【正文】 隨著人們不斷學(xué)習(xí)成長 ， 工作經(jīng)驗不斷豐富 ， 收入水平也隨之不斷提高 ， 進(jìn)入中年階段 ， 這時候收入明顯增 加 ， 收入大于消費 ， 不僅有能力獲取高收入歸還年輕時所欠債務(wù) ， 而且還會為年邁后的養(yǎng)老問題進(jìn)行儲蓄 ； 待到年老退休 ， 人的收入平降低 ， 此時由于人進(jìn)入老年 ， 身體各項功能不斷退化 ， 醫(yī)療支出很大 ， 因此 ， 消費又會大于收入 ， 形成負(fù)儲蓄。該理論告訴我們?nèi)鐣煌挲g層的人的比例會對社會整體消費和社會整體儲蓄造成影響。這江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 18 對于商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展具有現(xiàn)實的指導(dǎo)意義 ， 處于不同人生階段的投資者對于個人理財產(chǎn)品的需求是不同的 ， 應(yīng)結(jié)合個人投資者所處的人生階段、個人的財富資產(chǎn)狀況等具體情況來提供相應(yīng)的投資理財服務(wù)。產(chǎn)品生命周期是指產(chǎn)品進(jìn)入市場以后的存活時間 ，一種新生產(chǎn)出來的產(chǎn)品從上市到被消費者淘汰的整個過程 ， 一共分為導(dǎo)入階段、成長階段、成熟階段、衰退階段。在導(dǎo)入階段 ， 因為產(chǎn)品剛剛進(jìn)入市場 ， 沒有知名度 ， 需要投入大額廣告費用于產(chǎn)品宣傳和推廣 ， 關(guān)鍵的是生產(chǎn)技術(shù)水平較低 ， 產(chǎn)品的總產(chǎn)量小所以總的生產(chǎn)成本和單位生產(chǎn)成本都很高 ， 而且銷售出去的產(chǎn)品數(shù)量比較 少 ， 絕大多數(shù)企業(yè)在這個時候都處于虧損的狀態(tài) ， 沒有盈利。待到成熟階段 ， 產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)成熟 ， 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化 ， 生產(chǎn)成本低 ， 產(chǎn)量穩(wěn)定 ， 但是隨著競爭加劇 ， 市場需求日 趨飽和 ， 利潤減少 ， 為了滿足差異化需求在一定程度上成本增加。雖然產(chǎn)品生命周期理論是基于工業(yè)產(chǎn)品提出來的 ， 但是商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同樣具有市場間的技術(shù)差異、可批量生產(chǎn)等特點 ， 因此它非常適合用來研究商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品 ， 該理論告訴我們應(yīng)該對個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新始終保持激情和不 懈追求 ， 只有不斷努力提升個人理財產(chǎn)品的差異化、創(chuàng)新化 ，才能真正做到滿足市場不斷變化的需求 ， 搶占市場先機 ， 盡量延長它的成熟期。這個理論認(rèn)為客戶或者消費者作為企業(yè)一種 非常關(guān)鍵的資源 ， 跟企業(yè)生產(chǎn)出來銷售的產(chǎn)品一樣具有自身的價值和生命周期?？蛻羯芷诰褪请S著時間的推移 ， 企業(yè)與客戶的關(guān)系水平發(fā)生變化的一個存續(xù)軌跡 ， 它包含潛在階段、 開發(fā)階段、形成階段、穩(wěn)定階段、衰退階段 ，動態(tài)地刻畫了在不同時間段的企業(yè)與客戶之間存在的關(guān)系的特征。對于我國商江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 20 業(yè)銀行而言 ， 個人理財產(chǎn)品極其需要維護和經(jīng)營好與顧客之間的關(guān)系 ， 同時 ， 個人理財產(chǎn)品一般都是具有一定期限的投資產(chǎn)品 ， 更加需要商業(yè)銀行與客戶進(jìn)行良好的互動 ， 將長時間費心維護和經(jīng)營的互動關(guān)系所帶來的效用最大化 ， 力求實現(xiàn)商業(yè)銀行與顧客之間的雙贏。 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的供需分析 自我國實行改革開放以來 ， 社會經(jīng)濟保持快速增長 ， 尤其是我國人民的收入狀況有了極大改善。而如今國內(nèi)銀行的儲蓄利率普遍較低 ， 人們希望商業(yè)銀行能夠推出更新、更好、更高回報的 個人理財產(chǎn)品和服務(wù)。而從供給的角度來看 ， 隨著個人理財產(chǎn)品市場的競爭加劇和我國利率市場化的推進(jìn) ， 國內(nèi)商業(yè)銀行都使出渾身解數(shù)積極創(chuàng)新 ， 推出各類金融理財產(chǎn)品 ， 正在逐步形成和發(fā)展多元化的投資渠道。 需求狀況分析 居民個人或者其家 庭是個人理財產(chǎn)品的需求主體 ， 在不同的社會經(jīng)濟環(huán)境下 ， 居民的理財需求是不一樣的。新生事物一般是具有強大生命力和吸引力的 ， 對個人理財產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新就是不斷挖掘與滿足客戶的潛在需求 ，對產(chǎn)品要素、組合或者營銷模式進(jìn)行創(chuàng)新 ， 全方位地滿足客戶的多樣化需求。因此 ， 本文將通過對這六個方面的分析來探 索個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的需求問題。一個社會總可以根據(jù)人不同的收入水平、社會地位等 ， 簡單地將他們歸結(jié)為不同的收入階層 ， 一般包括超富裕階層、富裕階層、中產(chǎn)階級和低收入階層。因此 ， 商業(yè)銀在設(shè)計個人理財產(chǎn)品時 ， 應(yīng)注重滿足不同客戶群的差異化要求。值得注意的是 ， 近些年來隨著我國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展 ， 居民財富不斷得到積累 ， 最直接的體現(xiàn)就是我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款余額相當(dāng)高 ， 而且還在持續(xù)增長 ， 如圖 。但是 ， 我國商業(yè)銀行提供給這些人群的 ， 能適應(yīng)其特殊需求的個人理財產(chǎn)品卻比較少。 個人的財務(wù)目標(biāo)不同 ， 對于個人理財產(chǎn)品的組合選擇就會存在差異。通常居民對自己的資產(chǎn)進(jìn)行管理是為了保值增值 ， 但是其具體的目標(biāo) 是不一樣的。而有些人是為了保持資 。還有一些人是進(jìn)行理財投資 ， 增加自己的個人財富 ， 會去購買新股申購類的個人理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行只有設(shè)計出收益率、期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險程度等不同的個人理財產(chǎn)品 ， 才能實現(xiàn)不同消費者想要實現(xiàn)的財務(wù)目標(biāo)。隨著人們收入水平的大幅度提高 ， 個人財富日益積累 ， 越來越需要進(jìn)行財富管理 ， 因此 ， 他們對于儲備理財知識越來越重視。近些年來越來越多地人具備理財 1 識 ， 開始學(xué)習(xí)相關(guān)金融知識 ， 通過投資理財來管理個人財務(wù) ， 使自己的資產(chǎn)保值增值。伴隨我國經(jīng)濟金融市場環(huán)境日益復(fù)雜多變 ， 人們的理財需求也日益多樣化 ， 同時 隨著消費者的金融理財知識水平的不斷提高 ， 他們也更愿意購買復(fù)雜的個人理財產(chǎn)品。 風(fēng)險偏好不一樣的人 ， 對于個人理財產(chǎn)品的選擇有很大區(qū)別。投資者無論購買哪家商業(yè)銀行的任何種類的個人理財產(chǎn)品都需要認(rèn)真考慮這三個因素。投資者若想保持資 產(chǎn)的流動性也得接受較低的收益 ， 流動性與收益性同樣也成反比。不同的客戶群對風(fēng)險的認(rèn)識程度、承受能力以及處理方式是不一樣的。人們對于收益性、流動性和安全性的江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 24 權(quán)衡在很大程度上取決于他們是哪一類型的風(fēng)險偏好者。但也存在風(fēng)險 中立者和風(fēng)險喜好者 ， 他們對于風(fēng)險的承受能力較強 ， 追求的是高收益 ， 因此愿意接受那些風(fēng)險高但是回報好的理財產(chǎn)品。 人處于不同的年齡階段 ， 對于理財產(chǎn)品的理解和需求是不一樣的。一般來說 ， 在一個人的青年階段收入水平相對較低 ， 此時收入很可能會低于消費 ， 因為年輕人 大部分消費沖動 ；隨著人們不斷學(xué)習(xí)成長 ， 工作經(jīng)驗不斷豐富 ， 收入水平也隨之不斷提高 ， 進(jìn)入中年階段 ， 這時候收入明顯增加 ， 收入大于消費 ， 不僅有能力獲取高收入歸還年輕時所欠債務(wù) ， 而且還會為年邁后的養(yǎng)老問題進(jìn)行儲蓄 ； 待到年老退休 ， 人的收入水平降低 ， 此時由于人進(jìn)入老年 ，身體各項功能不斷退化 ， 醫(yī)療支出很大 ， 因此 ， 消費又會大于收入 ，形成負(fù)儲蓄。工作中的年輕人會選擇購買那些具有固定收益的理財產(chǎn)品 ， 因為他們要為了住房、醫(yī)療準(zhǔn)備、子女教育等問題儲備資金。老年人則會選擇儲蓄來安排余下的人生。 人們的職業(yè)和階層不同 ， 對理財產(chǎn)品的需求也有很大不同。一般而言 ， 從事金融相關(guān)行業(yè)的人更傾向于購買理財產(chǎn)品 ，因為他們對于金融理財知識更了解 ， 理財意識也更強烈。而且 ， 購買理財產(chǎn)品更多的是中產(chǎn)階 級以上的人群 ， 因為他們有更為富余的資金。我國經(jīng)濟一直保持著平穩(wěn)較快的發(fā)展 ， 未來人們的收入水平會越來越高 ， 積累的財富也越來越多 ， 人們的理財需求也必然隨之上升。 供給狀況分析 我國理財產(chǎn)品市場是從 20xx 年才開始 發(fā)展起來的 ， 發(fā)展時間較短 ， 在很多方面都不成熟 ， 對于新產(chǎn)品的供給能力較弱。比如 ， 銀行理財中特別為高端客戶提供的個人理財產(chǎn)品和服務(wù)沒有跟上。雖然我國的個人理財產(chǎn)品數(shù)量多 ， 但是其蘊含的金融技術(shù)和知識卻很低 ， 要么就是直接模仿國外的產(chǎn)品 ， 要么就是機械地進(jìn)行一些簡單的設(shè)計調(diào)整 ， 具有自主創(chuàng)新的優(yōu)秀的理財產(chǎn)品非常少。目前我國商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量上增長迅速 ， 如圖 2。 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 26 數(shù)據(jù)來源 ： 中國行業(yè)咨詢網(wǎng) 圖 我國理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量前十位的商業(yè)銀行 雖然當(dāng)前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品數(shù)量不少 ， 但是同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重 ， 理財產(chǎn)品的差異化和質(zhì)量并沒有隨著數(shù)量的增多而增長。這主要是因為我國銀行的創(chuàng)新能力有限 ，并且受到很多監(jiān)管限制 ， 導(dǎo)致銀行推向市場的理財產(chǎn)品毫無特色和競爭力 ， 無力滿足客戶的個性化理財需求 ， 對于開拓新的理財市場 ， 擴大產(chǎn)品銷售十分不利。我國的理財產(chǎn)品銷售模式幾乎都是通過商業(yè)銀行的營業(yè)網(wǎng)點進(jìn)行 ， 銷售模式非常單一。我國理財產(chǎn)品的未來銷售聚到也可以 從線下發(fā)展到線上 ， 不僅可以通過網(wǎng)點辦理 ， 還可以大力發(fā)展網(wǎng)上銀行等互聯(lián)網(wǎng)金融。目前我國居民對于理財產(chǎn)品的需求不斷多樣化 ， 并且由于收入階層的形成 ， 需求也呈現(xiàn)出層次化的特點。不同收入水平的客戶會購買不同層次的理財產(chǎn)品。 當(dāng)前 ， 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品市場的需求與供給不相匹配 ，出現(xiàn)錯位的狀況。 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的具體表現(xiàn) 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品起步較晚 ， 20xx 年 9 月 ， 中國光大銀行推出了我國第一款人民幣理財產(chǎn)品 ， 自此個人理財產(chǎn)品開始在國內(nèi)逐步發(fā)展并且不斷進(jìn)行改進(jìn)和創(chuàng)新。 投資結(jié) 構(gòu)的創(chuàng)新 隨著我國個人理財產(chǎn)品市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新 ， 在投資結(jié)構(gòu)上進(jìn)行新組合的產(chǎn)品層出不窮 ， 尤其是國內(nèi)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的交易量顯著增大。這主要是因為人民幣理財產(chǎn)品收益受限于投資領(lǐng)域 ，所以為了吸引客戶 ， 只有從投資結(jié)構(gòu)上進(jìn)行創(chuàng)新以提高收益。 表 投資結(jié)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 28 產(chǎn)品名稱 發(fā)行銀行 期限 收益率 創(chuàng)新點 “中銀成長組合”人民幣理財產(chǎn)品 中國銀行 5 年 》 5% 我國第一支成長型陽光私募組合基金，精選五家優(yōu)秀成長型陽光私募基金進(jìn)行證券投資管理，通過組合平滑單只私募基金凈值波動幅度 ， 封閉期過后 ， 每月對顧客開放一次 ，滿足客戶的流動性需求。 “得利寶”寶藍(lán)系列人民幣理財產(chǎn)品 交通銀行 18 個月 %+浮動收益 國內(nèi)首款優(yōu)先受益結(jié)構(gòu)信托計劃 ， 與信托項目聯(lián)結(jié) ， 兩層收益分享 ， 最低預(yù)期 4。 “浙商理財信托投資” 人民幣理財產(chǎn)品 浙商銀行 12 個月 % 第一個投資類型為房地產(chǎn)信托貸款類的產(chǎn)品。 “匯聚寶”期限可變系列產(chǎn)品 中國銀行 1 個月到 1年不等 未透露 提前終止權(quán)的一類保本型結(jié)構(gòu)性外幣理財產(chǎn)品 ， 期限選擇多樣 ， 也可根據(jù)客戶需求定制。我國不少商業(yè)銀行進(jìn)行了投資幣種的創(chuàng)新 ， 出現(xiàn)了雙幣理財產(chǎn)品 ， 甚至全幣種股票掛鉤產(chǎn)品。 表 投資幣種創(chuàng)新產(chǎn)品 產(chǎn)品名稱 發(fā)行銀行 期限 收益率 創(chuàng)新點 “非凡理財”外匯 理財 1012期產(chǎn)品 中國民生銀行 4 個月 % 以人民幣附加澳元為投資幣種 ， 與澳元匯率掛鉤 ， 獲得高收益需要澳元匯率波動滿足區(qū)間要求。 “ 得 利 寶 ”QDII— 新澳視群雄全幣種 交通銀行 3 年 % 投資幣種為人民幣、港幣、美元、歐元、日元、澳大利亞元 ， 交行將其兌換為澳元 進(jìn)行投資。國內(nèi)已有不少銀行推出新的與指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)資源、股指期貨等掛鉤的理財產(chǎn)品。 3 中是一些對掛鉤標(biāo)的進(jìn)行創(chuàng)新的典型產(chǎn)品。 “同升九號” 股票商品復(fù)合型保本美元 2年期產(chǎn)品 中 國 光大銀行 2 年 % 與阿迪達(dá)斯集團、麥當(dāng)勞公司、希爾頓酒店集團公司、豐田汽車 4 只股票 ， 以及“原油、鎳、小 麥、玉米” 4 種國際商品的價格表現(xiàn)掛鉤。濃青五谷豐登”系列理財產(chǎn)品 交 通 銀行 1 年 % 掛鉤農(nóng)產(chǎn)品概念 ， 連接標(biāo)的為德銀農(nóng)業(yè)指數(shù) ， 具體為德銀小麥?zhǔn)找鎯?yōu)化指數(shù)、德銀玉米收益優(yōu)化指數(shù)。 投資期限的創(chuàng)新 過去傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品投資期限幾乎都與存款期限一致 ， 但是隨著江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 31 理財產(chǎn)品的發(fā)展和客戶需求的變化 ， 現(xiàn)在新發(fā)行的理財產(chǎn)品在期限上不斷創(chuàng)新 ， 從整到零 ， 從定期到不定期 ， 甚至可以根據(jù)顧客 的具體需求定制。而一些外匯理財產(chǎn)品則出現(xiàn)了期限較長的品種 ， 過去多是 2 到 5年的期限 ， 現(xiàn)在發(fā)行了不少 5年以上期限的廣品。 “穩(wěn)贏七天利”儲蓄理財產(chǎn)品 華夏銀行 7 天 % 活期與七天通知存款聯(lián)動，以 7天作為一個計息周期，本金和利息會自動轉(zhuǎn)入下一個計息周期。 收益設(shè)計的創(chuàng)新 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品收益的傳統(tǒng)計算方法很多 ， 諸如單向看漲或看跌某個指標(biāo)、單邊觸發(fā)收益法等等。現(xiàn)在發(fā)行的新理財產(chǎn)品的收益不再是單純盯住某只或者某幾只股票的漲跌 ， 期權(quán)、期貨等類型的設(shè)計引入 ， 使得理財產(chǎn)品的選擇更為豐富。 “ 得利寶”明紫系列理財產(chǎn)品 交通銀行 1 年 % 收益取決于中國石油與香港盈富基金之間的表現(xiàn)差距，這兩者之間的差距越大，投資者獲得的收益越高。 “特別理財 A+3 計劃” 興業(yè)銀行 18個月 無上限 在最低預(yù)期 4. 5%的年收益率的基礎(chǔ)上，若所聯(lián)結(jié)的信托計劃單位凈值超過 1. 2 元，還可加上浮動收益。 江蘇師范大學(xué)商學(xué)院 20xx 級學(xué)生論文 33 風(fēng)險防范的創(chuàng)新 商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同其他金融產(chǎn)