【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 費(fèi)用）。 2．股本結(jié)構(gòu) （ 1） 上市前 總股本 233159 萬(wàn)股 （ 2） 上市后 總股本 313159 萬(wàn)股 流通股 80000 萬(wàn)股 3．股份公司股票發(fā)行前后主要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較 (金額單位：萬(wàn)元 ) 發(fā)行前 (2020 年 ) 發(fā)行后 (2020 年 ) 資產(chǎn)總額 721474 872274 負(fù)債總額 342020 278000 凈資產(chǎn) 379474 594274 資產(chǎn)負(fù)債率 % % 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 550000 600000 利潤(rùn)總額 40000 45000 凈利潤(rùn) 34000 38250 18 凈資產(chǎn)收益率 % % 總股本（萬(wàn)股） 233159 313159 每股收益（元 /股） (二 ) 股份公司成立后三年的經(jīng)營(yíng)情況預(yù)測(cè) 項(xiàng) 目 單位 2020 年 2020 年 2020 年 資產(chǎn)總額 萬(wàn)元 675,524 721,474 872,274 負(fù)債總額 萬(wàn)元 302,000 342,000 278,000 凈資產(chǎn) 萬(wàn)元 373,524 379,474 594,274 資產(chǎn)負(fù)債率 % 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 萬(wàn)元 500,000 550,000 600,000 利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 35,000 40,000 45,000 凈利潤(rùn) 萬(wàn)元 29,750 34,000 38,250 凈資產(chǎn)收益率 % 總股本 萬(wàn)股 233159 233159 313159 每股收益 元 /股 發(fā)行價(jià)格（按 20倍市盈率） 元 預(yù)計(jì)發(fā)行流通股 萬(wàn)股 80000 發(fā)行募集資金 億元 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)總額預(yù)測(cè)基本假 設(shè) ： (1) 主要產(chǎn)品銷售價(jià)格：電解鎳含稅價(jià) 萬(wàn)元 /噸，電解銅含稅價(jià) /噸。 (2) 外購(gòu)原料計(jì)價(jià)：原料價(jià)按最終產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)的比價(jià)系數(shù)計(jì)價(jià)，鎳原料按電解鎳 60%，銅原料按陰極銅 75%。 19 (三 ) 募集資金的運(yùn)用及“十一〃五”計(jì)劃投資項(xiàng)目 根據(jù)本次發(fā)行 之發(fā)行方案，預(yù)計(jì)發(fā)行募集資金總量約 104000 萬(wàn)元 (未扣除發(fā)行費(fèi)用 )。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資 鎳精煉系統(tǒng)改造 、 閃速爐煉銅項(xiàng)目、鈷系統(tǒng)配套改造項(xiàng)目、 生物堆浸技術(shù)以及海外投資 等項(xiàng)目，計(jì)劃總投資 43 億元，通過募集資金、自籌資金和銀行貸款等方式解決。 各投資項(xiàng)目簡(jiǎn)要情況如下： 1．鎳精煉系統(tǒng)改造 (1) 改造背景 金川鎳礦是國(guó)內(nèi)著名的多金屬共生大型硫化鎳銅礦，并富含貴金屬。四十多年來(lái)，經(jīng)過公司長(zhǎng)期不懈的努力，科技成果不斷應(yīng)用到生產(chǎn)中，使金川礦產(chǎn)資源綜合利用水平、關(guān)鍵工藝、主要生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和生產(chǎn)能 力都得到大幅度提高，基本代表了硫化鎳可溶陽(yáng)極電解工藝的最高水平。但其缺點(diǎn)是：流程相對(duì)較長(zhǎng)，渣量大、種類多，回收率相對(duì)較低，材料能源消耗偏高。隨著世界鎳冶煉技術(shù)的發(fā)展，硫酸加壓浸出、氯化精煉以及羰基法等先進(jìn)的工藝技術(shù)不斷應(yīng)用于國(guó)內(nèi)外鎳生產(chǎn)之中，對(duì)公司的生存和發(fā)展構(gòu)成了巨大的壓力。 為增強(qiáng)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，公司決定加快精煉流程改造步伐。經(jīng)過可行性論證，公司決定立足于現(xiàn)有硫化鎳陽(yáng)極電解精煉流程，利用硫酸加壓浸出、羰基合成先進(jìn)技術(shù)，提高金屬的回收率、降低材料和能源消耗、改善環(huán)境、提高經(jīng)濟(jì)效益。此方案已經(jīng)過國(guó)家經(jīng)貿(mào)委 第八批國(guó)債貼息項(xiàng)目初選。 (2) 項(xiàng)目投資概算 及資金來(lái)源 投資概算 億元，資金來(lái)源是：財(cái)政貼息貸款 4 億元，其余由股份公司募集資金和自有資金解決。 (3) 項(xiàng)目的產(chǎn)出及效益情況 20 技術(shù)改造后的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)計(jì)： ① 鎳產(chǎn)品年生產(chǎn)能力達(dá)到 萬(wàn)噸，其中：電解鎳 萬(wàn)噸，電積鎳 萬(wàn)噸，羰基鎳 5000 噸。 ② 鎳回收率由目前的 96%提高到 %。 ③ 貴金屬（鉑鈀金）從一次合金開始回收率由目前的 53%提高到 90%。 ④ 鎳精煉加工成本由目前的 7300 元 /噸降到 6000 元 /噸以下。 項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年 增加利潤(rùn) 15700 萬(wàn)元，其中：降低材料和能源消耗降低成本 5000 萬(wàn)元；鎳回收率提高增加利潤(rùn) 2600 萬(wàn)元；貴金屬回收率提高增加利潤(rùn) 600萬(wàn)元； 5000 噸羰基鎳預(yù)計(jì)每年可增加銷售收入 億元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 7500 萬(wàn)元。 (4) 原料 ① 鎳原料，主要靠公司自產(chǎn)鎳原料，另外，通過投資海外礦山，實(shí)施資源控制，解決資源不足問題。 ② 羰基鎳原料，羰基鎳生產(chǎn)工藝對(duì)原料要求不嚴(yán)，金川現(xiàn)生產(chǎn)工藝中的中間產(chǎn)品高鎳锍和磨浮磁選的銅鎳合金均可作為原料。此方案中以高锍磨浮產(chǎn)出的一次合金作為原料。 (5) 市場(chǎng)前景 鎳是鋼鐵 工業(yè)的維生素，被廣泛地應(yīng)用于不銹鋼、合金鋼、鎳合金、電鍍、電子和電池等行業(yè)。其中主要用于不銹鋼行業(yè)，世界鎳消費(fèi)中不銹鋼消費(fèi)占 70%左右。我國(guó)是不銹鋼消費(fèi)大國(guó)，不銹鋼被列為鋼鐵工業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)之一，現(xiàn)國(guó)家財(cái)政貼息貸款支持太原鋼鐵集團(tuán)公司、寶鋼集團(tuán)上海一鋼公司進(jìn)行技術(shù)改造，不銹鋼的產(chǎn)量和品種結(jié)構(gòu)將有大的變化。另外，我國(guó)鎳鋼比較低，只有發(fā)達(dá)國(guó)家的三分之一，到2020 年以后，隨著鎳鋼比的提高，按 2020 年不銹鋼產(chǎn)量 億噸計(jì)算，鎳需用量10— 12 萬(wàn)噸。目前我國(guó)年自產(chǎn)鎳約 5 萬(wàn)噸，滿足不了這種需求，鎳產(chǎn)品的缺 口依靠進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)。因此鎳市場(chǎng)前景看好、潛力巨大。 21 羰基鎳法生產(chǎn)的鎳丸、鎳粉等產(chǎn)品，由于純度高、產(chǎn)品性能優(yōu)異，被廣泛用于電子、航空、航天、原子能等高科技領(lǐng)域，目前國(guó)內(nèi)需要的這些高質(zhì)量的材料主要依賴進(jìn)口。 高純鎳粉用于制造蓄電池和燃料電池，鎳 — 鎘、鎳 — 氫電池市場(chǎng)前景廣闊。據(jù)調(diào)查，我國(guó)對(duì)鎳粉的年需求量為 4000 噸左右，而國(guó)產(chǎn)鎳粉僅能滿足 5%左右。據(jù)資料介紹， 1997 年生產(chǎn)各種可充電池耗鎳量達(dá) 萬(wàn)噸，預(yù)測(cè) 2020 年全世界制造鎳氫電池對(duì)鎳的需求將達(dá) 5— 7 萬(wàn)噸。 隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，由羰 基鎳產(chǎn)品制成的高檔材料將被廣泛地應(yīng)用于建筑、化工、電力、核電、交通、食品、醫(yī)療、家電、炊具、裝飾及共用設(shè)施等。因此，羰基鎳產(chǎn)品的市場(chǎng)前景非常廣闊。 (6) 項(xiàng)目進(jìn)展情況 該項(xiàng)目年產(chǎn) 萬(wàn)噸鎳產(chǎn)品計(jì)劃 2020 年初投資建設(shè)，于 2020 年建成投產(chǎn)。到“十一〃五”期間將建成年產(chǎn)鎳產(chǎn)品 8 萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力。 2．閃速爐煉銅項(xiàng)目 (1) 項(xiàng)目實(shí)施背景 為實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展，不斷增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得生存的空間，金川集團(tuán)公司在對(duì)世界有色金屬市場(chǎng)進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上，提出了依靠公司在中國(guó)西部和中亞具有的技術(shù) 優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)、利用中西部礦產(chǎn)資源，在短期內(nèi)把銅的生產(chǎn)規(guī)模做大。通過 2020 年 2020 年對(duì)電爐熔煉系統(tǒng)的轉(zhuǎn)產(chǎn)改造，公司現(xiàn)有電爐系統(tǒng)和生產(chǎn)能力得到充分發(fā)揮，銅火法冶煉已經(jīng)形成了與 12 萬(wàn)噸 /年陰極銅配套的生產(chǎn)能力。按照公司“十一〃五”規(guī)劃，金川集團(tuán)公司擬以其擁有的先進(jìn)閃速爐工藝技術(shù)、資源、管理、人才等優(yōu)勢(shì)以及低成本投資，利用一冶煉廠區(qū)電爐熔煉車間東側(cè)的現(xiàn)有土地，新建銅火法冶煉生產(chǎn)系統(tǒng)，將陰極銅的生產(chǎn)能力擴(kuò)大到 18 萬(wàn)噸 /年，并最終達(dá)到 25 萬(wàn)噸 /年以上的規(guī)模，并為以后進(jìn)一步提高生產(chǎn)能力和效益奠定基礎(chǔ)。 22 (2) 項(xiàng)目投資概算及經(jīng)濟(jì)效益 依據(jù)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，該項(xiàng)目總投資為 億元；項(xiàng)目建設(shè)期 3 年，第 4年達(dá)產(chǎn)，到“十一〃五”末改造完成后預(yù)計(jì)產(chǎn)出陽(yáng)極銅量 萬(wàn)噸，新增約 13 萬(wàn)噸陰極銅產(chǎn)量，新增年銷售收入 18 億元，新增稅前利潤(rùn) 億元，全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 12%。 (3) 項(xiàng)目投資計(jì)劃和資金來(lái)源 以該項(xiàng)目的《可行性研究報(bào)告》為基礎(chǔ)，公司確定分二階段進(jìn)行投資。第一階段：干燥系統(tǒng) 3000 萬(wàn)元，閃速爐 6000 萬(wàn)元，余熱爐 4000 萬(wàn)元，閃速爐收塵 1500 萬(wàn)元，轉(zhuǎn)爐 7000 萬(wàn)元，陽(yáng)極爐 2500 萬(wàn)元，廠房 5000 萬(wàn) 元；第二階段：增加氧氣站投資 1億元，陽(yáng)極爐投資 2500 萬(wàn)元，硫酸配套設(shè)施投資 億元 ,濕法精煉系統(tǒng)配套設(shè)施投資－ 2 億元。該項(xiàng)目資金來(lái)源渠道主要為本次發(fā)行募股資金、公司自籌和銀行貸款。 (4) 項(xiàng)目的技術(shù)、生產(chǎn)和設(shè)備 該工程按 25 萬(wàn)噸陰極銅的規(guī)模一次規(guī)劃，分步實(shí)施：第一步利用現(xiàn)有氧氣站14000M3/h 的氧氣和現(xiàn)有的一硫酸系統(tǒng)，與一臺(tái) 16500KVA 礦熱電爐系統(tǒng)和自熱爐系統(tǒng)共同形成與 18 萬(wàn)噸電銅配套的火法生產(chǎn)能力；第二步根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃和原料供給狀況，可通過擴(kuò)建氧氣站、硫酸系統(tǒng)等配套設(shè)施，使生產(chǎn)能力 達(dá)到 25 萬(wàn)噸以上。采用目前世界上最新的閃速熔煉技術(shù)及永久性陰極電解技術(shù)，主要通過提高銅精礦品位來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)量，依靠國(guó)內(nèi)外成熟先進(jìn)的技術(shù)來(lái)提高設(shè)備的產(chǎn)能。該項(xiàng)目亦將注重運(yùn)用我公司積累的豐富的工藝技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，以節(jié)約投資、提高效益；在工程技術(shù)人員的安排上以公司原有技術(shù)力量為主。 (5) 原材料來(lái)源 該項(xiàng)目需要新增的主要原材料包括銅精礦及紫雜銅，其中公司自產(chǎn)陰極銅 萬(wàn)噸，其余銅精礦來(lái)源于進(jìn)口或國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收購(gòu)。 (6) 項(xiàng)目的產(chǎn)出和營(yíng)銷情況 23 銅火法冶煉目前產(chǎn)出情況和該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)出情況見下表： 產(chǎn)品名 稱 單位 現(xiàn)有生產(chǎn)能力 建成后總產(chǎn)量 高純陰極銅 萬(wàn)噸∕年 12 25 硫酸（ 100%） 萬(wàn)噸∕年 55 100 除以上產(chǎn)品，本項(xiàng)目還將綜合回收利用多種有價(jià)金屬。 因陰極銅目前在我國(guó)供不應(yīng)求，每年需從國(guó)外進(jìn)口銅來(lái)彌補(bǔ)，故項(xiàng)目建成后陰極銅產(chǎn)銷率可達(dá) 100％ ，其他副產(chǎn)品的銷售價(jià)格由市場(chǎng)決定。陰極銅作為在倫敦金屬交易所注冊(cè)的 A 級(jí)產(chǎn)品，可替代進(jìn)口，擴(kuò)大出口；陰極銅銷售仍通過現(xiàn)貨與期貨兩種方式；公司將加 強(qiáng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，拓展銷售市場(chǎng)，促進(jìn)硫酸產(chǎn)品的銷售。 (7) 環(huán)境問題 金川集團(tuán)公司現(xiàn)有廢氣、廢水等的排放均滿足國(guó)家有關(guān)規(guī)定。項(xiàng)目建成后，主要污染物有：二氧化硫 (SO2)和煙塵等廢氣及其污染物；廢水；水碎渣、鉛濾餅、砷濾餅、石膏、尾礦和煤渣等固體廢棄物；噪聲等。 針對(duì)可能存在的環(huán)保問題，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中包括了對(duì)廢氣、廢水、固體廢棄物和噪聲等污染源的控制方案，環(huán)保投資包括環(huán)境集煙、電除塵、廢酸處理、廢水處理、通風(fēng)凈化、廠區(qū)綠化等。由于采取了以上措施，該項(xiàng)目完成后，電爐系統(tǒng)的煙氣量可混入閃速爐煙氣一同制酸，徹 底解決低濃度二氧化硫 (SO2)的污染問題，對(duì)周圍大氣環(huán)境質(zhì)量不會(huì)造成影響。 (8) 項(xiàng)目的進(jìn)展情況 該工程于 2020 年初開始準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)到 2020 年建成投產(chǎn)，生產(chǎn)能力達(dá) 18 萬(wàn)噸 /年，“十一〃五”末最終達(dá)到 25 萬(wàn)噸 /年的規(guī)模。 3． 鈷系統(tǒng)配套改造項(xiàng)目 24 (1) 項(xiàng)目實(shí)施背景 金川公司鈷生產(chǎn)系統(tǒng)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，生產(chǎn)工藝完善，技術(shù)水平較高。 1999 年新建年產(chǎn) 100 噸電積鈷生產(chǎn)線。并經(jīng)過兩次改擴(kuò)建，逐步解決了現(xiàn)場(chǎng)環(huán)境污染、溶液鈷離子分化、陽(yáng)極液濃度凈化等問題。目前已經(jīng)形成了 800 噸不溶陽(yáng)極電積鈷生產(chǎn)線。同時(shí)對(duì)萃取系統(tǒng) 進(jìn)行了擴(kuò)能改造，新建成了結(jié)晶氯化鈷及結(jié)晶硫酸鈷生產(chǎn)線。改造后金屬回收率得到較大提高，降低了生產(chǎn)成本，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。 公司目前有年產(chǎn) 1500 噸鈷量產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，但現(xiàn)有的草酸鈷、氧化鈷工藝及裝備水平比較落后，回收率低，產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性差，與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)相比，產(chǎn)品含鈣、鎂、鈉雜質(zhì)元素高，不能用于合金生產(chǎn)，市場(chǎng)占有率較低，為進(jìn)一步提高公司的經(jīng)濟(jì)效益，提高市場(chǎng)占有率，必須對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)進(jìn)行改造，擴(kuò)大產(chǎn)品產(chǎn)量。通過技術(shù)改造后能縮短工藝流程，減少生產(chǎn)工序，物料走向更加合理，提高鈷金屬回收率，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)流程對(duì)外來(lái)原料 處理的適應(yīng)性，增加產(chǎn)量，提高鈷產(chǎn)品質(zhì)量，同時(shí)產(chǎn)品還具有較好的市場(chǎng)前景。 (2) 投資概算及經(jīng)濟(jì)效益 該項(xiàng)目利用金川公司二鈷原有設(shè)備進(jìn)行改擴(kuò)建，項(xiàng)目建設(shè)期為 1 年（ 2020 年），第 3 年（ 2020 年）達(dá)產(chǎn)，初步估算投資為 8036 萬(wàn)元。達(dá)產(chǎn)后新增到鈷產(chǎn)量 2500 噸－ 3000 噸，預(yù)計(jì)新增銷售收入 49613 萬(wàn)元，新增稅后利潤(rùn) 1485 萬(wàn)元。 (3) 項(xiàng)目的技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備 該項(xiàng)目在公司的改造過程中，盡量利用原有設(shè)施，充分發(fā)揮原生產(chǎn)工藝中合理部份，力求新舊工藝各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間相互協(xié)調(diào)補(bǔ)充。在現(xiàn)有狀況下保留一鈷系統(tǒng)工藝不動(dòng)，設(shè) 備設(shè)施進(jìn)行適當(dāng)?shù)母脑旌蛢?yōu)化，將其作為外來(lái)原料的處理基地，最終產(chǎn)品全部配套在二鈷，在二鈷填平補(bǔ)齊，擴(kuò)建鈷渣漿化溶解、除鐵、沉鈷、純水生產(chǎn)系統(tǒng)。改建電積鈷及陽(yáng)極液蒸發(fā)、深度凈化系統(tǒng)，新建電積鈷陽(yáng)極液脫氯、氯氣回收再利用、余氯事故處理系統(tǒng)、萃取及草酸鈷干燥、氧化鈷鍛燒生產(chǎn)系統(tǒng)，并配套改造電積鈷整流系統(tǒng)。對(duì)外來(lái)的古巴料經(jīng)一冶煉廠硫酸化焙燒處理，產(chǎn)出的焙砂送二鈷車間改造后 25 的合金廠進(jìn)行濕法處理。 (4) 原料來(lái)源 配