【正文】 141303141303141303141301054002資金運(yùn)用605800固定資產(chǎn)投資 建設(shè)期利息流動(dòng)資金投資所得稅應(yīng)付利潤(rùn)長(zhǎng)期借款還本流動(dòng)資金借款還本其他短期借款還本60577030200200301501201501301501401501451451451451453003盈余資金4累計(jì)盈余資金① 其中回收的自有資金100萬(wàn)元,借款300萬(wàn)元；②含投資方向調(diào)節(jié)稅。（2）敏感性分析敏感性分析是通過(guò)分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定期影響程度。財(cái)務(wù)換匯成本及財(cái)務(wù)節(jié)匯成本財(cái)務(wù)換匯成本是指換取一美元外匯所需要的人民幣數(shù)額。資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤(rùn)總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤(rùn)總額與資本金的比率，它反映投入項(xiàng)目的資本金的盈利能力。它是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出應(yīng)當(dāng)在租賃期內(nèi)分期平均攤銷(xiāo)；3．長(zhǎng)期待攤費(fèi)用補(bǔ)充內(nèi)容遞延資產(chǎn)是指不能全部計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷(xiāo)的各項(xiàng)費(fèi)用。二、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用（1）投資包括因定資產(chǎn)投資（含工程費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用及其他費(fèi)用）、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、無(wú)形資產(chǎn)投資、建設(shè)期貸款利息、流動(dòng)資金投資及開(kāi)辦費(fèi)（形成遞延資產(chǎn)）等。由于租入固定資產(chǎn)的所有權(quán)不屬于租入企業(yè)，不宜增加租入固定資產(chǎn)的價(jià)值而作為遞延資產(chǎn)處理。投資回收期投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資(固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅和流動(dòng)資金)所需要的時(shí)間。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，將投資利稅率與行業(yè)平均投資利稅率對(duì)比，以判別單位投資對(duì)國(guó)家積累的貢獻(xiàn)水平是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。外匯凈現(xiàn)值可通過(guò)外匯流量表直接求得，其表達(dá)式為： 式中： FI——外匯流入量； FO——外匯流出量； (FIFO)t——第t年的凈外匯流量； i——折現(xiàn)率，一般可取外匯貸款利率； n——計(jì)算期。計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)投資回收期投資利潤(rùn)率投資利稅率 投資收益率靜態(tài)指標(biāo) 資本金利潤(rùn)率借款償還期資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 流動(dòng)比率 財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)速動(dòng)比率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率動(dòng)態(tài)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)投資回收期財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值換匯成本或節(jié)匯成本進(jìn)行不確定性分析（1）盈虧平衡分析盈虧平衡分析就是通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)分析項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)需求變化適應(yīng)能力的一種方法。項(xiàng)目壽命期末歸還本金；③本欄待損益表作出后完成，并根據(jù)需要進(jìn)行調(diào)整；④假定項(xiàng)目壽命期末流動(dòng)資產(chǎn)全額回收。上述計(jì)算結(jié)果符合這一結(jié)論。一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)及其財(cái)務(wù)報(bào)表新建一個(gè)特種建筑材料項(xiàng)目，預(yù)計(jì)從項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始?jí)勖?2年。：該表從項(xiàng)目法人（或投資者整體）的角度出發(fā)，以項(xiàng)目資本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款還本付息作為現(xiàn)金流出。三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目外匯效果分析涉及外匯收支的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行外匯平衡分析，考察各年外匯余缺程度。其計(jì)算公式為：年利潤(rùn)總額＝年產(chǎn)品銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))收入年產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加年總成本費(fèi)用年銷(xiāo)售稅金及附加＝年產(chǎn)品稅+年增值稅+年?duì)I業(yè)稅+年資源稅+年城市維護(hù)建設(shè)稅 +年教育費(fèi)附加項(xiàng)目總投資＝固定資產(chǎn)投資+投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金投資利潤(rùn)率可根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算求得。其表達(dá)式為： 式中 CI——現(xiàn)金流入量； CO——現(xiàn)金流出量；（CICO）t ——第t年的凈現(xiàn)金流量； n ——計(jì)算期。 企業(yè)從其他單位或個(gè)人租入的固定資產(chǎn)，所有權(quán)屬于出租人，但企業(yè)依合同享有使用權(quán)。簡(jiǎn)單說(shuō)，識(shí)別費(fèi)用、收益的準(zhǔn)則是目標(biāo)：凡削弱目標(biāo)的就是費(fèi)用，凡對(duì)目標(biāo)有貢獻(xiàn)的就是收益。 通常，遞延資產(chǎn)包括開(kāi)辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出，以及攤銷(xiāo)期在一年以上的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等。（2）銷(xiāo)售稅包括銷(xiāo)售稅金及附加（3）經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)用利息支出總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用或總成本費(fèi)用=外購(gòu)原料、燃料及動(dòng)力+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+維簡(jiǎn)費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用（維簡(jiǎn)費(fèi)，是指我國(guó)境內(nèi)所有 煤炭生產(chǎn)企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)企業(yè))從成本中提取，專(zhuān)項(xiàng)用于維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率FNPVR財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為：式中 ——固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和；——固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期(從借款開(kāi)始年計(jì)算。 當(dāng)有產(chǎn)品替代進(jìn)口時(shí)，應(yīng)計(jì)算財(cái)務(wù)節(jié)匯成本，它等于項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國(guó)內(nèi)資源的現(xiàn)值與生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值之比，即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。新設(shè)法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分為：① 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表：該表以項(xiàng)目為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，從融資前的角度出發(fā)，不考慮投資來(lái)源，假設(shè)全部投資都是自有資金。（2）由表816（資產(chǎn)負(fù)債表）可以看出，項(xiàng)目可籌集足夠的資金按與銀行商定的還款辦法償還貸款。從整體看，該項(xiàng)目?jī)攤芰^強(qiáng)?！狿178表82③ 投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表：該表分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)（2）損益和利潤(rùn)分配表：反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況。顯然，財(cái)務(wù)節(jié)匯成本愈低，則項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益愈好。借款償還期可由資金來(lái)源與運(yùn)用表及國(guó)內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算，以年表示。其表達(dá)式為：式中 Ip——項(xiàng)目各年投資的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的盈利能力分析要計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。 開(kāi)辦費(fèi)是企業(yè)在籌建期間實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。 （3）編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的依據(jù)和內(nèi)容？ （4）掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)常用報(bào)表及指標(biāo)，了解它們之間的關(guān)系？第一節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，就是從企業(yè)角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行價(jià)格和各項(xiàng)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融制度的規(guī)定，分析測(cè)算擬建項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)