【正文】 10,074,092,345803485834%減：所得稅費用 3,553,528, 2,706,891,31%五、凈利潤（虧損以“ ”號填列 9,978,598, 7,367,200,261139778035%其中：被合并方在前實現(xiàn)的凈利潤 歸屬于母公司所有者的凈利潤 8,438,233, 6,530,945,190728760129%少數(shù)股東損益 1,540,364, 836,254,84%六、每股收益：0（一）基本每股收益 30%（二）稀釋每股收益 30%六、其他綜合收益 16, 1,742,99%七、綜合收益總額 9,978,614, 7,368,943,260967160635%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 8,438,250, 6,532,688,190556142729%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 1,540,364, 836,254,84%公司年凈利潤較上一年增加了2611397780元，增長幅度為35%，利潤總額增長3458034858元，增長幅度為34%，營業(yè)利潤較上年增加了3429483276元，增幅34%，說明企業(yè)經(jīng)營情況、盈利能力良好。56,154,052, 元，是由于負債、實收資本、盈余公積、資本公積和未分配利潤共同變動的影響所導(dǎo)致的。應(yīng)付債券減少了 165。這是由于企業(yè)償還了大量短期借款，通過上圖可看出，短期借款主要為保障借款，切不存在逾期未還情況，說明企業(yè)償債能力還是很強的。應(yīng)付賬款的增加使公司償債壓力增大，公司應(yīng)當(dāng)警惕是否能按時付款。%，最總資產(chǎn)幾乎無影響。14,520,086, ，%，%。5,870,627, %% 應(yīng)付債券 4,282,412, 165。 %長期待攤費用36,575,11,340, 165。在住宅品牌類的評選項目中，保利地產(chǎn)憑借優(yōu)秀的品牌活力榮膺“中國購買者滿意度第一品牌”榮譽稱號。2008年4月17日，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行四大國有商業(yè)銀行廣東省分行和民生銀行地產(chǎn)金融事業(yè)部聯(lián)合在廣州市發(fā)布了第七屆（2008年度）廣東地產(chǎn)資信20強，保利地產(chǎn)的資金實力和信用記錄，獲得了評審委員會的一致認可，榮登第一名。83,248, %%固定資產(chǎn)1,378,431,939,801, 165。7,397,398, %%一年內(nèi)到期的非流動負債24,324,029,11,802,030, 165。56,154,052, %%一、從投資和資產(chǎn)角度進行分析評價總資產(chǎn)增加，%，說明該公司資產(chǎn)規(guī)模相對增加。其次，遞延所得稅資產(chǎn)增長幅度較大，%，%。1）流動負債的增加主要表現(xiàn)在 一是應(yīng)付賬款的增加。 四是短期借款的減少。遞延所得稅負債本期減少 165。這樣的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。（2）、企業(yè)可以通過調(diào)整流動負債和非流動負債的比例，使負債成本達到企業(yè)目標標準，相對于保守結(jié)構(gòu)形式而言，負債成本相對較低，并具有可調(diào)性。本期營業(yè)利潤較上年增長了3429483276元，增幅為34%。長春的2012年營業(yè)收入只有1742744194元，不及營業(yè)成本的漲幅，在幾個地區(qū)中排名最低。營業(yè)稅的增長表示企業(yè)的營業(yè)收入有所增長，城市維護建設(shè)稅和土地增值稅的增長是企業(yè)土地成本的增長導(dǎo)致的。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的增長量遠遠快于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增長量，致使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量有了巨幅增長?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。實際上，總資產(chǎn)收益率（ROA）是一個更為有效的指標。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較去年有了大幅的好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映固定資產(chǎn)利用率的重要指標，說明企業(yè)固定資產(chǎn)利用率大幅上升。四、發(fā)展能力分析發(fā)展能力趨勢分析成長能力指標歷史可比變動會計年度201220112010主營業(yè)務(wù)增長率應(yīng)收款項增長率凈利潤增長率固定資產(chǎn)投資擴張率總資產(chǎn)擴張率每股收益增長率凈資產(chǎn)增長率(%)每股收益增長率呈逐年穩(wěn)定增長的趨勢，投資者可以適當(dāng)投資；凈利潤增長率較去年有所下降，結(jié)合主營業(yè)務(wù)增長率分析，主營業(yè)務(wù)今年雖出現(xiàn)了大幅增長，但較2010年有所下降。另外一家龍頭房企保利地產(chǎn)在發(fā)布三季報后，包括申銀萬國、國金證券、中金公司在內(nèi)的多數(shù)機構(gòu)都不約而同地預(yù)測保利地產(chǎn)今年的銷售額能突破千億。在持續(xù)調(diào)控形勢下，商品住宅回歸居住屬性，消費者更關(guān)注產(chǎn)品的性價比，品牌開發(fā)商對市場這一變化迅速反應(yīng)，其專業(yè)能力、品牌號召力進一步得到市場認可，行業(yè)集中度顯著提升。第五篇 財務(wù)報告綜合分析今年保利地產(chǎn)銷售已經(jīng)超過1000億元,成為繼萬科后，第二家年銷售突破千億規(guī)模的房企。、該指標逐年上升，說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有所上升。二、營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析20122011差異銷售凈額 68,905,756, 47,036,222,21869534524平均總資產(chǎn) 223,091,591, 173,671,268, 49420322502流動資產(chǎn)平均余額 215,559,706, 201,808,294, 13751411742總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周次數(shù)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率%%% 保利地產(chǎn)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較去年增加，其原因是：因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高：（）*%=因為流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率較平穩(wěn)，使得總資產(chǎn)幾乎未加速：*（%%）=計算結(jié)果表明，格力公司本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，主要原因是由于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高引起的。第三篇 財務(wù)效率分析（以下數(shù)據(jù)均是合并報表數(shù)據(jù)）一、企業(yè)盈利能力分析資本經(jīng)營能力因素分析20122011差異平均總資產(chǎn) 223,091,591, 173,671,268, 平均凈資產(chǎn) 48,421,965, 37,042,370, 負債 196,389,097, 152,950,155, 負債/平均凈資產(chǎn) 利息支出 892,093, 390,274, 負債利息率（%）%%%利潤總額 13,532,126, 10,074,092, 息稅前利潤 14,424,220, 10,464,366, 凈利潤 9,978,598, 7,367,200, 所得稅率（%）%%%總資產(chǎn)報酬率（%）%%%凈資產(chǎn)收益率（%）%%%根據(jù)上表對保利地產(chǎn)的資本經(jīng)營能力分析如下：分析對象=%%=%2011年：【%+（%%）】（%）=%第一次替代（總資產(chǎn)報酬率）：【%+（%%）】（%）=%第二次替代（負債利息率）：【%+（%%）】（%）=%第三次替代（杠桿比率）：【%+（%%）】（%）=%2012年：【%+（%%）】（%）=%總資產(chǎn)報酬變動的影響為：%%=%利息率變動影響為:%%=%資本結(jié)構(gòu)變動影響為：%%=%由此可見，%，主要是由于總資產(chǎn)報酬率提高引起的，%，其次，資本結(jié)構(gòu)的變動給企業(yè)帶來的也是負面影響，%，負債籌資成本上升對凈資產(chǎn)收益率帶來的是負面影響，%。 投資活動現(xiàn)金流入量中， 所致。主要為對外捐贈增加了406523元，其他各項都有所減少。說明成都地區(qū)是處于發(fā)展態(tài)勢，可以適當(dāng)加大投資。營業(yè)毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額。利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。未分配利潤本期增加了 165。資產(chǎn)負債表垂直分析期末余額年初余額2012年2011年變動情況流動資產(chǎn)：貨幣資金165。 非流動負債本期增加了 165。房地產(chǎn)業(yè)的預(yù)收款項主要為預(yù)收的房款，根據(jù)企業(yè)在建工程及存貨的情況，這其實是公司潛在的利潤。負債增長 165。37,536,379, 元，%，%。183,951, %%一般風(fēng)險準備 未分配利潤 23,758,309,16,782,918, 165。3,247,967, %%預(yù)收款項 90,547,363,70,928,226, 165。822,638, %%預(yù)付款項16,418,546,12,544,707, 165。保利地產(chǎn)財務(wù)分析 49 / 49目 錄第一篇 公司簡介……………………………………………………………………2第二篇 財務(wù)報告分析………………………………………………………………3一、資產(chǎn)負債表分析……………………………………………………………3資產(chǎn)負債表水平分析…………………………………………………3資產(chǎn)負債表垂直分析…………………………………………………10資產(chǎn)負債表變動原因分析……………………………………………12資產(chǎn)負債表的對稱結(jié)構(gòu)分析…………………………………………13二、利潤表分析…………………………………………………………………14利潤表綜合分析………………………………………………………14利潤表分部分析………………………………………………………19利潤表分項分析………………………………………………………20三、現(xiàn)金流量表分析……………………………………………………………24現(xiàn)金流量表水平分析…………………………………………………24現(xiàn)金流量表垂直分析…………………………………………………28第三篇 財務(wù)效率分析……………………………………………………………34一、企業(yè)盈利能力分析…………………………………………………………34資本經(jīng)營能力因素分析………………………………………………34盈利能力歷史分析……………………………………………………35盈利能力同行業(yè)分析…………………………………………………36二、營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析……………………………………………………37營運能力歷史分析……………………………………………………38營運能力同行業(yè)分析…………………………………………………39三、償債能力分析………………………………………………………………39償債能力歷史分析……………………………………………………39償債能力同行業(yè)分析…………………………………………………40四、發(fā)展能力分析………………………………………………………………41發(fā)展能力趨勢分析……………………………………………………41發(fā)展能力同行業(yè)分析…………………………………………………42第四篇 杜邦分析模型…………………………………………………………… 42第五篇 財務(wù)報告綜合分析……………………………………………………… 44第一篇 公司簡介保利房地產(chǎn)（集團）股份有限公司(證券簡稱:保利地產(chǎn),證券代碼:600048[1])成立于1992年，是中國保利集團控股的大型國有房地產(chǎn)企業(yè)，也是中國保利集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運作平臺，國家一級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)企業(yè)，國有房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力榜首，并連續(xù)四年蟬聯(lián)央企房地產(chǎn)品牌價值第一名，2009年，為中國房地產(chǎn)成長力領(lǐng)航品牌。150, %%應(yīng)收賬款1,880,283,1,057,645, 165。775,400, %%應(yīng)付賬款12,792,887,9,544,920, 165。1,120,302, %%減：庫存股專項儲備盈余公積 811,701,627,750, 165。3,873,839, 元，%存貨增長了165。12,715,110, %，有較大幅度增長，%。19,619,137, 元，%，%。同時增值稅與企業(yè)所得稅都有所增長，說明企業(yè)銷售情況良好。本期的盈余公積和未分配利潤都大幅增加，同時股本也有所增長，%，%，是資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，對股東權(quán)益不產(chǎn)生影響。這種變化是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，應(yīng)給予好的評價 %，%，是資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，對股東權(quán)益不產(chǎn)生影響。利潤總額分析。營業(yè)毛利分析。成都地區(qū)是營業(yè)收入增長最多的，也是2012年盈利最多的，同時營業(yè)成本漲幅也很大。營業(yè)外支出分析。增長幅度為101%.，增長幅度為1724%，降低幅度為56%。%，并無太大變化。　總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模營業(yè)利潤率保利地產(chǎn)251,168,617, 54,779,520, 萬科集團296，208，440，000 378，801，620，000 金地公司102,520,943, 30,996,435, 華潤置地 275,805,335,000 144,045,506,000 華夏幸福基業(yè) 43，193，448，0334,958,593, 保