【正文】 561,1,731,505,安凱客車3,152,638,2,767,997,萬向錢潮7,819,675,6,438,247,中國(guó)嘉陵3,237,183,2,797,790,禾嘉股份353,068,239,212,亞星客車667,335,599,923,江鈴汽車15,767,896,11,696,387,平均值29,423,718,24,197,656,最大值312,485,486,251,902,595,最小值353,068,239,212,1．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。：獲利能力作為企業(yè)管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)，企業(yè)盈利水平的高低、盈利的穩(wěn)定持久性及盈利潛力分析，是企業(yè)管理部門作出經(jīng)營(yíng)決策的前提。在與供應(yīng)商共贏的發(fā)展理念下，公司借鑒福特Q1評(píng)審模式完善供應(yīng)商評(píng)價(jià)，優(yōu)化整合供應(yīng)體系，成為國(guó)內(nèi)率先通過TS16949一體化管理審核的汽車企業(yè)。作為江西較早引入外商投資的企業(yè)，江鈴憑借戰(zhàn)略合作伙伴福特的支持，迅速發(fā)展壯大。稅務(wù)登記號(hào)碼：國(guó)稅360108612446943，地稅360104612446943。目前公司建立了研發(fā)、物流、銷售服務(wù)和金融支持等符合國(guó)際規(guī)范的體制和運(yùn)行機(jī)制，成為中國(guó)本地企業(yè)與外資合作成功的典范。江鈴以顧客為焦點(diǎn),采用福特在全球?qū)嵤┑姆?wù) 2000標(biāo)準(zhǔn)模式，貫徹JMC Cares江鈴服務(wù)關(guān)懷體系，全力追求服務(wù)過程品質(zhì),顧客服務(wù)滿意度評(píng)價(jià)在福特全球企業(yè)中居于前列。其中毛利是銷售凈收入與銷售成本的差。說明企業(yè)成本相對(duì)于2009年有所上升，企業(yè)要注意成本管理控制；但結(jié)合同行業(yè)毛利率平均值可以看出，%，即說明企業(yè)的盈利能力與同行業(yè)相比處于較高水平。長(zhǎng)期資本占用額越少，則長(zhǎng)期資本收益率越高。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)一汽富維的資本保值增值率同樣呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)， %；高于江鈴汽車26%。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)一汽富維的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)同樣呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，；。是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)一汽富維的凈資產(chǎn)收益率和每股收益指標(biāo)也都呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。說明江鈴汽車在2010年末公司的獲利能力綜合來說高于行業(yè)的平均水平。從該公司20082010年的財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出，公司3年來的凈利潤(rùn)總體呈緩慢上升的趨勢(shì)，因此也影響了每股收益的上升。江鈴汽車2010年末除了總資產(chǎn)收益率、資本保值增值率略低于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)一汽富維；長(zhǎng)期資本收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費(fèi)用利潤(rùn)率都高于一汽富維。一般而言，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大于0時(shí)，該指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1。反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。2010年江鈴汽車總資產(chǎn)收益率稍弱于一汽富維；一汽富維為行業(yè)中總資產(chǎn)收益率最好的公司。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入100%經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+利息支出從下面數(shù)據(jù)表可發(fā)現(xiàn)：江鈴汽車2008年至2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率呈現(xiàn)上升趨勢(shì), %，%；表明企業(yè)商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較前兩年有所增長(zhǎng)，企業(yè)的盈利能力較前兩年有所增強(qiáng)。22．長(zhǎng)期資本收益率=收益總額247。江鈴汽車股份有限公司2010年獲利能力分析目錄第一節(jié)分析背景................................................................................3第二節(jié)2010年獲利能力分析指標(biāo)及公式............................................................5第三節(jié)2010年獲利能力各項(xiàng)指標(biāo)分析..............................................................6第四節(jié)2010年獲利能力分析結(jié)論..................................................................10第五節(jié)附錄....................................................................................16一、 分析背景第一節(jié)公司簡(jiǎn)介公司的中文名稱：江鈴汽車股份有限公司英文名稱：Jiangling Motors Corporation, Ltd. 縮寫：JMC 公司法定代表人：王錫高先生公司董事會(huì)秘書：宛虹先生（電話：867915235675）財(cái)務(wù)信息披露人員：Michael Joseph Brielmaier （鮑樂明）先生（電話：867915266503）公司證券事務(wù)代表：全實(shí)先生（電話：867915266178）聯(lián)系地址：江西省南昌市迎賓北大道509 號(hào)總機(jī)：867915266000 傳真：867915232839 電子信箱：relations 公司注冊(cè)地址及辦公地址：江西省南昌市迎賓北大道509 號(hào) 郵政編碼：330001 國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址 ： 公司信息披露報(bào)紙名稱：中國(guó)證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、香港商報(bào)登載公司年度報(bào)告的中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站網(wǎng)址： 公司年度報(bào)告?zhèn)渲玫攸c(diǎn)：江鈴汽車股份有限公司證券部公司股票上市交易所：深圳證券交易所股票簡(jiǎn)稱：江鈴汽車江鈴B 股票代碼：000550 200550 公司的其他有關(guān)資料：公司于1993 年11 月28 日在南昌市工商行政管理局注冊(cè)登記。公司在中國(guó)汽車市場(chǎng)率先建立現(xiàn)代營(yíng)銷體系，構(gòu)建了遍布全國(guó)的強(qiáng)大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。長(zhǎng)期資本額100%2．資本保值增值率=(年末所有者權(quán)益247。2010年江鈴汽車營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率強(qiáng)于一汽富維；%，雖然一汽富維這幾年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。根據(jù)同行業(yè)數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車2008年2010年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值，說明該企業(yè)投入產(chǎn)出的水平高于行業(yè)平均水平，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)好于同行業(yè)平均水平。資本保值增值率=(年末所有者權(quán)益247。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。與行業(yè)均值相比，2010年江鈴汽車除了資本保值增值率略低于行業(yè)均值；總資產(chǎn)收益率、長(zhǎng)期資本收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費(fèi)用利潤(rùn)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)一汽富維的每股收益指標(biāo)同樣呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，；是2010年行業(yè)中最高的企業(yè)；。江鈴汽車2008年至2010年數(shù)據(jù) 報(bào)告期2008年度2009年度2010年度獲利能力指標(biāo)銷售毛利率(%) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%) 總資產(chǎn)收益率(%) 長(zhǎng)期資本收益率(%) 資本保值增值率(%) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 凈資產(chǎn)收益率(%) 每股收益 江鈴汽車與一汽富維2008年至2010年對(duì)比數(shù)據(jù)會(huì)計(jì)年度200812312009123120101231名稱一汽富維江鈴汽車一汽富維江鈴汽車一汽富維江鈴汽車銷售毛利率(%) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%) 總資產(chǎn)收益率(%) 長(zhǎng)期資本收益率(%) 資本保值增值率(%) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 凈資產(chǎn)收益率(%) 每股收益 2010年江鈴汽車與行業(yè)對(duì)比數(shù)據(jù)名稱江鈴汽車一汽富維行業(yè)平均值行業(yè)最大值行業(yè)最小值銷售毛利率(%) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%) 總資產(chǎn)收益率(%) 長(zhǎng)期資本收益率(%) 資本保值增值率(%) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 凈資產(chǎn)收益率(%) 每股收益 五、附錄一、江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債表2007年至2010年資產(chǎn)負(fù)債表2007年至2010年會(huì)計(jì)年度20071231200812312009123120101231貨幣資金2,106,911,1,511,608,3,913,822,5,813,161,交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)310,386,220,609,87,081,316,698,應(yīng)收賬款259,323,167,236,66,959,166,276,預(yù)付款項(xiàng)55,169,145,682,181,909,306,113,其他應(yīng)收款16,965,11,213,8,110,11,647,應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款應(yīng)收利息7,336,24,638,應(yīng)收股利6,944,存貨866,076,1,057,872,1,059,798,1,436,493,其中：消耗性生物資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)31,474,10,495,流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,614,832,3,152,642,5,335,513,8,075,029,可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資17,763,16,135,17,292,17,928,投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)1,547,259,2,068,568,1,986,615,2,258,975,在建工程660,651,294,211,504,506,371,547,工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)175,945,326,687,316,284,309,170,開發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用300,遞延所得稅資產(chǎn)107,901,105,233,134,133,205,062,其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,509,522,2,811,135,2,958,832,3,162,685,資產(chǎn)總計(jì)6,124,355,5,963,778,8,294,346,11,237,715,短期借款39,609,38,669,25,000,24,569,交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款1,440,692,1,024,072,2,043,469,3,117,731,預(yù)收款項(xiàng)78,150,34,507,270,399,425,433,應(yīng)付職工薪酬140,398,112,014,116,428,169,597,應(yīng)交稅費(fèi)16,143,67,521,63,143,109,195,應(yīng)付利息72,51,216,208,應(yīng)付股利4,567,4,929,5,539,6,933,其他應(yīng)付款603,254,485,779,622,411,907,718,應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債478,447,447,433,其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,323,366,1,632,950,3,147,055,4,761,822,長(zhǎng)期借款9,088,8,056,7,601,6,938,應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款69,701,72,602,70,475,54,569,專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債106,909,99,079,122,361,171,789,遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債