【正文】 點。融資難、融資貴問題的根源在于金融供給與民營企業(yè)實際金融需求有效匹配不足。中介服務機構又不愿意為民企提供信貸擔保，故而現(xiàn)有的金融市場機制對其融資定價就比較高。因此，構建結構合理、多層次的金融市場和金融機構體系是金融供給側結構性改革的必然要求。第五，建立健全民營企業(yè)信用風險擔保機制，抑制金融供給側市場風險。推進多層次資本市場建設，為不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的民營企業(yè)提供良好的融資平臺。二是設立普惠 金融事業(yè)部，配置小微客戶服務團隊，為民企提供多元化的金融服務。對于一些財務結構不合理、流動性較弱、風險 問題突出的民營企業(yè)堅決拒之門外。三是提高小微企業(yè)貸款不良容忍度，打 第 16 頁 共 16 頁 消金融從業(yè)人員不敢貸、不愿貸的顧慮。金融是實體經(jīng)濟的 “ 血液 ” ，商業(yè)銀行應深挖民營經(jīng)濟 “ 藍海 ” ，構建銀企命運共同體，讓金融 “ 活水 ” 精準澆灌民營企業(yè)。３ .２構建多層次金融市場體系。第四，加快征信體系建設，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。例如，2024年中國某擔保公司為近三萬的民營企業(yè)承擔了貸款服務，融資金額約為６００余億元。根據(jù)全國工商聯(lián)調(diào)查顯示，８８％的小微企業(yè)實行家族式管理方式。２ .２金融供給結構性錯配。 ２民營企業(yè)融資困境的成因 ２ .１宏觀金融環(huán)境變化導致民營企業(yè)融資難。美國的中小型企業(yè)在股票、證券、企業(yè)債券等途徑的直接融資高達５０％以上，而中國只有３％左右。在國內(nèi)外因素、主客觀原因等多重矛盾交織的背景下，民營企業(yè)面臨資金、勞動力、土地等要素成本上升的壓力，利潤空間不斷受到擠壓，生存困境堪憂。民營經(jīng)濟以其數(shù)量大、分布廣、規(guī)模小、涉及范圍廣、靈活性強的特點在吸納就業(yè)、促進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、維持社會穩(wěn)定發(fā)展等各個方面發(fā)揮著重要的作用，已經(jīng)成為經(jīng)濟增長不可或缺的力量。 第 3 頁 共 16 頁 １民營企業(yè)面臨著金融排斥的困境 １ .１難以從銀行獲取貸款。上市公司中民營企業(yè)雖然超過了５０％［１０］，但多數(shù)集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，單次融資量較小。受表外融資委縮的影響，2024年社會融資規(guī)模同比增長９ .８％，不足１０％。從資金供給端看，央行釋放流動性難以有效流入民營企業(yè)主要是資金 供給結構問題。三是民企熱衷于鋪攤子、上規(guī)模，盲目追求多元化。３ .１完善民營企業(yè)融資的外部環(huán)境。首先，完善擔保行業(yè)的法律法規(guī)；其次，各省政府出資成立面向民企的政策性擔保公司或融資擔保有限公司、再擔保機構，完善風險補償和分擔機制；最后，建立民營企業(yè)互助性擔保機構。健全以信息披露為核心的發(fā)行制度，完善創(chuàng)業(yè)板市場組織機構和交易制度，降低對上市企業(yè)的凈資產(chǎn)和盈利要求。商業(yè)銀行應從供給側入手，挖掘客戶潛在需求，打造多功能銀行，延伸金融產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈、交易鏈深度融合，向客戶提供財務顧問、資產(chǎn)管理、資本運作等多元化、個性化的金融服務。在信貸投放中選擇一些發(fā)展前景較好、主營業(yè)務突出、有市場、有技術的優(yōu)質(zhì)成長型民營企業(yè)。二是健全盡職免責制 度和容錯糾錯機制，明確盡職免責實施細則，保護金融機構服務小微企業(yè)的積極性。３ .３銀行創(chuàng)新金融服務模式。同時建立民間融資的監(jiān)測體系，加強對民間金融市場的監(jiān)管，規(guī)范新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)對企業(yè)的財務信息、商業(yè)信用信息、納稅信息等進行收集、整合、加工和分析，提高民企相關信息的透明度和可獲得性，降低貸款調(diào)查、信息搜尋、甄別成本，緩解信息不對稱狀況，消除金融機構顧慮。雖然中國大多數(shù)城市已經(jīng)建立起民營企業(yè)發(fā)展基金、民營企業(yè)擔保機構等組織，但是擔保機構所承擔的義務與實際需求之間仍然存在一定的差距。一是民營企業(yè)治理結構不科學，企業(yè)管理機制不完善。但監(jiān)管強化疊加經(jīng)濟結構調(diào)整，在短期內(nèi)引發(fā)了市場情緒的波動，也導致部分正常經(jīng)營的民營企業(yè)因外部融資渠道收緊而被 “ 錯 殺 ” 。［１３］民營企業(yè)頻發(fā)違約，導致市場對民營企業(yè)產(chǎn)生了一定的恐慌情緒，對民企的風險偏好進一步下降，甚至在金融市場上出現(xiàn)非理性的 “ 羊群效應 ” ，加劇了民營企業(yè)融資的難度和資金流動性問題，導致一些經(jīng)營正常的民營企業(yè)也遭遇了融資困境。［８］１ .２直接融資渠道狹窄。日趨復雜的外部發(fā)展環(huán)境，給中國經(jīng)濟和市場預期帶來諸多 不利影響，國內(nèi)又處在“ 增長速度換擋期、結構調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期 ” 這樣一個三期疊加的特殊時期。當前在全球經(jīng)濟復蘇艱難和國內(nèi)經(jīng)濟面臨較大下行壓力的情況下，民營企業(yè)發(fā)展遭遇前所未有的困難和挑戰(zhàn)， “ 融資難 ”“ 融資貴 ” 已經(jīng)成為制約民營企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。長期以來，銀行信貸都是中國企業(yè)融資的主要來源，2024年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同