【正文】 能鍵： ? 2ND： 第二功能鍵（黃色） ? P/Y： 年付款次數(shù) 2ND， P/Y， “ P/Y=？ ” ，數(shù)字， ENTER， CE|C （默認 P/Y=C/Y） ? C/Y： 年復利計息次數(shù) 2ND， P/Y， ↓ ， “ C/Y=？ ” ，數(shù)字， ENTER， CE|C 二、功能鍵簡介及使用方法 ? BGN： 期初付款 2ND， BGN， 2ND， ENTER， CE|C（顯示） ? END： 期末付款 2ND， BGN， 2ND， ENTER， CE|C（默認，不顯示） 二、功能鍵簡介及使用方法 ? FORMAT： 小數(shù)點后位數(shù) 2ND， FORMAT， “ DEC=？ ” ，數(shù)字， ENTER， CE|C， CE|C （默認保留小數(shù)點后兩位） ? RESET： 復位 2ND， RESET， ENTER， CE|C 二、功能鍵簡介及使用方法 分期付款計算功能鍵： AMORT 按 2ND， AMORT ? P P2： 償還貸款起、止期數(shù) ——出現(xiàn) “ P1=？ ” ，數(shù)字， ENTER， ↓ ， “ P2=？ ”，數(shù)字， ENTER ? BAL： 還款 P1～ P2期后的未還貸款本金 ——接上步驟按 ↓ ? PRN： P1～ P2期的已還貸款本金 ——接上步驟按 ↓ ? INT： P1～ P2期的已還貸款利息 ——接上步驟按 ↓ 二、功能鍵簡介及使用方法 現(xiàn)金流計算功能鍵： CF 按 CF ? CF0： 初始現(xiàn)金流 ——出現(xiàn) “ CF0=？ ” ，數(shù)字， ENTER ? C0 C02……： 第 n筆現(xiàn)金流 ——接上步驟按 ↓ ， “ C01=？ ” ，數(shù)字， ENTER ? F0 F02……： 第 n筆現(xiàn)金流出現(xiàn)頻次 ——接上步驟按 ↓ ， “ F01=？ ” ，數(shù)字， ENTER（ C0 F0 C0 F02……交替賦值） ? NPV： 財務凈現(xiàn)值 ——接上步驟按 NPV， “ I=？ ” ，數(shù)字， ENTER， ↓ ， CPT ? IRR： 內(nèi)部報酬率 ——接上步驟按 IRR， CPT 三、使用中應特別注意的問題 ? 每次復位 ? 符號： “ +” 代表現(xiàn)金流入， “ ” 代表現(xiàn)金流出 ? 先付年金（期初年金）、后付年金（普通年金）的設置 ? 付款次數(shù) P/Y、計息次數(shù) C/Y的設置 第二講 財務計算器基礎運用 一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算 二、年金的終值、現(xiàn)值計算 三、分期付款的計算 四、現(xiàn)金流的計算 ? 案例 1 小李現(xiàn)在存入人民幣 5000元，若年復利 10%， 20年后，該賬戶中的金額為多少？ 解題： 20年后， N=20； 10%年復利 ， I/Y=10%； 存入 5000元，支出， PV= 5000； 求 FV。 解題： P/Y=12， N=240， I/Y=6%， PV=800000； PMT= 5,； (PMT必須按此步驟求出，不能直接將 5, PMT） 按 2ND， AMORT， P1=1， ↓ ， P2=60， ENTER， ↓ ， 求得： BAL=679, 因提前還款 10萬元， 則 未還本金數(shù) =679, =579, 三、分期付款計算（提前還貸） A、月供不變，縮短還款期限 : P/Y=12 ， I/Y=6%， PV=579,， PMT= 5, ； 求得 :N= 節(jié)省利息 =(5, 240)(5, 60+5, ） 100000= B、月供減少，還款期限不變： P/Y=12 ， I/Y=6%， PV=579,N=180。 12)+(7000003889 11) （ % 247。 張先生孩子上大學第一年時，他至少要準備的第一年費用約為（ B ）元。 ①根據(jù)公式 P0=D1/(kg)， g=ROE A、 B、 C、 100 D、 解題： N=10， I/Y=11%， PMT=10% 100=10， FV=100； PV= 如果一年后市場利率下降為 8%，則此時債券的價格應為（ C ）元。 利率上升，價格下降， 下降幅度 =修正久期 利率上升幅度 =8 20 % =% 三、投資規(guī)劃（資本資產(chǎn)定價模型） ? 案例 19 如果張先生投資一證券組合，已知 E（ rf)=6%， E（ rm)=14%， E（ rp)=18%，則該證券組合的 β 值等于（ C ）。 A、 338,013 B、 172,144 C、 2,098,340 D、 2,400,000 解題：通脹率 3%，投資回報率 3%，相互抵消，故所需資金 =80,000 30=2,400,000 王先生 40歲時的 50萬元存款在退休后會變成（ D ）元。） 注意：不能忽略 CF0及現(xiàn)金流的方向。 A、 % B、 % C、 % D、 % 解題：幾何平均收益率 =[（ 1+%） （ 1+%） （ 111%） ]1/3 1 =% 思考：數(shù)學平均收益率 =（ %+%11%） /3 =%； 五、理財計算基礎（權益乘數(shù)） ? 案例 10 某上市公司資產(chǎn)負債率為 34%，則該上市公司的權益乘數(shù)為（ ）。 五、理財計算基礎（非均勻現(xiàn)金流） ? 案例 1 王先生有一個投資項目，若前三年每年年末投入 100萬元，第四年年末分紅80萬元，第五年年末分紅 150萬元，第六年年末和第七年年末都分紅 200萬元，而王先生要求的回報率為 15%，則該項目的凈現(xiàn)值為（ B ）萬元。 A、 1,555,036 B、 1,255,036 C、 26,486 D、 794,595 解題： N=20， I/Y=9%， FV= 1,355, ； PMT=26, 四、退休養(yǎng)老規(guī)劃（資金缺口、延長工作年限） ? 案例 2 王先生夫婦今年均已 40歲，家里存款 50萬元，他和妻子兩人每個月收入 1萬元，月花費 4000元。 A、 B、 C、 D、 解題：兩種方法 ① N=3， I/Y=7%， FV=100 （ 1+9%） 5= ； PV= ② P = M（ 1＋ r） n/(1+k)m = 100 （ 1+9%） 5/（ 1+7%） 3 = 三、投資規(guī)劃（零息債券） ? 案例 17 某零息債券約定在到期日支付面額 100元 ,期限 10年 ,如果投資者要求的年收益率為 12%,則其價格應為（ B ）元。 A、偏低 B、偏高 C、正好等于債券價值 D、無法判斷 解題： N=5， I/Y=6%， PMT=100 5%=5， FV=100； 求得： PV= 。 A、被高估 B、被低估 C、正好反映其價值 D、缺條件，無從判斷 解題： D1=2， k=4%， g=0； P0=D1/(kg)=2/（ 4%0） =50元， 大于現(xiàn)在的交易價格 38元， 故該股票被低估。 解題：先計算貸款本金余額： P/Y=12， N=120， I/Y=5%， PV=220220， 求得 PMT= 2, 然后按 2ND， AMORT， P1=1， ↓ ， P2=16， ENTER， ↓ ， 求得 BAL=196, 因提前還款 5萬元，則 未還本金數(shù) =196,=146, 一、消費支出規(guī)劃（提前還貸） A、 P/Y=12 ， PV=196,=146,， I/Y=5%， PMT= 2,；求得 N=73 縮短期限 =10473=31，即 2年零 7個月； 節(jié)省利息 =（ 2, 120） （ 2, 16+ 2, 73） 50000=22336 ∽ 萬元 B、 P/Y=12 ， PV=196, 50000=146,， I/Y=5% ， N=104； 求得 PMT= 節(jié)省利息 =（ 2, 120） （ 2, 16+1, 104） 50000=11715∽ 萬元 C、 P/Y=12 ， PV=196, 50000=146,， I/Y=5% ， PMT= 1922；求得 N= 縮短期限 ==，即 1年 節(jié)省利息 =（ 2, 120） （ 2, 16+1922 ） 50000=15873 ∽ 萬元 總結(jié)：提前還貸時最節(jié)省貸款利息方式 ——每月還款額不變，縮短還款期限。） CF0 CF1 CF7 …… 第三講 理財計算實例 ? 一、消費支出規(guī)劃 ? 二、教育規(guī)劃 ? 三、投資規(guī)劃 ? 四、退休養(yǎng)老規(guī)劃 ? 五、理財計算基礎 一、消費支出規(guī)劃（等額本金還款） ? 案例 1 劉先生 ,某外企員工 .2022年 9月 ,劉先生在某高檔小區(qū)購買了一處住宅 ,房屋總價 120萬元 ,貸款 70萬元 .劉先生聽說 等額本金法下還款利息較少 ,遂決定按照該方式還款 ,貸款期限 15年 ,按月還款,貸款利率為固定利率 %. 王先生第一個月的所還利息為（ D ）元。 操作： 設置： 2ND， P/Y， 12， ENTER， CE|C， CE|C ； 賦值并計算： N=240， I/Y=6%， PV=800000； 求得： PMT= 5, 二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求年金、每月還款） ? 案例 7 劉先生的父親為孫子購買了一份躉繳型年金保險，該保險是在孩子 剛出生時 投保 30萬元，從投保當年開始每年年末可以領取 6000元，領到 75歲， 75歲期滿后可以一次性領取 50萬元，這份保險產(chǎn)品的報酬率是（ A ）。財務計算器與理財計算 課程內(nèi)容 ? 第一講 財務計算器的基礎知識 ? 第二講 財務計算器的基本運用 ? 第三講 理財計算實例 第一講 財務計算器基礎知識 一、財務計算器簡介 二、功能鍵簡介及使用方法 三、使用中應特別注意的問題 一、財務計算器簡介 財務計算器的型號： （ 1）