企業(yè)利潤(rùn)分配的影響研究畢業(yè)論文-所有專(zhuān)業(yè)(編輯修改稿)
2025-02-24 07:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 數(shù)額就要受到限制。 d. 超額累計(jì)利潤(rùn)約束。此約束是為了防止股東避稅。 、股東因素：股東出于自身利益的考慮，對(duì)公司的收益分配產(chǎn)生的影響。 包括： a. 控制權(quán)考慮。公司的老股東往往主張限制股利的支付，而愿意較多地保留盈余，以防止控制權(quán)旁落他人。 b. 避稅考慮。一些高收入的股東出于避稅的考慮（股利收入的所得稅高于交易的資本利得稅），往往要求限制股利的支付。 c. 穩(wěn)定收入考慮。一些股東往往靠定期的股利維持生活，他們要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對(duì)留 存較多的利潤(rùn)。 d. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮。在某些股東看來(lái)，通過(guò)增加留存收益引起股價(jià)上漲而獲得的資本利得是有風(fēng)險(xiǎn)的，而目前所得股利是確定的，因此他們往往要求較多地支付股利。 、公司因素：公司出于長(zhǎng)期發(fā)展與短期經(jīng)營(yíng)考慮以下因素： 盈余穩(wěn)定狀況、資產(chǎn)流動(dòng)狀況、公司舉債能力、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、籌資成本、其他因素。 、其他因素：包括債務(wù)合同限制、通貨膨脹約束。 、股利理論 （ 1）、股利重要論 a. “在手之鳥(niǎo)”理論：用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投 資風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移將進(jìn)一步加大。投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將利潤(rùn)留給公司。 ：股利政策會(huì)向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息 ：股利政策會(huì)向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息 （ 2）、股利無(wú)關(guān)論：建立在完美且完全的資本市場(chǎng)假設(shè)前提基礎(chǔ)上，股利分配不影響企業(yè)價(jià)值。 （ 3）、稅收效應(yīng)理論：股利政策不僅與股價(jià)相關(guān)，而且由于稅賦影響，企業(yè)應(yīng)采取低股利政策。 、剩余股利政策的內(nèi)容和政策依據(jù) （ 1）、內(nèi)容：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司所獲得的稅后利潤(rùn)首先應(yīng)較多地考慮滿足公司有利可 圖的投 3 資項(xiàng)目的需要，即增加資本或公積金，只有當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)）后，如果有剩余，才能派發(fā)股利。 （ 2）、依據(jù)：股利無(wú)關(guān)論 （ 3）、優(yōu)點(diǎn)：有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低綜合資本成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。 （ 4）、缺點(diǎn)：股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹(shù)立良好的形象。 （ 5）、適用范圍：一般適用于公司初創(chuàng)階段，或公司處于衰退階段 、固定股利政策的內(nèi)容和政策依據(jù) （ 1）、內(nèi)容：公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平上， 不論公司的盈利情況和財(cái)務(wù)狀況如何，派發(fā)的股利額均保持不變 （ 2）、依據(jù)：股利重要論 （ 3）、優(yōu)點(diǎn)：有利于樹(shù)立良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信，也有利于投資者安排收入與支出。 （ 4）、缺點(diǎn)：公司股利支付與公司盈利相脫離，造成投資的風(fēng)險(xiǎn)與投資的收益不對(duì)稱(chēng)，也可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，甚至可能侵蝕公司留存利潤(rùn)和公司資本 （ 5）、適用范圍：公司處于成熟階段。公司經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。 、固定股利支付率政策的內(nèi)容和政策依據(jù) （ 1）、內(nèi)容：公司確定固定的股利支付 率，并長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策。 （ 2）、依據(jù)：股利重要論 （ 3）、優(yōu)點(diǎn)：使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則，也保持股利與利潤(rùn)間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益的對(duì)稱(chēng)性。 （ 4）、缺點(diǎn)：不利于樹(shù)立公司良好形象，不利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格，公司財(cái)務(wù)壓力較大 （ 5）、適用范圍：適用于穩(wěn)定發(fā)展的公司和公司財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定的階段。 、低正常股利加額外股利政策的內(nèi)容和政策依據(jù) （ 1）、內(nèi)容：公司事先設(shè)定一個(gè)較低的經(jīng)常性股利額，一般情況下，公司每期都按此金額支付正常股利，只有企 業(yè)盈利較多時(shí)，再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。 （ 2）、依據(jù)：股利重要論 （ 3）、優(yōu)點(diǎn)：具有較大的靈活性，同樣低正常股利加額外股利政策，既可以維持股利的一定穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定性較好地相結(jié)合 （ 4）、缺點(diǎn)：股利派發(fā)仍然缺乏穩(wěn)定性；如果公司較長(zhǎng)時(shí)期一直發(fā)放額外股利，股東就會(huì)誤認(rèn)為這是“正常股利”，一旦取消，容易給投資者造成公司“財(cái)務(wù)狀況”逆轉(zhuǎn)的負(fù)面印象，從而導(dǎo)致股價(jià)下跌。 （ 5）、適用范圍：公司高速發(fā)展階段。 利潤(rùn)分配程序與方案 、利潤(rùn)分配的程序 、彌補(bǔ)以前年 度虧損（指超過(guò)用所得稅前的利潤(rùn)抵補(bǔ)虧損的法定期限后，仍未補(bǔ)足的虧損）； 、計(jì)提法定公積金； 、計(jì)提法定公益金； 、計(jì)提任意公積金； 、向投資者分配利潤(rùn)或向股東支付股利； （ 會(huì)計(jì)分錄 將本年利潤(rùn)轉(zhuǎn)入利潤(rùn)分配 4 借：本年利潤(rùn) 貸：利潤(rùn)分配 —— 未分配利潤(rùn) 所得稅的繳納，比例 25% 借：所得稅 貸：應(yīng)交稅金 —— 所得稅 提取法定盈余公積（稅后利潤(rùn)
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