【正文】 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)992023年度公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名單中國銀行 中國工商銀行 中國建設(shè)銀行中國 農(nóng)業(yè) 銀行 交通銀行 國家開發(fā)銀行興業(yè)銀行 中國民生銀行 招商銀行光大銀行 中國郵政儲蓄銀行 浦發(fā)銀行中信銀行 平安銀行 廣發(fā)銀行上海銀行 寧波銀行 南京銀行福建海峽銀行 杭州銀行 洛陽銀行徽商銀行 北京銀行 恒豐銀行河北 銀行 大連銀行 廣州 銀行西安銀行 富滇銀行 天津 銀行江蘇 銀行 廈門銀行 齊商銀行貴陽銀行 哈爾濱銀行 鄭州銀行廣州 農(nóng)村商業(yè)銀行 上海 農(nóng)村商業(yè)銀行 北京農(nóng)村商業(yè)銀行匯豐銀行（中國） 花旗銀行（中國） 渣打銀行（中國）中信證券 國泰君安證券 第一創(chuàng)業(yè)證券中國國際金融南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)100公開市場業(yè)務(wù)一級交易商評審指標 參與公開市場業(yè)務(wù)情況債券一級市場情況債券二級市場情況執(zhí)行和傳導(dǎo)貨幣政策情況 央行票據(jù)發(fā)行南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)74中央銀行借： 其它存款性公司存款 —— 交行存款 1000萬元貼 息 額 =票面金額 日貼現(xiàn)率 未到期的天數(shù)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)53中央銀行再貼現(xiàn)率作用過程圖再貼現(xiàn)率 進一步發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造支持作用；對地方政府統(tǒng)籌規(guī)劃棚戶區(qū)改造安置房、公共租賃住房和普通商品房建設(shè)的安排，納入開發(fā)性金融支持范圍，提高資金使用效率。這也可以起到降低這部分社會融資成本的作用。常備借貸便利是中國人民銀行正常的流動性供給渠道，主要功能是滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)20英格蘭銀行 除了對政府進行少量的隔夜資金的融通外，一般情況下，不對政府墊款，政府需要的資金通過發(fā)行國庫券的方式解決。n 二是引導(dǎo)農(nóng)村金融機構(gòu)降低涉農(nóng)貸款利率。n 2023年 9月，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了中期借貸便利（ Mediumterm Lending Facility， MLF）。為適時發(fā)揮價格杠桿的作用，以及適應(yīng)存貸款基準利率的調(diào)整，中國人民銀行分別于 2023年 9月、 11月， 2023年 3月、 5月經(jīng)四次將 PSL利率從 %下調(diào)至目前的 %，以引導(dǎo)國家開發(fā)銀行降低棚改貸款利率，加大對棚戶區(qū)改造的支持力度，促進降低社會融資成本。n 四、繼續(xù)支持房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的合理融資需求n 銀行業(yè)金融機構(gòu)在防范風險的前提下，合理配置信貸資源，支持資質(zhì)良好、誠信經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)建設(shè)普通商品住房，積極支持有市場前景的在建、續(xù)建項目的合理融資需求?！鐣傂枨? ↓ n 行調(diào)整等。一般最長不超過 6個月。1000萬元1000萬元南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)78第三節(jié) 中央銀行公開市場業(yè)務(wù)一、公開市場業(yè)務(wù)概述二、公開市場業(yè)務(wù)的操作三、短期流動性調(diào)節(jié)工具（ SLO）南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)79一、公開市場業(yè)務(wù)概述n （一）公開市場業(yè)務(wù)的含義n （二）公開市場業(yè)務(wù)的目的n （三）公開市場操作作用過程圖示n （四）公開市場業(yè)務(wù)作用的條件南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)80（一）公開市場業(yè)務(wù)的含義1．概念2．特點南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)811．概念 公開市場業(yè)務(wù) 是中央銀行通過在證券市場上買進或賣出有價證券，以此改變商業(yè)銀行的超額準備金，從而實現(xiàn)貨幣政策目標的一種貨幣政策工具。目的 為了改變市場貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變。 n 中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室n 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)120參與機構(gòu)序號 機構(gòu)名稱 序號 機構(gòu)名稱1 工商銀行 7 中信銀行2 建設(shè)銀行 8 招商銀行3 農(nóng)業(yè)銀行 9 光大銀行4 中國銀行 10 民生銀行5 國家開發(fā)銀行 11 興業(yè)銀行6 交通銀行 12 上海浦東發(fā)展銀行南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)121影響 n 短期流動性調(diào)節(jié)工具的即時啟用，預(yù)示著正、逆回購將成為人民銀行調(diào)節(jié)流動性的主流工具，使其在流動性調(diào)控上更趨精準，此舉也意味著未來存款準備金率的使用頻率將減少甚至逐漸淡出。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)136代 理 行： 發(fā)達國家 A級以上的信譽度金融工具： 國際市場 AA級以上商業(yè)信用風險：南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)137A 幣種多元化，分散風險B 考慮充分的流動性C 儲備的期限結(jié)構(gòu)市場風險：南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)138（四）我國外匯儲備的經(jīng)營模式經(jīng)常性儲備戰(zhàn)略性儲備南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)139經(jīng)常性儲備： 2023/1/23 21:32:2023:32:2023 January 2023n 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 一月 21一月 21Saturday, January 23, 2023n 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 一月 21一月 2121:32:2023:32:20January 23, 2023n 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)118三、短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）n 為進一步完善公開市場操作機制，提高公開市場操作的靈活性和主動性，促進銀行體系流動性和貨幣市場利率平穩(wěn)運行，人民銀行于 2023年 1月 18日宣布，從即日起啟用公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具，即 Shortterm Liquidity Operations,SLO，作為公開市場常規(guī)操作的必要補充，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機使用。n 第十一期中央銀行票據(jù)期限 3個月 (91天 )，發(fā)行量 20億元，繳款日為 2023年 6月21日，起息日為 2023年 6月 21日，到期日為 2023年 9月 20日。分銷量中投次數(shù)比現(xiàn)券交易 貸： 利息收入 —— 再貼現(xiàn)利息收入 日貼現(xiàn)率 =年貼現(xiàn)率 /360開出正式發(fā)票?！?在已取消或未實施 “限購 ”措施的城市，對擁有 2套及以上住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的家庭，又申請貸款購買住房，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)借款人償付能力、信用狀況等因素審慎把握并具體確定首付款比例和貸款利率水平。這意味著央行通過 PSL打造中期政策利率邁開了第一步。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場利率的需要等綜合確定?！?第三十條 中國人民 銀 行不得向地方政府、各 級 政府部門 提供 貸 款 ,不得向非 銀 行金融機構(gòu)以及其他 單 位和個人提供 貸 款 ,但國 務(wù) 院決定中國人民 銀 行可以向特定的非 銀 行金融機構(gòu)提供 貸 款的除外。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)9（一）對商業(yè)銀行的貸款n ： 解決臨時性的資金需要，補充其流動性不足。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)1第七章 中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)n 第一節(jié) 中央銀行再貸款業(yè)務(wù)n 第二節(jié) 中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)n 第三節(jié) 中央銀行公開市場業(yè)務(wù)n 第四節(jié) 中央銀行黃金外匯儲備業(yè)務(wù)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)2中國人民銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表項 目 2023年 占比 2023年 占比％ 2023年 占比％國外資產(chǎn) 272234 278623 其中：外匯 264270 270681 貨幣黃金 670 670 其它國外資產(chǎn) 7294 7272 對政府債權(quán) 15313 15313 對其它存款性公司債權(quán) 13148 24985 對其他金融性公司債權(quán) 8907 7849 對非金融機構(gòu)債權(quán) 25 12 其他資產(chǎn) 7652 11467 總 資 產(chǎn) 317279 338249 單位：億元南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)3南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)4第一節(jié) 中央銀行再貸款業(yè)務(wù)n 一、概念n 二、中央銀行再貸款的內(nèi)容n 三、中央銀行再貸款的特征和任務(wù)n 四、中央銀行再貸款的管理南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)5一、概念一、概念中央銀行再貸款 —— 中央銀行對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)及政府為了彌補其資金周轉(zhuǎn)困難或臨時性資金不足而發(fā)放的貸款。 幫助陷入困境的商業(yè)銀行，恢復(fù)信譽，維護金融體系的穩(wěn)定。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)22（三）其它放款（三）其它放款中央銀行對外國政府、中央銀行、國際性金融機構(gòu)的貸款；支農(nóng)再貸款；常備借貸便利（ SLF）中期借貸便利（ MLF）抵押補充貸款（ PSL）南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)23支農(nóng)再貸款n 為貫徹落實國務(wù)院常務(wù)會議關(guān)于 “加大支農(nóng)、支小再貸款和再貼現(xiàn)力度”的要求，提高金融服務(wù) “三農(nóng) ”等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的能力，人民銀行對部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度 200億元，引導(dǎo)農(nóng)村金融機構(gòu)擴大涉農(nóng)信貸投放，同時采取有效措施，進一步加強支農(nóng)再貸款管理，促進降低 “三農(nóng) ”融資成本。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院開展情況n 2023年 4月 25日，為貫徹落實國務(wù)院第 43次常務(wù)會議精神，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)抵押補充貸款（ PSL）為開發(fā)性金融支持棚改提供長期穩(wěn)定、成本適當?shù)馁Y金來源。銀行業(yè)金融機構(gòu)可根據(jù)當?shù)爻擎?zhèn)化發(fā)展規(guī)劃，向符合政策條件的非本地居民發(fā)放住房貸款。銀行傳導(dǎo)作用南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)54（三）中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)率需要考慮的因素n 物價總水平 n 資金供求狀況 n 商業(yè)銀行的資金成本 n 社會平均利潤率 n 國家宏觀經(jīng)濟政策 n 國際利率水平 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)55（四）再貼現(xiàn)利率政策的作用及局限性n 作用：n 調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量 n 引導(dǎo)市場利率n 執(zhí)行最后貸款人職能 n 引導(dǎo)信貸資金流向 n 局限性局限性n 處于被動地位處于被動地位n 缺乏靈活性缺乏靈活性n 時滯性較強時滯性較強南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)56（五）我國的利率政策工具n ，包括：再貸款利率；再貼現(xiàn)利率；法定存款準