財務(wù)管理(適用于財務(wù)管理、會計學專業(yè))(ppt28)-財務(wù)會計(編輯修改稿)
2024-09-24 12:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 理財目標取決于企業(yè)目標 ， 并且受財務(wù)管理自身特點的制約 。 一、 財務(wù)管理目標的 幾種模式 （ 一 ） 利潤最大化 (1) 優(yōu)點 它在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟效益的高低。 指標直觀、易計量。 ? (2) 缺點 絕對值指標 ,未考慮投入產(chǎn)出關(guān)系； 未能考慮貨幣時間價值； 未能考慮風險因素； 容易導(dǎo)致短期行為； 容易被操縱 。 ? ? 每股利潤也稱每股收益 （ EPS） 或每股盈余 ，是普通股稅后利潤與普通股股數(shù)之比 。 (1)優(yōu)點：反映了利潤額與投入資本或股本數(shù)的對比關(guān)系 ， 能夠說明企業(yè)盈利水平 ， 便于橫向比較 。 (2)缺點：仍然沒有避免凈利潤額最大化目標的其他四個缺點 。 ? （二）股東財富最大化 ? 在有效市場條件下，股東財富可用股票市值來計量。股東財富最大化即股票市值最大化。 ? ? (1)考慮了風險因素 。 ? (2)有利于克服短期行為； ? (3)在上市公司易計量 . ? ? (1)非上市公司較難適用 。 ? (2)只考慮股東利益 。 ? (3)股票價格受多種因素影響。在市場不完全理性和有效的條件下，股票價格不能反映股票價值。 ? （ 三 ） 企業(yè)價值最大化 ? 企業(yè)價值是企業(yè)買賣時的市場價值 ,它是股東 、 債權(quán)人 、 管理者 、 員工等相關(guān)利益者價值的總和 。 ? 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 ? n FCFt ? V=∑ ? t=1 (1+i)t ? V企業(yè)價值； ? FCFt第 t年的報酬 ， 用自由現(xiàn)金流量表示； ? i與風險相適應(yīng)的貼現(xiàn)率； ? t取得報酬的具體時間； ? n取得報酬的持續(xù)時間 。 ? ?
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1