【正文】 了解客戶和風(fēng)控 55. “市場永遠是對的”是（ B）對待市場的態(tài)度。 A. 盈利 21000 元 B. 盈利 18000 元 C. 虧損 21000 元 D. 虧損 18000 元 69. 某投資者以3500點賣出開倉1手滬深300股指期貨某合約，當(dāng)日該合約的收盤價為3550 點，結(jié)算價為 3560 點，若不考慮手續(xù)費，當(dāng)日結(jié)算后該筆持倉（ ）。 A. 沒有承擔(dān)價格變動的風(fēng)險 B. 提高了股指期貨交易的活躍程度 C. 股指期貨價格的合理化 D. 增加股指期貨交易的流動性 83. 關(guān)于無套利區(qū)間的描述錯誤的是（C ）。 的申購、贖回通過交易所進行 只能通過現(xiàn)金申購 ETF 的申購、贖回交易 通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo) 二、多選題 98. 股票價格指數(shù)的主要編制方法有（ BCD）。 A. 風(fēng)險準(zhǔn)備金由交易所設(shè)立 B. 交易所按交易手續(xù)費收入的5%的比例，從管理費用中提取 C. 符合國家財政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風(fēng)險準(zhǔn)備金 D. 當(dāng)風(fēng)險準(zhǔn)備金達到一定規(guī)模時，經(jīng)交易所董事會決定可不再提取 115. 中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風(fēng)險對股指期貨的交易保證金率進行上調(diào)的情形是（ ABC）。 A. 期貨公司及其所屬營業(yè)部 B. 已獲得IB業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部 C. 中國金融期貨交易所（CFFEX） D. 中國期貨業(yè)協(xié)會 130. 影響股指期貨市場價格的因素有（ABCD ）。 A. 投資組合的beta值調(diào)整策略 B. 傳統(tǒng)的alpha策略以及可轉(zhuǎn)移alpha策略 C. 現(xiàn)金證券化策略 D. 融資融券策略 144. 一般而言，超額收益在（ ）市場中更容易被發(fā)現(xiàn)。 A．K線理論 B．切線理論 C．形態(tài)理論 D．循環(huán)周期理論 157. 投資者利用股指期貨進行套期保值，應(yīng)該遵循（ABD ）的原則。 F172. 滬深300指數(shù)期貨的交割結(jié)算價為該合約最后兩小時成交價格按照成交量的算術(shù)平均價。 T188. 。 T20 第二部分 國債期貨 一、單選題 1. %，%，則導(dǎo)致該公司債收益率更高的主要原因是（B ）。 A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相關(guān) 16. 當(dāng)固定票息債券的收益率下降時，債券價格將（ B）。 A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不確定 32. 對于利率期貨和遠期利率協(xié)議的比較，下列說法錯誤的是（C ）。 A. 追繳30萬元保證金 B. 追繳9000元保證金 C. 無需追繳保證金 D. 追繳3萬元保證金 44. 個人投資者可以通過（ B）參與國債期貨交易。 A. 越小 B. 越大 C. 無關(guān) D. 等于0 26 60. ，對應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價格（全價），交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（C ）。 A. 套期保值比例= （債券久期*債券價格）/（CTD久期*期貨價格） B. 套期保值比例=（債券久期*期貨價格）/（CTD久期*債券價格） C. 套期保值比例=（CTD久期*債券價格）/（債券久期*期貨價格） D. 套期保值比例=（CTD久期*期貨價格）/（債券久期*債券價格） 75. 關(guān)于套期保值比例，下列說法錯誤的是（ ）。國債期貨報價98。（不計交易成本） A. 37800 B. 37800 C. 3780 D. 3780 71. ，那么為了對國債組合進行套期保值，投資者應(yīng)該賣出約（ ）份國債期貨合約。 A. 5 B. 10 C. 20 D. 50 56. 在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中，關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的判斷正確的是（C ）。4% 40. 中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的最小變動價位是（ C）。 A. 買入短期國債，賣出長期國債 B. 賣出短期國債，買入長期國債 C. 進行收取浮動利率、支付固定利率的利率互換 D. 進行收取固定利率、支付浮動利率的利率互換 23 28. 如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（ D）。 A. 銀行間市場 B. 商業(yè)銀行柜臺市場 C. 上海證券交易所 D. 深圳證券交易所 12. 目前，我國國債采取定期滾動發(fā)行制度，對（D ）年的關(guān)鍵期限國債每季度至少各發(fā)行1次。 199. 中證500指數(shù)成份股由滬深市場中日均總市值排名前500位的股票構(gòu)成。 T184. 股指期貨實行雙向交易，既可先買后賣，也可先賣后買。 T169. 中國金融期貨交易所股指期貨交易規(guī)則規(guī)定，股指期貨“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價的177。 A．法律風(fēng)險 B．市場風(fēng)險 C．操作風(fēng)險 D．現(xiàn)金流風(fēng)險 153. 投資者在選擇期貨公司時，應(yīng)對期貨公司（ABCD ）等方面進行評價。 A. 期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?B. 期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略 C. 避險策略 D. 權(quán)益證券市場中立策略 141. 投資者參與股指期貨交易，做好資金管理是非常重要的。 A. 期貨交易風(fēng)險說明書 B. 客戶須知 C. 開戶申請表 D. 期貨經(jīng)紀(jì)合同 126. 證券公司開展股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）時，在為客戶簽署合同文本前應(yīng)向客戶告知（ ABCD）。 A. 日常交易日時間為9：1511：30，13：0015：00 B. 最后交易日時間為9：3011：30，13：0015：00 C. 日常交易日時間為9：1511：30，13：0015：15 D. 最后交易日時間為9：1511：30，13：0015：00 111. 關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說法是（ ABD）。 A. 市場風(fēng)險 B. 信用風(fēng)險 C. 流動性風(fēng)險 D. 操作風(fēng)險 94. 股指期貨投資者可以通過（ A）建立的投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，查詢其有關(guān)期貨交易結(jié)算信息。 A. 股票指數(shù) B. 合約存續(xù)期 C. 市場沖擊成本和交易費用 D. 交易規(guī)模 79. 買進股票組合的同時賣出相同數(shù)量的股指期貨合約是（ D ）。 A. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價－開倉交易價格）持倉量 B. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日平倉價格－上一日結(jié)算價格）持倉量 C. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日平倉價格－開倉交易價格）持倉量 D. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價格－上一日結(jié)算價格）持倉量 66. 某投資者以 3500 點開倉買入 1 手滬深 300 指數(shù)期貨合約，當(dāng)天該合約的結(jié)算價為 3600 點，收盤價為 3800 點，則該投資者的交易結(jié)果是（ ）（不考慮手續(xù)費）。 A. 股指期貨投資者本人 B. 期貨公司 C. 期貨交易所 D. 期貨業(yè)協(xié)會 51. （ A）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX）進行結(jié)算的資格。 A. 7 B. 8 C. 9 D. 10 35. 以下對強行平倉說法正確的是（D ）。 A. 9：1511：30，13：0015：00 B. 9：3011：30，13：0015：00 C. 9：1511：30，13：0015：15 D. 9：3011：30，13：0015：15 23. 股指期貨每日漲跌幅的計算通常是與前一交易日的（D ）相關(guān)聯(lián)。 A. 系統(tǒng)性風(fēng)險 B. 非系統(tǒng)性風(fēng)險 C. 生產(chǎn)性風(fēng)險 D. 非生產(chǎn)性風(fēng)險 8. 當(dāng)價格低于均衡價格，股指期貨投機者低價買進股指期貨合約；當(dāng)價格高于均衡價格，股指期貨投機者高價賣出股指期貨合約，從而最終使價格趨向均衡。這種做法可以起到（ D ）作用。 A. 開盤價 B. 收盤價 C. 最高價 D. 結(jié)算價 24. 滬深 300 股指期貨當(dāng)月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（A ）。 A. 期貨價格達到漲跌限幅時，期貨公司有權(quán)對客戶持倉進行強行平倉 B. 當(dāng)客戶保證金不足時，期貨公司有權(quán)在不通知客戶的情況下對其持倉進行強行平倉 C. 對客戶強行平倉后的盈利歸期貨公司所有，虧損歸客戶所有 D. 在追加保證金通知后，一定期限內(nèi)仍未補足保證金的，期貨公司有權(quán)強行平倉 36. 在（D ）的情況下，會員或客戶的持倉不會被強平。 A. 交易會員 B. 交易結(jié)算會員 C. 全面結(jié)算會員 D. 特別結(jié)算會員 52. 期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中國金融期貨交易所（CFFEX）和中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和（C ）對其進行紀(jì)律處分。 A. 盈利 3 萬元 B. 盈利 9 萬元 C. 虧損 3 萬元 D. 虧損 9 萬元 67. 某投資者在前一交易日持有滬深 300 指數(shù)某期貨合約 20 手多頭，上一交易日該合約的結(jié)算價為 1500 點。 A. 買入套期保值 B. 跨期套利 C. 反向套利 D. 正向套利 80. 日本、新加坡和美國市場均上市了日經(jīng) 225 指數(shù)期貨，交易者可利用兩個相同合約之間的價差進行（ ）。 A. 中國期貨保證金監(jiān)控中心 B. 中國期貨業(yè)協(xié)會 C. 中國金融期貨交易所 D．期貨公司 95. 可以根據(jù)市場情況對投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)進行調(diào)整的機構(gòu)是（ B ）。 A. 某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板 B. 某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板 C. 某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板 D. 某一股指期貨合約下午封死漲（跌）停板 112. 關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價，說法正確的有（AB ）。 A. 期貨交易的風(fēng)險 B. 期貨交易的方式、流程 C. 期貨保證金安全存管要求 D. 客戶交易編碼 14 127. 證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB），應(yīng)為投資者提供的服務(wù)包括（ AB）。資金管理包括（ABCD ）。 A．是否具有中國證監(jiān)會許可的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格 B．商業(yè)信譽 C．硬件和軟件 D．服務(wù)水平及收費標(biāo)準(zhǔn) 154. 建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的重要意義在于（ABC ）。10%”。T 185. 滬深300指數(shù)期貨的交易實行T+0機制。 F200. 投資者對交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的需求主要體現(xiàn)在對股票價格指數(shù)產(chǎn)品的需求上。 A. 10 B. 10 C. 10 D. 10 13. 債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B ）間進行的托管轉(zhuǎn)移。 A. 收益率將下行 B. 短期國債收益率處于歷史較高位置 C. 長期國債購買需求相對旺盛將導(dǎo)致長期收益率較低 D. 長期國債購買需求相對旺盛將導(dǎo)致未來收益率將下行 29. 2014年1月3日的35遠期利率指的是（A ）的利率。 A. B. C. D. 41. 我國當(dāng)前上市的國債期貨可交割券的剩余期限為（D ）。 A. ，%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1 B. ，%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1 C. ，%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1 D. ，%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1 57. 假設(shè)中金所5年期國債期貨某可交割債券的票面利率為5%，則該債券的轉(zhuǎn)換因子（ A）。 A. 264份 B. 258份 C. 251份 D. 212份 72. 國債期貨對短融和中票對沖效果不佳的最主要原因是（ ）。那么該機構(gòu)將國債組合的修正久期調(diào)整為2，需要交易（ ）手國債期貨。 組合市場價值 1200萬； CTD債券價格 ； 債券組合修正久期 ； CTD券修正久期 ； CTD券轉(zhuǎn)換因子 ； A. 賣空12手國債期貨 B. 賣空11手國債期貨 C. 賣空19手國債期貨 D. 賣空21手國債期貨 74. 久期中性法計算套期保值比例的公式是（ ）。 A. 不變 B. 每日變動一次 C. 每月變動一次 D. 每周變動一次 59. 國債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（ A）。 A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 43. 某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約，若當(dāng)天收盤結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬元，次日該合約下跌，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者應(yīng)該（C ）。 A. % B. % C. % D. % 31. 根據(jù)預(yù)期理論，如果市場認(rèn)為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（A ）期限較短債券的收益率。 A. 保險公司 B. 證券公司 C. 商業(yè)銀行 D. 基金公司 15. %%，每年付息兩次，該債券價格應(yīng)（ C）票面價值。 T202. 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）不存在交易杠桿，而股指期貨存在交易杠桿。T 187. 滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為300元/點。 T171. 滬深300指數(shù)期貨的每日結(jié)算價為當(dāng)日標(biāo)的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價。 A．經(jīng)濟實力 B．風(fēng)險控制能力 C．生理及心理承受能力 D．產(chǎn)品認(rèn)知能力 156. 股指期貨技術(shù)分析適用的理論包括（ABC ）。 A. 規(guī)避開放式基金的系統(tǒng)性風(fēng)險 B. 控制開放式基金流動性風(fēng)險 C. 優(yōu)化投資組合 D. 提高投資收益率 143. 機構(gòu)投資者運用股指期貨實現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理的策略包括（ABC ）。 A