【正文】 10,074,092,345803485834%減：所得稅費(fèi)用 3,553,528, 2,706,891,31%五、凈利潤(rùn)（虧損以“ ”號(hào)填列 9,978,598, 7,367,200,261139778035%其中：被合并方在前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn) 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 8,438,233, 6,530,945,190728760129%少數(shù)股東損益 1,540,364, 836,254,84%六、每股收益：0（一）基本每股收益 30%（二）稀釋每股收益 30%六、其他綜合收益 16, 1,742,99%七、綜合收益總額 9,978,614, 7,368,943,260967160635%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 8,438,250, 6,532,688,190556142729%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 1,540,364, 836,254,84%公司年凈利潤(rùn)較上一年增加了2611397780元，增長(zhǎng)幅度為35%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)3458034858元，增長(zhǎng)幅度為34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年增加了3429483276元，增幅34%，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、盈利能力良好。56,154,052, 元，是由于負(fù)債、實(shí)收資本、盈余公積、資本公積和未分配利潤(rùn)共同變動(dòng)的影響所導(dǎo)致的。應(yīng)付債券減少了 165。這是由于企業(yè)償還了大量短期借款，通過(guò)上圖可看出，短期借款主要為保障借款，切不存在逾期未還情況，說(shuō)明企業(yè)償債能力還是很強(qiáng)的。應(yīng)付賬款的增加使公司償債壓力增大，公司應(yīng)當(dāng)警惕是否能按時(shí)付款。%，最總資產(chǎn)幾乎無(wú)影響。14,520,086, ，%，%。5,870,627, %% 應(yīng)付債券 4,282,412, 165。 %長(zhǎng)期待攤費(fèi)用36,575,11,340, 165。在住宅品牌類的評(píng)選項(xiàng)目中，保利地產(chǎn)憑借優(yōu)秀的品牌活力榮膺“中國(guó)購(gòu)買者滿意度第一品牌”榮譽(yù)稱號(hào)。2008年4月17日，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行四大國(guó)有商業(yè)銀行廣東省分行和民生銀行地產(chǎn)金融事業(yè)部聯(lián)合在廣州市發(fā)布了第七屆（2008年度）廣東地產(chǎn)資信20強(qiáng)，保利地產(chǎn)的資金實(shí)力和信用記錄，獲得了評(píng)審委員會(huì)的一致認(rèn)可，榮登第一名。83,248, %%固定資產(chǎn)1,378,431,939,801, 165。7,397,398, %%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債24,324,029,11,802,030, 165。56,154,052, %%一、從投資和資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)總資產(chǎn)增加，%，說(shuō)明該公司資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)增加。其次，遞延所得稅資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度較大，%，%。1）流動(dòng)負(fù)債的增加主要表現(xiàn)在 一是應(yīng)付賬款的增加。 四是短期借款的減少。遞延所得稅負(fù)債本期減少 165。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過(guò)權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說(shuō)明。（2）、企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例，使負(fù)債成本達(dá)到企業(yè)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)于保守結(jié)構(gòu)形式而言，負(fù)債成本相對(duì)較低，并具有可調(diào)性。本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)了3429483276元，增幅為34%。長(zhǎng)春的2012年?duì)I業(yè)收入只有1742744194元，不及營(yíng)業(yè)成本的漲幅，在幾個(gè)地區(qū)中排名最低。營(yíng)業(yè)稅的增長(zhǎng)表示企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，城市維護(hù)建設(shè)稅和土地增值稅的增長(zhǎng)是企業(yè)土地成本的增長(zhǎng)導(dǎo)致的。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的增長(zhǎng)量，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量有了巨幅增長(zhǎng)?？梢?jiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的。實(shí)際上，總資產(chǎn)收益率（ROA）是一個(gè)更為有效的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較去年有了大幅的好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映固定資產(chǎn)利用率的重要指標(biāo)，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)利用率大幅上升。四、發(fā)展能力分析發(fā)展能力趨勢(shì)分析成長(zhǎng)能力指標(biāo)歷史可比變動(dòng)會(huì)計(jì)年度201220112010主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率總資產(chǎn)擴(kuò)張率每股收益增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)每股收益增長(zhǎng)率呈逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，投資者可以適當(dāng)投資；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率較去年有所下降，結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率分析，主營(yíng)業(yè)務(wù)今年雖出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，但較2010年有所下降。另外一家龍頭房企保利地產(chǎn)在發(fā)布三季報(bào)后，包括申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)金證券、中金公司在內(nèi)的多數(shù)機(jī)構(gòu)都不約而同地預(yù)測(cè)保利地產(chǎn)今年的銷售額能突破千億。在持續(xù)調(diào)控形勢(shì)下，商品住宅回歸居住屬性，消費(fèi)者更關(guān)注產(chǎn)品的性價(jià)比，品牌開(kāi)發(fā)商對(duì)市場(chǎng)這一變化迅速反應(yīng)，其專業(yè)能力、品牌號(hào)召力進(jìn)一步得到市場(chǎng)認(rèn)可，行業(yè)集中度顯著提升。第五篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析今年保利地產(chǎn)銷售已經(jīng)超過(guò)1000億元,成為繼萬(wàn)科后，第二家年銷售突破千億規(guī)模的房企。、該指標(biāo)逐年上升，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。二、營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析20122011差異銷售凈額 68,905,756, 47,036,222,21869534524平均總資產(chǎn) 223,091,591, 173,671,268, 49420322502流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 215,559,706, 201,808,294, 13751411742總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率%%% 保利地產(chǎn)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較去年增加，其原因是：因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高：（）*%=因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率較平穩(wěn)，使得總資產(chǎn)幾乎未加速：*（%%）=計(jì)算結(jié)果表明，格力公司本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，主要原因是由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高引起的。第三篇 財(cái)務(wù)效率分析（以下數(shù)據(jù)均是合并報(bào)表數(shù)據(jù)）一、企業(yè)盈利能力分析資本經(jīng)營(yíng)能力因素分析20122011差異平均總資產(chǎn) 223,091,591, 173,671,268, 平均凈資產(chǎn) 48,421,965, 37,042,370, 負(fù)債 196,389,097, 152,950,155, 負(fù)債/平均凈資產(chǎn) 利息支出 892,093, 390,274, 負(fù)債利息率（%）%%%利潤(rùn)總額 13,532,126, 10,074,092, 息稅前利潤(rùn) 14,424,220, 10,464,366, 凈利潤(rùn) 9,978,598, 7,367,200, 所得稅率（%）%%%總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）%%%凈資產(chǎn)收益率（%）%%%根據(jù)上表對(duì)保利地產(chǎn)的資本經(jīng)營(yíng)能力分析如下：分析對(duì)象=%%=%2011年：【%+（%%）】（%）=%第一次替代（總資產(chǎn)報(bào)酬率）：【%+（%%）】（%）=%第二次替代（負(fù)債利息率）：【%+（%%）】（%）=%第三次替代（杠桿比率）：【%+（%%）】（%）=%2012年：【%+（%%）】（%）=%總資產(chǎn)報(bào)酬變動(dòng)的影響為：%%=%利息率變動(dòng)影響為:%%=%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響為：%%=%由此可見(jiàn)，%，主要是由于總資產(chǎn)報(bào)酬率提高引起的，%，其次，資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的也是負(fù)面影響，%，負(fù)債籌資成本上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率帶來(lái)的是負(fù)面影響，%。 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中， 所致。主要為對(duì)外捐贈(zèng)增加了406523元，其他各項(xiàng)都有所減少。說(shuō)明成都地區(qū)是處于發(fā)展態(tài)勢(shì)，可以適當(dāng)加大投資。營(yíng)業(yè)毛利是營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差額。利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支狀況。未分配利潤(rùn)本期增加了 165。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析期末余額年初余額2012年2011年變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金165。 非流動(dòng)負(fù)債本期增加了 165。房地產(chǎn)業(yè)的預(yù)收款項(xiàng)主要為預(yù)收的房款，根據(jù)企業(yè)在建工程及存貨的情況，這其實(shí)是公司潛在的利潤(rùn)。負(fù)債增長(zhǎng) 165。37,536,379, 元，%，%。183,951, %%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 未分配利潤(rùn) 23,758,309,16,782,918, 165。3,247,967, %%預(yù)收款項(xiàng) 90,547,363,70,928,226, 165。822,638, %%預(yù)付款項(xiàng)16,418,546,12,544,707, 165。保利地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析 49 / 49目 錄第一篇 公司簡(jiǎn)介……………………………………………………………………2第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析………………………………………………………………3一、資產(chǎn)負(fù)債表分析……………………………………………………………3資產(chǎn)負(fù)債表水平分析…………………………………………………3資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析…………………………………………………10資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析……………………………………………12資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析…………………………………………13二、利潤(rùn)表分析…………………………………………………………………14利潤(rùn)表綜合分析………………………………………………………14利潤(rùn)表分部分析………………………………………………………19利潤(rùn)表分項(xiàng)分析………………………………………………………20三、現(xiàn)金流量表分析……………………………………………………………24現(xiàn)金流量表水平分析…………………………………………………24現(xiàn)金流量表垂直分析…………………………………………………28第三篇 財(cái)務(wù)效率分析……………………………………………………………34一、企業(yè)盈利能力分析…………………………………………………………34資本經(jīng)營(yíng)能力因素分析………………………………………………34盈利能力歷史分析……………………………………………………35盈利能力同行業(yè)分析…………………………………………………36二、營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析……………………………………………………37營(yíng)運(yùn)能力歷史分析……………………………………………………38營(yíng)運(yùn)能力同行業(yè)分析…………………………………………………39三、償債能力分析………………………………………………………………39償債能力歷史分析……………………………………………………39償債能力同行業(yè)分析…………………………………………………40四、發(fā)展能力分析………………………………………………………………41發(fā)展能力趨勢(shì)分析……………………………………………………41發(fā)展能力同行業(yè)分析…………………………………………………42第四篇 杜邦分析模型…………………………………………………………… 42第五篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析……………………………………………………… 44第一篇 公司簡(jiǎn)介保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱:保利地產(chǎn),證券代碼:600048[1])成立于1992年，是中國(guó)保利集團(tuán)控股的大型國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)，也是中國(guó)保利集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運(yùn)作平臺(tái)，國(guó)家一級(jí)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資質(zhì)企業(yè)，國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力榜首，并連續(xù)四年蟬聯(lián)央企房地產(chǎn)品牌價(jià)值第一名，2009年，為中國(guó)房地產(chǎn)成長(zhǎng)力領(lǐng)航品牌。150, %%應(yīng)收賬款1,880,283,1,057,645, 165。775,400, %%應(yīng)付賬款12,792,887,9,544,920, 165。1,120,302, %%減：庫(kù)存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積 811,701,627,750, 165。3,873,839, 元，%存貨增長(zhǎng)了165。12,715,110, %，有較大幅度增長(zhǎng)，%。19,619,137, 元，%，%。同時(shí)增值稅與企業(yè)所得稅都有所增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)銷售情況良好。本期的盈余公積和未分配利潤(rùn)都大幅增加，同時(shí)股本也有所增長(zhǎng)，%，%，是資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，對(duì)股東權(quán)益不產(chǎn)生影響。這種變化是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，應(yīng)給予好的評(píng)價(jià) %，%，是資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，對(duì)股東權(quán)益不產(chǎn)生影響。利潤(rùn)總額分析。營(yíng)業(yè)毛利分析。成都地區(qū)是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)最多的，也是2012年盈利最多的，同時(shí)營(yíng)業(yè)成本漲幅也很大。營(yíng)業(yè)外支出分析。增長(zhǎng)幅度為101%.，增長(zhǎng)幅度為1724%，降低幅度為56%。%，并無(wú)太大變化?！】傎Y產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率保利地產(chǎn)251,168,617, 54,779,520, 萬(wàn)科集團(tuán)296，208，440，000 378，801，620，000 金地公司102,520,943, 30,996,435, 華潤(rùn)置地 275,805,335,000 144,045,506,000 華夏幸福基業(yè) 43，193，448，0334,958,593, 保