【正文】 點(diǎn)。融資難、融資貴問題的根源在于金融供給與民營企業(yè)實(shí)際金融需求有效匹配不足。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)又不愿意為民企提供信貸擔(dān)保，故而現(xiàn)有的金融市場機(jī)制對其融資定價(jià)就比較高。因此，構(gòu)建結(jié)構(gòu)合理、多層次的金融市場和金融機(jī)構(gòu)體系是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的必然要求。第五，建立健全民營企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制，抑制金融供給側(cè)市場風(fēng)險(xiǎn)。推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，為不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的民營企業(yè)提供良好的融資平臺(tái)。二是設(shè)立普惠 金融事業(yè)部，配置小微客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為民企提供多元化的金融服務(wù)。對于一些財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、流動(dòng)性較弱、風(fēng)險(xiǎn) 問題突出的民營企業(yè)堅(jiān)決拒之門外。三是提高小微企業(yè)貸款不良容忍度，打 第 16 頁 共 16 頁 消金融從業(yè)人員不敢貸、不愿貸的顧慮。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的 “ 血液 ” ，商業(yè)銀行應(yīng)深挖民營經(jīng)濟(jì) “ 藍(lán)海 ” ，構(gòu)建銀企命運(yùn)共同體，讓金融 “ 活水 ” 精準(zhǔn)澆灌民營企業(yè)。３ .２構(gòu)建多層次金融市場體系。第四，加快征信體系建設(shè)，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。例如，2024年中國某擔(dān)保公司為近三萬的民營企業(yè)承擔(dān)了貸款服務(wù)，融資金額約為６００余億元。根據(jù)全國工商聯(lián)調(diào)查顯示，８８％的小微企業(yè)實(shí)行家族式管理方式。２ .２金融供給結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。 ２民營企業(yè)融資困境的成因 ２ .１宏觀金融環(huán)境變化導(dǎo)致民營企業(yè)融資難。美國的中小型企業(yè)在股票、證券、企業(yè)債券等途徑的直接融資高達(dá)５０％以上，而中國只有３％左右。在國內(nèi)外因素、主客觀原因等多重矛盾交織的背景下，民營企業(yè)面臨資金、勞動(dòng)力、土地等要素成本上升的壓力，利潤空間不斷受到擠壓，生存困境堪憂。民營經(jīng)濟(jì)以其數(shù)量大、分布廣、規(guī)模小、涉及范圍廣、靈活性強(qiáng)的特點(diǎn)在吸納就業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、維持社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展等各個(gè)方面發(fā)揮著重要的作用，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長不可或缺的力量。 第 3 頁 共 16 頁 １民營企業(yè)面臨著金融排斥的困境 １ .１難以從銀行獲取貸款。上市公司中民營企業(yè)雖然超過了５０％［１０］，但多數(shù)集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，單次融資量較小。受表外融資委縮的影響，2024年社會(huì)融資規(guī)模同比增長９ .８％，不足１０％。從資金供給端看，央行釋放流動(dòng)性難以有效流入民營企業(yè)主要是資金 供給結(jié)構(gòu)問題。三是民企熱衷于鋪攤子、上規(guī)模，盲目追求多元化。３ .１完善民營企業(yè)融資的外部環(huán)境。首先，完善擔(dān)保行業(yè)的法律法規(guī)；其次，各省政府出資成立面向民企的政策性擔(dān)保公司或融資擔(dān)保有限公司、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和分擔(dān)機(jī)制；最后，建立民營企業(yè)互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。健全以信息披露為核心的發(fā)行制度，完善創(chuàng)業(yè)板市場組織機(jī)構(gòu)和交易制度，降低對上市企業(yè)的凈資產(chǎn)和盈利要求。商業(yè)銀行應(yīng)從供給側(cè)入手，挖掘客戶潛在需求，打造多功能銀行，延伸金融產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈、交易鏈深度融合，向客戶提供財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)管理、資本運(yùn)作等多元化、個(gè)性化的金融服務(wù)。在信貸投放中選擇一些發(fā)展前景較好、主營業(yè)務(wù)突出、有市場、有技術(shù)的優(yōu)質(zhì)成長型民營企業(yè)。二是健全盡職免責(zé)制 度和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，明確盡職免責(zé)實(shí)施細(xì)則，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的積極性。３ .３銀行創(chuàng)新金融服務(wù)模式。同時(shí)建立民間融資的監(jiān)測體系，加強(qiáng)對民間金融市場的監(jiān)管，規(guī)范新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)對企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、商業(yè)信用信息、納稅信息等進(jìn)行收集、整合、加工和分析，提高民企相關(guān)信息的透明度和可獲得性，降低貸款調(diào)查、信息搜尋、甄別成本，緩解信息不對稱狀況，消除金融機(jī)構(gòu)顧慮。雖然中國大多數(shù)城市已經(jīng)建立起民營企業(yè)發(fā)展基金、民營企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)等組織，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的義務(wù)與實(shí)際需求之間仍然存在一定的差距。一是民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不科學(xué)，企業(yè)管理機(jī)制不完善。但監(jiān)管強(qiáng)化疊加經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在短期內(nèi)引發(fā)了市場情緒的波動(dòng)，也導(dǎo)致部分正常經(jīng)營的民營企業(yè)因外部融資渠道收緊而被 “ 錯(cuò) 殺 ” 。［１３］民營企業(yè)頻發(fā)違約，導(dǎo)致市場對民營企業(yè)產(chǎn)生了一定的恐慌情緒，對民企的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步下降，甚至在金融市場上出現(xiàn)非理性的 “ 羊群效應(yīng) ” ，加劇了民營企業(yè)融資的難度和資金流動(dòng)性問題，導(dǎo)致一些經(jīng)營正常的民營企業(yè)也遭遇了融資困境。［８］１ .２直接融資渠道狹窄。日趨復(fù)雜的外部發(fā)展環(huán)境，給中國經(jīng)濟(jì)和市場預(yù)期帶來諸多 不利影響，國內(nèi)又處在“ 增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期 ” 這樣一個(gè)三期疊加的特殊時(shí)期。當(dāng)前在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力的情況下，民營企業(yè)發(fā)展遭遇前所未有的困難和挑戰(zhàn)， “ 融資難 ”“ 融資貴 ” 已經(jīng)成為制約民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。長期以來，銀行信貸都是中國企業(yè)融資的主要來源，2024年對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同