中國(guó)五礦集團(tuán)-保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告(ppt40)-保險(xiǎn)綜合(編輯修改稿)
2024-09-20 20:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 %5%5% 5% 5% 5%5% 5% 5%5% 5% 5%10%10%15%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%20年及以上 15－19年 10－14年 9年及以下第一年傭金 第二年傭金 第三年傭金 第四年傭金 第五年傭金資料來源：金盛人壽代理人待遇手冊(cè) 舉例：金盛人壽死亡險(xiǎn)傭金 ?代理人產(chǎn)能對(duì)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的增加起著至關(guān)重要的作用 ?保險(xiǎn)公司需要通過培訓(xùn)、分級(jí)管理等方式提高產(chǎn)能 18 整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的資產(chǎn)回報(bào)率均有上升 ， 但各保險(xiǎn)公司表現(xiàn)不一 %%%%0%4%8%12%ROE ROA1998 1999資料來源： 《 中國(guó)保險(xiǎn)年鑒 》 (2020) 30% 20% 10% 0% 10% 20%中宏人壽美國(guó)友邦上海太平洋安泰金盛人壽安聯(lián)大眾新華人壽華安永安泰康人壽天安大眾華泰財(cái)保人壽平安人保我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)收益率 我國(guó)保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)收益率（ 1999年） 19 保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性 ， 而我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模明顯偏小 ， 增加資本金成為當(dāng)務(wù)之急 所有者權(quán)益：百萬 RMB ROE 0%3%6%9%12%15%18%0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000保險(xiǎn)公司 ROE和凈資產(chǎn)關(guān)系的散點(diǎn)圖（ 1999年） 截至 1999年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)為 283億，折合 3410百萬美元，只相當(dāng)于進(jìn)入我國(guó)的外資保險(xiǎn)公司最小一家的資產(chǎn)規(guī)模 進(jìn)入我國(guó)的外資保險(xiǎn)公司的資本狀況（ 1999年） 338939595406564457551138912095158951880926107271310 10000 20200 30000美國(guó)恒康 加拿大永明 英國(guó)保誠(chéng) 美國(guó)丘博 日本東京海上和火災(zāi)保險(xiǎn) 美國(guó)安泰 英國(guó)皇家太陽 法國(guó)安盛 瑞士信貸 德國(guó)安聯(lián) 美國(guó)國(guó)際集團(tuán) 所有者權(quán)益：百萬美元 資料來源： 《 中國(guó)保險(xiǎn)年鑒（ 2020年） 》 、 The World’s Largest Corporations:1999 Global 500‖、 “ America’s Largest Corporations:1999 500 20 我國(guó)保險(xiǎn)公司的投資渠道比較狹窄 ， 而且投資收益占總利潤(rùn)的比例較小 資料來源： “中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)存在的主要分析”、 《 中國(guó)保險(xiǎn)年鑒 》 (2020) 行業(yè)平均為 ％ 主要保險(xiǎn)公司的投資收益占總收入的比率 (1999) %%%%%%%%%5% 0% 5% 10% 15% 20% 中國(guó)人民保險(xiǎn)中國(guó)人壽保險(xiǎn)中國(guó)太平洋天安新疆兵團(tuán)平安新華泰康人壽華泰財(cái)產(chǎn)? 2020年 3月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)宣布將平安保險(xiǎn)、新華人壽保險(xiǎn)和中宏人壽保險(xiǎn)等三家保險(xiǎn)公司的投資連結(jié)類保險(xiǎn)在證券投資基金上的投資比例從３０％放寬至１００％ ? 幾家保險(xiǎn)公司以私募形式共同發(fā)起成立保險(xiǎn)投資基金，資金規(guī)模大致在 150億 ——200億元左右，可能在年內(nèi)出臺(tái) 保險(xiǎn)公司投資渠道有望進(jìn)一步擴(kuò)大 21 由于利率波動(dòng) 、 投資渠道狹窄等原因?qū)е聝敻赌芰Σ蛔阋呀?jīng)成為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一個(gè)重大的危機(jī) 償付能力 保費(fèi)收入 投資收入 資本注入 賠付支出 經(jīng)營(yíng)成本 股東分紅 收入 支出 收入 ?由于利率下調(diào)，普遍存在利差損問題 ?投資渠道狹窄 ?增資不易 支出 ?非正常賠付 ?大量的先期投入 ?面臨分紅壓力 資料來源： Swiss Re., 1995,‖Development of insolvencies and the importance of security in the insurance industry‖,Sigma,. 不足差額 /最低償付能力： ％ 22 我國(guó)連續(xù) 7次降息已經(jīng)種下 “ 利差損 ” 的隱患 ， 投資收益是彌補(bǔ)巨額利差損的一個(gè)渠道 ， 但同時(shí)需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制 經(jīng)營(yíng)之透明度 ?分業(yè)經(jīng)營(yíng) ?獨(dú)立法人 組織架構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)防范 ? 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范體系的建立 ? 組織的高效和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 長(zhǎng)遠(yuǎn)之償付能力 ?資產(chǎn)與負(fù)債之匹配 ?長(zhǎng)期之資產(chǎn)增值 ?資本之充足性 ?競(jìng)爭(zhēng)能力 ?盈利能力 ?風(fēng)險(xiǎn)防范 中國(guó)保險(xiǎn)投資的重點(diǎn)考慮 資料來源： 《 挑戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng) 》 23 化解我國(guó)保險(xiǎn)公司利差損的途徑有三種：產(chǎn)品轉(zhuǎn)型 、 擴(kuò)大資金使用渠道 、 拓寬增資擴(kuò)股的渠道 產(chǎn)品轉(zhuǎn)型－開拓投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品 ? 投資型產(chǎn)品在美國(guó)、英國(guó)和新加坡分別占 48％、50％和 33％的市場(chǎng)份額 ? 我國(guó)的平安、新華和中宏人壽推出了投資連接型產(chǎn)品，而且保監(jiān)會(huì)三家公司的投資連結(jié)類保險(xiǎn)在證券投資基金上的投資比例從３０％放寬至１００％ 擴(kuò)大資金使用渠道 ? 美國(guó)保險(xiǎn)資金的使用渠道中70％的用于投資證券、 17％由于投資債券 ? 我國(guó)的證券資金只用于銀行存款、國(guó)債、中央企業(yè)的債券、證券投資基金，而且投資證券基金的份額不超過 15％ ? 中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司目前正在加緊籌備首只面向保險(xiǎn)公司定向募集的開放式證券基金，規(guī)模在 60億左右 拓寬增資擴(kuò)股的渠道 ? 上市一直是國(guó)外保險(xiǎn)公司擴(kuò)充資本金的重要渠道之一，1999年，美國(guó)上市的保險(xiǎn)公司占整個(gè)美國(guó)股票市場(chǎng)市值的 %。歐洲、亞洲也都有相當(dāng)數(shù)量的保險(xiǎn)公司通過資本市場(chǎng)募集資本 ? 新華人壽和泰康人壽通過海外募股擴(kuò)大資本金 ? 平安、太保、新華和大眾保險(xiǎn)公司則謀求上市 資料來源： Goldman Sachs,1998. 24 發(fā)達(dá)國(guó)家的股票投資是保險(xiǎn)資金的主要投資渠道 抵押貸款和房地產(chǎn)%股票%保單貸款%債券%其它資產(chǎn)%資料來源： American Council of Life Insurance,1998,Life Insurance Fact Book 1998； OECD,1998,Insurance Statistics Yearbook 19891996,1998 edition OECD. 抵押貸款%其它投資%股票%貸款%債券%房地產(chǎn)%美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)分布（ 1997年） 英國(guó)保險(xiǎn)公司的投資分布（ 1996年） 我國(guó) 2020
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1