【正文】 各金融企業(yè)的隱含稅收 ， 它造成了金融企業(yè)的利潤下降和獲利機(jī)會(huì)的減少。這幾位學(xué)者認(rèn)為金融創(chuàng)新是一種制度改革 ， 它與一個(gè)國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度有密切的關(guān)聯(lián) ， 會(huì)彼此影響 ， 相互促進(jìn)。交易成本的概念廣泛 ， 不僅包含交易費(fèi)用 ， 還涉及到 交易的便捷程度。產(chǎn)品生命周期是指產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)以后的存活時(shí)間 ，一種新生產(chǎn)出來的產(chǎn)品從上市到被消費(fèi)者淘汰的整個(gè)過程 ， 一共分為導(dǎo)入階段、成長階段、成熟階段、衰退階段。而如今國內(nèi)銀行的儲(chǔ)蓄利率普遍較低 ， 人們希望商業(yè)銀行能夠推出更新、更好、更高回報(bào)的 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。但是 ， 我國商業(yè)銀行提供給這些人群的 ， 能適應(yīng)其特殊需求的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品卻比較少。伴隨我國經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)環(huán)境日益復(fù)雜多變 ， 人們的理財(cái)需求也日益多樣化 ， 同時(shí) 隨著消費(fèi)者的金融理財(cái)知識(shí)水平的不斷提高 ， 他們也更愿意購買復(fù)雜的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。一般來說 ， 在一個(gè)人的青年階段收入水平相對(duì)較低 ， 此時(shí)收入很可能會(huì)低于消費(fèi) ， 因?yàn)槟贻p人 大部分消費(fèi)沖動(dòng) ；隨著人們不斷學(xué)習(xí)成長 ， 工作經(jīng)驗(yàn)不斷豐富 ， 收入水平也隨之不斷提高 ， 進(jìn)入中年階段 ， 這時(shí)候收入明顯增加 ， 收入大于消費(fèi) ， 不僅有能力獲取高收入歸還年輕時(shí)所欠債務(wù) ， 而且還會(huì)為年邁后的養(yǎng)老問題進(jìn)行儲(chǔ)蓄 ； 待到年老退休 ， 人的收入水平降低 ， 此時(shí)由于人進(jìn)入老年 ，身體各項(xiàng)功能不斷退化 ， 醫(yī)療支出很大 ， 因此 ， 消費(fèi)又會(huì)大于收入 ，形成負(fù)儲(chǔ)蓄。比如 ， 銀行理財(cái)中特別為高端客戶提供的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)沒有跟上。不同收入水平的客戶會(huì)購買不同層次的理財(cái)產(chǎn)品。 “匯聚寶”期限可變系列產(chǎn)品 中國銀行 1 個(gè)月到 1年不等 未透露 提前終止權(quán)的一類保本型結(jié)構(gòu)性外幣理財(cái)產(chǎn)品 ， 期限選擇多樣 ， 也可根據(jù)客戶需求定制。 投資期限的創(chuàng)新 過去傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品投資期限幾乎都與存款期限一致 ， 但是隨著江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 31 理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展和客戶需求的變化 ， 現(xiàn)在新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品在期限上不斷創(chuàng)新 ， 從整到零 ， 從定期到不定期 ， 甚至可以根據(jù)顧客 的具體需求定制。 “特別理財(cái) A+3 計(jì)劃” 興業(yè)銀行 18個(gè)月 無上限 在最低預(yù)期 4. 5%的年收益率的基礎(chǔ)上，若所聯(lián)結(jié)的信托計(jì)劃單位凈值超過 1. 2 元，還可加上浮動(dòng)收益。 “同升九號(hào)” 股票商品復(fù)合型保本美元 2年期產(chǎn)品 中 國 光大銀行 2 年 % 與阿迪達(dá)斯集團(tuán)、麥當(dāng)勞公司、希爾頓酒店集團(tuán)公司、豐田汽車 4 只股票 ， 以及“原油、鎳、小 麥、玉米” 4 種國際商品的價(jià)格表現(xiàn)掛鉤。 “得利寶”寶藍(lán)系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品 交通銀行 18 個(gè)月 %+浮動(dòng)收益 國內(nèi)首款優(yōu)先受益結(jié)構(gòu)信托計(jì)劃 ， 與信托項(xiàng)目聯(lián)結(jié) ， 兩層收益分享 ， 最低預(yù)期 4。我國理財(cái)產(chǎn)品的未來銷售聚到也可以 從線下發(fā)展到線上 ， 不僅可以通過網(wǎng)點(diǎn)辦理 ， 還可以大力發(fā)展網(wǎng)上銀行等互聯(lián)網(wǎng)金融。我國經(jīng)濟(jì)一直保持著平穩(wěn)較快的發(fā)展 ， 未來人們的收入水平會(huì)越來越高 ， 積累的財(cái)富也越來越多 ， 人們的理財(cái)需求也必然隨之上升。但也存在風(fēng)險(xiǎn) 中立者和風(fēng)險(xiǎn)喜好者 ， 他們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng) ， 追求的是高收益 ， 因此愿意接受那些風(fēng)險(xiǎn)高但是回報(bào)好的理財(cái)產(chǎn)品。隨著人們收入水平的大幅度提高 ， 個(gè)人財(cái)富日益積累 ， 越來越需要進(jìn)行財(cái)富管理 ， 因此 ， 他們對(duì)于儲(chǔ)備理財(cái)知識(shí)越來越重視。因此 ， 商業(yè)銀在設(shè)計(jì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品時(shí) ， 應(yīng)注重滿足不同客戶群的差異化要求。對(duì)于我國商江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 20 業(yè)銀行而言 ， 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品極其需要維護(hù)和經(jīng)營好與顧客之間的關(guān)系 ， 同時(shí) ， 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品一般都是具有一定期限的投資產(chǎn)品 ， 更加需要商業(yè)銀行與客戶進(jìn)行良好的互動(dòng) ， 將長時(shí)間費(fèi)心維護(hù)和經(jīng)營的互動(dòng)關(guān)系所帶來的效用最大化 ， 力求實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與顧客之間的雙贏。該理論告訴我們?nèi)鐣?huì)不同年齡層的人的比例會(huì)對(duì)社會(huì)整體消費(fèi)和社會(huì)整體儲(chǔ)蓄造成影響。交易成 本的概念有一點(diǎn)復(fù)雜 ， 一般認(rèn)為 ， 交易成本是指買賣金融資產(chǎn)的過程中產(chǎn)生的各種直接費(fèi)用 ， 它包括經(jīng)紀(jì)人的傭金、資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移成本、拆解資金的非利率成本 ， 即機(jī)會(huì)成本等等。二十世紀(jì)九十年代以來 ， 經(jīng)濟(jì)全球化深刻影響著全球金融 ， 證券化不斷深化 ， 我國金融市場(chǎng)日益向去中介化的趨勢(shì)發(fā)展 ， 降低了商業(yè)銀行間接金融的地位 ，“金融脫媒”現(xiàn)象日益普遍。二十世紀(jì)七十年代出現(xiàn)了大量金融產(chǎn)品創(chuàng)新 ， 比如外匯期貨、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、浮動(dòng)利息 債券等等。 美籍奧地利著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特 （ Joseph Alois Schumpete） 提出的創(chuàng)新理論在金融領(lǐng)域里發(fā)展成為金融創(chuàng)新理論?，F(xiàn)代意義的個(gè)人理財(cái)涵蓋了財(cái)富的積累、保障和安排 ，不再局限于簡單的儲(chǔ)蓄或消費(fèi)。王舒潔 （ 20xx） 分析了我國銀行理財(cái)產(chǎn)品的當(dāng)前形勢(shì)及創(chuàng)新狀況 ， 總結(jié)了人民幣金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中存在的問題和原因 ， 并從商業(yè)銀行營銷和金融監(jiān)管角度提出了發(fā)展策略。李善民、毛丹平編著的《個(gè)人理財(cái)規(guī)劃理 論與實(shí)踐》 （ 20xx） 一書向我們?cè)敿?xì)介紹了個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的具體案例、實(shí)務(wù)以及世界先進(jìn)理財(cái)規(guī)劃概念 ， 并根據(jù)我國具體國情指導(dǎo)個(gè)人投資者進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。 霍爾曼 （ Hallman， 20xx） 的《個(gè)人理財(cái)計(jì)劃》一書。 研究方法 在研究方法上 ， 本文采用理論與實(shí)踐 ， 定性分析與定量分析方法相結(jié)合 ， 綜合運(yùn)用文獻(xiàn)分析、理論分析、對(duì)比分析、實(shí)證分析等研究方法。s per capita ine of Chinese residents is growing,according to the People39。 存檔日期： 存檔編號(hào)： 本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 論 文 題 目： 商業(yè)銀行個(gè) 我國 人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新研究 姓 名： 學(xué) 院： 專 業(yè)： 年 級(jí) 、 學(xué) 號(hào)： 指 導(dǎo) 教 師： 江蘇師范大學(xué)教務(wù)處印制 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院學(xué)位論文 獨(dú)創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明： 本人所呈交的學(xué)位論文 是我在老師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。s Bank of China statistics,as the end of October 20xx,savings deposits of,Chinese residents reached 44 trillion,And in recent years,China39。 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 3 （ 1） 文獻(xiàn)分析法 ： 主要是搜集、鑒別、整理國內(nèi)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新研究的相關(guān)文獻(xiàn) ， 通過對(duì)文獻(xiàn)的研究 ， 形成對(duì)該問題的正確認(rèn)識(shí)和深度把握。這本書詳細(xì)地介紹了不同 類型的理財(cái)金融工具 ， 并且附有指導(dǎo)投資者如何根據(jù)個(gè)人資產(chǎn)狀況制定合適的理財(cái)計(jì)劃的實(shí)例 ， 十分深入淺出。 霍文文主編的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)》 （ 20xx） 。劉敏 （ 20xx） 通過研究我國理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)展過程中的模式問題 ，以人民幣型理財(cái)產(chǎn)品為例 ， 探討了我國理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的利弊 ， 其中對(duì)于我國金融衍生工具創(chuàng)新能力問題進(jìn)行了思考。 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的界定 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品在學(xué)界有廣義和狹義之分 ， 本文參考了眾多專家學(xué)者的定義 ， 并且結(jié)合我國商業(yè)銀行的具體情況認(rèn)為 ， 從廣義上來講 ，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品是銀行充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)、金融市場(chǎng)等手段 ， 通過江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 10 提供理財(cái)咨詢與分析 ， 理財(cái)設(shè)計(jì)與服務(wù)、資產(chǎn)管理等全方位的銀行綜合服務(wù)與產(chǎn)品 ， 它是一種個(gè)人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品的大集合 ， 以便滿足客戶財(cái)富保障和 資產(chǎn)增值等等的多樣化需求。熊彼特創(chuàng)新理論的研究范圍寬廣 ， 主要研究了三個(gè)方面的創(chuàng)新 ： 一是金融創(chuàng)新理論 ，以金融業(yè)務(wù)發(fā)展為研究對(duì)象 ； 二是制度創(chuàng)新理論 ， 研究對(duì)象為制度建設(shè)和革新 ； 三是技術(shù)創(chuàng)新理論 ， 研究技術(shù)革命和應(yīng)用。 規(guī)避管制理論 規(guī)避管制理論是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩 （ ） 于 1984 年發(fā)表的。面對(duì)這種現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)壓力 ， 國內(nèi)部分商業(yè)銀行率先進(jìn)行金融創(chuàng)新 ， 取得了不錯(cuò)的成果。交易成本會(huì)對(duì)客戶的貨幣需求預(yù)期造成影響 ， 而減少交易成本會(huì)推動(dòng)貨幣向更復(fù)雜的形式變化和發(fā)展 ， 從而促進(jìn)新的金融工具和交易媒介的產(chǎn)生 ， 客觀上刺激了金融創(chuàng)新的發(fā)展 ， 提高了金融服務(wù)質(zhì)量。如果一個(gè)社會(huì)中有眾多中年人 ， 那么該社會(huì)的總儲(chǔ)蓄一般會(huì)較高 ， 而總體消費(fèi)比較少 ； 反之 ， 如果該社會(huì)有數(shù)量龐大的老齡化人口和年輕人口 ， 那么社會(huì)的總體消費(fèi)會(huì)大于總儲(chǔ)蓄。在此過程中 ， 商業(yè)銀行要積極主動(dòng)地扮演起個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品與服務(wù) 的供給者 ， 盡全力去滿足各個(gè)年齡層 ， 各種收入水平的顧客的實(shí)際需求 ， 并且不斷挖掘潛在的顧客需求 ， 這就需要商業(yè)銀行不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新 ，提供更新更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù) ， 使顧客的忠誠度顯著提高 ， 延長企業(yè)與顧客之間業(yè)務(wù)關(guān)系的生命周期。在一般情況下 ， 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的購買主體是中產(chǎn)階級(jí)以上的人群 ， 他們更注重個(gè)人資產(chǎn)的保值增值 ， 并且有富余的錢進(jìn)行投資 ， 尤其是富裕階層和超富裕階層的客戶群 ， 他們的購買力最強(qiáng) ， 商業(yè)銀行一般采用私人銀行為其進(jìn)行理財(cái)服務(wù) ， 他們對(duì)于個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的需求更為個(gè)性化和多樣化 ， 因此 ， 這就要求商業(yè)銀行必須不斷開拓新的思維進(jìn)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新 ， 來滿足變化多端的客戶需求。而且網(wǎng)絡(luò)、電視、報(bào)紙、雜志等等都開始廣泛宣傳金融理財(cái)知識(shí)。商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)就應(yīng)該綜合考慮客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好 ， 研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和收益具有差異性的組合產(chǎn)品 ， 這樣才能迎合他們的不同需求。一方面是國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展 ， 人民收入不斷增長 ， 另一方面是金融理財(cái)知識(shí)日益普及、廣泛宣傳 ， 可以預(yù)見 ， 未來幾年消費(fèi)者對(duì)于個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的需求會(huì)非常大 ， 并且更加個(gè)性化和多樣化。 理財(cái)產(chǎn)品的供給沒有形成多層次的體系。 5%年收益率，浮動(dòng) 收益，上不封頂。 “得利寶 “金奏花鋅鋅向榮”美元理財(cái)計(jì)劃 招商銀行 6 個(gè)月 % 掛鉤期貨，收益與倫敦金屬交易所特等鋅的美元現(xiàn)金交割結(jié)算價(jià)相關(guān)。 “外匯通”理財(cái)計(jì)劃 24 號(hào) 招 商 銀行 1 年 % 收益高低與美元 12 個(gè)月 LIBOR 金卡系列的變動(dòng)掛鉤。 “珠聯(lián)幣合”兩全理財(cái)產(chǎn)品 中國工商銀行 1 年 7% 是一款與保險(xiǎn)產(chǎn)品聯(lián)接的理財(cái)產(chǎn)品 ， 與多家國際著名奢侈品企業(yè)股票表現(xiàn)掛鉤 ， 同時(shí)還附加了女性健康保險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)到期收益率、風(fēng)險(xiǎn)、期限以及最低購江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 27 買金融等區(qū)分為高中低不同的層次。尤其是目前面對(duì)我國居民收入大幅度提升 ， 多樣化理財(cái)需求增長迅速的情況下 ，理財(cái)產(chǎn)品的供給跟不上需求的發(fā)展和變化。在上文中我們提到過弗蘭科 .莫迪利安尼的消費(fèi)與儲(chǔ)蓄生命周期理論 ， 根據(jù)他的理論 ， 消費(fèi)者在不同的人生階段 ， 對(duì)于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的規(guī)劃和安排是差別很大。這大大刺激了人們對(duì)于個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的需求 ， 他們會(huì)選擇購買黃金或者銀行理財(cái)產(chǎn)品 ， 來抵御通貨膨脹帶來的貨幣 e 值。 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 22 數(shù)據(jù)來源 ： 中國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng) 圖 我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款余額 截止 20xx 年底 ， 我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款余額為 399， 551億元 ， 居世界之首 ， 尤其是我國的富裕階 層和超富裕階層的人數(shù)增長迅猛 ， 根據(jù) 20xx 年《福布斯》發(fā)布的《中國大眾富裕階層財(cái)富白皮書》顯示 ， 我國富裕階層的人數(shù)已經(jīng)超過千萬 ， 增長速度非?？臁ｋS著人民越來越富裕 ， 他們也越來越關(guān)注自己的財(cái)富管理問題 ， 對(duì)于個(gè)人理財(cái)?shù)男枨笕找嫱ⅰ? 產(chǎn)品的生命周期理論 美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德 .弗農(nóng) （ Raymond Vernon） 于 1966 年第一次發(fā)表該理論。遵循降低交易成本的原則是個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的基本要求。 制度改革理論 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 15 制度學(xué)派的諾斯 （ ） 、戴維斯 （ ） 、塞拉（ ） 等是制度改革理論的主要代表人物 ， 他們對(duì)金融 創(chuàng)新的探索更廣泛。凱恩認(rèn)為 ， 規(guī)避是指回避政府機(jī)構(gòu)設(shè)置的各種規(guī)章制度以及各種限制性措施。 技術(shù)推進(jìn)理論 隨著世界科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展 ， 在金融領(lǐng)域 ， 高新科技的應(yīng)用隨江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級(jí)學(xué)生論文 12 處可見 ， 商業(yè)銀行的各