、Ⅲ、Ⅰ?jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析指標(biāo)確定性分析盈利能力分析靜態(tài)分析投資收益率R=年或平均年凈收益/方案投資R≥RC,可行；R＜RC,不可行總投資收益率高于同行收益率(平均/正常年息+稅+利)/(建投資+建利息+流動(dòng)金)資本金凈利潤(rùn)率高于同行收益率凈利潤(rùn)/資本金靜態(tài)投資回收期PtPt≤Pc,可行；Pt＞Pc,不可行 只考慮回收前效果，不能反映投資回收后的效果，只能作為輔助指標(biāo)或與其他指標(biāo)合用動(dòng)態(tài)分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPVFNPV≥0,可行；FNPV＜0,不可行優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和計(jì)算期經(jīng)濟(jì)狀況，經(jīng)濟(jì)意義明確直觀，以貨幣額表示盈利水平。缺點(diǎn)：基準(zhǔn)收益率確定困難，互斥方案須考慮方案的壽命，不能反映單位投資的使用效率，運(yùn)營(yíng)期各年經(jīng)營(yíng)成果，投資收益程度和投資回收速度。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRRFIRR≥iC,可行；FIRR＜iC,不可行優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和計(jì)算期經(jīng)濟(jì)狀況，反映投資收益程度，不受外部參數(shù)影響。缺點(diǎn)：計(jì)算麻煩，非常規(guī)項(xiàng)目不存在或存在多個(gè)值。償債能力分析 靜態(tài)指標(biāo)借款償還期等式左：本金和利息等式右：利潤(rùn)+折舊+攤銷+其他留滿足貸款機(jī)構(gòu)要求期限不適用預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。利息備付率息+稅+凈利 /利息應(yīng)當(dāng)大于1，我國(guó)不宜低于2償債備付率（息+稅+凈利+折+攤所得稅）/（本+息）正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，我國(guó)不宜低于1. 3。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額50%比較合適速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＞1流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＞2不確定性分析盈虧平衡分析利潤(rùn)=收入成本=0，盈虧平衡點(diǎn)收入=（單價(jià)單位稅附加）*產(chǎn)量 成本=固成+單位變成*產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)一般用產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示。兩指標(biāo)值越低越好。盈虧平衡點(diǎn)越低，產(chǎn)銷量越低，投產(chǎn)后盈利可能越大，適應(yīng)市場(chǎng)能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)敏感性分析敏感度系數(shù)=指標(biāo)變化率/因素變化率，系數(shù)越大，指標(biāo)對(duì)因素越敏感。臨界點(diǎn)：超過極限，項(xiàng)目不可行敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)結(jié)合運(yùn)用。：對(duì)方案投資回收快慢選投資回收期，對(duì)方案超額凈收益選FNPV,對(duì)方案資金回收能力，選FIRR。：選對(duì)指標(biāo)影響較大，因素?cái)?shù)據(jù)準(zhǔn)確性把握不大。：敏感度程度小，承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，可靠性大的項(xiàng)目。財(cái)務(wù)生存能力兩個(gè)條件： 有足夠大的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量（基本條件）；各年累積盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值（必要條件）Z101040 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 技術(shù)方案主要是通過經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)來分析判斷技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)性，而技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)又主要是通過相應(yīng)現(xiàn)金流量表來實(shí)現(xiàn)的。 lZ101041 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表 1. 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，2. 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表主要有：投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表3. 調(diào)整所得稅出現(xiàn)在投資現(xiàn)金流量表中，其余表是所得稅。5．總投資按資金運(yùn)用分：建設(shè)投資、流動(dòng)資金、（建設(shè)期利息）6．總投資按資金來源分：資本金、借入資金（本金+利息）技術(shù)方案現(xiàn)金流量表基本報(bào)表評(píng)價(jià)角度評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)目的投資現(xiàn)金流量表以技術(shù)方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金的流人和流出.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值靜態(tài)投資回收期考察技術(shù)方案融資前的盈利能力資本金現(xiàn)金流量表從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項(xiàng)目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資者權(quán)益投資的獲利能力投資各方現(xiàn)金流量表技術(shù)方案各個(gè)投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映計(jì)算期各年投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。真題0761．按照評(píng)價(jià)角度的不同，下列屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的有（ AE ）。A．資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 B．項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 C．企業(yè)現(xiàn)金流量表 D．項(xiàng)目增值財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 E．投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表lZ101042 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 構(gòu)成要素營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入= 銷售量（服務(wù)量）*單價(jià)假定年生產(chǎn)量即年銷售量，不考慮庫(kù)存。產(chǎn)品銷售價(jià)采用出廠價(jià)年銷售量按投產(chǎn)和達(dá)產(chǎn)期分別算補(bǔ)貼收入先征后返的增值稅、按銷量或工作量等給予的定額補(bǔ)貼、政府扶持的其他形式補(bǔ)貼列入投資、資本金和財(cái)務(wù)計(jì)劃三個(gè)現(xiàn)金流量表 投資建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)用于計(jì)算折舊費(fèi)，期末收回殘值形成無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)用于計(jì)算攤銷建設(shè)期利息形成資本化利息銀行借款、其他債務(wù)資金、其他融資費(fèi)用建設(shè)期利息計(jì)入總投資生產(chǎn)期利息計(jì)入總成本流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債期末回收流動(dòng)資金技術(shù)方案資本金、非債務(wù)性資金、項(xiàng)目法人不承擔(dān)任何利息和債務(wù)、獲取債務(wù)資金的信用基礎(chǔ)。，不是企業(yè)所注冊(cè)的資金：現(xiàn)金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)。工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)比例不超過20%投資借款借款本金償還和借款利息支付計(jì)入資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出維持營(yíng)運(yùn)投資作為現(xiàn)金流出列入投資、資本金和財(cái)務(wù)計(jì)劃三個(gè)現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)成本總成本（人材機(jī)折攤利其他）總成本=外購(gòu)原材料燃料及動(dòng)力費(fèi)（材）+工資及福利費(fèi)（人）+修理費(fèi)（機(jī)）+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)（利息）+其他費(fèi)用其他制造費(fèi)、其他管理費(fèi)、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)、不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額。經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本=總成本折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi) +修理費(fèi) +其他費(fèi)用收付實(shí)現(xiàn)制稅金現(xiàn)金流出關(guān)稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附 加、。土地增值稅（房產(chǎn)開發(fā)）營(yíng)業(yè)稅金及附加包括營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅額=營(yíng)業(yè)額稅率城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加=增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅稅率應(yīng)納增值稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額 當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額真題0763．建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素包括（ ACDE ）。A．稅金 B．維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi) C．投資 D．銷售收入 E．經(jīng)營(yíng)成本1Z101050 設(shè)備更新分析lZ101051 設(shè)備磨損與補(bǔ)償 一、設(shè)備磨損的類型 設(shè)備磨損種類有形磨損第一種有形磨損設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損第二種有形磨損設(shè)備在閑置過程中，受自然力的作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損無形磨損第一種無形磨損同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，致使原設(shè)備相對(duì)貶值第二種無形磨損技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后而發(fā)生貶值綜合磨損 同時(shí)存在有形磨損和無形磨損的損壞和貶值的綜合情況 二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式 補(bǔ)償方式 局部補(bǔ)償