個(gè)人理財(cái)?shù)诙?二)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)(編輯修改稿)
2025-01-16 22:01 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 受能力則與財(cái)富多寡沒有必然的直接聯(lián)系。,25,（4）資金的投資期限 如果用于投資的一項(xiàng)資金可以長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)進(jìn)行投資而無(wú)須考慮短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力就較強(qiáng)。相反，如果一項(xiàng)投資要準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)，就要選擇更安全、流動(dòng)性更好的產(chǎn)品，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力就較弱。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的主要有以下幾點(diǎn)因素： ①景氣循環(huán)。金融市場(chǎng)的短期波動(dòng)，難以預(yù)測(cè)，盈虧很難通過技術(shù)操作來控制。若投資時(shí)間長(zhǎng)，則可跨過幾個(gè)循環(huán)周期，可選擇景氣周期高峰時(shí)賣出得利。 ② 復(fù)利效應(yīng)。短期的投資即使獲利豐厚，若沒有經(jīng)過一定時(shí)期所產(chǎn)生的復(fù)利效應(yīng)，其收益還是有限的，而一旦虧損就會(huì)導(dǎo)致短期理財(cái)目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，從而產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。 ③ 投資期限。根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)報(bào)酬率上下限的差異隨著投資期限的延長(zhǎng)而越來越小，標(biāo)準(zhǔn)差也越來越小，這說明投資時(shí)間越長(zhǎng)，平均報(bào)酬率越穩(wěn)定。同一種投資工具的風(fēng)險(xiǎn)，可通過延長(zhǎng)投資時(shí)間來降低，因此投資期限越長(zhǎng)越可選擇短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資工具。,26,（5）理財(cái)目標(biāo)的彈性 理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，可承受的風(fēng)險(xiǎn)也越高。若理財(cái)目標(biāo)時(shí)間短且完全無(wú)彈性，則采取存款以保本保息是最佳選擇。 如果某項(xiàng)投資是為了子女的教育或者父母的贍養(yǎng)，那么這筆資金就必須在保證安全性的前提下在特定時(shí)間內(nèi)獲得理想的收益，這樣的理財(cái)目標(biāo)既缺乏金額彈性又沒有時(shí)間彈性，對(duì)理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低。相反，如果個(gè)人計(jì)劃一筆資金用于未來購(gòu)車，則可以有較大的理財(cái)目標(biāo)彈性，可根據(jù)收益狀況來決定該筆資金的投資期限和購(gòu)車的時(shí)機(jī)及檔次。,27,（6）主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好 投資者主觀上可以承受本金損失風(fēng)險(xiǎn)的程度是因人而異的。個(gè)人的性格、閱歷、膽識(shí)、意愿等主觀因素所決定的個(gè)人態(tài)度，直接決定了一個(gè)人對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)程度的產(chǎn)品的選擇與決策。,28,（7）其他影響因素 除上述影響因素外，客戶的性別、家庭情況和就業(yè)狀況等都會(huì)影響到其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 不同性別的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力有顯著不同。受中國(guó)傳統(tǒng)文化的影響，中國(guó)年長(zhǎng)的女性多厭惡風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資不感興趣，在消費(fèi)觀念上較為保守；年長(zhǎng)的男性則較偏愛風(fēng)險(xiǎn)，愿意通過消費(fèi)貸款來滿足消費(fèi)欲望，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有興趣；年輕男女則在風(fēng)險(xiǎn)承受能力上差異不大。,29,風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格分類,（1）客戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分類 由于每個(gè)人的性格、社會(huì)經(jīng)歷、文化程度、判斷能力等的不同，他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益所持的態(tài)度必定會(huì)產(chǎn)生差異。根據(jù)他們對(duì)待投資中風(fēng)險(xiǎn)與收益的態(tài)度，可以將客戶分為三種類型，即風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)偏愛型和風(fēng)險(xiǎn)中立型。,30,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶分級(jí) 不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力各不相同，其所選擇的理財(cái)業(yè)務(wù)也會(huì)不同。在實(shí)際理財(cái)業(yè)務(wù)過程中，商業(yè)銀行往往按照人們的主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好類型和程度將投資者的理財(cái)風(fēng)格分為五種類型。 進(jìn)取型 成長(zhǎng)型 平衡型 穩(wěn)健理 保守型,31,①進(jìn)取型。進(jìn)取型的客戶一般是相對(duì)比較年輕、有專業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士，他們敢于投資股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品與投資工具，他們追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，同樣，他們對(duì)投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。進(jìn)取型客戶可以投資包括高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品在內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品或者投資工具。,32,②成長(zhǎng)型。成長(zhǎng)型的客戶一般是有一定的資產(chǎn)基礎(chǔ)、一定的知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的人士，他們?cè)敢獬惺芤欢ǖ娘L(fēng)險(xiǎn)，追求較高的投資收益，但是又不會(huì)像進(jìn)取型的人士過度冒險(xiǎn)投資那些具有高度風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。因此，他們往往選擇適合長(zhǎng)期持有，既可以有較高收益、風(fēng)險(xiǎn)也較低的產(chǎn)品，如開放式股票基金、大型藍(lán)籌股票等。成長(zhǎng)型客戶可以投資除了高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品外的理財(cái)產(chǎn)品和投資工具。,33,③ 平衡型。平衡型的客戶既不厭惡風(fēng)險(xiǎn)也不追求風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何投資都比較理性，往往會(huì)仔細(xì)分析不同的投資市場(chǎng)、工具與產(chǎn)品，從中尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品，獲得社會(huì)平均水平的收益，同時(shí)承受社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn)。因此，這一類型的投資者往往選擇房產(chǎn)、黃金、基金等投資工具。平衡型客戶適合投資于中等風(fēng)險(xiǎn)以下的理財(cái)產(chǎn)品或投資工具。,34,④ 穩(wěn)健理。穩(wěn)健型的客戶總體來說已經(jīng)偏向保守， 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，往往以臨近退休的中老年人士為主。因此，穩(wěn)健型客戶適合投資低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品或投資工具。,35,⑤ 保守型。通常來說，步入退休階段的老年人群，低收入家庭，家庭成員較多、社會(huì)負(fù)擔(dān)較重的大家庭以及性格保守的投資者，往往對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。因此，這類投資者往往選擇國(guó)債、存款、保本型理財(cái)產(chǎn)品、貨幣與債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品。此類客戶只適合投資于極低風(fēng)險(xiǎn)的
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