【正文】 來源、資本金到位情況進行有效監(jiān)控非常困難,很多融資平臺將所承貸的資金劃轉(zhuǎn)至財政專戶或關(guān)聯(lián)企業(yè),銀行難以監(jiān)測資金流向。政府層面:(一)完善相關(guān)法律法規(guī),平衡地方財權(quán)和事權(quán)目前,由于地方財權(quán)與事權(quán)的不匹配,地方經(jīng)濟發(fā)展與財政資源短缺的矛盾加劇,而現(xiàn)行《預(yù)算法》又禁止地方政府進行赤字預(yù)算和舉借債務(wù),迫使地方政府干預(yù)信貸資源。此外,通過地方人大、社會公眾等多種渠道加強對地方債務(wù)資金使用過程的監(jiān)督,對截留、挪用、貪污資金的行為及時追究責(zé)任。另一方面實行專戶管理、單獨核算、專款專用,防止截留、挪用、擠占貸款資金現(xiàn)象的發(fā)生。在銀行貸款比重下降的情況下，跨區(qū)域貸款卻明顯增長。目前，民間融資正從“地下”走向公開，呈現(xiàn)融資主體多元化，資金用途投資化，期限、利率市場化的特點。（六）企業(yè)拖欠有增無減，成為企業(yè)緩解資金緊張的常規(guī)方式。二、企業(yè)融資新趨勢給宏觀調(diào)控與金融管理帶來的影響企業(yè)融資的多元化，是伴隨著我國市場經(jīng)濟主體多元化應(yīng)運而生的，是企業(yè)在銀根抽緊和宏觀調(diào)控背景下的順勢而為，也是市場規(guī)則作用下實現(xiàn)資本優(yōu)化配置的必然結(jié)果。主要表現(xiàn)：一是金融調(diào)控對部分融資方式缺乏有效調(diào)控手段。在建立各類監(jiān)測制度的基礎(chǔ)上，加強對社會資金流向、流量等信息的分析研究，為宏觀調(diào)控和金融決策提供服務(wù)。比如，對已經(jīng)從“地下”走到“地上”對民營經(jīng)濟發(fā)揮了不可替代作用的民間融資，盡快制定出臺《民間融資管理條例》，成立民間融資中介組織，實現(xiàn)居民儲蓄向民間資本的有效轉(zhuǎn)化，同時將民間融資納入法制化管理軌道，為民間融資構(gòu)筑一個合法的活動平臺。企業(yè)融資的多元化，有利于企業(yè)信用意識的提升，從而推進金融生態(tài)環(huán)境的改善。如唐山市向東棉紡織品有限公司因資金緊張，在銀行告貸無門情況下，用產(chǎn)成品向典當(dāng)公司抵押融資56萬元。其突出的優(yōu)勢是利率低、快捷方便。照此推算，河北省企業(yè)民間融資總規(guī)模在440億元左右。（見圖2）。(三)嚴格授權(quán)審批制度,強化審慎風(fēng)險管理嚴格按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程,對政府融資平臺貸款業(yè)務(wù)加強管理:一是在貸款審批過程,不能隨著降低貸款發(fā)放門檻,盡可能采用多種抵押和擔(dān)保措施。(五)建立地方債務(wù)總量控制機制要加強對地方政府債務(wù)總量的有關(guān)控制和管理,做到“量入為出”,避免債務(wù)膨脹趨勢惡化。一旦地方政府的財政承諾最終不能兌現(xiàn),銀行訴諸法律,保障債權(quán)的難度較大。由于缺乏有效約束,較低設(shè)立門檻使得地方政府融資平臺大量增加,在這種情況下,擔(dān)保單位的擔(dān)保能力、代償能力普遍下降,且融資平臺之間普遍存在互?，F(xiàn)象,出于競爭一些銀行放松貸款審查,加劇銀行貸款的潛在風(fēng)險。為防止經(jīng)濟出現(xiàn)大幅下滑,中央及時而果斷地實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。而在杠桿融資租賃中，為保護貸款人的利益，可以在簽訂貸款協(xié)議時同時簽訂一項保險轉(zhuǎn)讓協(xié)議，規(guī)定將保險下的權(quán)益轉(zhuǎn)讓于貸款人。如果船舶沉沒，要承擔(dān)打撈的義務(wù)，或負擔(dān)強制打撈的費用。船舶融資租賃的出租人為順利融通資金，在實踐中通常采用以下幾種擔(dān)保方式：(1)第三方保函。兩個合同即船舶買賣合同和光船租賃合同。其中融資租賃這種方式，由于融資期限長、成本低、現(xiàn)金流量大等特點，在航運融資中逐漸被廣泛采用。而船舶一旦發(fā)生油污事件，賠償通常數(shù)額巨大，責(zé)任嚴重。在融資租賃中，一旦出現(xiàn)行使船舶優(yōu)先權(quán)情形，對船舶融資租賃目的的實現(xiàn)就會帶來法律障礙。經(jīng)過歷時近兩年努力，經(jīng)美國破產(chǎn)法院批準(zhǔn)，借款人最終于2014年全額現(xiàn)金清償了銀行全部貸款本息，并額外支付了數(shù)百萬美元罰息，風(fēng)險貸款得以全面化解。案例：C公司液化天然氣船（LNG）項目。（一）船舶制造業(yè)——船舶賣信（含保函）風(fēng)險化解措施當(dāng)造船企業(yè)發(fā)生生產(chǎn)經(jīng)營困難，船舶拖期嚴重，銀行為其開立的預(yù)付款退款保函面臨索賠或船舶賣信無法按期償還時，銀行應(yīng)當(dāng)緊緊圍繞船舶建造拖期這一主要矛盾，通過聘請專業(yè)船舶監(jiān)理公司或委派專人進駐船廠，全面督促船舶生產(chǎn)建造，幫助船廠完成船舶交付。借鑒宏觀經(jīng)濟政策的相機性抉擇原則，銀行應(yīng)避市場高位之風(fēng)頭，挺市場低位之難關(guān)：在航運市場高位運行時，嚴格審慎篩選借款人，通過借款人財務(wù)報表、市場地位、同業(yè)評價等途徑綜合核定借款人資質(zhì)，在“閉著眼睛都能賺錢”的市場中篩選具有長期經(jīng)營實力的“黃金客戶”，并為市場低谷積極儲備項目；在航運市場陷入低谷時，更應(yīng)保持穩(wěn)健擴張的經(jīng)營策略，積極發(fā)展此時仍可穩(wěn)定經(jīng)營的航運企業(yè)，對該類大浪淘沙篩選出的“鉆石客戶”給予重點支持，既可有效鞏固銀企關(guān)系，又可獲得較高利息收益的貸款項目。針對國家產(chǎn)業(yè)政策及境內(nèi)外市場的不同，對于境內(nèi)外航運企業(yè)應(yīng)實施差異化標(biāo)準(zhǔn)，審慎核定各類船東資質(zhì)。因此，金融機構(gòu)在船舶領(lǐng)域大有可為，但應(yīng)注意“有保有壓”，妥善運用金融工具引導(dǎo)造船企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。目前，銀行融資仍然是國際航運市場的主流融資模式，占全部融資規(guī)模的一半以上。近年來，船舶融資租賃得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。船舶賣信是向造船企業(yè)發(fā)放、主要用于船舶生產(chǎn)建造的短期流動資金貸款，以船東支付的造船款作為第一還款來源。2013年，為落實《實施方案》，進出口銀行與行業(yè)主管部門共同制定了“骨干船廠名錄”及“重點船型名錄”，且“骨干船廠名錄”與“白名單”高度一致，融資支持也向骨干船廠集中，在有利于產(chǎn)品訂單升級的同時，通過市場需求引導(dǎo)，逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。雖然世界航運市場整體低位運行，但是部分細分船型市場仍保持穩(wěn)定甚至逆市上揚。尤其值得一提的是，為有效管理利用抵押船舶的價值特點，銀行通常對抵押船舶設(shè)置了價值警戒線——抵押覆蓋率（船舶價值/貸款余額），通常為110%130%。最后，為保證信貸資金封閉運作和船舶按進度建造，提供了全方位管理支持。對于確實難以持續(xù)經(jīng)營但抵押覆蓋率較好的項目，可考慮通過處置船舶、提前收貸方式化解風(fēng)險。我國融資租賃機構(gòu)目前的專業(yè)水平較低，與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級社等專業(yè)機構(gòu)的合作又少，因而在進行船舶融資時，只能依據(jù)一般企業(yè)的貸款規(guī)則，不能針對航運、造船業(yè)的特點進行信用評估，從而增加了在船舶融資租賃法律關(guān)系中因認知不夠而產(chǎn)生的法律風(fēng)險。同時，船舶出租人還可以通過加入船東互保協(xié)會，降低船舶優(yōu)先權(quán)導(dǎo)致的法律風(fēng)險。第二篇：船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)與風(fēng)險防范簡析：船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)與風(fēng)險防范摘要：船舶融資租賃交易的合同關(guān)系，將不屬于傳統(tǒng)融資租賃合同范圍，但在實踐中發(fā)揮重要作用的抵押合同與保險合同也納入研究視野，從而完整地展現(xiàn)船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)。但是自1981年起，國務(wù)院決定，對航運企業(yè)由原來的計劃撥款改為企業(yè)貸款。此外買賣合同的當(dāng)事人不得隨意改變船舶買賣合同中與承租人有關(guān)的合同內(nèi)容。(3)船舶抵押合同。如果船舶優(yōu)先權(quán)擔(dān)保的海事請求權(quán)的數(shù)額巨大，船舶抵押權(quán)人的利益將受到嚴重影響，即船舶融資租賃公司與銀行都將承擔(dān)船舶營運所產(chǎn)生的高額風(fēng)險。通過登記的公示與公信力，更好地保護當(dāng)事人，尤其是融資租賃中出租人的權(quán)益。二、地方政府融資平臺的積極作用地方政府融資平臺通過大規(guī)模融資,發(fā)揮了財政資金的杠桿作用,有力地推動城市化建設(shè),促進當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)發(fā)展起到了積極作用,并為應(yīng)對國際金融危機、實現(xiàn)“擴內(nèi)需、保增長”方面發(fā)揮了積極作用。(四)融資渠道單一,融資負債率高目前,銀行貸款是政府融資平臺主要融資渠道,融資平臺對外融資多以銀行的中長期商業(yè)貸款方式進行,利用資本市場直接融資比例過低,缺乏持續(xù)融資的順暢通道。應(yīng)通過以下方法,實現(xiàn)地方財權(quán)、事權(quán)的平衡:一是改革分稅制,調(diào)整中央、地方的稅收分成比例,加大對地方財政的轉(zhuǎn)移支付力度。(七)建立地方債務(wù)償還保障機制地方政府應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌安排本地區(qū)綜合財力,撥款設(shè)立長期穩(wěn)定的償債基金,逐步形成以盈利性項目為載體、城建項目償債基金為保障的債務(wù)償還機制:由于部分公益性投資項目的投資收益可能不足以償付本息,應(yīng)當(dāng)在每年年初預(yù)算時從地方經(jīng)常性收入中按一定比例安排債務(wù)還本付息的資金缺口:地方人大對以財政收入作為貸款擔(dān)保的行為進行立法規(guī)范,使政府財政對地方融資平臺的隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性、合規(guī)擔(dān)保,政府每年預(yù)算內(nèi)、預(yù)算外資金的收支情況,對外直接融資、間接融資以及還本付息和授權(quán)執(zhí)行情況要接受人大監(jiān)督。三是強化融資期限管理,原則上與政府任期一致,超過任期的融資要由本級人大授權(quán)。在調(diào)查的50戶企業(yè)中，2004年末有10戶企業(yè)與外埠金融機構(gòu)建立信貸關(guān)系，比2002年增加7戶?？梢哉f，民間融資的興盛反映了企業(yè)對資金的渴求程度，同時也昭示著正規(guī)金融制度安排上的缺陷以及金融改革的迫切性。主要表現(xiàn)方式：一是產(chǎn)品緊俏行業(yè)可以取得購貨方預(yù)先付給的預(yù)收款項；二是以企業(yè)信用作擔(dān)保在購進原材料時的欠款形成應(yīng)付款；三是占用職工工資形成企業(yè)的應(yīng)付工資?？v觀西方發(fā)達國家，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的選擇在“啄食順序理論”指導(dǎo)下，無論是以英美為代表的證券融資方式，還是以日德為代表的銀行融資為主的模式，無不呈現(xiàn)出融資方式多元化并相互滲透、相互競爭的發(fā)展趨向。如民間融資和集團公司內(nèi)部融資脫離了銀行體系，金融調(diào)控鞭長莫及；異地融資和“私貸公用”比較隱蔽，屬于宏觀調(diào)控的盲點；票據(jù)融資和典當(dāng)融資屬于外部調(diào)控力度較弱的融資方式，這些融資方式的增加，一定程度上削弱了金融對國民經(jīng)濟的調(diào)控能力。（三）多管齊下支持中小企業(yè)多渠道多方式融資。要通過完善法規(guī)、健全中介組織、規(guī)范交易規(guī)則，加強規(guī)范和管理，以發(fā)揮各種融資渠道特有的優(yōu)勢，以能建立起結(jié)構(gòu)更為合理有效的投融資體系。如民間融資、內(nèi)部調(diào)資、異地融資等方式具有信息靈、速度快、手續(xù)簡便的優(yōu)勢，在捕捉商機方面優(yōu)于正規(guī)金融機構(gòu)，彌補了正規(guī)金融靈活性不足的缺憾。在金融主渠道弱化、民間融資轉(zhuǎn)移、直接融資市場門檻高的情況下，企業(yè)選擇典當(dāng)融資實屬無奈之舉。伴隨企業(yè)重組、改造，集團公司增多，關(guān)聯(lián)企業(yè)間資金相互融通使用現(xiàn)象呈上升趨勢。去年融入民間資金額45088萬元，占其銀行貸款的7。與2002年相比銀行貸款和資本金的占比下降，集團內(nèi)部融資、預(yù)收應(yīng)付款和其他新融資方式占比上升。(二)建立銀行間信息溝通機制,共同防范貸款風(fēng)險盡可能采用銀團貸款方式,可以降低單家銀行的貸款額度,避免貸款集中度風(fēng)險,同時參加貸款銀行間加強溝通協(xié)作,從不同渠道提高信息透明度,形成利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的分攤機制。另一方面,鼓勵地方融資平臺通過資本市場改善融資結(jié)構(gòu),尋求直接發(fā)行企業(yè)債券、股票、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托計劃、資產(chǎn)證券化等多種直接融資手段為補充,降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險的積聚。根據(jù)我國《擔(dān)保法》規(guī)定,地方政府出具的還款承諾函、擔(dān)保函不具備擔(dān)保效力。有些地方政府給融資平臺注入沒有經(jīng)濟收益的實物資產(chǎn)充當(dāng)資本金,甚至把政府部門辦公樓、城市公共設(shè)施等充當(dāng)資本金,甚至連資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)權(quán)過戶等手續(xù)也不辦理。進入2008年下半年,美國次貸危機爆發(fā),引發(fā)國際金融危機,并對我國宏觀經(jīng)濟造成了重大影響。關(guān)于船舶的保險問題，在光船租賃合同中通常約定，當(dāng)船舶發(fā)生實際全損或推定全損時，所有保險賠款應(yīng)付給船東，由船東根據(jù)船東和承租人的利益多少進行分配。例如，根據(jù)《油污民事責(zé)任公約》承擔(dān)油污損害賠償責(zé)任。擔(dān)保合同能否確保資金的安全是融資交易的關(guān)鍵問題之一，因此擔(dān)保方式的選擇與安排自然成為雙方當(dāng)事人，尤其是貸方所關(guān)注的焦點。根據(jù)上述交易過程，船舶融資租賃至少涉及了兩個合同與三方當(dāng)事人。新的融資手段包括出口信貸、融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。在船舶融資租賃中，出租人就成為了船舶油污的賠償主體。在船舶融資租賃中，船舶優(yōu)先權(quán)對出租人而言，是很大的法律風(fēng)險。在與律師充分協(xié)作，就破產(chǎn)保護每階段戰(zhàn)役爭取最佳處置方案的同時，做好扣船基本準(zhǔn)備工作，并利用銀行積累的客戶資源，尋找資信優(yōu)良的友好船東接船。對于非還款主體經(jīng)營困難導(dǎo)致的項目風(fēng)險，且借款人運營狀況穩(wěn)定，可與其積極協(xié)商，要求其籌資提前歸還貸款。雖然風(fēng)險項目不少，且情況紛繁復(fù)雜，但通過多樣化措施，項目風(fēng)險可以得到逐步化解。其實這是最難的工作，“踏準(zhǔn)”也只能是相對的，但的確可以有所作為。穩(wěn)步推進有保有壓。《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案（20132015年）》（以下簡稱“《實施方案》”）和《化解產(chǎn)能過剩意見》的相繼出臺，揭示了船舶工業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)之一，存在調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型需求迫切的客觀發(fā)展要求，并明確了任務(wù)方向和支持政策。根據(jù)融資性質(zhì)和渠道，船舶融資主要可分為銀行融資和資