【正文】 來(lái)源、資本金到位情況進(jìn)行有效監(jiān)控非常困難,很多融資平臺(tái)將所承貸的資金劃轉(zhuǎn)至財(cái)政專(zhuān)戶或關(guān)聯(lián)企業(yè),銀行難以監(jiān)測(cè)資金流向。政府層面:(一)完善相關(guān)法律法規(guī),平衡地方財(cái)權(quán)和事權(quán)目前,由于地方財(cái)權(quán)與事權(quán)的不匹配,地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展與財(cái)政資源短缺的矛盾加劇,而現(xiàn)行《預(yù)算法》又禁止地方政府進(jìn)行赤字預(yù)算和舉借債務(wù),迫使地方政府干預(yù)信貸資源。此外,通過(guò)地方人大、社會(huì)公眾等多種渠道加強(qiáng)對(duì)地方債務(wù)資金使用過(guò)程的監(jiān)督,對(duì)截留、挪用、貪污資金的行為及時(shí)追究責(zé)任。另一方面實(shí)行專(zhuān)戶管理、單獨(dú)核算、專(zhuān)款專(zhuān)用,防止截留、挪用、擠占貸款資金現(xiàn)象的發(fā)生。在銀行貸款比重下降的情況下，跨區(qū)域貸款卻明顯增長(zhǎng)。目前，民間融資正從“地下”走向公開(kāi)，呈現(xiàn)融資主體多元化，資金用途投資化，期限、利率市場(chǎng)化的特點(diǎn)。（六）企業(yè)拖欠有增無(wú)減，成為企業(yè)緩解資金緊張的常規(guī)方式。二、企業(yè)融資新趨勢(shì)給宏觀調(diào)控與金融管理帶來(lái)的影響企業(yè)融資的多元化，是伴隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體多元化應(yīng)運(yùn)而生的，是企業(yè)在銀根抽緊和宏觀調(diào)控背景下的順勢(shì)而為，也是市場(chǎng)規(guī)則作用下實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置的必然結(jié)果。主要表現(xiàn)：一是金融調(diào)控對(duì)部分融資方式缺乏有效調(diào)控手段。在建立各類(lèi)監(jiān)測(cè)制度的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資金流向、流量等信息的分析研究，為宏觀調(diào)控和金融決策提供服務(wù)。比如，對(duì)已經(jīng)從“地下”走到“地上”對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了不可替代作用的民間融資，盡快制定出臺(tái)《民間融資管理?xiàng)l例》，成立民間融資中介組織，實(shí)現(xiàn)居民儲(chǔ)蓄向民間資本的有效轉(zhuǎn)化，同時(shí)將民間融資納入法制化管理軌道，為民間融資構(gòu)筑一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)。企業(yè)融資的多元化，有利于企業(yè)信用意識(shí)的提升，從而推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境的改善。如唐山市向東棉紡織品有限公司因資金緊張，在銀行告貸無(wú)門(mén)情況下，用產(chǎn)成品向典當(dāng)公司抵押融資56萬(wàn)元。其突出的優(yōu)勢(shì)是利率低、快捷方便。照此推算，河北省企業(yè)民間融資總規(guī)模在440億元左右。（見(jiàn)圖2）。(三)嚴(yán)格授權(quán)審批制度,強(qiáng)化審慎風(fēng)險(xiǎn)管理嚴(yán)格按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程,對(duì)政府融資平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)加強(qiáng)管理:一是在貸款審批過(guò)程,不能隨著降低貸款發(fā)放門(mén)檻,盡可能采用多種抵押和擔(dān)保措施。(五)建立地方債務(wù)總量控制機(jī)制要加強(qiáng)對(duì)地方政府債務(wù)總量的有關(guān)控制和管理,做到“量入為出”,避免債務(wù)膨脹趨勢(shì)惡化。一旦地方政府的財(cái)政承諾最終不能兌現(xiàn),銀行訴諸法律,保障債權(quán)的難度較大。由于缺乏有效約束,較低設(shè)立門(mén)檻使得地方政府融資平臺(tái)大量增加,在這種情況下,擔(dān)保單位的擔(dān)保能力、代償能力普遍下降,且融資平臺(tái)之間普遍存在互?，F(xiàn)象,出于競(jìng)爭(zhēng)一些銀行放松貸款審查,加劇銀行貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)。為防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅下滑,中央及時(shí)而果斷地實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。而在杠桿融資租賃中，為保護(hù)貸款人的利益，可以在簽訂貸款協(xié)議時(shí)同時(shí)簽訂一項(xiàng)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，規(guī)定將保險(xiǎn)下的權(quán)益轉(zhuǎn)讓于貸款人。如果船舶沉沒(méi)，要承擔(dān)打撈的義務(wù)，或負(fù)擔(dān)強(qiáng)制打撈的費(fèi)用。船舶融資租賃的出租人為順利融通資金，在實(shí)踐中通常采用以下幾種擔(dān)保方式：(1)第三方保函。兩個(gè)合同即船舶買(mǎi)賣(mài)合同和光船租賃合同。其中融資租賃這種方式，由于融資期限長(zhǎng)、成本低、現(xiàn)金流量大等特點(diǎn)，在航運(yùn)融資中逐漸被廣泛采用。而船舶一旦發(fā)生油污事件，賠償通常數(shù)額巨大，責(zé)任嚴(yán)重。在融資租賃中，一旦出現(xiàn)行使船舶優(yōu)先權(quán)情形，對(duì)船舶融資租賃目的的實(shí)現(xiàn)就會(huì)帶來(lái)法律障礙。經(jīng)過(guò)歷時(shí)近兩年努力，經(jīng)美國(guó)破產(chǎn)法院批準(zhǔn)，借款人最終于2014年全額現(xiàn)金清償了銀行全部貸款本息，并額外支付了數(shù)百萬(wàn)美元罰息，風(fēng)險(xiǎn)貸款得以全面化解。案例：C公司液化天然氣船（LNG）項(xiàng)目。（一）船舶制造業(yè)——船舶賣(mài)信（含保函）風(fēng)險(xiǎn)化解措施當(dāng)造船企業(yè)發(fā)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，船舶拖期嚴(yán)重，銀行為其開(kāi)立的預(yù)付款退款保函面臨索賠或船舶賣(mài)信無(wú)法按期償還時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)緊緊圍繞船舶建造拖期這一主要矛盾，通過(guò)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)船舶監(jiān)理公司或委派專(zhuān)人進(jìn)駐船廠，全面督促船舶生產(chǎn)建造，幫助船廠完成船舶交付。借鑒宏觀經(jīng)濟(jì)政策的相機(jī)性抉擇原則，銀行應(yīng)避市場(chǎng)高位之風(fēng)頭，挺市場(chǎng)低位之難關(guān)：在航運(yùn)市場(chǎng)高位運(yùn)行時(shí)，嚴(yán)格審慎篩選借款人，通過(guò)借款人財(cái)務(wù)報(bào)表、市場(chǎng)地位、同業(yè)評(píng)價(jià)等途徑綜合核定借款人資質(zhì)，在“閉著眼睛都能賺錢(qián)”的市場(chǎng)中篩選具有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)實(shí)力的“黃金客戶”，并為市場(chǎng)低谷積極儲(chǔ)備項(xiàng)目；在航運(yùn)市場(chǎng)陷入低谷時(shí)，更應(yīng)保持穩(wěn)健擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)策略，積極發(fā)展此時(shí)仍可穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的航運(yùn)企業(yè)，對(duì)該類(lèi)大浪淘沙篩選出的“鉆石客戶”給予重點(diǎn)支持，既可有效鞏固銀企關(guān)系，又可獲得較高利息收益的貸款項(xiàng)目。針對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及境內(nèi)外市場(chǎng)的不同，對(duì)于境內(nèi)外航運(yùn)企業(yè)應(yīng)實(shí)施差異化標(biāo)準(zhǔn)，審慎核定各類(lèi)船東資質(zhì)。因此，金融機(jī)構(gòu)在船舶領(lǐng)域大有可為，但應(yīng)注意“有保有壓”，妥善運(yùn)用金融工具引導(dǎo)造船企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前，銀行融資仍然是國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的主流融資模式，占全部融資規(guī)模的一半以上。近年來(lái)，船舶融資租賃得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。船舶賣(mài)信是向造船企業(yè)發(fā)放、主要用于船舶生產(chǎn)建造的短期流動(dòng)資金貸款，以船東支付的造船款作為第一還款來(lái)源。2013年，為落實(shí)《實(shí)施方案》，進(jìn)出口銀行與行業(yè)主管部門(mén)共同制定了“骨干船廠名錄”及“重點(diǎn)船型名錄”，且“骨干船廠名錄”與“白名單”高度一致，融資支持也向骨干船廠集中，在有利于產(chǎn)品訂單升級(jí)的同時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)需求引導(dǎo)，逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。雖然世界航運(yùn)市場(chǎng)整體低位運(yùn)行，但是部分細(xì)分船型市場(chǎng)仍保持穩(wěn)定甚至逆市上揚(yáng)。尤其值得一提的是，為有效管理利用抵押船舶的價(jià)值特點(diǎn)，銀行通常對(duì)抵押船舶設(shè)置了價(jià)值警戒線——抵押覆蓋率（船舶價(jià)值/貸款余額），通常為110%130%。最后，為保證信貸資金封閉運(yùn)作和船舶按進(jìn)度建造，提供了全方位管理支持。對(duì)于確實(shí)難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)但抵押覆蓋率較好的項(xiàng)目，可考慮通過(guò)處置船舶、提前收貸方式化解風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)目前的專(zhuān)業(yè)水平較低，與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級(jí)社等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的合作又少，因而在進(jìn)行船舶融資時(shí)，只能依據(jù)一般企業(yè)的貸款規(guī)則，不能針對(duì)航運(yùn)、造船業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行信用評(píng)估，從而增加了在船舶融資租賃法律關(guān)系中因認(rèn)知不夠而產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，船舶出租人還可以通過(guò)加入船東互保協(xié)會(huì)，降低船舶優(yōu)先權(quán)導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。第二篇：船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)防范簡(jiǎn)析：船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)防范摘要：船舶融資租賃交易的合同關(guān)系，將不屬于傳統(tǒng)融資租賃合同范圍，但在實(shí)踐中發(fā)揮重要作用的抵押合同與保險(xiǎn)合同也納入研究視野，從而完整地展現(xiàn)船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)。但是自1981年起，國(guó)務(wù)院決定，對(duì)航運(yùn)企業(yè)由原來(lái)的計(jì)劃撥款改為企業(yè)貸款。此外買(mǎi)賣(mài)合同的當(dāng)事人不得隨意改變船舶買(mǎi)賣(mài)合同中與承租人有關(guān)的合同內(nèi)容。(3)船舶抵押合同。如果船舶優(yōu)先權(quán)擔(dān)保的海事請(qǐng)求權(quán)的數(shù)額巨大，船舶抵押權(quán)人的利益將受到嚴(yán)重影響，即船舶融資租賃公司與銀行都將承擔(dān)船舶營(yíng)運(yùn)所產(chǎn)生的高額風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)登記的公示與公信力，更好地保護(hù)當(dāng)事人，尤其是融資租賃中出租人的權(quán)益。二、地方政府融資平臺(tái)的積極作用地方政府融資平臺(tái)通過(guò)大規(guī)模融資,發(fā)揮了財(cái)政資金的杠桿作用,有力地推動(dòng)城市化建設(shè),促進(jìn)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)發(fā)展起到了積極作用,并為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、實(shí)現(xiàn)“擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)”方面發(fā)揮了積極作用。(四)融資渠道單一,融資負(fù)債率高目前,銀行貸款是政府融資平臺(tái)主要融資渠道,融資平臺(tái)對(duì)外融資多以銀行的中長(zhǎng)期商業(yè)貸款方式進(jìn)行,利用資本市場(chǎng)直接融資比例過(guò)低,缺乏持續(xù)融資的順暢通道。應(yīng)通過(guò)以下方法,實(shí)現(xiàn)地方財(cái)權(quán)、事權(quán)的平衡:一是改革分稅制,調(diào)整中央、地方的稅收分成比例,加大對(duì)地方財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付力度。(七)建立地方債務(wù)償還保障機(jī)制地方政府應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌安排本地區(qū)綜合財(cái)力,撥款設(shè)立長(zhǎng)期穩(wěn)定的償債基金,逐步形成以盈利性項(xiàng)目為載體、城建項(xiàng)目?jī)攤馂楸Ｕ系膫鶆?wù)償還機(jī)制:由于部分公益性投資項(xiàng)目的投資收益可能不足以償付本息,應(yīng)當(dāng)在每年年初預(yù)算時(shí)從地方經(jīng)常性收入中按一定比例安排債務(wù)還本付息的資金缺口:地方人大對(duì)以財(cái)政收入作為貸款擔(dān)保的行為進(jìn)行立法規(guī)范,使政府財(cái)政對(duì)地方融資平臺(tái)的隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性、合規(guī)擔(dān)保,政府每年預(yù)算內(nèi)、預(yù)算外資金的收支情況,對(duì)外直接融資、間接融資以及還本付息和授權(quán)執(zhí)行情況要接受人大監(jiān)督。三是強(qiáng)化融資期限管理,原則上與政府任期一致,超過(guò)任期的融資要由本級(jí)人大授權(quán)。在調(diào)查的50戶企業(yè)中，2004年末有10戶企業(yè)與外埠金融機(jī)構(gòu)建立信貸關(guān)系，比2002年增加7戶?？梢哉f(shuō)，民間融資的興盛反映了企業(yè)對(duì)資金的渴求程度，同時(shí)也昭示著正規(guī)金融制度安排上的缺陷以及金融改革的迫切性。主要表現(xiàn)方式：一是產(chǎn)品緊俏行業(yè)可以取得購(gòu)貨方預(yù)先付給的預(yù)收款項(xiàng)；二是以企業(yè)信用作擔(dān)保在購(gòu)進(jìn)原材料時(shí)的欠款形成應(yīng)付款；三是占用職工工資形成企業(yè)的應(yīng)付工資?？v觀西方發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的選擇在“啄食順序理論”指導(dǎo)下，無(wú)論是以英美為代表的證券融資方式，還是以日德為代表的銀行融資為主的模式，無(wú)不呈現(xiàn)出融資方式多元化并相互滲透、相互競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展趨向。如民間融資和集團(tuán)公司內(nèi)部融資脫離了銀行體系，金融調(diào)控鞭長(zhǎng)莫及；異地融資和“私貸公用”比較隱蔽，屬于宏觀調(diào)控的盲點(diǎn)；票據(jù)融資和典當(dāng)融資屬于外部調(diào)控力度較弱的融資方式，這些融資方式的增加，一定程度上削弱了金融對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力。（三）多管齊下支持中小企業(yè)多渠道多方式融資。要通過(guò)完善法規(guī)、健全中介組織、規(guī)范交易規(guī)則，加強(qiáng)規(guī)范和管理，以發(fā)揮各種融資渠道特有的優(yōu)勢(shì)，以能建立起結(jié)構(gòu)更為合理有效的投融資體系。如民間融資、內(nèi)部調(diào)資、異地融資等方式具有信息靈、速度快、手續(xù)簡(jiǎn)便的優(yōu)勢(shì)，在捕捉商機(jī)方面優(yōu)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，彌補(bǔ)了正規(guī)金融靈活性不足的缺憾。在金融主渠道弱化、民間融資轉(zhuǎn)移、直接融資市場(chǎng)門(mén)檻高的情況下，企業(yè)選擇典當(dāng)融資實(shí)屬無(wú)奈之舉。伴隨企業(yè)重組、改造，集團(tuán)公司增多，關(guān)聯(lián)企業(yè)間資金相互融通使用現(xiàn)象呈上升趨勢(shì)。去年融入民間資金額45088萬(wàn)元，占其銀行貸款的7。與2002年相比銀行貸款和資本金的占比下降，集團(tuán)內(nèi)部融資、預(yù)收應(yīng)付款和其他新融資方式占比上升。(二)建立銀行間信息溝通機(jī)制,共同防范貸款風(fēng)險(xiǎn)盡可能采用銀團(tuán)貸款方式,可以降低單家銀行的貸款額度,避免貸款集中度風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)參加貸款銀行間加強(qiáng)溝通協(xié)作,從不同渠道提高信息透明度,形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的分?jǐn)倷C(jī)制。另一方面,鼓勵(lì)地方融資平臺(tái)通過(guò)資本市場(chǎng)改善融資結(jié)構(gòu),尋求直接發(fā)行企業(yè)債券、股票、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)證券化等多種直接融資手段為補(bǔ)充,降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的積聚。根據(jù)我國(guó)《擔(dān)保法》規(guī)定,地方政府出具的還款承諾函、擔(dān)保函不具備擔(dān)保效力。有些地方政府給融資平臺(tái)注入沒(méi)有經(jīng)濟(jì)收益的實(shí)物資產(chǎn)充當(dāng)資本金,甚至把政府部門(mén)辦公樓、城市公共設(shè)施等充當(dāng)資本金,甚至連資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)權(quán)過(guò)戶等手續(xù)也不辦理。進(jìn)入2008年下半年,美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā),引發(fā)國(guó)際金融危機(jī),并對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)造成了重大影響。關(guān)于船舶的保險(xiǎn)問(wèn)題，在光船租賃合同中通常約定，當(dāng)船舶發(fā)生實(shí)際全損或推定全損時(shí)，所有保險(xiǎn)賠款應(yīng)付給船東，由船東根據(jù)船東和承租人的利益多少進(jìn)行分配。例如，根據(jù)《油污民事責(zé)任公約》承擔(dān)油污損害賠償責(zé)任。擔(dān)保合同能否確保資金的安全是融資交易的關(guān)鍵問(wèn)題之一，因此擔(dān)保方式的選擇與安排自然成為雙方當(dāng)事人，尤其是貸方所關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)上述交易過(guò)程，船舶融資租賃至少涉及了兩個(gè)合同與三方當(dāng)事人。新的融資手段包括出口信貸、融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。在船舶融資租賃中，出租人就成為了船舶油污的賠償主體。在船舶融資租賃中，船舶優(yōu)先權(quán)對(duì)出租人而言，是很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。在與律師充分協(xié)作，就破產(chǎn)保護(hù)每階段戰(zhàn)役爭(zhēng)取最佳處置方案的同時(shí)，做好扣船基本準(zhǔn)備工作，并利用銀行積累的客戶資源，尋找資信優(yōu)良的友好船東接船。對(duì)于非還款主體經(jīng)營(yíng)困難導(dǎo)致的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，且借款人運(yùn)營(yíng)狀況穩(wěn)定，可與其積極協(xié)商，要求其籌資提前歸還貸款。雖然風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不少，且情況紛繁復(fù)雜，但通過(guò)多樣化措施，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可以得到逐步化解。其實(shí)這是最難的工作，“踏準(zhǔn)”也只能是相對(duì)的，但的確可以有所作為。穩(wěn)步推進(jìn)有保有壓?！洞肮I(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案（20132015年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《實(shí)施方案》”）和《化解產(chǎn)能過(guò)剩意見(jiàn)》的相繼出臺(tái)，揭示了船舶工業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一，存在調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型需求迫切的客觀發(fā)展要求，并明確了任務(wù)方向和支持政策。根據(jù)融資性質(zhì)和渠道，船舶融資主要可分為銀行融資和資